Біткойн нещодавно зазнав різкого падіння ціни, і за цим коливанням ринку стоять три основні фактори:

По-перше, концентрована поведінка власників капіталу під час продажу. Дані показують, що останнім часом відбулася низка великих переказів понад 10 000 біткойнів з холодних гаманців на біржі, які часто інтерпретуються ринком як сигнал про те, що великі інвестори готові продавати, викликаючи занепокоєння інвесторів і спонукаючи роздрібних інвесторів продавати раніше, ще більше посилюючи тенденцію до зниження цін.

По-друге, побічний ефект від ліквідації торгівлі з використанням кредитного плеча. Згідно зі статистикою платформи Coinglass, загальна ліквідація всієї мережі досягла сотень мільйонів доларів за один день. Зокрема, довгі позиції з високоризиковим кредитним плечем, такі як 75 разів і 100 разів, закривалися одна за одною, і ці вимушені ліквідації ще більше підштовхнули до різкого зниження цін.

Третє, вплив змін зовнішнього середовища та політики. Це падіння цін тісно пов'язане з макроекономічними даними, такими як те, що дані щодо зайнятості в США перевищили очікування, а індекс інфляції не зміг знизитися, як це очікувалося на ринку, що призвело до повторної оцінки ймовірності майбутнього зниження процентних ставок. Крім того, повідомлення про посилення регулювання криптоактивів у деяких країнах, а також інформація про виведення коштів з ETF також посилили панічні настрої на ринку.

Ринкові настрої швидко змінилися від оптимізму до крайньої паніки. Характерні для кріптовалютного ринку перепади настрою в черговий раз демонструються - вчора інвестори кричали про повернення бичачого ринку і прогнозували, що біткоіни ось-ось кине виклик історичним максимумам, а сьогодні ринок повністю розвернувся, і довгі позиції зазнали великих втрат. Індикатор Fear & Greed показує, що ринок впав у стан крайньої паніки, коли гонитва середньостатистичного інвестора швидко переходить у страх, тоді як великі інвестори можуть скористатися можливістю відновити свої фішки та очистити короткострокові спекулятивні кошти.

Щодо майбутніх тенденцій ринку існує дві основні точки зору:

Песимісти вказують на те, що Біткойн вже впав нижче кількох ключових технічних рівнів підтримки (таких як 200-денна ковзна середня, ключові рівні Фібоначчі), ціни на спот і ф'ючерси з'явилися в інверсії, ставка фінансування стала від'ємною, а загальний ринок знизився, ефіріум і інші криптовалюти також одночасно впали, і все це є сигналами подальшого падіння.

Бикерів вважають, що в історії Біткойн після різкого падіння часто спостерігається V-подібне відновлення (наприклад, ринкова поведінка у травні 2021 року), існує сильний попит на покупки на низьких рівнях, дані блокчейну показують, що довгострокові інвестори насправді збільшують свої позиції, а довгостроковий вплив ETF все ще позитивний, інституційний капітал все ще розміщений на ринку.

Ці різкі коливання, хоча на поверхні виглядають як крах ринку, але з більш глибокого аналізу можуть більше нагадувати процес перетасовки ринку, керований основними інвестиційними фондами.