У квітні Solana підтримувала середню денну кількість понад 93 мільйони транзакцій, станом на 30 квітня загальна кількість досягла 2,8 мільярда, продовжуючи очолювати всю мережу.
У даних про фінансові потоки різних блокчейнів за квітень, станом на 28 квітня, Ethereum зафіксував чистий приплив понад 904 мільйони доларів, що є найбільшим показником в мережі.
Гаманці, які тримають більше 10 000 BTC, мають накопичений бал від 0.9 до 1, що свідчить про майже повний стан чистого купівлі.
Чисте значення зростання BTC UTXO продовжує ставати позитивним, що свідчить про відновлення динаміки, нові адреси залишаються на рівні в середньому 300 тисяч на день, відновлення в основному зумовлене вже існуючими користувачами.
Станом на 28 квітня на платформі LaunchLab було створено 25,207 токенів, а рівень випуску становить близько 0,84%.
$TRUMP завдяки вечері з гольфу та екскурсії по Білому дому активізує ринковий ажіотаж, ціни зростають більш ніж на 50%, наявність монет на ланцюгу та активність зростають синхронно.
Підсумок даних на ланцюгу
Загальна ситуація в мережі
Щоденний обсяг торгів на блокчейні
У квітні Solana підтримувала середньоденний обсяг торгів понад 93 мільйони транзакцій, станом на 30 квітня загальна кількість досягла 2,8 мільярда, продовжуючи лідирувати серед усіх блокчейнів. Base та Sui стабільно знаходяться в діапазоні 7 мільйонів та 6,1 мільйона транзакцій відповідно, демонструючи високу активність. Щоденний обсяг торгів Polygon PoS та Ethereum перевищує 2,9 мільйона та 1 мільйон транзакцій відповідно, тренд залишається відносно стабільним. TON та Bitcoin мають низький обсяг торгів, в основному тримаються в межах 200-400 тисяч транзакцій.
В цілому, Solana посідає перше місце, тоді як нові мережі Base і Sui все ще невеликі за масштабами, але вони мають часту взаємодію та сильну екологічну динаміку. Отримуючи вигоду від екосистеми Coinbase та активного просування монет-мемів, Base не тільки має стабільний середньодобовий обсяг торгів понад 7 мільйонів, але й зафіксувала середньодобовий дохід від газу в розмірі майже 350 000 доларів США в середині квітня, що свідчить про її потенціал комерціалізації. Sui покладається на переваги розробки мови Move і підтримку таких варіантів використання, як ігри та NFT, із середнім щоденним обсягом транзакцій 6,1 мільйона, підтримуючи високочастотні взаємодії. Обидва вони швидко розширюються в інтерактивному ончейн-середовищі з низькими комісіями та високою оплатою та стали представниками публічних мереж, що розвиваються, з найбільшим потенціалом зростання. 【1】
!
Щоденні витрати Gas для кожного ланцюга
Протягом квітня Solana продовжувала лідирувати за доходами від газу, становлячи в середньому понад 1,2 мільйона доларів на день і досягаючи 37,5 мільйона доларів станом на 30 квітня. Bitcoin та Ethereum не сильно відстають, із середнім щоденним доходом у межах приблизно $50–$700 000. У якийсь момент Base злетіла майже до $350 000 в середині місяця, показавши хороші результати. Sui, Polygon PoS і TON все ще мають низькі щоденні збори – менше 50 000 доларів. В цілому, головний ланцюг продовжує лідирувати з точки зору комісійного доходу, в той час як нові мережі, такі як Base, поступово показали свій потенціал для комерціалізації. 【2】
!
Користувацька база та екосистемна динаміка за високочастотними взаємодіями Solana
Протягом квітня Solana не тільки підтримувала в середньому 93 мільйони транзакцій на день, але й підтримувала понад 4 мільйони щоденних активних адрес, при цьому щомісячний середній показник становив близько 4,5 мільйона, що свідчить про те, що торгова активність не керується ботами чи одним протоколом, а побудована на широкій базі користувачів. Особливо 11 квітня кількість активних адрес колись перевищила 6,2 мільйона, що ще більше підкреслює концентрований спалах екологічної спеки.
Крім того, середньодобовий дохід Solana від газу перевищує $1,2 млн, що набагато вище, ніж у більшості публічних мереж, що вказує на те, що транзакції в мережі не тільки часті, але й підтримуються реальними комісіями, а не є «чисткою з нульовою вартістю». Ця тенденція тісно пов'язана з механізмами винагороди MEV, такими як Jito, де велика кількість високочастотних трейдерів і арбітражних ботів активні в мережі, що призводить до більш високих комісій. Платформи випуску монет-мемів, такі як Pump.fun, продовжують залучати творців, а обсяг операцій обміну, що підтримуються платформами агрегації, такими як Jupiter, тривалий час утримував взаємодію в ланцюжку на високому рівні. 【3】
Чистий потік моста відкритого ланцюга
Станом на 28 квітня Ethereum зафіксував чистий приплив у розмірі понад 904 мільйони доларів США, посівши перше місце у всій мережі, переломивши тенденцію безперервного відтоку коштів у попередні три місяці та відновивши свою основну позицію як «місце опадів вартості». Ця тенденція решорінгу може бути пов'язана з макрофоном, таким як відновлення апетиту до ринкового ризику, стабілізація ончейн-активності L2 та очікуване потепління ETF, що призведе до повернення довгострокового капіталу в основний ланцюг.
Серед публічних мереж, що розвиваються, результати Sonic, були видатними, залучивши чистий притік у розмірі понад 124 мільйони доларів США за один місяць, посівши друге місце в списку, що свідчить про те, що його високопродуктивна архітектура та недорогі транзакції привернули увагу нового капіталу, а потенціал екологічного зростання був визнаний ринком. У той же час Base і Arbitrum зафіксували чистий приплив коштів у розмірі близько 64,8 мільйона доларів США і 62,1 мільйона доларів США відповідно, що вказує на те, що деякі мережі L2 все ще зберігають чистий приплив коштів, отримуючи вигоду від стабільної бази розробників і зростання користувачів. Невеликі екосистеми, такі як Sui та Hyperliquid, зберегли невеликий чистий притік, що відображає їхню здатність залучати золото у вертикальних сценаріях (наприклад, у торгівлі та іграх).
Для порівняння, Berachain зафіксувала колосальні 704 мільйони доларів чистого відтоку, що є найбільшим показником серед усіх мереж. OP Mainnet і Polygon PoS також зафіксували відтік у розмірі 400 мільйонів доларів США та 57 мільйонів доларів США відповідно, що вказує на те, що деякі кошти були перерозміщені в інші публічні мережі або на офчейн ринки в короткостроковій перспективі. В цілому, структурне відновлення потоків капіталу в квітні, сильне повернення Ethereum, поява Sonic, перерозподіл коштів в деяких гарячих проектах на ранніх стадіях, картина конкуренції публічних ланцюгів непомітно змінюється. 【4】
!
Аналіз ключових показників біткойна
Наступне буде відфільтровано та проаналізовано кілька ключових показників біткойну, і на цій основі буде підсумовано ринкові тенденції.
Тенденції купівлі різних обсягів позицій біткоїнів: великі кошти продовжують чисті покупки, сигнал про відскок чіткий
Згідно з даними Glassnode, під час недавнього відновлення ціни біткоїна великі інвестори явно проявляють стійке бажання купувати:
Гаманці, які володіють понад 10 000 BTC, накопичили бали в межах від 0.9 до 1, що свідчить про майже повний чистий купівельний стан.
Адреси, які утримують від 1,000 до 10,000 BTC, накопичений бал становить від 0.7 до 0.8, що вказує на те, що ця група активно збільшує свої володіння.
Середні утримувачі BTC з 10 до 1,000 монет, накопичений бал повернувся приблизно до 0.5, показуючи їх перехід від нейтрального до схильного до покупки.
Це означає, що під час відновлення ціни біткойна після корекції з середини квітня великі кошти (кити) першими вийшли на ринок і продовжують накопичувати активи, що сприяє поступовому відновленню довіри до ринку. Такі кошти завжди мають значний вплив на цінову динаміку, а їхнє концентроване накопичення зазвичай вважається важливим сигналом для середньострокового та довгострокового зростання.
!
Чисте зростання UTXO стало позитивним, активність на ланцюзі біткоїнів зросла
UTXO (Unspent Transaction Output) – це найпростіша розрахункова одиниця в біткойнах, яку можна вважати «зміною», яка ще не використовувалася, контрольованою приватним ключем відповідної адреси до моменту її використання для наступної транзакції. Його механізм забезпечує прозорість і відстежуваність блокчейну і лежить в основі децентралізованої структури Bitcoin. Зміни в загальній кількості UTXO відображають активність у мережі, а збільшення зазвичай вказує на збільшення частоти транзакцій, збільшення нових адрес або розпорошення коштів, що представляє мережеву активність; Зниження може вказувати на консолідацію транзакцій, меншу кількість користувачів або вичікувальний ринок, що відображає уповільнення використання мережі.
Згідно з ончейн-даними Glassnode, з 11 квітня чисте зростання UTXO продовжило ставати позитивним, а зелені стовпчики значно збільшилися, що вказує на те, що мережева активність поступово зростає, а транзакції в мережі стають все частішими. У той же час загальна сума UTXO також почала відновлюватися, що повторює тенденцію до зростання цін на біткоїн, що вказує на те, що ринок може переживати новий цикл зростання або перебувати у фазі раннього відновлення. Цей показник є важливим орієнтиром для потоку капіталу в ланцюжку та участі користувачів, і часто розглядається як провідний сигнал для оцінки спеки ринку та здоров'я в мережі. 【7】
!
Слід зазначити, що, незважаючи на те, що UTXO у квітні перейшов до позитивного зростання, що відображає підвищення активності на ланцюгу, кількість нових адрес (Number of New Addresses) не показала значного зростання. За даними Glassnode, у квітні кількість нових адрес приблизно залишалася в межах від 300 000 до 350 000 на день, без очевидного прориву, що свідчить про те, що цей раунд відновлення на ланцюгу більше походить від повернення існуючих користувачів та підвищення частоти угод, а не від входження нових інвесторів.
Ця структурна особливість свідчить про те, що поточний ринок все ще знаходиться на стадії ремонту, де домінують існуючі користувачі, а у нових користувачів ще не сформувалася тенденція до розширення. Незважаючи на те, що загальні ончейн-індикатори покращуються, щоб підтримати довгострокове зростання цін, все ще необхідно продовжувати звертати увагу на те, чи будуть нові адреси збільшуватися разом з ціною, щоб перевірити, чи не вступив ринок у нову стадію «поступового поштовху капіталу». 【8】
!
Коефіцієнт прибуткових адрес Bitcoin зростає до 93%, настрої на ринку теплішають
Під час відновлення активності вже існуючих користувачів і підвищення частоти взаємодії, ринкові настрої також поступово покращуються у міру зростання цін. Це можна додатково спостерігати через зміни у пропорції прибуткових адрес. Згідно з даними Glassnode, під час недавнього відскоку цін на біткойн, пропорція адрес, що знаходяться в прибутковому стані, також зросла. Цей показник (Percent of Addresses in Profit) представляє частку адрес, у яких поточна ціна монети вища за середню ціну покупки адреси, і може бути використаний для оцінки загального "прибуткового стану утримання монет" на ринку.
Якщо подивитися на графік, то частка швидко відновилася після того, як ціна біткойна піднялася вгору в середині квітня і зараз досягла 93%. Це означає, що більшість інвесторів повернулися до прибутковості, а тиск плаваючих збитків, викликаний більш ранньою корекцією, швидко слабшає. Зазвичай це сигналізує про перехід від песимістичних до нейтральних або навіть бичачих настроїв, що не тільки допомагає викликати новий імпульс для покупок, але й може супроводжуватися певним фіксацією прибутку. Якщо ціна продовжить триматися на високому рівні, а частка прибуткових адрес буде ще більше збільшена, ринок може вступити в ранню стадію нового висхідного циклу. 【9】
!
Підсумок ринкових тенденцій
У квітні екологічні показники мережі були диференційовані, і Solana посіла перше місце як за обсягом транзакцій, так і за доходами від газу, продемонструвавши силу основної мережі. Активність Base і Sui зросла, а потенціал розкрився. Хоча Ethereum лідирує в потоці, активність у ланцюжку відносно стабільна; Berachain, Polygon PoS та інші стикаються з тиском відтоку. В цілому основна мережа зміцнила свої лідируючі позиції, а конкуренція ланцюгів, що розвиваються, посилилася.
Згідно з комплексними даними блокчейну, біткоїн наразі знаходиться на ранній стадії структурного відновлення. Великі держателі монет першими вийшли на ринок і продовжують накопичувати, що стало важливим фактором підвищення цін. Невитрачені виходи транзакцій (UTXO) з середини квітня почали зростати, частота транзакцій і активність в мережі також зросли, що свідчить про відновлення динаміки в блокчейні. Однак варто зауважити, що дані Glassnode показують, що кількість нових адрес за квітень не суттєво зросла, а середня добова кількість залишалася в межах від 300 тисяч до 350 тисяч, що означає, що нинішнє відновлення переважно підтримується існуючими користувачами, і нові інвестиції ще не надійшли в широких масштабах.
Водночас, частка прибуткових адрес швидко зросла до 93%, що свідчить про те, що більшість інвесторів на ринку повернулися до прибуткового стану, панічні настрої значно згладилися, а емоційний фон поступово переходить в нейтральний з ухилом у бік зростання. Якщо ціни та показники активності в мережі продовжать зміцнюватися і сприятимуть одночасному зростанню нових користувачів, ринок має шанс на подальше надходження додаткових коштів, входячи в наступний цикл зростання.
Популярні проекти та динаміка токенів
Огляд даних популярних проєктів
Лабораторія запуску
Головна децентралізована біржа екосистеми Solana Raydium офіційно запустила платформу випуску токенів LaunchLab 16 квітня, надаючи творцям та розробникам низький поріг входження та безконтрольні інструменти для випуску токенів на блокчейні та запуску ліквідності. Користувачі можуть використовувати різні цінові криві (лінійні, експоненційні, логарифмічні) та активи для котирування (такі як SOL) для випуску токенів, а також інтегрувати AMM V4 та механізм блокування; творці також можуть отримувати 10% комісії за торгівлю AMM після "випуску" токенів.
Запущена майже два тижні тому, станом на 28 квітня платформа LaunchLab створила 25 207 токенів, з яких лише 211 (0,84%) успішно залучили фінансування та перейшли до AMM ліквідного пулу, що свідчить про високий поріг успіху. Пік створення токенів припав на 27 квітня, коли було створено понад 7 500 токенів за один день; тоді як пік випуску токенів припав на 25 та 26 квітня, у ці два дні було випущено понад 110 токенів. Загалом, хоча LaunchLab знизив поріг випуску токенів, успіх проекту все ще сильно залежить від сили команди та визнання ринку.
!
Наприклад, 28 квітня на платформі випуску двох основних токенів у мережі Solana спостерігалася яскрава контрастність:
Pump.fun створив 29,612 токенів, з яких 1,327 успішно випустили, а відсоток випуску становить 4.5%.
Компанія Raydium LaunchLab створила 4 272 токени, з яких 104 успішно закінчили навчання, з рівнем випуску 2,4%, що значно нижче, ніж у Pump.fun. 【12】
!
Кількість нових монет, створених Pump.fun, довгий час становила більшу частину омнічейн-емісії Solana, і її частка залишалася високою навіть після запуску LaunchLab. Зокрема, на початку березня та наприкінці квітня щоденна видача Pump.fun становила понад 65%, що свідчить про те, що вона все ще зберігає лідируючі позиції за кількістю видач та активності користувачів. Незважаючи на те, що LaunchLab надає більш гнучкий механізм випуску та економічні стимули, Pump.fun все ще є домінуючою платформою для випуску монет на Solana з точки зору проникнення та домінування на ринку. 【13】
!
Загалом, як нова платформа для випуску токенів, запущена Raydium, LaunchLab швидко зібрала велику кількість творців і учасників проектів за короткий проміжок часу, продемонструвавши сильну екологічну привабливість і життєздатність інновацій у мережі. Незважаючи на те, що загальний рівень випускників все ще знаходиться на ранніх стадіях розробки, платформа успішно знизила поріг випуску, збагатила додаток і різноманітність активів у ланцюжку Solana, а також заклала міцну основу для інкубації та зростання більш якісних проектів у майбутньому. Очікується, що з постійним удосконаленням ринкового механізму та поступовою зрілістю екосистеми спільноти LaunchLab стане важливою силою для просування фінансових інновацій та залучення користувачів у ланцюжку Solana.
Огляд даних популярних токенів
$TRUMPТокен TRUMP - це монета-мем на політичну тематику, розгорнута на високопродуктивних блокчейнах, таких як Solana, якій віддають перевагу розробники завдяки низькій вартості транзакцій і зручному механізму випуску. Виходячи з публічного іміджу нинішнього президента США Дональда Трампа, токен широко використовується в секторі PolitiFi (політичне фінансування), поєднуючи культуру спільноти, гарячі події та спілкування в соціальних мережах для успішного привернення уваги ринку.
Активність в ланцюзі
Цього разу ціна $TRUMP різко зросла переважно завдяки ринковим новинам: президент Трамп оголосив, що 24 квітня відбудеться вечеря з першими 220 власниками $TRUMP у гольф-клубі поблизу Вашингтона в травні, а також спеціально запросив 25 найкращих власників на приватний прийом та екскурсію по Білому дому. Ця новина швидко розповсюдилася в соціальних мережах, розпаливши ринкові настрої, і за короткий час підвищила ціну $TRUMP більше ніж на 50%, ставши однією з основних гарячих тем на ринку мем-криптовалют останнім часом.【14]
Ця подія не тільки значно підвищила ончейн-активність $TRUMP, але й призвела до відновлення уваги до потенціалу простору PolitiFi. Інвестори починають активно брати участь у конкурсі за позиційні позиції, і звертають увагу на те, чи не з'являться в майбутньому ще подібні механізми стимулювання акціонерного капіталу. Дані в ланцюжку показують, що з моменту оголошення новини 24 квітня кількість $TRUMP адрес, що містять понад 1 000 доларів США, зросла приблизно з 18 000 до 21 900, тобто більш ніж на 21%; Загальна кількість адрес також зросла з 640 000 до 643 000, що ще більше підтверджує, що ринок поширився від основної спільноти до ширшого кола груп користувачів, демонструючи сильну комунікацію та привабливість політичних монет-мемів, обумовлених темами. 【15】【16】
!
Варто зазначити, що за даними Chainalysis, з моменту запуску $TRUMP його команда випуску вже отримала понад 320 мільйонів доларів доходу через комісії за транзакції, що відображає сильну здатність проекту залучати кошти, окрім спекуляцій. 5 травня Трамп знову анонсував вечірку, що відбудеться 22 травня, продовжуючи підвищувати інтерес та обговорення на ринку. Це явище підкреслює тенденцію до диверсифікації потоків капіталу на крипторинку і нагадує інвесторам про необхідність зберігати обізнаність про ризики при роботі з такими активами з високою волатильністю, обережно оцінюючи їхню довгострокову цінність та стійкість. 【17】
Підсумок
У квітні 2025 року ончейн-екологія покаже очевидну диференціацію. Із середньодобовим обсягом торгів понад 93 мільйони транзакцій і понад 4,5 мільйонами щоденних активних адрес Solana продовжує зберігати лідируючі позиції в основному ланцюжку із середньодобовим доходом від газу понад 1,2 мільйона доларів, що свідчить про те, що її торгова діяльність заснована на реальних користувачах і отримує вигоду від активної взаємодії в екосистемі та буму створення монет. Активність Base і Sui зросла одночасно, що свідчить про темпи зростання ланцюжка, що формується.
Структура біткойн-ланцюга також продовжує покращуватися, зростання великих адрес, перетворення UTXO на прибуток та відновлення співвідношення прибуткових адрес (до 93%) спільно підтримують відновлення довіри до ринку. Однак кількість нових адрес залишається на рівні 300-350 тисяч на день, що вказує на те, що поточний відскок все ще базується на існуючих користувачах, а широке залучення нових коштів ще не повністю запущене.
У популярних проєктах екосистеми Solana LaunchLab швидко зібрав ресурси творців, збагачуючи структуру активів на ланцюгу; політична мем-валюта $TRUMP завдяки оффлайн темам та стимулюванню спільноти досягла короткочасного зростання ціни понад 50%, значно розширивши кількість користувачів, які тримають токени на ланцюгу. За даними Chainalysis, їхня команда випуску вже накопичила понад 320 мільйонів доларів доходу від комісій, що підкреслює їхні дві переваги в поширенні та здатності залучати капітал.
В цілому, активність в мережі та фінансові потоки поступово відновлюються, розвиток екосистеми поступово розширюється від базового ланцюга до рівня застосунків. У поєднанні з відновленням ринкових настроїв і зростанням ризикового апетиту варто постійно відстежувати подальші ланцюгові тенденції основних активів та гарячих протоколів.
Gate 研究院 є всебічною платформою для дослідження блокчейну та криптовалют, яка пропонує читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.
Відмова від відповідальності
Інвестиції на ринку криптовалют пов'язані з високими ризиками, тому користувачам рекомендується проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, які вони купують, перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate.io не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, що виникає внаслідок таких інвестиційних рішень.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Web3 у блокчейні дані: у квітні активність交易 Solana, повернення коштів у Ethereum, структурна Віддача Біткойн ｜Gate дослідження
Резюме
Підсумок даних на ланцюгу
Загальна ситуація в мережі
Щоденний обсяг торгів на блокчейні У квітні Solana підтримувала середньоденний обсяг торгів понад 93 мільйони транзакцій, станом на 30 квітня загальна кількість досягла 2,8 мільярда, продовжуючи лідирувати серед усіх блокчейнів. Base та Sui стабільно знаходяться в діапазоні 7 мільйонів та 6,1 мільйона транзакцій відповідно, демонструючи високу активність. Щоденний обсяг торгів Polygon PoS та Ethereum перевищує 2,9 мільйона та 1 мільйон транзакцій відповідно, тренд залишається відносно стабільним. TON та Bitcoin мають низький обсяг торгів, в основному тримаються в межах 200-400 тисяч транзакцій.
В цілому, Solana посідає перше місце, тоді як нові мережі Base і Sui все ще невеликі за масштабами, але вони мають часту взаємодію та сильну екологічну динаміку. Отримуючи вигоду від екосистеми Coinbase та активного просування монет-мемів, Base не тільки має стабільний середньодобовий обсяг торгів понад 7 мільйонів, але й зафіксувала середньодобовий дохід від газу в розмірі майже 350 000 доларів США в середині квітня, що свідчить про її потенціал комерціалізації. Sui покладається на переваги розробки мови Move і підтримку таких варіантів використання, як ігри та NFT, із середнім щоденним обсягом транзакцій 6,1 мільйона, підтримуючи високочастотні взаємодії. Обидва вони швидко розширюються в інтерактивному ончейн-середовищі з низькими комісіями та високою оплатою та стали представниками публічних мереж, що розвиваються, з найбільшим потенціалом зростання. 【1】
!
Щоденні витрати Gas для кожного ланцюга Протягом квітня Solana продовжувала лідирувати за доходами від газу, становлячи в середньому понад 1,2 мільйона доларів на день і досягаючи 37,5 мільйона доларів станом на 30 квітня. Bitcoin та Ethereum не сильно відстають, із середнім щоденним доходом у межах приблизно $50–$700 000. У якийсь момент Base злетіла майже до $350 000 в середині місяця, показавши хороші результати. Sui, Polygon PoS і TON все ще мають низькі щоденні збори – менше 50 000 доларів. В цілому, головний ланцюг продовжує лідирувати з точки зору комісійного доходу, в той час як нові мережі, такі як Base, поступово показали свій потенціал для комерціалізації. 【2】
!
Користувацька база та екосистемна динаміка за високочастотними взаємодіями Solana Протягом квітня Solana не тільки підтримувала в середньому 93 мільйони транзакцій на день, але й підтримувала понад 4 мільйони щоденних активних адрес, при цьому щомісячний середній показник становив близько 4,5 мільйона, що свідчить про те, що торгова активність не керується ботами чи одним протоколом, а побудована на широкій базі користувачів. Особливо 11 квітня кількість активних адрес колись перевищила 6,2 мільйона, що ще більше підкреслює концентрований спалах екологічної спеки.
Крім того, середньодобовий дохід Solana від газу перевищує $1,2 млн, що набагато вище, ніж у більшості публічних мереж, що вказує на те, що транзакції в мережі не тільки часті, але й підтримуються реальними комісіями, а не є «чисткою з нульовою вартістю». Ця тенденція тісно пов'язана з механізмами винагороди MEV, такими як Jito, де велика кількість високочастотних трейдерів і арбітражних ботів активні в мережі, що призводить до більш високих комісій. Платформи випуску монет-мемів, такі як Pump.fun, продовжують залучати творців, а обсяг операцій обміну, що підтримуються платформами агрегації, такими як Jupiter, тривалий час утримував взаємодію в ланцюжку на високому рівні. 【3】
Чистий потік моста відкритого ланцюга Станом на 28 квітня Ethereum зафіксував чистий приплив у розмірі понад 904 мільйони доларів США, посівши перше місце у всій мережі, переломивши тенденцію безперервного відтоку коштів у попередні три місяці та відновивши свою основну позицію як «місце опадів вартості». Ця тенденція решорінгу може бути пов'язана з макрофоном, таким як відновлення апетиту до ринкового ризику, стабілізація ончейн-активності L2 та очікуване потепління ETF, що призведе до повернення довгострокового капіталу в основний ланцюг.
Серед публічних мереж, що розвиваються, результати Sonic, були видатними, залучивши чистий притік у розмірі понад 124 мільйони доларів США за один місяць, посівши друге місце в списку, що свідчить про те, що його високопродуктивна архітектура та недорогі транзакції привернули увагу нового капіталу, а потенціал екологічного зростання був визнаний ринком. У той же час Base і Arbitrum зафіксували чистий приплив коштів у розмірі близько 64,8 мільйона доларів США і 62,1 мільйона доларів США відповідно, що вказує на те, що деякі мережі L2 все ще зберігають чистий приплив коштів, отримуючи вигоду від стабільної бази розробників і зростання користувачів. Невеликі екосистеми, такі як Sui та Hyperliquid, зберегли невеликий чистий притік, що відображає їхню здатність залучати золото у вертикальних сценаріях (наприклад, у торгівлі та іграх).
Для порівняння, Berachain зафіксувала колосальні 704 мільйони доларів чистого відтоку, що є найбільшим показником серед усіх мереж. OP Mainnet і Polygon PoS також зафіксували відтік у розмірі 400 мільйонів доларів США та 57 мільйонів доларів США відповідно, що вказує на те, що деякі кошти були перерозміщені в інші публічні мережі або на офчейн ринки в короткостроковій перспективі. В цілому, структурне відновлення потоків капіталу в квітні, сильне повернення Ethereum, поява Sonic, перерозподіл коштів в деяких гарячих проектах на ранніх стадіях, картина конкуренції публічних ланцюгів непомітно змінюється. 【4】
!
Аналіз ключових показників біткойна
Наступне буде відфільтровано та проаналізовано кілька ключових показників біткойну, і на цій основі буде підсумовано ринкові тенденції.
Тенденції купівлі різних обсягів позицій біткоїнів: великі кошти продовжують чисті покупки, сигнал про відскок чіткий Згідно з даними Glassnode, під час недавнього відновлення ціни біткоїна великі інвестори явно проявляють стійке бажання купувати:
Це означає, що під час відновлення ціни біткойна після корекції з середини квітня великі кошти (кити) першими вийшли на ринок і продовжують накопичувати активи, що сприяє поступовому відновленню довіри до ринку. Такі кошти завжди мають значний вплив на цінову динаміку, а їхнє концентроване накопичення зазвичай вважається важливим сигналом для середньострокового та довгострокового зростання.
!
Чисте зростання UTXO стало позитивним, активність на ланцюзі біткоїнів зросла UTXO (Unspent Transaction Output) – це найпростіша розрахункова одиниця в біткойнах, яку можна вважати «зміною», яка ще не використовувалася, контрольованою приватним ключем відповідної адреси до моменту її використання для наступної транзакції. Його механізм забезпечує прозорість і відстежуваність блокчейну і лежить в основі децентралізованої структури Bitcoin. Зміни в загальній кількості UTXO відображають активність у мережі, а збільшення зазвичай вказує на збільшення частоти транзакцій, збільшення нових адрес або розпорошення коштів, що представляє мережеву активність; Зниження може вказувати на консолідацію транзакцій, меншу кількість користувачів або вичікувальний ринок, що відображає уповільнення використання мережі.
Згідно з ончейн-даними Glassnode, з 11 квітня чисте зростання UTXO продовжило ставати позитивним, а зелені стовпчики значно збільшилися, що вказує на те, що мережева активність поступово зростає, а транзакції в мережі стають все частішими. У той же час загальна сума UTXO також почала відновлюватися, що повторює тенденцію до зростання цін на біткоїн, що вказує на те, що ринок може переживати новий цикл зростання або перебувати у фазі раннього відновлення. Цей показник є важливим орієнтиром для потоку капіталу в ланцюжку та участі користувачів, і часто розглядається як провідний сигнал для оцінки спеки ринку та здоров'я в мережі. 【7】
!
Слід зазначити, що, незважаючи на те, що UTXO у квітні перейшов до позитивного зростання, що відображає підвищення активності на ланцюгу, кількість нових адрес (Number of New Addresses) не показала значного зростання. За даними Glassnode, у квітні кількість нових адрес приблизно залишалася в межах від 300 000 до 350 000 на день, без очевидного прориву, що свідчить про те, що цей раунд відновлення на ланцюгу більше походить від повернення існуючих користувачів та підвищення частоти угод, а не від входження нових інвесторів.
Ця структурна особливість свідчить про те, що поточний ринок все ще знаходиться на стадії ремонту, де домінують існуючі користувачі, а у нових користувачів ще не сформувалася тенденція до розширення. Незважаючи на те, що загальні ончейн-індикатори покращуються, щоб підтримати довгострокове зростання цін, все ще необхідно продовжувати звертати увагу на те, чи будуть нові адреси збільшуватися разом з ціною, щоб перевірити, чи не вступив ринок у нову стадію «поступового поштовху капіталу». 【8】
!
Коефіцієнт прибуткових адрес Bitcoin зростає до 93%, настрої на ринку теплішають Під час відновлення активності вже існуючих користувачів і підвищення частоти взаємодії, ринкові настрої також поступово покращуються у міру зростання цін. Це можна додатково спостерігати через зміни у пропорції прибуткових адрес. Згідно з даними Glassnode, під час недавнього відскоку цін на біткойн, пропорція адрес, що знаходяться в прибутковому стані, також зросла. Цей показник (Percent of Addresses in Profit) представляє частку адрес, у яких поточна ціна монети вища за середню ціну покупки адреси, і може бути використаний для оцінки загального "прибуткового стану утримання монет" на ринку.
Якщо подивитися на графік, то частка швидко відновилася після того, як ціна біткойна піднялася вгору в середині квітня і зараз досягла 93%. Це означає, що більшість інвесторів повернулися до прибутковості, а тиск плаваючих збитків, викликаний більш ранньою корекцією, швидко слабшає. Зазвичай це сигналізує про перехід від песимістичних до нейтральних або навіть бичачих настроїв, що не тільки допомагає викликати новий імпульс для покупок, але й може супроводжуватися певним фіксацією прибутку. Якщо ціна продовжить триматися на високому рівні, а частка прибуткових адрес буде ще більше збільшена, ринок може вступити в ранню стадію нового висхідного циклу. 【9】
!
Підсумок ринкових тенденцій У квітні екологічні показники мережі були диференційовані, і Solana посіла перше місце як за обсягом транзакцій, так і за доходами від газу, продемонструвавши силу основної мережі. Активність Base і Sui зросла, а потенціал розкрився. Хоча Ethereum лідирує в потоці, активність у ланцюжку відносно стабільна; Berachain, Polygon PoS та інші стикаються з тиском відтоку. В цілому основна мережа зміцнила свої лідируючі позиції, а конкуренція ланцюгів, що розвиваються, посилилася.
Згідно з комплексними даними блокчейну, біткоїн наразі знаходиться на ранній стадії структурного відновлення. Великі держателі монет першими вийшли на ринок і продовжують накопичувати, що стало важливим фактором підвищення цін. Невитрачені виходи транзакцій (UTXO) з середини квітня почали зростати, частота транзакцій і активність в мережі також зросли, що свідчить про відновлення динаміки в блокчейні. Однак варто зауважити, що дані Glassnode показують, що кількість нових адрес за квітень не суттєво зросла, а середня добова кількість залишалася в межах від 300 тисяч до 350 тисяч, що означає, що нинішнє відновлення переважно підтримується існуючими користувачами, і нові інвестиції ще не надійшли в широких масштабах.
Водночас, частка прибуткових адрес швидко зросла до 93%, що свідчить про те, що більшість інвесторів на ринку повернулися до прибуткового стану, панічні настрої значно згладилися, а емоційний фон поступово переходить в нейтральний з ухилом у бік зростання. Якщо ціни та показники активності в мережі продовжать зміцнюватися і сприятимуть одночасному зростанню нових користувачів, ринок має шанс на подальше надходження додаткових коштів, входячи в наступний цикл зростання.
Популярні проекти та динаміка токенів
Огляд даних популярних проєктів
Лабораторія запуску Головна децентралізована біржа екосистеми Solana Raydium офіційно запустила платформу випуску токенів LaunchLab 16 квітня, надаючи творцям та розробникам низький поріг входження та безконтрольні інструменти для випуску токенів на блокчейні та запуску ліквідності. Користувачі можуть використовувати різні цінові криві (лінійні, експоненційні, логарифмічні) та активи для котирування (такі як SOL) для випуску токенів, а також інтегрувати AMM V4 та механізм блокування; творці також можуть отримувати 10% комісії за торгівлю AMM після "випуску" токенів.
Запущена майже два тижні тому, станом на 28 квітня платформа LaunchLab створила 25 207 токенів, з яких лише 211 (0,84%) успішно залучили фінансування та перейшли до AMM ліквідного пулу, що свідчить про високий поріг успіху. Пік створення токенів припав на 27 квітня, коли було створено понад 7 500 токенів за один день; тоді як пік випуску токенів припав на 25 та 26 квітня, у ці два дні було випущено понад 110 токенів. Загалом, хоча LaunchLab знизив поріг випуску токенів, успіх проекту все ще сильно залежить від сили команди та визнання ринку.
!
Наприклад, 28 квітня на платформі випуску двох основних токенів у мережі Solana спостерігалася яскрава контрастність:
!
Кількість нових монет, створених Pump.fun, довгий час становила більшу частину омнічейн-емісії Solana, і її частка залишалася високою навіть після запуску LaunchLab. Зокрема, на початку березня та наприкінці квітня щоденна видача Pump.fun становила понад 65%, що свідчить про те, що вона все ще зберігає лідируючі позиції за кількістю видач та активності користувачів. Незважаючи на те, що LaunchLab надає більш гнучкий механізм випуску та економічні стимули, Pump.fun все ще є домінуючою платформою для випуску монет на Solana з точки зору проникнення та домінування на ринку. 【13】
!
Загалом, як нова платформа для випуску токенів, запущена Raydium, LaunchLab швидко зібрала велику кількість творців і учасників проектів за короткий проміжок часу, продемонструвавши сильну екологічну привабливість і життєздатність інновацій у мережі. Незважаючи на те, що загальний рівень випускників все ще знаходиться на ранніх стадіях розробки, платформа успішно знизила поріг випуску, збагатила додаток і різноманітність активів у ланцюжку Solana, а також заклала міцну основу для інкубації та зростання більш якісних проектів у майбутньому. Очікується, що з постійним удосконаленням ринкового механізму та поступовою зрілістю екосистеми спільноти LaunchLab стане важливою силою для просування фінансових інновацій та залучення користувачів у ланцюжку Solana.
Огляд даних популярних токенів
$TRUMPТокен TRUMP - це монета-мем на політичну тематику, розгорнута на високопродуктивних блокчейнах, таких як Solana, якій віддають перевагу розробники завдяки низькій вартості транзакцій і зручному механізму випуску. Виходячи з публічного іміджу нинішнього президента США Дональда Трампа, токен широко використовується в секторі PolitiFi (політичне фінансування), поєднуючи культуру спільноти, гарячі події та спілкування в соціальних мережах для успішного привернення уваги ринку.
Активність в ланцюзі Цього разу ціна $TRUMP різко зросла переважно завдяки ринковим новинам: президент Трамп оголосив, що 24 квітня відбудеться вечеря з першими 220 власниками $TRUMP у гольф-клубі поблизу Вашингтона в травні, а також спеціально запросив 25 найкращих власників на приватний прийом та екскурсію по Білому дому. Ця новина швидко розповсюдилася в соціальних мережах, розпаливши ринкові настрої, і за короткий час підвищила ціну $TRUMP більше ніж на 50%, ставши однією з основних гарячих тем на ринку мем-криптовалют останнім часом.【14]
Ця подія не тільки значно підвищила ончейн-активність $TRUMP, але й призвела до відновлення уваги до потенціалу простору PolitiFi. Інвестори починають активно брати участь у конкурсі за позиційні позиції, і звертають увагу на те, чи не з'являться в майбутньому ще подібні механізми стимулювання акціонерного капіталу. Дані в ланцюжку показують, що з моменту оголошення новини 24 квітня кількість $TRUMP адрес, що містять понад 1 000 доларів США, зросла приблизно з 18 000 до 21 900, тобто більш ніж на 21%; Загальна кількість адрес також зросла з 640 000 до 643 000, що ще більше підтверджує, що ринок поширився від основної спільноти до ширшого кола груп користувачів, демонструючи сильну комунікацію та привабливість політичних монет-мемів, обумовлених темами. 【15】【16】
!
Варто зазначити, що за даними Chainalysis, з моменту запуску $TRUMP його команда випуску вже отримала понад 320 мільйонів доларів доходу через комісії за транзакції, що відображає сильну здатність проекту залучати кошти, окрім спекуляцій. 5 травня Трамп знову анонсував вечірку, що відбудеться 22 травня, продовжуючи підвищувати інтерес та обговорення на ринку. Це явище підкреслює тенденцію до диверсифікації потоків капіталу на крипторинку і нагадує інвесторам про необхідність зберігати обізнаність про ризики при роботі з такими активами з високою волатильністю, обережно оцінюючи їхню довгострокову цінність та стійкість. 【17】
Підсумок
У квітні 2025 року ончейн-екологія покаже очевидну диференціацію. Із середньодобовим обсягом торгів понад 93 мільйони транзакцій і понад 4,5 мільйонами щоденних активних адрес Solana продовжує зберігати лідируючі позиції в основному ланцюжку із середньодобовим доходом від газу понад 1,2 мільйона доларів, що свідчить про те, що її торгова діяльність заснована на реальних користувачах і отримує вигоду від активної взаємодії в екосистемі та буму створення монет. Активність Base і Sui зросла одночасно, що свідчить про темпи зростання ланцюжка, що формується.
Структура біткойн-ланцюга також продовжує покращуватися, зростання великих адрес, перетворення UTXO на прибуток та відновлення співвідношення прибуткових адрес (до 93%) спільно підтримують відновлення довіри до ринку. Однак кількість нових адрес залишається на рівні 300-350 тисяч на день, що вказує на те, що поточний відскок все ще базується на існуючих користувачах, а широке залучення нових коштів ще не повністю запущене.
У популярних проєктах екосистеми Solana LaunchLab швидко зібрав ресурси творців, збагачуючи структуру активів на ланцюгу; політична мем-валюта $TRUMP завдяки оффлайн темам та стимулюванню спільноти досягла короткочасного зростання ціни понад 50%, значно розширивши кількість користувачів, які тримають токени на ланцюгу. За даними Chainalysis, їхня команда випуску вже накопичила понад 320 мільйонів доларів доходу від комісій, що підкреслює їхні дві переваги в поширенні та здатності залучати капітал.
В цілому, активність в мережі та фінансові потоки поступово відновлюються, розвиток екосистеми поступово розширюється від базового ланцюга до рівня застосунків. У поєднанні з відновленням ринкових настроїв і зростанням ризикового апетиту варто постійно відстежувати подальші ланцюгові тенденції основних активів та гарячих протоколів.
Джерела:
Gate 研究院 є всебічною платформою для дослідження блокчейну та криптовалют, яка пропонує читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.
Відмова від відповідальності Інвестиції на ринку криптовалют пов'язані з високими ризиками, тому користувачам рекомендується проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, які вони купують, перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate.io не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, що виникає внаслідок таких інвестиційних рішень.