Біткойн може кинути виклик світовій позиції долара, токенізація веде фінансове майбутнє
31 березня генеральний директор всесвітньо відомої компанії з управління активами опублікував річний лист до інвесторів обсягом 27 сторінок. У цьому листі він рідко попередив: якщо США не зможуть контролювати постійно зростаючий борг і бюджетний дефіцит, "глобальний резервний статус" долара, яким він користувався протягом багатьох років, може зрештою поступитися новим цифровим активам, таким як Біткойн.
Біткойн або послаблення статусу долара як резервної валюти
Цей CEO в доповіді поставив запитання, яке змушує задуматися: "Біткойн послабить статус долара як резервної валюти?"
Він зазначив, що Сполучені Штати протягом тривалого часу отримували вигоду з позиції долара як глобальної резервної валюти. Однак ця перевага не є постійною. З 1989 року темпи зростання державного боргу США досягли трьох разів швидше, ніж ВВП. Цього року лише витрати на відсотки перевищать 9520 мільярдів доларів, що більше, ніж витрати на оборону. До 2030 року обов'язкові витрати уряду та погашення боргу вичерпають усі федеральні доходи, що призведе до тривалого дефіциту.
Водночас попереджаючи про ризики традиційних фінансів, цей CEO також чітко висловив свою позицію, що він не проти розвитку цифрових активів. Він написав: "Потрібно зазначити, що я явно не проти цифрових активів. Але дві речі можуть бути правдою одночасно: децентралізовані фінанси — це надзвичайна інновація. Вона робить ринок швидшим, дешевшим і більш прозорим. Однак саме ця інновація також може послабити економічну перевагу США — якщо інвестори почнуть вважати, що Біткойн є безпечнішим за долар."
Оглядаючи результати, він згадував, що компанія запустила Біткойн-ETF у США, який став найбільшим за обсягом первинним розміщенням біржового продукту в історії, і менш ніж за рік обсяг управління активами перевищив 50 мільярдів доларів. Це третій продукт за привабливістю активів у всій індустрії ETF, поступаючися лише фонду індексу S&P 500. При цьому понад половини попиту надходить від роздрібних інвесторів, три чверті з яких раніше ніколи не володіли продуктами компанії. Цього року компанія розширила свої Біткойн-продукти до біржових продуктів (ETP) у Канаді та Європі.
Він додав, що ETF не тільки досягли величезного успіху в США, але й стають ключовим інструментом для розвитку інвестиційної культури в Європі. Наразі лише третина європейських приватних інвесторів бере участь в інвестиціях на капітальних ринках, що значно нижче за 60% у США. Це не тільки позбавляє їх можливостей зростання, які пропонують капітальні ринки, але й на фоні низьких процентних ставок їхні заощадження часто підриваються інфляцією.
Щоб підвищити цей показник, компанія співпрацює з кількома зрілими установами та новими платформами в Європі, щоб разом знизити інвестиційний бар'єр і підвищити фінансову грамотність населення.
Дивлюсь на RWA, вважаю, що токенізація — це "швидкісна траса" фінансів
Від ETF до сучасних популярних криптотехнологій, цей CEO вважає, що токенізація стає ключовою силою у перебудові фінансової інфраструктури.
Він написав, що нинішній глобальний обіг капіталів все ще залежить від "фінансових каналів", встановлених в епоху, коли торги в торгових залах здійснювалися через голосові заклики, а факс вважався революційним інструментом. Наприклад, Всесвітня асоціація міжбанківських фінансових телекомунікацій (SWIFT) — яка підтримує глобальні транзакції на десятки трильйонів доларів щодня — функціонує більше як естафета: банки по черзі передають команди, кожен крок ретельно перевіряється. У 1970-х роках, коли обсяги ринку були меншими, а частота угод — нижчою, такий естафетний підхід був розумним. Але сьогодні покладатися на SWIFT так само неефективно, як відправляти електронну пошту через поштове відділення.
Ця система хоч і була розумною в минулому, але сьогоднішня ефективність вже не може підтримувати глобальні та цифрові фінансові потреби.
На його думку, поява токенізації кардинально змінить цю неефективність. Якщо SWIFT - це поштовий сервіс, то токенізація - це сама електронна пошта — активи можуть безпосередньо, в реальному часі, обертатися, обходячи всіх посередників.
Цей CEO далі описав, як токенізація глибоко змінює фінансову екосистему, безсумнівно, позитивно впливаючи на ринок RWA. "Це перетворення активів з реального світу (таких як акції, облігації, нерухомість) на цифрові токени, які можна торгувати онлайн. Кожен токен представляє вашу власність на конкретний актив, як цифрове свідоцтво про право власності. На відміну від традиційних паперових документів, ці токени безпечно зберігаються на блокчейні, що робить купівлю, продаж і передачу миттєвими, без клопіткої документації та часу очікування. Кожна акція, кожна облігація, кожен фонд — кожен актив може бути токенізований. Як тільки це буде реалізовано, це радикально змінить способи інвестування. Ринок більше не потребуватиме закриття, угоди, які раніше потребували кілька днів, можуть бути завершені за кілька секунд. Тисячі мільярдів доларів, які наразі заморожені через затримки розрахунків, зможуть бути негайно знову введені в економіку, що сприятиме подальшому зростанню."
Він зазначив, що, можливо, найважливіше, що токенізація зробить інвестиції більш "демократичними". Токенізація може забезпечити демократизацію доступу. Токенізація дозволяє фрагментоване володіння активами — активи можуть бути розділені на безліч маленьких частин. Це означає, що активи з високим бар'єром входу (такі як приватна власність, приватний капітал) стануть доступними для ширшої групи інвесторів, що значно знижує поріг участі.
Токенізація також може реалізувати демократію голосування акціонерів. Наявність акцій означає, що ви маєте право голосувати за акціонерні пропозиції компанії. Токенізація робить голосування зручнішим, оскільки ваше право власності та право голосу цифровим чином фіксується, що дозволяє вам безпечно та безперешкодно брати участь у голосуванні з будь-якого місця.
Токенізація також може забезпечити демократизацію прибутків. Деякі інвестиції приносять набагато вищу віддачу, ніж інші, але часто тільки великі інвестори можуть брати участь. Однією з причин є наявність юридичних, операційних, бюрократичних та інших "тертям". А токенізація може зняти ці бар'єри, дозволяючи більшій кількості людей отримати можливість увійти в області з високими прибутками.
Однак він також відкрито зазначив, що поширенню токенізації все ще заважає одна ключова технологічна та регуляторна проблема. "Одного дня, я вірю, що токенізовані фонди стануть звичайною складовою портфелів інвесторів, як ETF — але за умови, що ми вирішимо одну ключову проблему: верифікацію особи."
Він заявив, що фінансові транзакції потребують сувірної ідентифікації. Apple Pay та кредитні картки щодня можуть безперешкодно виконувати десятки мільярдів ідентифікацій. Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), MarketAxess та інші торгові платформи також можуть це робити при купівлі-продажу цінних паперів. Але токенізовані активи більше не проходитимуть через ці традиційні канали, тому нам потрібна абсолютно нова система цифрової ідентифікації.
"Звучить складно, але найбільша країна за населенням у світі — Індія, вже досягла цієї мети. Сьогодні понад 90% індійців можуть безпечно завершувати перевірку транзакцій за допомогою смартфонів."
У цьому щорічному листі генеральний директор також оглянув історичний розвиток капітальних ринків, зазначивши їх важливу роль у сприянні соціальному процвітанню та допомозі людям накопичувати багатство через інвестиції. Він зазначив, що наразі потрібно ще більше сприяти фінансовим інноваціям, щоб подолати розрив між публічними та приватними ринками, і підкреслив важливість розширення інвестиційних можливостей, особливо для того, щоб середні та малі інвестори також могли брати участь у класах активів, які зазвичай доступні лише для найбагатших верств населення.
Попри те, що він також визнає існуюче економічне занепокоєння, цей CEO все ж намагається заспокоїти інвесторів, стверджуючи, що такі періоди не є новими — як і в історії, покладаючись на людську стійкість та силу капітальних ринків, економіка врешті-решт відновить стабільність.
Загалом, цей річний лист до інвесторів попереджає про ризики глобального резервного статусу долара, а також є прогнозом фінансового майбутнього. Від токенізації, що реконструює капітальні ринки, до прориву в системах цифрової ідентичності, цей CEO розкриває нерозумні аспекти існуючої системи та вказує на нові напрямки, які можуть принести технічні та системні інновації.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 лайків
Нагородити
18
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
FastLeaver
· 07-02 16:16
Ніхто не може забрати торт у американців
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockchainDecoder
· 07-02 16:16
Згідно з дослідженням політики випуску, опублікованим у 2023 році Принстоном, ризики токенізації демократії не можна ігнорувати, особливо на етапі ідентифікації.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-cff9c776
· 07-02 16:14
Так це? Ведмежий ринок вже сміє заявляти, що панування долара закінчилося
На фоні популярності ETF Біткоїна, CEO попереджає: токенізація може підривати гегемонію долара.
Біткойн може кинути виклик світовій позиції долара, токенізація веде фінансове майбутнє
31 березня генеральний директор всесвітньо відомої компанії з управління активами опублікував річний лист до інвесторів обсягом 27 сторінок. У цьому листі він рідко попередив: якщо США не зможуть контролювати постійно зростаючий борг і бюджетний дефіцит, "глобальний резервний статус" долара, яким він користувався протягом багатьох років, може зрештою поступитися новим цифровим активам, таким як Біткойн.
Біткойн або послаблення статусу долара як резервної валюти
Цей CEO в доповіді поставив запитання, яке змушує задуматися: "Біткойн послабить статус долара як резервної валюти?"
Він зазначив, що Сполучені Штати протягом тривалого часу отримували вигоду з позиції долара як глобальної резервної валюти. Однак ця перевага не є постійною. З 1989 року темпи зростання державного боргу США досягли трьох разів швидше, ніж ВВП. Цього року лише витрати на відсотки перевищать 9520 мільярдів доларів, що більше, ніж витрати на оборону. До 2030 року обов'язкові витрати уряду та погашення боргу вичерпають усі федеральні доходи, що призведе до тривалого дефіциту.
Водночас попереджаючи про ризики традиційних фінансів, цей CEO також чітко висловив свою позицію, що він не проти розвитку цифрових активів. Він написав: "Потрібно зазначити, що я явно не проти цифрових активів. Але дві речі можуть бути правдою одночасно: децентралізовані фінанси — це надзвичайна інновація. Вона робить ринок швидшим, дешевшим і більш прозорим. Однак саме ця інновація також може послабити економічну перевагу США — якщо інвестори почнуть вважати, що Біткойн є безпечнішим за долар."
Оглядаючи результати, він згадував, що компанія запустила Біткойн-ETF у США, який став найбільшим за обсягом первинним розміщенням біржового продукту в історії, і менш ніж за рік обсяг управління активами перевищив 50 мільярдів доларів. Це третій продукт за привабливістю активів у всій індустрії ETF, поступаючися лише фонду індексу S&P 500. При цьому понад половини попиту надходить від роздрібних інвесторів, три чверті з яких раніше ніколи не володіли продуктами компанії. Цього року компанія розширила свої Біткойн-продукти до біржових продуктів (ETP) у Канаді та Європі.
Він додав, що ETF не тільки досягли величезного успіху в США, але й стають ключовим інструментом для розвитку інвестиційної культури в Європі. Наразі лише третина європейських приватних інвесторів бере участь в інвестиціях на капітальних ринках, що значно нижче за 60% у США. Це не тільки позбавляє їх можливостей зростання, які пропонують капітальні ринки, але й на фоні низьких процентних ставок їхні заощадження часто підриваються інфляцією.
Щоб підвищити цей показник, компанія співпрацює з кількома зрілими установами та новими платформами в Європі, щоб разом знизити інвестиційний бар'єр і підвищити фінансову грамотність населення.
Дивлюсь на RWA, вважаю, що токенізація — це "швидкісна траса" фінансів
Від ETF до сучасних популярних криптотехнологій, цей CEO вважає, що токенізація стає ключовою силою у перебудові фінансової інфраструктури.
Він написав, що нинішній глобальний обіг капіталів все ще залежить від "фінансових каналів", встановлених в епоху, коли торги в торгових залах здійснювалися через голосові заклики, а факс вважався революційним інструментом. Наприклад, Всесвітня асоціація міжбанківських фінансових телекомунікацій (SWIFT) — яка підтримує глобальні транзакції на десятки трильйонів доларів щодня — функціонує більше як естафета: банки по черзі передають команди, кожен крок ретельно перевіряється. У 1970-х роках, коли обсяги ринку були меншими, а частота угод — нижчою, такий естафетний підхід був розумним. Але сьогодні покладатися на SWIFT так само неефективно, як відправляти електронну пошту через поштове відділення.
Ця система хоч і була розумною в минулому, але сьогоднішня ефективність вже не може підтримувати глобальні та цифрові фінансові потреби.
На його думку, поява токенізації кардинально змінить цю неефективність. Якщо SWIFT - це поштовий сервіс, то токенізація - це сама електронна пошта — активи можуть безпосередньо, в реальному часі, обертатися, обходячи всіх посередників.
Цей CEO далі описав, як токенізація глибоко змінює фінансову екосистему, безсумнівно, позитивно впливаючи на ринок RWA. "Це перетворення активів з реального світу (таких як акції, облігації, нерухомість) на цифрові токени, які можна торгувати онлайн. Кожен токен представляє вашу власність на конкретний актив, як цифрове свідоцтво про право власності. На відміну від традиційних паперових документів, ці токени безпечно зберігаються на блокчейні, що робить купівлю, продаж і передачу миттєвими, без клопіткої документації та часу очікування. Кожна акція, кожна облігація, кожен фонд — кожен актив може бути токенізований. Як тільки це буде реалізовано, це радикально змінить способи інвестування. Ринок більше не потребуватиме закриття, угоди, які раніше потребували кілька днів, можуть бути завершені за кілька секунд. Тисячі мільярдів доларів, які наразі заморожені через затримки розрахунків, зможуть бути негайно знову введені в економіку, що сприятиме подальшому зростанню."
Він зазначив, що, можливо, найважливіше, що токенізація зробить інвестиції більш "демократичними". Токенізація може забезпечити демократизацію доступу. Токенізація дозволяє фрагментоване володіння активами — активи можуть бути розділені на безліч маленьких частин. Це означає, що активи з високим бар'єром входу (такі як приватна власність, приватний капітал) стануть доступними для ширшої групи інвесторів, що значно знижує поріг участі.
Токенізація також може реалізувати демократію голосування акціонерів. Наявність акцій означає, що ви маєте право голосувати за акціонерні пропозиції компанії. Токенізація робить голосування зручнішим, оскільки ваше право власності та право голосу цифровим чином фіксується, що дозволяє вам безпечно та безперешкодно брати участь у голосуванні з будь-якого місця.
Токенізація також може забезпечити демократизацію прибутків. Деякі інвестиції приносять набагато вищу віддачу, ніж інші, але часто тільки великі інвестори можуть брати участь. Однією з причин є наявність юридичних, операційних, бюрократичних та інших "тертям". А токенізація може зняти ці бар'єри, дозволяючи більшій кількості людей отримати можливість увійти в області з високими прибутками.
Однак він також відкрито зазначив, що поширенню токенізації все ще заважає одна ключова технологічна та регуляторна проблема. "Одного дня, я вірю, що токенізовані фонди стануть звичайною складовою портфелів інвесторів, як ETF — але за умови, що ми вирішимо одну ключову проблему: верифікацію особи."
Він заявив, що фінансові транзакції потребують сувірної ідентифікації. Apple Pay та кредитні картки щодня можуть безперешкодно виконувати десятки мільярдів ідентифікацій. Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), MarketAxess та інші торгові платформи також можуть це робити при купівлі-продажу цінних паперів. Але токенізовані активи більше не проходитимуть через ці традиційні канали, тому нам потрібна абсолютно нова система цифрової ідентифікації.
"Звучить складно, але найбільша країна за населенням у світі — Індія, вже досягла цієї мети. Сьогодні понад 90% індійців можуть безпечно завершувати перевірку транзакцій за допомогою смартфонів."
У цьому щорічному листі генеральний директор також оглянув історичний розвиток капітальних ринків, зазначивши їх важливу роль у сприянні соціальному процвітанню та допомозі людям накопичувати багатство через інвестиції. Він зазначив, що наразі потрібно ще більше сприяти фінансовим інноваціям, щоб подолати розрив між публічними та приватними ринками, і підкреслив важливість розширення інвестиційних можливостей, особливо для того, щоб середні та малі інвестори також могли брати участь у класах активів, які зазвичай доступні лише для найбагатших верств населення.
Попри те, що він також визнає існуюче економічне занепокоєння, цей CEO все ж намагається заспокоїти інвесторів, стверджуючи, що такі періоди не є новими — як і в історії, покладаючись на людську стійкість та силу капітальних ринків, економіка врешті-решт відновить стабільність.
Загалом, цей річний лист до інвесторів попереджає про ризики глобального резервного статусу долара, а також є прогнозом фінансового майбутнього. Від токенізації, що реконструює капітальні ринки, до прориву в системах цифрової ідентичності, цей CEO розкриває нерозумні аспекти існуючої системи та вказує на нові напрямки, які можуть принести технічні та системні інновації.