У складній грі DeFi, поява Spark(SPK) викликала великий резонанс. Цей проект майже за одну ніч вразив публіку своїм вражаючим входженням. Він одночасно запустився на провідних світових біржах і навіть був позначений як "насіннєва мітка", що символізує безмежний потенціал і невідомі ризики. Проте це далеко не просто звичайний випуск нової монети. За Spark стоїть одне з найстаріших і найбільш шанованих імен у світі DeFi: MakerDAO. Це перша ключова фігура в грандіозному "плані кінцевої гри" MakerDAO.
Це одразу викликало різке питання: чи є Spark "новою інфраструктурою", яка покликана вирішити проблему ліквідності DeFi, чи "вбивцею Aave", що має на меті повернути MakerDAO панування на ринку стейблкоїнів? У цій статті ми глибоко проаналізуємо цього потенційного розрушника, який може переписати ландшафт кредитування DeFi.
Spark's Genesis: амбіції SubDAO на основі коду Aave
Зародження Spark ґрунтується на трансформації MakerDAO в екосистему Sky. Для відповіді на складне середовище DeFi, засновник MakerDAO запропонував "план кінця", перетворивши первісний однопорядковий DAO на систему, що складається з кількох орієнтованих "під-DAO". Spark - це перший флагманський SubDAO, що виник у рамках цього плану.
Цікаво, що цей проект, який несе велику надію, не починався з нуля. Розробницька команда Spark вирішила зробити форк відкритого кодового репозиторію свого основного конкурента Aave V3. Цей вибір успадкував безпеку, функціональність та користувацький досвід Aave V3, суттєво скоротивши цикл розробки. Проте, форк не означає просте наслідування. Spark провела вдумливі зміни на основі Aave V3, впровадивши індивідуалізовані контракти процентних ставок, які заклали основу для її "прозорої процентної" моделі. Вона також використовує іншу систему управління фінансами і надає привілейовані ролі протоколу контракту управління MakerDAO, з кодового рівня вбудовуючи Spark у систему управління Sky.
З більш глибокої точки зору, цей форк є точною "агресивною" ринковою стратегією. Через форк Aave, екосистема Sky створила "рідну" платформу для кредитування, яка повністю контролюється нею. Це не лише може надати більш вигідні умови для власної стейблкоїн, але й безпосередньо вливати значну ліквідність через модуль D3M. Цей форк по суті використовує відкриті характеристики Aave, перетворюючи його розроблені результати на конкурентну зброю для себе, досягаючи вдалого вертикального інтегрування.
Три основні стовпи: деконструкція фінансової екосистеми Spark
Spark реалізує свою величну візію через три основні стовпи продуктів. Ці три стовпи взаємопов'язані, разом складаючи функціонально повну та високо скоординовану фінансову машину.
Опора перша: SparkLend - контрольований кредитний двигун
SparkLend є основним ринком кредитування протоколу, де користувачі можуть вносити та позичати різні криптоактиви. Його найзначнішою рисою є унікальна модель процентних ставок. На відміну від таких протоколів, як Aave, SparkLend впроваджує "прозорі процентні ставки" для основних активів, які безпосередньо встановлюються управлінням громади Sky. Така модель забезпечує високу певність для великих позичальників, зменшуючи складність управління витратами на капітал.
SparkLend ще однією перевагою є його безпрецедентне джерело ліквідності. Воно безпосередньо підключається до величезного балансу активів і зобов'язань Sky через "модуль прямих депозитів DAI" (D3M), що забезпечує доступ до ліквідності на рівні багатьох мільярдів доларів. Ця здатність "мати власне джерело води" гарантує, що SparkLend зможе постійно пропонувати надзвичайно конкурентоспроможні низькі процентні ставки по кредитах.
Опора два: Диверсифікація доходу
Основою прибутку екосистеми Spark є її ощадні продукти, що обертаються навколо нової версії стабільної монети USDS. Користувачі, які вносять USDS та інші стабільні монети, можуть отримувати токени, що нараховують відсотки, sUSDS. Прибуток sUSDS накопичується через постійне зростання його власної вартості відносно USDS.
Цей дохід, що називається "ставкою заощаджень у небі" ( SSR ), походить з різноманітного, активно керованого доходу всього екосистеми Sky:
Витрати на кредитування на SparkLend
Реальні активи ( RWA ) інвестиційний дохід
Доходи від розгортання ліквідності в зовнішніх DeFi протоколах
Опора три: Spark ліквідність шар (SLL) - "Infra-Fi" інфраструктурний фінансовий двигун
SLL є найбільш амбітною частиною Spark, яка має на меті вирішення проблем із ліквідністю островів і коливаннями прибутковості в сфері DeFi. Він створює USDS через систему розподілу Sky та використовує кросчейн-інструменти для точного розгортання ліквідності на кількох блокчейн-мережах та DeFi-протоколах.
SLL динамічно управляється за допомогою набору програмного забезпечення для моніторингу поза ланцюгом, що дозволяє в реальному часі відстежувати рівень ліквідності різних протоколів, потребу в коштах та можливості отримання доходу, автоматично перебалансуючи розподіл коштів за необхідності. Такий дизайн дозволяє SLL ефективно оптимізувати капітальну ефективність усієї екосистеми.
Загалом, поєднання цих трьох основних стовпів робить позицію Spark більшою, ніж просто протокол кредитування. Він більше схожий на гібрид "центрального банку" та "багатостратегічного хедж-фонду" у децентралізованому світі, здатний як регулювати грошову масу та процентні ставки, так і активно розміщувати резерви в різноманітні активи для досягнення максимальної прибутковості.
Укріплення, засноване на родоводі та ліквідності
Spark завдяки своїй унікальній архітектурі та фону створила конкурентну перевагу, яку важко легко скопіювати. У прямому протистоянні з Aave Spark отримує подібні функції та безпеку, але може отримувати дешевшу та глибшу ліквідність через D3M, а також забезпечує більш стабільні та передбачувані процентні ставки.
В порівнянні з Compound, Spark зберігає більш гнучку модель кредитування, одночасно впроваджуючи свої унікальні переваги в ліквідності та відсоткових ставках. Це робить Spark більш безпосереднім і загрозливим суперником для основної бізнес-моделі Aave.
В кінці, найміцніший захист Spark – це його "походження та інтеграція". Це протокол, створений для обслуговування стабільної монети USDS, за яким стоїть вся екосистема Sky/MakerDAO. Глибока прив'язка до цього величезного джерела ліквідності з рідною інтеграцією є вродженим перевагою, яку іншим незалежним протоколам важко скопіювати.
Токен SPK: управління, доходи та накопичення вартості
Токен SPK є основою протоколу Spark, а його економічна модель має на меті збалансувати короткострокові стимули та довгострокову стійкість. Основні функції токена проявляються в управлінні та безпеці стейкінгу. Власники SPK у майбутньому зможуть голосувати за важливі рішення протоколу та отримувати винагороди через стейкінг.
У стратегії розподілу Spark використовує багатогранний підхід до аеродропів, включаючи "попереднє видобування" сезону для ранніх користувачів і аеродропи, спрямовані на ширший ринок. Найбільш стратегічним є те, що 65% токенів були розподілені для "Sky Farming", плануючи поступово розподілити їх протягом 10 років шляхом стейкінгу користувачами основних активів, таких як USDS. Цей дизайн має на меті виховання громади, яка глибоко пов'язана з USDS, є вірною та має довгострокову перспективу.
Висновок: остаточне рішення щодо Spark
Протокол Spark далеко не є простим "відлунням" Aave. Хоча його основний код походить з Aave V3, його справжня інновація полягає в глибині бізнес-моделі та стратегічної інтеграції. Spark представляє собою абсолютно нову парадигму побудови DeFi-протоколів:
Глибока вертикальна інтеграція: тісно пов'язана з емітентом стейблкоїнів материнської компанії, створює замкнуту фінансову систему.
Розширення горизонтального рівня: надає ліквідність для всього ринку DeFi через свій рівень ліквідності.
Зародження Spark знаменує появу нового типу децентралізованої фінансової установи, що поєднує функції центрального банку, комерційного банку та хедж-фонду. Його успіх чи невдача визначить не лише долю одного протоколу, але й, можливо, надасть еталонний план для наступного покоління більш стійкої та систематизованої DeFi екосистеми. Цей синхронний вихід на топові біржі став першим пострілом у "плані кінця" MakerDAO. Ринок продовжить стежити за цією новою зіркою, спостерігаючи, як вона залишить свій слід в історії DeFi.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
24 лайків
Нагородити
24
10
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HypotheticalLiquidator
· 2год тому
Слід розширити свій кругозір.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PhantomMiner
· 4год тому
Прямий удар у ціль
Переглянути оригіналвідповісти на0
PaperHandSister
· 15год тому
новачок дивиться на Spark
Переглянути оригіналвідповісти на0
BullbullbullToDaMoon
· 07-02 07:51
Чому ніхто не купує просадку в такому бік проекті?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GraphGuru
· 07-02 05:55
Цікаве розташування
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlyingLeek
· 07-02 05:54
机构 обдурювати людей, як лохів啦
Переглянути оригіналвідповісти на0
AllInDaddy
· 07-02 05:50
Ще грати в стейблкоїн
Переглянути оригіналвідповісти на0
NftBankruptcyClub
· 07-02 05:48
дивовижний варто купувати просадку
Переглянути оригіналвідповісти на0
UncleWhale
· 07-02 05:45
Зберігати стабільність і шукати прибуток є дуже важливим.
З'явлення Spark від MakerDAO: новатор, який перетворює ландшафт кредитування в Децентралізованих фінансах
Spark: Майстерня DAO хитрої інтриги
У складній грі DeFi, поява Spark(SPK) викликала великий резонанс. Цей проект майже за одну ніч вразив публіку своїм вражаючим входженням. Він одночасно запустився на провідних світових біржах і навіть був позначений як "насіннєва мітка", що символізує безмежний потенціал і невідомі ризики. Проте це далеко не просто звичайний випуск нової монети. За Spark стоїть одне з найстаріших і найбільш шанованих імен у світі DeFi: MakerDAO. Це перша ключова фігура в грандіозному "плані кінцевої гри" MakerDAO.
Це одразу викликало різке питання: чи є Spark "новою інфраструктурою", яка покликана вирішити проблему ліквідності DeFi, чи "вбивцею Aave", що має на меті повернути MakerDAO панування на ринку стейблкоїнів? У цій статті ми глибоко проаналізуємо цього потенційного розрушника, який може переписати ландшафт кредитування DeFi.
Spark's Genesis: амбіції SubDAO на основі коду Aave
Зародження Spark ґрунтується на трансформації MakerDAO в екосистему Sky. Для відповіді на складне середовище DeFi, засновник MakerDAO запропонував "план кінця", перетворивши первісний однопорядковий DAO на систему, що складається з кількох орієнтованих "під-DAO". Spark - це перший флагманський SubDAO, що виник у рамках цього плану.
Цікаво, що цей проект, який несе велику надію, не починався з нуля. Розробницька команда Spark вирішила зробити форк відкритого кодового репозиторію свого основного конкурента Aave V3. Цей вибір успадкував безпеку, функціональність та користувацький досвід Aave V3, суттєво скоротивши цикл розробки. Проте, форк не означає просте наслідування. Spark провела вдумливі зміни на основі Aave V3, впровадивши індивідуалізовані контракти процентних ставок, які заклали основу для її "прозорої процентної" моделі. Вона також використовує іншу систему управління фінансами і надає привілейовані ролі протоколу контракту управління MakerDAO, з кодового рівня вбудовуючи Spark у систему управління Sky.
З більш глибокої точки зору, цей форк є точною "агресивною" ринковою стратегією. Через форк Aave, екосистема Sky створила "рідну" платформу для кредитування, яка повністю контролюється нею. Це не лише може надати більш вигідні умови для власної стейблкоїн, але й безпосередньо вливати значну ліквідність через модуль D3M. Цей форк по суті використовує відкриті характеристики Aave, перетворюючи його розроблені результати на конкурентну зброю для себе, досягаючи вдалого вертикального інтегрування.
Три основні стовпи: деконструкція фінансової екосистеми Spark
Spark реалізує свою величну візію через три основні стовпи продуктів. Ці три стовпи взаємопов'язані, разом складаючи функціонально повну та високо скоординовану фінансову машину.
Опора перша: SparkLend - контрольований кредитний двигун
SparkLend є основним ринком кредитування протоколу, де користувачі можуть вносити та позичати різні криптоактиви. Його найзначнішою рисою є унікальна модель процентних ставок. На відміну від таких протоколів, як Aave, SparkLend впроваджує "прозорі процентні ставки" для основних активів, які безпосередньо встановлюються управлінням громади Sky. Така модель забезпечує високу певність для великих позичальників, зменшуючи складність управління витратами на капітал.
SparkLend ще однією перевагою є його безпрецедентне джерело ліквідності. Воно безпосередньо підключається до величезного балансу активів і зобов'язань Sky через "модуль прямих депозитів DAI" (D3M), що забезпечує доступ до ліквідності на рівні багатьох мільярдів доларів. Ця здатність "мати власне джерело води" гарантує, що SparkLend зможе постійно пропонувати надзвичайно конкурентоспроможні низькі процентні ставки по кредитах.
Опора два: Диверсифікація доходу
Основою прибутку екосистеми Spark є її ощадні продукти, що обертаються навколо нової версії стабільної монети USDS. Користувачі, які вносять USDS та інші стабільні монети, можуть отримувати токени, що нараховують відсотки, sUSDS. Прибуток sUSDS накопичується через постійне зростання його власної вартості відносно USDS.
Цей дохід, що називається "ставкою заощаджень у небі" ( SSR ), походить з різноманітного, активно керованого доходу всього екосистеми Sky:
Опора три: Spark ліквідність шар (SLL) - "Infra-Fi" інфраструктурний фінансовий двигун
SLL є найбільш амбітною частиною Spark, яка має на меті вирішення проблем із ліквідністю островів і коливаннями прибутковості в сфері DeFi. Він створює USDS через систему розподілу Sky та використовує кросчейн-інструменти для точного розгортання ліквідності на кількох блокчейн-мережах та DeFi-протоколах.
SLL динамічно управляється за допомогою набору програмного забезпечення для моніторингу поза ланцюгом, що дозволяє в реальному часі відстежувати рівень ліквідності різних протоколів, потребу в коштах та можливості отримання доходу, автоматично перебалансуючи розподіл коштів за необхідності. Такий дизайн дозволяє SLL ефективно оптимізувати капітальну ефективність усієї екосистеми.
Загалом, поєднання цих трьох основних стовпів робить позицію Spark більшою, ніж просто протокол кредитування. Він більше схожий на гібрид "центрального банку" та "багатостратегічного хедж-фонду" у децентралізованому світі, здатний як регулювати грошову масу та процентні ставки, так і активно розміщувати резерви в різноманітні активи для досягнення максимальної прибутковості.
Укріплення, засноване на родоводі та ліквідності
Spark завдяки своїй унікальній архітектурі та фону створила конкурентну перевагу, яку важко легко скопіювати. У прямому протистоянні з Aave Spark отримує подібні функції та безпеку, але може отримувати дешевшу та глибшу ліквідність через D3M, а також забезпечує більш стабільні та передбачувані процентні ставки.
В порівнянні з Compound, Spark зберігає більш гнучку модель кредитування, одночасно впроваджуючи свої унікальні переваги в ліквідності та відсоткових ставках. Це робить Spark більш безпосереднім і загрозливим суперником для основної бізнес-моделі Aave.
В кінці, найміцніший захист Spark – це його "походження та інтеграція". Це протокол, створений для обслуговування стабільної монети USDS, за яким стоїть вся екосистема Sky/MakerDAO. Глибока прив'язка до цього величезного джерела ліквідності з рідною інтеграцією є вродженим перевагою, яку іншим незалежним протоколам важко скопіювати.
Токен SPK: управління, доходи та накопичення вартості
Токен SPK є основою протоколу Spark, а його економічна модель має на меті збалансувати короткострокові стимули та довгострокову стійкість. Основні функції токена проявляються в управлінні та безпеці стейкінгу. Власники SPK у майбутньому зможуть голосувати за важливі рішення протоколу та отримувати винагороди через стейкінг.
У стратегії розподілу Spark використовує багатогранний підхід до аеродропів, включаючи "попереднє видобування" сезону для ранніх користувачів і аеродропи, спрямовані на ширший ринок. Найбільш стратегічним є те, що 65% токенів були розподілені для "Sky Farming", плануючи поступово розподілити їх протягом 10 років шляхом стейкінгу користувачами основних активів, таких як USDS. Цей дизайн має на меті виховання громади, яка глибоко пов'язана з USDS, є вірною та має довгострокову перспективу.
Висновок: остаточне рішення щодо Spark
Протокол Spark далеко не є простим "відлунням" Aave. Хоча його основний код походить з Aave V3, його справжня інновація полягає в глибині бізнес-моделі та стратегічної інтеграції. Spark представляє собою абсолютно нову парадигму побудови DeFi-протоколів:
Зародження Spark знаменує появу нового типу децентралізованої фінансової установи, що поєднує функції центрального банку, комерційного банку та хедж-фонду. Його успіх чи невдача визначить не лише долю одного протоколу, але й, можливо, надасть еталонний план для наступного покоління більш стійкої та систематизованої DeFi екосистеми. Цей синхронний вихід на топові біржі став першим пострілом у "плані кінця" MakerDAO. Ринок продовжить стежити за цією новою зіркою, спостерігаючи, як вона залишить свій слід в історії DeFi.