У 2024 році ринкова капіталізація криптовалют зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить приріст 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки кільком ключовим подіям, зокрема затвердженню спотового ETF на біткоїн та перемозі Трампа на виборах. Домінування біткоїна зросло до 56,8%, що в основному було зумовлено подвоєнням обсягу управління активами ETF на біткоїн.
Незважаючи на запуск ETF на Ethereum, його результати залишаються відносно скромними. Solana показала яскраві результати, ціна SOL зросла на 29,3%, а чистий приплив в екосистему склав 2 мільярди доларів.
Ринкова частка DeFi продовжує зростати, загальна вартість заблокованих активів зросла більш ніж удвічі. Пропорція обсягу торгівлі DEX/CEX зросла до 11,05%, річний обсяг торгівлі досяг 2,67 трильйона доларів США. Solana та Base в ринковій частці DeFi TVL подвоїлися.
Ринкова капіталізація стейблів зросла на 26,8%, перевищивши 2050 мільярдів доларів. У перспективі, потенційне схвалення ETF, які віддають перевагу активам, з інших установ, принесе позитивний каталізатор.
1.2 Макроекономічне середовище та політика
У політичній сфері Трамп знову обраний президентом США, Республіканська партія отримує більшість у Конгресі. Уряд Трампа може просувати більш прихильну до криптовалют політику. Європа зазнає впливу війни між Росією та Україною, права правих партій явно посилилися. Ситуація на Близькому Сході напружена, багато країн Південної Америки просувають законодавство про криптовалюти.
В економічному плані, у 2024 році світовий ВВП зросте на 2,6%, рівень інфляції - 2,5%. Економіка США стабільно приземляється, зона євро зазнає уповільнення зростання через геополітичні війни, Китай та країни, що розвиваються, стикаються з викликами. Три основні фондові індекси США значно зросли, Nasdaq зріс більше ніж на 28%. Розвиток технологій штучного інтелекту став важливим рушієм.
2. Біткоїн
2.1 Продукти та проєктування угод
У другій половині 2024 року біткоїн зазнав кількох важливих оновлень програмного забезпечення, включаючи Bitcoin Core 28.0 та BOLT12 мережі Lightning. Обговорення дизайну протоколу триває, зосереджуючись на пропозиціях м'якого розгалуження, таких як OP_CTV, OP_CAT та LNHANCE. Але наразі консенсусу не досягнуто.
Реалізація BitVM продовжує впевнено просуватися, зосереджуючи увагу на дизайні та реалізації міжланцюгового моста. Деякі тестові версії міжланцюгових мостів на основі BitVM вже почали працювати.
2.2 Layer 2 - Сеть блискавки
Кількість відкритих каналів Lightning Network не змінилася, загальна сума залишається на рівні приблизно 5000 BTC. Кількість вузлів залишається стабільною, але кількість каналів продовжує зменшуватися. BOLT12 був прийнятий багатьма клієнтами, що дозволяє підтримувати статичні способи оплати.
Деякі мережі Layer 1 активно розробляють рішення Layer 2, що відповідають стандартам BOLT. Оцінка життєздатності бізнес-моделі залишається основною точкою уваги. Проекти, орієнтовані на обслуговування, особливо ті, що використовують мережу Lightning як шар розрахунків для трансакцій між країнами, можуть отримати більше уваги.
2.3 Шар 2 - Бокові ланцюги
Результати бічних ланцюгів другого рівня варіюються. Деякі проекти зазнали зниження після пікового періоду, тоді як інші продовжують зростати. Виклики, з якими стикається BTCFi, включають залежність від нестійкого зростання TVL та стимулювання через аеродропи. Протоколи, які можуть більш гнучко залучати ліквідність біткоїна та підтримувати більш різноманітні категорії активів, матимуть більше шансів на успіх.
2.4 Онлайнові активи
Активи на блокчейні біткоїна зазвичай можна поділити на два основних класи: основний протокол та CSV. Загалом, ці активи не продемонстрували значного зростання вартості разом із зростанням ціни біткоїна і мають низьку активність.
Активи протоколу BRC20, Runes та інші нещодавно показали погані результати. RGB все ще просувається, вже є деякі технічні реалізації, які можуть підтримувати інтеграцію з Lightning Network. Taproot Assets дозволяє створювати стейблкоїни з нижчими витратами та здійснювати миттєві розрахунки на Bitcoin.
2,5 BTCFi
BTCFi може надати додатковий дохід у біткойнах для власників біткойнів; з постійним вдосконаленням інфраструктури загальна вартість заморожених активів має шанси на зростання. Типи доходу, яких прагнуть активи BTC, змістилися з L2 на стейкінг, ліквідний стейкінг та ліквідне повторне стейкінг.
Після кількох етапів контрольних випробувань Babylon привабила велику кількість TVL, оціненого в біткойнах. Різноманітні проекти LST також з'явилися, щоб розблокувати ліквідність і сприяти діяльності DeFi. Протоколи, які можуть більш гнучко управляти ліквідністю біткойнів і підтримувати більш різноманітні категорії активів, матимуть більше шансів на успіх.
3. Ефір
Незважаючи на те, що 23 липня 2024 року в США запустили ETH ETF, його результати не змогли повторити успіх Bitcoin ETF. Співвідношення ETH/BTC знизилось з 0,054 у січні до 0,037 у грудні. З моменту оновлення Dencun, комісії за газ на Layer 2 значно нижчі, ніж на Ethereum, що призвело до того, що більше коштів було спрямовано в такі проекти Layer 2, як Base.
3,1 L2s
Після оновлення Dencun, торгові витрати rollups знизилися більше ніж на 90%, що дозволило провідним Layer 2, таким як Base, OP Mainnet та Arbitrum, досягти чистого припливу в 3,5 мільярда доларів, 2,1 мільярда доларів та 1,7 мільярда доларів відповідно. Щоденна кількість транзакцій Layer 2 зросла з 5,18 мільйона до 16,86 мільйона, а кількість активних адрес щодня також зросла з 989 тисяч до 2,18 мільйона.
Значний приплив капіталу в Base можна пояснити кількома факторами, зокрема плавним споживчими досвідом, стратегічним партнерством з Coinbase та запуском популярних споживчих додатків. Кількість активних користувачів щодня зросла з 68 324 до 1 600 000.
Запуск Arbitrum Stylus дозволяє розробникам використовувати різноманітні мови, дружні до розробників, для написання смарт-контрактів. Оновлення, такі як ArbOS 32 та Nitro v3.2.0, додатково підсилюють безпеку мережі.
OP Superchain продовжує мати сильний імпульс, до кінця року загальна кількість ланцюгів на базі OP-Stack досягла 56, що становить 43% від усіх L2/3 ланцюгів. Кількість активних розробників на ланцюгах OP Stack також зросла з менше ніж 900 до 3446.
3.2 Повторне заставлення
У 2024 році кількість заблокованого ефіру загалом демонструє зростаючу тенденцію, досягнувши піку в 34,5 мільйона монет станом на 10 листопада; водночас дохідність стрімко знижується, до кінця року зменшившись до 3%. Протоколи повторного стейкінгу, такі як Eigenlayer, привернули велику кількість TVL, хоча в другій половині року темпи зростання дещо сповільнилися. TVL Symbiotic зазнала значного зростання, збільшившись з 307 мільйонів доларів до 2,12 мільярда доларів.
3.3 Дорожня карта майбутнього Ethereum та пропозиції EIP
У 2025 році відбудеться суттєве оновлення Pectra, яке, як очікується, буде завершено в першому кварталі. Ключові пропозиції EIP включають:
EIP-7691: Розширення цільової ємності Blobs, зниження витрат L2
EIP-7702: реалізація функцій смарт-контрактів для EOA-рахунків
EIP-7251: оптимізація управління валідаторами, зменшення навантаження на мережу
У інших аспектах інфраструктури концепція децентралізованого спільного сортування має на меті зміцнення стійкості мережі. Сфера доступності даних все ще займається Ethereum Blobs, Celestia, Avail та EigenDA. Абстракція ланцюга все ще є важливим наративом, а запуск пропозиції ERC-7683 є важливою віхою для крос-ланцюгової взаємодії.
4. Solana
У 2024 році ціна Solana зросте приблизно на 75%, що головним чином зумовлено підвищенням конкурентоспроможності з Ethereum. Розвиток у сфері DeFi включає запуск cbBTC на Solana, програми стимулювання для використання PYUSD, а також модель повторного стейкінгу ліквідності Solana. Капіталізація стабільних монет зросла більш ніж утричі, досягнувши 5,1 мільярда доларів. Прийняття з боку інститутів також стає все більш очевидним, співпраця з Shopify та Visa додатково зміцнила зростання мережі.
У 2024 році основна увага екосистеми Solana зосереджена на таких сферах, як DePIN, меми, PayFi тощо:
DePIN: основні проекти, такі як Helium та Render Network, переходять на Solana, сприяючи розвитку екосистеми.
Meme: Запуск Pump.fun став віхою в криптоіндустрії, що сприяло суттєвому зростанню обсягу торгівлі Meme-коинами на Solana.
PayFi: Solana Pay, як інтегрований плагін, використовується в магазинах, підтримуваних Shopify, відкриваючи канали офлайн-оплати.
Поглядаючи в майбутнє, активація та застосування Firedancer підвищать продуктивність і безпеку мережі. Випуск плагіна Solana надає більшу гнучкість для випуску токенів. Потенціал затвердження ETF Solana, зростання ринку стейблів, впровадження інститутів та постійно зростаюча активність DeFi стануть позитивним каталізатором для екосистеми Solana.
5. Alt-L1
Alt-L1 отримує сильну увагу в 2024 році, надаючи інвесторам досвід, відмінний від Ethereum. Ось кілька важливих і нових Alt L1, на які варто звернути увагу в 2025 році.
Berachain: завдяки унікальному механізму підтвердження ліквідності забезпечується узгодження стимулів між валідаторами, dApp та користувачами. Після запуску TVL перевищив 1,5 мільярда доларів.
TON: Завдяки понад 900 мільйонам активних користувачів Telegram щомісяця, TON у 2024 році привернув велику увагу. Кількість активних користувачів на день зросла з 27,725 до 293,539, TVL DeFi зросла більш ніж у 10 разів.
Kaia: об'єднаний з Klaytn та Finschia, безшовно інтегрований з LINE та KakaoTalk. З моменту самостійного запуску TVL зріс з 37 мільйонів доларів до 60 мільйонів доларів.
Екосистема Move: кількість активних розробників на місяць зросла з 1,014 до понад 1,500. Sui та Aptos є основними двома блокчейнами, при цьому Sui явно перевершує Aptos за кількома ключовими показниками.
MegaETH: сумісний з EVM блокчейн, який має до 100 000 TPS пропускної спроможності транзакцій, потужні обчислювальні можливості та мілісекундний час блокування.
Monad: реалізація оптимістичного паралельного виконання транзакцій через кілька EVM-екземплярів, що зберігає сумісність з байтовим кодом Ethereum. Може досягати максимуму 10 000 транзакцій на секунду, забезпечуючи час блоку в 1 секунду та фіналізацію в 1 секунду.
6. Інші напрямки
6.1 Мем
Загальний ріст на ринку мемів досяг 218%. Ефіріум, Base та Solana є трьома найактивнішими публічними блокчейнами в мем-екосистемі. Запуск Pump.fun став віхою в криптоіндустрії, значно розширивши роздрібний попит. Нові інструменти, такі як Kaito, Photon та GMGN.AI, постійно з'являються, допомагаючи користувачам більш ефективно використовувати ринкові можливості.
6.2 ШІ
Сфера ШІ є однією з найпопулярніших у 2024 році. Від інфраструктури на початку року до вибуху агентів у другій половині року, розвиток ШІ в криптовалюті охоплює усі аспекти індустрії ШІ. Успішна трансформація Virtuals Protocol у другій половині 2024 року каталізувала вибух агентів. На даний момент категорії функцій агентів охоплюють понад десяток, серед яких особливо популярні в крипторинку соціальні медіа-роботи, виконання на ланцюгу та VC-агенти.
 and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2024 річний звіт крипторинку: затвердження ETF Біткоїна, зростання екосистеми Solana, вибух AI агентів
1. Огляд ринку
1.1 Основи ринку криптовалют
У 2024 році ринкова капіталізація криптовалют зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить приріст 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки кільком ключовим подіям, зокрема затвердженню спотового ETF на біткоїн та перемозі Трампа на виборах. Домінування біткоїна зросло до 56,8%, що в основному було зумовлено подвоєнням обсягу управління активами ETF на біткоїн.
Незважаючи на запуск ETF на Ethereum, його результати залишаються відносно скромними. Solana показала яскраві результати, ціна SOL зросла на 29,3%, а чистий приплив в екосистему склав 2 мільярди доларів.
Ринкова частка DeFi продовжує зростати, загальна вартість заблокованих активів зросла більш ніж удвічі. Пропорція обсягу торгівлі DEX/CEX зросла до 11,05%, річний обсяг торгівлі досяг 2,67 трильйона доларів США. Solana та Base в ринковій частці DeFi TVL подвоїлися.
Ринкова капіталізація стейблів зросла на 26,8%, перевищивши 2050 мільярдів доларів. У перспективі, потенційне схвалення ETF, які віддають перевагу активам, з інших установ, принесе позитивний каталізатор.
1.2 Макроекономічне середовище та політика
У політичній сфері Трамп знову обраний президентом США, Республіканська партія отримує більшість у Конгресі. Уряд Трампа може просувати більш прихильну до криптовалют політику. Європа зазнає впливу війни між Росією та Україною, права правих партій явно посилилися. Ситуація на Близькому Сході напружена, багато країн Південної Америки просувають законодавство про криптовалюти.
В економічному плані, у 2024 році світовий ВВП зросте на 2,6%, рівень інфляції - 2,5%. Економіка США стабільно приземляється, зона євро зазнає уповільнення зростання через геополітичні війни, Китай та країни, що розвиваються, стикаються з викликами. Три основні фондові індекси США значно зросли, Nasdaq зріс більше ніж на 28%. Розвиток технологій штучного інтелекту став важливим рушієм.
2. Біткоїн
2.1 Продукти та проєктування угод
У другій половині 2024 року біткоїн зазнав кількох важливих оновлень програмного забезпечення, включаючи Bitcoin Core 28.0 та BOLT12 мережі Lightning. Обговорення дизайну протоколу триває, зосереджуючись на пропозиціях м'якого розгалуження, таких як OP_CTV, OP_CAT та LNHANCE. Але наразі консенсусу не досягнуто.
Реалізація BitVM продовжує впевнено просуватися, зосереджуючи увагу на дизайні та реалізації міжланцюгового моста. Деякі тестові версії міжланцюгових мостів на основі BitVM вже почали працювати.
2.2 Layer 2 - Сеть блискавки
Кількість відкритих каналів Lightning Network не змінилася, загальна сума залишається на рівні приблизно 5000 BTC. Кількість вузлів залишається стабільною, але кількість каналів продовжує зменшуватися. BOLT12 був прийнятий багатьма клієнтами, що дозволяє підтримувати статичні способи оплати.
Деякі мережі Layer 1 активно розробляють рішення Layer 2, що відповідають стандартам BOLT. Оцінка життєздатності бізнес-моделі залишається основною точкою уваги. Проекти, орієнтовані на обслуговування, особливо ті, що використовують мережу Lightning як шар розрахунків для трансакцій між країнами, можуть отримати більше уваги.
2.3 Шар 2 - Бокові ланцюги
Результати бічних ланцюгів другого рівня варіюються. Деякі проекти зазнали зниження після пікового періоду, тоді як інші продовжують зростати. Виклики, з якими стикається BTCFi, включають залежність від нестійкого зростання TVL та стимулювання через аеродропи. Протоколи, які можуть більш гнучко залучати ліквідність біткоїна та підтримувати більш різноманітні категорії активів, матимуть більше шансів на успіх.
2.4 Онлайнові активи
Активи на блокчейні біткоїна зазвичай можна поділити на два основних класи: основний протокол та CSV. Загалом, ці активи не продемонстрували значного зростання вартості разом із зростанням ціни біткоїна і мають низьку активність.
Активи протоколу BRC20, Runes та інші нещодавно показали погані результати. RGB все ще просувається, вже є деякі технічні реалізації, які можуть підтримувати інтеграцію з Lightning Network. Taproot Assets дозволяє створювати стейблкоїни з нижчими витратами та здійснювати миттєві розрахунки на Bitcoin.
2,5 BTCFi
BTCFi може надати додатковий дохід у біткойнах для власників біткойнів; з постійним вдосконаленням інфраструктури загальна вартість заморожених активів має шанси на зростання. Типи доходу, яких прагнуть активи BTC, змістилися з L2 на стейкінг, ліквідний стейкінг та ліквідне повторне стейкінг.
Після кількох етапів контрольних випробувань Babylon привабила велику кількість TVL, оціненого в біткойнах. Різноманітні проекти LST також з'явилися, щоб розблокувати ліквідність і сприяти діяльності DeFi. Протоколи, які можуть більш гнучко управляти ліквідністю біткойнів і підтримувати більш різноманітні категорії активів, матимуть більше шансів на успіх.
3. Ефір
Незважаючи на те, що 23 липня 2024 року в США запустили ETH ETF, його результати не змогли повторити успіх Bitcoin ETF. Співвідношення ETH/BTC знизилось з 0,054 у січні до 0,037 у грудні. З моменту оновлення Dencun, комісії за газ на Layer 2 значно нижчі, ніж на Ethereum, що призвело до того, що більше коштів було спрямовано в такі проекти Layer 2, як Base.
3,1 L2s
Після оновлення Dencun, торгові витрати rollups знизилися більше ніж на 90%, що дозволило провідним Layer 2, таким як Base, OP Mainnet та Arbitrum, досягти чистого припливу в 3,5 мільярда доларів, 2,1 мільярда доларів та 1,7 мільярда доларів відповідно. Щоденна кількість транзакцій Layer 2 зросла з 5,18 мільйона до 16,86 мільйона, а кількість активних адрес щодня також зросла з 989 тисяч до 2,18 мільйона.
Значний приплив капіталу в Base можна пояснити кількома факторами, зокрема плавним споживчими досвідом, стратегічним партнерством з Coinbase та запуском популярних споживчих додатків. Кількість активних користувачів щодня зросла з 68 324 до 1 600 000.
Запуск Arbitrum Stylus дозволяє розробникам використовувати різноманітні мови, дружні до розробників, для написання смарт-контрактів. Оновлення, такі як ArbOS 32 та Nitro v3.2.0, додатково підсилюють безпеку мережі.
OP Superchain продовжує мати сильний імпульс, до кінця року загальна кількість ланцюгів на базі OP-Stack досягла 56, що становить 43% від усіх L2/3 ланцюгів. Кількість активних розробників на ланцюгах OP Stack також зросла з менше ніж 900 до 3446.
3.2 Повторне заставлення
У 2024 році кількість заблокованого ефіру загалом демонструє зростаючу тенденцію, досягнувши піку в 34,5 мільйона монет станом на 10 листопада; водночас дохідність стрімко знижується, до кінця року зменшившись до 3%. Протоколи повторного стейкінгу, такі як Eigenlayer, привернули велику кількість TVL, хоча в другій половині року темпи зростання дещо сповільнилися. TVL Symbiotic зазнала значного зростання, збільшившись з 307 мільйонів доларів до 2,12 мільярда доларів.
3.3 Дорожня карта майбутнього Ethereum та пропозиції EIP
У 2025 році відбудеться суттєве оновлення Pectra, яке, як очікується, буде завершено в першому кварталі. Ключові пропозиції EIP включають:
У інших аспектах інфраструктури концепція децентралізованого спільного сортування має на меті зміцнення стійкості мережі. Сфера доступності даних все ще займається Ethereum Blobs, Celestia, Avail та EigenDA. Абстракція ланцюга все ще є важливим наративом, а запуск пропозиції ERC-7683 є важливою віхою для крос-ланцюгової взаємодії.
4. Solana
У 2024 році ціна Solana зросте приблизно на 75%, що головним чином зумовлено підвищенням конкурентоспроможності з Ethereum. Розвиток у сфері DeFi включає запуск cbBTC на Solana, програми стимулювання для використання PYUSD, а також модель повторного стейкінгу ліквідності Solana. Капіталізація стабільних монет зросла більш ніж утричі, досягнувши 5,1 мільярда доларів. Прийняття з боку інститутів також стає все більш очевидним, співпраця з Shopify та Visa додатково зміцнила зростання мережі.
У 2024 році основна увага екосистеми Solana зосереджена на таких сферах, як DePIN, меми, PayFi тощо:
DePIN: основні проекти, такі як Helium та Render Network, переходять на Solana, сприяючи розвитку екосистеми.
Meme: Запуск Pump.fun став віхою в криптоіндустрії, що сприяло суттєвому зростанню обсягу торгівлі Meme-коинами на Solana.
PayFi: Solana Pay, як інтегрований плагін, використовується в магазинах, підтримуваних Shopify, відкриваючи канали офлайн-оплати.
Поглядаючи в майбутнє, активація та застосування Firedancer підвищать продуктивність і безпеку мережі. Випуск плагіна Solana надає більшу гнучкість для випуску токенів. Потенціал затвердження ETF Solana, зростання ринку стейблів, впровадження інститутів та постійно зростаюча активність DeFi стануть позитивним каталізатором для екосистеми Solana.
5. Alt-L1
Alt-L1 отримує сильну увагу в 2024 році, надаючи інвесторам досвід, відмінний від Ethereum. Ось кілька важливих і нових Alt L1, на які варто звернути увагу в 2025 році.
Berachain: завдяки унікальному механізму підтвердження ліквідності забезпечується узгодження стимулів між валідаторами, dApp та користувачами. Після запуску TVL перевищив 1,5 мільярда доларів.
TON: Завдяки понад 900 мільйонам активних користувачів Telegram щомісяця, TON у 2024 році привернув велику увагу. Кількість активних користувачів на день зросла з 27,725 до 293,539, TVL DeFi зросла більш ніж у 10 разів.
Kaia: об'єднаний з Klaytn та Finschia, безшовно інтегрований з LINE та KakaoTalk. З моменту самостійного запуску TVL зріс з 37 мільйонів доларів до 60 мільйонів доларів.
Екосистема Move: кількість активних розробників на місяць зросла з 1,014 до понад 1,500. Sui та Aptos є основними двома блокчейнами, при цьому Sui явно перевершує Aptos за кількома ключовими показниками.
MegaETH: сумісний з EVM блокчейн, який має до 100 000 TPS пропускної спроможності транзакцій, потужні обчислювальні можливості та мілісекундний час блокування.
Monad: реалізація оптимістичного паралельного виконання транзакцій через кілька EVM-екземплярів, що зберігає сумісність з байтовим кодом Ethereum. Може досягати максимуму 10 000 транзакцій на секунду, забезпечуючи час блоку в 1 секунду та фіналізацію в 1 секунду.
6. Інші напрямки
6.1 Мем
Загальний ріст на ринку мемів досяг 218%. Ефіріум, Base та Solana є трьома найактивнішими публічними блокчейнами в мем-екосистемі. Запуск Pump.fun став віхою в криптоіндустрії, значно розширивши роздрібний попит. Нові інструменти, такі як Kaito, Photon та GMGN.AI, постійно з'являються, допомагаючи користувачам більш ефективно використовувати ринкові можливості.
6.2 ШІ
Сфера ШІ є однією з найпопулярніших у 2024 році. Від інфраструктури на початку року до вибуху агентів у другій половині року, розвиток ШІ в криптовалюті охоплює усі аспекти індустрії ШІ. Успішна трансформація Virtuals Protocol у другій половині 2024 року каталізувала вибух агентів. На даний момент категорії функцій агентів охоплюють понад десяток, серед яких особливо популярні в крипторинку соціальні медіа-роботи, виконання на ланцюгу та VC-агенти.
![Від макроекономічного середовища до вертикальних ринків: всебічний огляд крипторинку в другій половині 2024 року](