Криптоактиви ринок: "справжній" булран ще не розпочався
Нещодавно ціна біткоїна зросла з 16 тисяч доларів до 110 тисяч доларів, викликавши жваві дискусії на ринку. Однак, після детального аналізу ринкових показників та макроекономічних індикаторів, виявляється, що справжній булран, можливо, ще не почався.
Незважаючи на те, що інституційні інвестори масово входять на ринок, загальний стан альткоїнів залишається пригніченим, під час цього спостерігалися навіть численні міні-булрани. За цим явищем ховаються більш глибокі причини.
Досліджуючи фактори, що сприяли булрану Криптоактивів у 2013, 2017 та 2021 роках, ми виявили, що проста теорія чотирирічного циклу не може повністю пояснити ринкові тенденції. Насправді, механізми макроекономічної ліквідності є справжніми ключовими факторами, що сприяють руху ринку.
Кільце ліквідності: механізм притоку коштів на ринок криптоактивів
Усі великі булрани супроводжуються масовим вливанням ліквідності в глобальному масштабі. Цей сплеск ліквідності викликаний макроекономічним регулюванням центральних банків та фінансових органів, до основних заходів яких відносяться:
Зниження процентних ставок
Кількісне пом'якшення
Перспективні вказівки
Зниження норми обов'язкових резервів
Послаблення вимог до капіталу
Політика пільгового кредитування
Банківські заходи підтримки або підстрахування
Масштабні фінансові витрати
Операція звільнення коштів з загального рахунку TGA Міністерства фінансів США
Закордонна політика кількісного пом'якшення та глобальна ліквідність
Інструмент екстреного кредитування
Ці заходи не лише сприяли зростанню цін на традиційні активи, але й викликали спекулятивний бум. Криптоактиви, як активи з найвищим ризиком та найбільшим потенціалом зростання у фінансовій системі, зазвичай стають найбільшими вигодами.
Економічні муки: рушійна сила обмеження ліквідності
Ключовим фактором, що спричинив вищезгадані заходи, є економічний біль. Історичні приклади включають:
Фінансова криза 2008-2009 років
2020 рік пандемії COVID-19 обвал
Наразі, незважаючи на те, що ми стали свідками різкого падіння на фондовому ринку у короткий термін, цього може бути недостатньо для виклику повномасштабного вливання ліквідності. Недавнє опитування про зайнятість у промисловості показало масове безробіття в промисловому секторі, і цей показник навіть гірший, ніж у 2020 та 2008 роках.
Умови для булрану ще не визріли
Хоча ринок криптоактивів останнім часом дещо зріс, справжній булран ще не розпочався. Більшість ліквідних важелів все ще знаходяться в стані сну або обмежені. Якщо не буде нових великих вливань ліквідності, минулі умови, що сприяли бурхливому зростанню, більше не існують.
Це пояснює, чому нещодавнє зростання ринку є впорядкованим, зумовленим прийняттям і контрольованим установами, а не божевільним булраном, викликаним роздрібними інвесторами. У фінансовій системі просто немає достатньої кількості вільних коштів для створення бульбашкового божевілля.
Ключові показники: M2 та PMI
Два показники, які залишаються послідовними з бичачим ринком, заслуговують на увагу:
M2 грошова маса (річний темп зростання): відстежує швидкість зростання загальної грошової маси. Історично, перед кожним великим зростанням ринку спостерігалося швидке зростання грошової маси. Наразі зростання M2 в основному стабільне.
PMI виробництва ISM: надійний індикатор ділових циклів. Коли PMI наближається до 60 або перевищує його, Криптоактиви зазвичай переживають зростання. Але в цьому циклі PMI показник лише трохи перевищив 50 і знову впав.
Ці дані свідчать про те, що макроекономічне середовище ще не змінилося, тому ми поки не спостерігаємо справжнього ринкового буму.
Висновок: булран ще в процесі формування
Усі попередні булрани шифрування починалися з великого вивільнення ліквідності, коли макроекономіка потрапляла в біду. Наразі економічний біль накопичується, але заходи для його подолання ще не з'явилися. Лише коли економічні труднощі примусять політиків вжити заходів, середовище, необхідне для спекулятивного буму, справді сформується.
Якщо великі кошти не надійдуть, криптоактиви все ще залишатимуться в основному обмеженими, хоча можуть продовжувати повільно зростати. Справжній булран розпочнеться, коли світло з’явиться на ринку ліквідності, а не заздалегідь.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 лайків
Нагородити
11
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ChaudhryAli
· 07-03 06:58
Пильно спостерігаючи 🔍
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashBandit
· 07-03 06:40
коли я займався майнінгом, у нас були СПРАВЖНІ булрани... це лише маніпуляції китів smh
Переглянути оригіналвідповісти на0
SmartContractRebel
· 07-03 06:40
Ще хтось каже, що немає булрану? Всі вже встали.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenGambler
· 07-03 06:39
На такому ринку краще просто радіти, що не втрачаєш.
Переглянути оригіналвідповісти на0
screenshot_gains
· 07-03 06:37
Немає булрану, тоді тм зростання в 7 разів
Переглянути оригіналвідповісти на0
MevTears
· 07-03 06:34
Не грай в альткоїни, грай у ланцюги. Хто програє, той знає.
Ліквідність之戒未点亮 真真正的шифруваннябик尚需等待
Криптоактиви ринок: "справжній" булран ще не розпочався
Нещодавно ціна біткоїна зросла з 16 тисяч доларів до 110 тисяч доларів, викликавши жваві дискусії на ринку. Однак, після детального аналізу ринкових показників та макроекономічних індикаторів, виявляється, що справжній булран, можливо, ще не почався.
Незважаючи на те, що інституційні інвестори масово входять на ринок, загальний стан альткоїнів залишається пригніченим, під час цього спостерігалися навіть численні міні-булрани. За цим явищем ховаються більш глибокі причини.
Досліджуючи фактори, що сприяли булрану Криптоактивів у 2013, 2017 та 2021 роках, ми виявили, що проста теорія чотирирічного циклу не може повністю пояснити ринкові тенденції. Насправді, механізми макроекономічної ліквідності є справжніми ключовими факторами, що сприяють руху ринку.
Кільце ліквідності: механізм притоку коштів на ринок криптоактивів
Усі великі булрани супроводжуються масовим вливанням ліквідності в глобальному масштабі. Цей сплеск ліквідності викликаний макроекономічним регулюванням центральних банків та фінансових органів, до основних заходів яких відносяться:
Ці заходи не лише сприяли зростанню цін на традиційні активи, але й викликали спекулятивний бум. Криптоактиви, як активи з найвищим ризиком та найбільшим потенціалом зростання у фінансовій системі, зазвичай стають найбільшими вигодами.
Економічні муки: рушійна сила обмеження ліквідності
Ключовим фактором, що спричинив вищезгадані заходи, є економічний біль. Історичні приклади включають:
Наразі, незважаючи на те, що ми стали свідками різкого падіння на фондовому ринку у короткий термін, цього може бути недостатньо для виклику повномасштабного вливання ліквідності. Недавнє опитування про зайнятість у промисловості показало масове безробіття в промисловому секторі, і цей показник навіть гірший, ніж у 2020 та 2008 роках.
Умови для булрану ще не визріли
Хоча ринок криптоактивів останнім часом дещо зріс, справжній булран ще не розпочався. Більшість ліквідних важелів все ще знаходяться в стані сну або обмежені. Якщо не буде нових великих вливань ліквідності, минулі умови, що сприяли бурхливому зростанню, більше не існують.
Це пояснює, чому нещодавнє зростання ринку є впорядкованим, зумовленим прийняттям і контрольованим установами, а не божевільним булраном, викликаним роздрібними інвесторами. У фінансовій системі просто немає достатньої кількості вільних коштів для створення бульбашкового божевілля.
Ключові показники: M2 та PMI
Два показники, які залишаються послідовними з бичачим ринком, заслуговують на увагу:
Ці дані свідчать про те, що макроекономічне середовище ще не змінилося, тому ми поки не спостерігаємо справжнього ринкового буму.
Висновок: булран ще в процесі формування
Усі попередні булрани шифрування починалися з великого вивільнення ліквідності, коли макроекономіка потрапляла в біду. Наразі економічний біль накопичується, але заходи для його подолання ще не з'явилися. Лише коли економічні труднощі примусять політиків вжити заходів, середовище, необхідне для спекулятивного буму, справді сформується.
Якщо великі кошти не надійдуть, криптоактиви все ще залишатимуться в основному обмеженими, хоча можуть продовжувати повільно зростати. Справжній булран розпочнеться, коли світло з’явиться на ринку ліквідності, а не заздалегідь.