ETF Біткоїна змінює інвестиційний ландшафт крипторинку

Поява продуктів ETF на біржі Біткойн ( змінює модель інвестування на крипторинку. Протягом тривалого часу крипторинок дотримувався передбачуваного закономірності обігу капіталу: зростання ціни Біткойна приваблювало великі обсяги капіталу, після чого гроші переходили до монет з низькою капіталізацією, підвищуючи їхню вартість, це явище називається "сезоном альткоїнів". Однак ця циклічна модель зазнає структурних змін.

![Сезон альткоїнів мертвий? ETF Біткоїна переписує правила криптоінвестування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05b9979a50097f4a7cd00f5f78f4108e.webp(

У 2024 році спотовий ETF Біткоїна залучив 129 мільярдів доларів США, встановивши історичний рекорд. Це забезпечило роздрібним та інституційним інвесторам безпечний і регульований канал інвестицій у Біткойн, а також відволікло кошти, які в іншому випадку могли б піти на спекулятивні активи. Багато інвесторів виявили, що замість пошуку наступного токена з різким зростанням, ETF є більш привабливим вибором.

Ця трансформація відбувається в реальному часі. Якщо капітал продовжить бути зафіксованим у структурованих продуктах, ринок альткойнів може зіткнутися зі зменшенням ліквідності та падінням кореляції. ETF пропонує ще один варіант для інвестування в високоризикові активи з низькою капіталізацією, інвестори можуть отримати важелі, ліквідність і регуляторну прозорість через структуровані продукти.

Інституційні інвестори більше схиляються до уникнення ризиків, пов'язаних із альткоїнами. Зараз вони можуть використовувати важелі через деривативи або отримати доступ до Біткойна в рамках традиційної фінансової системи через ETF. З посиленням можливостей хеджування мотивація спекулювати на альткоїнах з низькою ліквідністю значно зменшилася. Рекордні 2,4 мільярда доларів, які вийшли в лютому, та арбітражні можливості, що виникли через викуп ETF, подальше посилили цю тенденцію.

![Сезон альткоїнів мертве? ETF Біткоїна переписує правила інвестування в шифрування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79ea6e0c61580fca855e139c70eb855.webp(

Венчурний капітал ) VC ( компанії колись був важливим рушієм сезону альткоїнів, забезпечуючи ліквідність для нових проектів. Однак, з настанням легшого доступу до кредитного плеча, ефективність капіталу стала ключовою, і венчурні капіталісти переосмислюють свої стратегії. Довгострокова відмінна продуктивність Біткойна робить його еталоном для оцінки ризикованих коригувальних доходів у сфері шифрування. У 2024 році кількість угод VC знизилася на 46%, що знаменує собою перехід до більш вибіркових, високовартісних проектів.

Ринкова ситуація змінилася. Наразі на ринку налічується понад 40 мільйонів токенів, що спричинило серйозний надлишок пропозиції. У 2024 році середньомісячно буде випущено 1,2 мільйона нових токенів, з початку 2025 року вже створено понад 5 мільйонів токенів. Оскільки інституції схиляються до структурованих інвестицій, а попиту на спекуляції з боку роздрібних інвесторів бракує, ліквідність більше не надходить у альткоїни, як раніше.

У час, коли капітал заблоковано в ETF і безстрокових контрактах, а не вільно переміщається в спекулятивні активи, традиційна стратегія чекати, поки домінування Біткойна послабиться, перш ніж перейти до альткойнів, можливо, більше не підходить. Крипторинок зріє, формується екосистема, де напрямок капіталу визначається капітальною ефективністю, структурованими фінансовими продуктами та регуляторною прозорістю. Для тих інвесторів, які звикли до циклічних бумів альткойнів, можливо, настав час переоцінити свої стратегії.

![Сезон альткоїнів мертвий? ETF Біткоїна переписує правила інвестування в шифрування])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1993b0f8423b32d578d6ee596bb3c685.webp(