Звіт про ринок криптоактивів Південної Кореї: цифровий новий континент під Премією Кімчі
1. Вступ
У той час як глобальний ринок криптоактивів набуває стабільності, Південна Корея продовжує демонструвати унікальне процвітання з активною торгівлею та високим попитом. Станом на кінець 2024 року загальна капіталізація ринку криптоактивів у Південній Кореї перевищила 74,8 мільярда доларів США, а п'ять основних місцевих бірж управляють активами на загальну суму 73 мільярда доларів США. Щоденний обсяг торгів у грудні злетів з жовтневих 2,38 мільярда доларів до 10,7 мільярда доларів, за короткий час перевищивши два великі корейські фондові біржі.
Очікується, що ринок криптоактивів Південної Кореї зросте з 264,3 мільйона доларів у 2024 році до 635,4 мільйона доларів у 2030 році, з середньорічною темпом зростання 16,1%. Станом на квітень 2025 року близько 25 мільйонів людей відкрили рахунки на біржах віртуальних активів, що відповідає половині населення Південної Кореї, яке інвестувало в ринок криптоактивів.
Ще більш вражаючим є унікальне для Кореї явище "Премія Кімчі". У березні 2024 року ця премія досягла 8,5%, у листопаді вона зросла до 10%, що значно перевищує світовий середній рівень, відображаючи надзвичайний ентузіазм місцевих інвесторів та потребу в арбітражі в умовах контролю капіталу.
Величезні фінансові потоки, широка база користувачів та унікальний ефект цінової різниці на ринку формують високу активність та надзвичайну популярність корейського криптоактивного ринку, який у глобальному криптопросторі подібний до "золотої країни" цифрової ери.
2. Аналіз причин гарячого криптоактивного ринку в Південній Кореї
2.1 Економічні причини
Обмежені канали інвестування
Традиційні інвестиційні канали в Південній Кореї досить обмежені. Коли такі активи, як нерухомість та акції, стикаються з високими цінами, зниженням прибутковості, поганою ліквідністю та високими бар'єрами для входу, інвестори, природно, прагнуть знайти альтернативні активи з вищою граничною корисністю.
В Південній Кореї традиційні інвестиційні канали стикаються зі структурними труднощами:
Нерухомість: У 2023 році темп зростання економіки Південної Кореї становитиме лише 1,4%, хоча в 2024 році зросте до 2%, але споживча та інвестиційна впевненість залишаються слабкими. З 2010 року ціни на нерухомість у столичному регіоні зросли на 47,1%, а в п'яти великих містах зростання склало 76,5%. У 2024 році обсяги продажів у столичному регіоні зменшаться на 7,5% у порівнянні з попереднім роком, а в Сеулі протягом 8-10 місяців спостерігалося тримісячне падіння.
Фондовий ринок: у 2024 році KOSPI впав на 8,03%, що значно нижче, ніж у той же період індекс Шанхайської фондової біржі +12,68% та Nikkei 225 +17,06%. У порівнянні з індексом S&P 500, різниця в доходах становить 32,3%, що є найвищим показником з 2000 року.
На фоні постійно низької продуктивності традиційних інвестицій деякі корейські інвестори почали звертати увагу на сферу криптоактивів з вищою волатильністю та більшим потенціалом доходу.
Низькі процентні ставки та м'яке монетарне середовище
Довгострокова м’яка монетарна політика та низькі процентні ставки спонукають корейських інвесторів активніше переходити до активів з високою дохідністю. Від початку пандемії базова процентна ставка Центрального банку Кореї тривалий час утримується на рівні 3,5%, що значно нижче за рівень понад 5% Федеральної резервної системи, що призводить до зниження привабливості заощаджень та реальних доходів, які важко протистояти інфляційному тиску.
У цьому контексті попит на капітал для активів з високою волатильністю та високим доходом посилився. Криптоактиви стали вибором для інвесторів з ризиковими вподобаннями, особливо для молодих людей, завдяки їхньому високому потенціалу доходу, низькому порогу входу та високій ліквідності.
Очікування девальвації вонів
В останні роки корейська вона постійно девальвує, а у квітні 2025 року курс до долара США на деякий час впав до 1473,75 вона, що є найнижчим рівнем з 2009 року. Девальвація вона в поєднанні з високими цінами на нафту та зростанням витрат на ланцюг постачань підвищують внутрішній інфляційний тиск. У березні 2025 року індекс споживчих цін (CPI) в Кореї зріс на 2,1% у річному вимірі, реальна купівельна спроможність населення зменшується, економічне відновлення під тиском.
Криптоактиви як активи, що оцінюються в доларах, мають глобальне обіг і децентралізовану природу, стали новим шляхом для інвесторів хеджувати знецінення національної валюти та прагнути зберегти вартість активів.
2.2 Соціально-психологічні причини
Згідно з теорією економіста Самуельсона "щастя = корисність / бажання", коли бажання швидко зростає, а отримання корисності обмежене, індивідуальне відчуття щастя суттєво знижується.
Довгострокова соціальна стратифікація, високий рівень конкуренції та економічні коливання сприяють посиленню фінансової тривоги серед молоді, роблячи "гроші" домінуючою життєвою метою. Дані Південнокорейського банку за 2024 рік показують, що 72,4% респондентів вважають "економічний стан" найголовнішим фактором щастя.
Згідно з доповіддю Корейського статистичного управління на початку 2025 року, 69,1% людей віком 20-39 років вказали "фінансову свободу" як основну мету в житті.
У традиційних шляхах, таких як працевлаштування, заощадження та прибуток з фондового ринку, які не можуть задовольнити бажання накопичення багатства, криптоактиви сприймаються молоддю як інвестиційний вибір для досягнення високої корисності та подолання класових обмежень.
Водночас, споживчі ідеали молодого покоління Південної Кореї також зазнають глибоких змін, що додатково впливає на їхні інвестиційні уподобання:
Група "YOLO (Ти живеш лише один раз)" підкреслює насолоду від життя та схильність до високих ризиків;
Група "YONO (Вам потрібен лише один)" схильна до раціонального споживання та цінує накопичення активів.
Незважаючи на різні споживчі настрої, обидва вони схожі в мотивації інвестування в активи з високим доходом; криптоактиви ідеально відповідають їхньому спільному прагненню до отримання прибутку та зростання багатства.
2.3 Чому Корея така процвітаюча, а не Японія
2.3.1 Економічний аспект: Відносна слабкість вонів, необхідність альтернативних шляхів
Єна: завдяки надзвичайно низьким процентним ставкам та великому валютному резерву, вважається міжнародною валютою безпеки. Навіть під час коливань курсу єни, його фінансова перевага залишається незмінною.
Вона: маленький обсяг ринку, низька ліквідність, коливання в напрямку глобальних ризиків. А також слабка позиція на ринку валютних резервів, часткові валютні обмеження, важко зайняти таку ж позицію, як й єна.
Отже, у порівнянні з японськими інвесторами, корейські інвестори значно менш довіряють і відчувають безпеку щодо активів у національній валюті, схиляючись до пошуку активів, які не оцінюються в національній валюті та можуть бути глобально обіговими, що робить Криптоактиви ідеально відповідними до потреб інвесторів.
2.3.2 Економічний аспект: традиційні інвестиції приносять менший дохід, прагнучи до вищої віддачі
Нерухомість: Інвестиції в нерухомість у Південній Кореї становлять понад 50%, що значно вище, ніж у Японії, де цей показник складає 37%, але загальна фактична дохідність набагато нижча, а також існує більше обмежень щодо інвестицій у нерухомість.
Фондовий ринок: Останніми роками фондовий ринок Південної Кореї був відносно слабким у порівнянні з Японією. У 2024 році це особливо помітно.
2.3.3 Політична перспектива: відкрита позиція Південної Кореї, консервативні обмеження Японії
Позиція Південної Кореї щодо Криптоактивів є відносно відкритою, тоді як Японія дотримується більш консервативної та обмежувальної політики.
2.3.4 Культурний аспект: Південна Корея прагне швидкого збагачення, Японія акцентує увагу на накопиченні стабільності
Японія: більше уваги приділяє "накопиченню з малих частин" та "стабільному управлінню фінансами". Наголошує на цінностях стриманості, накопичення та терпіння.
Південна Корея: акцент на "швидкий успіх", "слідування трендам", люди більше схильні прагнути короткострокових високих прибутків, прагнучи швидко збагачуватися через трейдинг акціями, криптоактивами, нерухомістю тощо.
2.4 Висновки корейської моделі для глобального криптоактивного ринку
На фоні змін у структурі крипторинку Азії, так звана "серединна дорога", яку демонструє Південна Корея, починає підкреслювати свою стратегічну цінність. На відміну від нещодавнього посилення регулювання в Сінгапурі щодо надання послуг місцевими проектами за кордоном, а також повільного темпу затвердження та оподаткування в Гонконзі та Японії, гнучкість системи, культурна відповідність та капітальна середа Південної Кореї формують нові порівняльні переваги.
Ключове прозріння корейської моделі для глобального ринку полягає в тому, що регулювання може бути заохочувальним керівництвом, а не повним ослабленням; освіта користувачів та культурна адаптація є основною логікою всього зростання; суверенітет інфраструктури та міжнародна співпраця не є конфліктними, а є двома рушійними силами майбутнього розвитку.
В новій політичній грі в Азії Південна Корея вже не лише активний споживчий ринок, але й має потенціал стати регіональним центром технологій та управління активами. Якщо глобальна криптоіндустрія хоче локалізуватися, Південна Корея пропонує реальний приклад, на який варто звернути увагу.
3. Аналіз користувачів на ринку Південної Кореї
3.1 Профіль користувачів ринку Південної Кореї
Ринки та види рахунків: загальне швидке зростання
Зростання кількості інвесторів: станом на січень 2025 року, кількість зареєстрованих фізичних осіб на п'яти найбільших біржах Південної Кореї досягла приблизно 25,25 мільйона, що на приблизно 37,6% більше, ніж три роки тому.
Зростання фактичної кількості користувачів: станом на лютий 2025 року загальна кількість рахунків на корейських криптоактивних біржах перевищила 25 мільйонів, з яких близько 17 мільйонів рахунків є активними інвесторами.
Вік та стать: значне зростання молодих користувачів, зростання участі жінок
Корейський ринок криптоактивів в основному складається з користувачів віком від 30 до понад 40 років, які складають більше 50%.
Молодь до 20 років становить 18,6%.
Зі збільшенням віку різниця між жінками та чоловіками на ринку криптоактивів поступово зникає, особливо зростає участь жінок середнього та старшого віку.
Вік та обсяги фінансування: помітна міжпоколінна стратифікація
Корейський ринок криптоактивів складається переважно з дрібних інвесторів, більшість користувачів мають кошти менше 500 000 вон, особливо серед молоді.
Користувачі, які мають активи на суму понад 10 мільйонів вонів, складають 10%, що на 0,2 відсоткових пункти менше, ніж наприкінці 2023 року.
Інвестори старше 60 років, хоча і складають невелику частку, володіють загальною сумою віртуальних активів у 13.3795 трильйонів корейських вон.
Корейський ринок шифрування демонструє характеристику "подвійної структури" — молодь є основними користувачами за кількістю та активністю, тоді як середній і старший вік володіє більшою часткою активів та обсягом торгів.
3.2 Явище звичок користувачів
3.2.1 Переваги активів користувачів
Ринкова капіталізація віртуальних активів Південної Кореї досягла 21,2 мільярда доларів США, що на 46% більше, ніж минулого року.
Біткоїн все ще є домінуючим активом на корейському ринку, його частка в загальному обсязі торгів становить 37,2%.
XRP має ринкову капіталізацію 5,88 мільярда доларів у корейському ринку, займаючи друге місце, що свідчить про його високу популярність серед корейських користувачів.
Топ-10 віртуальних активів корейського ринку в основному збігаються з топ-10 у світі, що відображає уподобання корейського ринку до основних активів.
3.2.2 Загальні характеристики поведінки користувачів
На ринку криптоактивів Південної Кореї поведінка користувачів демонструє високий рівень централізації:
Перевага торгових платформ зосереджена: UPbit займає близько 70% до 80% частки на внутрішньому ринку.
Переваги у налаштуванні торгівлі зосереджені: користувачі більше зацікавлені в торгівлі "泡菜币", що виключно представлені на торгових платформах, тоді як активність торгівлі основними активами відносно нижча.
3.2.3 Використання в ланцюзі
Ринок Південної Кореї все ще значно залежить від централізованих бірж (CEX), що перевищує світовий середній показник. Приблизно 68,9% обсягу торгівлі все ще зосереджено на централізованих платформах, в той час як використання децентралізованих бірж (DEX) та DeFi-протоколів є відносно низьким.
Проте, онлайнова екосистема Південної Кореї швидко прокидається. У 2024 році частка DEX-транзакцій зросла з 8,57% до майже 17%, а на початку 2025 року DEX-транзакції вже становили 16,7%.
4. Огляд бірж криптоактивів у Південній Кореї
Ринок криптоактивів Південної Кореї демонструє високу концентрацію, головним чином, під контролем п'яти великих бірж: UPbit, Bithumb, Coinone, Korbit та Gopax.
4.1 UPbit
Операційна компанія Dunamu за підтримки Kakao. Це одна з перших платформ у Південній Кореї, яка отримала ліцензію постачальника послуг віртуальних активів (VASP). З моменту свого заснування у 2017 році швидко розвинулася, ставши лідером на ринку Південної Кореї, що підтримує
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Аналіз процвітання крипторинку Південної Кореї: новий цифровий континент під премією Кімчі
Звіт про ринок криптоактивів Південної Кореї: цифровий новий континент під Премією Кімчі
1. Вступ
У той час як глобальний ринок криптоактивів набуває стабільності, Південна Корея продовжує демонструвати унікальне процвітання з активною торгівлею та високим попитом. Станом на кінець 2024 року загальна капіталізація ринку криптоактивів у Південній Кореї перевищила 74,8 мільярда доларів США, а п'ять основних місцевих бірж управляють активами на загальну суму 73 мільярда доларів США. Щоденний обсяг торгів у грудні злетів з жовтневих 2,38 мільярда доларів до 10,7 мільярда доларів, за короткий час перевищивши два великі корейські фондові біржі.
Очікується, що ринок криптоактивів Південної Кореї зросте з 264,3 мільйона доларів у 2024 році до 635,4 мільйона доларів у 2030 році, з середньорічною темпом зростання 16,1%. Станом на квітень 2025 року близько 25 мільйонів людей відкрили рахунки на біржах віртуальних активів, що відповідає половині населення Південної Кореї, яке інвестувало в ринок криптоактивів.
Ще більш вражаючим є унікальне для Кореї явище "Премія Кімчі". У березні 2024 року ця премія досягла 8,5%, у листопаді вона зросла до 10%, що значно перевищує світовий середній рівень, відображаючи надзвичайний ентузіазм місцевих інвесторів та потребу в арбітражі в умовах контролю капіталу.
Величезні фінансові потоки, широка база користувачів та унікальний ефект цінової різниці на ринку формують високу активність та надзвичайну популярність корейського криптоактивного ринку, який у глобальному криптопросторі подібний до "золотої країни" цифрової ери.
2. Аналіз причин гарячого криптоактивного ринку в Південній Кореї
2.1 Економічні причини
Обмежені канали інвестування
Традиційні інвестиційні канали в Південній Кореї досить обмежені. Коли такі активи, як нерухомість та акції, стикаються з високими цінами, зниженням прибутковості, поганою ліквідністю та високими бар'єрами для входу, інвестори, природно, прагнуть знайти альтернативні активи з вищою граничною корисністю.
В Південній Кореї традиційні інвестиційні канали стикаються зі структурними труднощами:
Нерухомість: У 2023 році темп зростання економіки Південної Кореї становитиме лише 1,4%, хоча в 2024 році зросте до 2%, але споживча та інвестиційна впевненість залишаються слабкими. З 2010 року ціни на нерухомість у столичному регіоні зросли на 47,1%, а в п'яти великих містах зростання склало 76,5%. У 2024 році обсяги продажів у столичному регіоні зменшаться на 7,5% у порівнянні з попереднім роком, а в Сеулі протягом 8-10 місяців спостерігалося тримісячне падіння.
Фондовий ринок: у 2024 році KOSPI впав на 8,03%, що значно нижче, ніж у той же період індекс Шанхайської фондової біржі +12,68% та Nikkei 225 +17,06%. У порівнянні з індексом S&P 500, різниця в доходах становить 32,3%, що є найвищим показником з 2000 року.
На фоні постійно низької продуктивності традиційних інвестицій деякі корейські інвестори почали звертати увагу на сферу криптоактивів з вищою волатильністю та більшим потенціалом доходу.
Низькі процентні ставки та м'яке монетарне середовище
Довгострокова м’яка монетарна політика та низькі процентні ставки спонукають корейських інвесторів активніше переходити до активів з високою дохідністю. Від початку пандемії базова процентна ставка Центрального банку Кореї тривалий час утримується на рівні 3,5%, що значно нижче за рівень понад 5% Федеральної резервної системи, що призводить до зниження привабливості заощаджень та реальних доходів, які важко протистояти інфляційному тиску.
У цьому контексті попит на капітал для активів з високою волатильністю та високим доходом посилився. Криптоактиви стали вибором для інвесторів з ризиковими вподобаннями, особливо для молодих людей, завдяки їхньому високому потенціалу доходу, низькому порогу входу та високій ліквідності.
Очікування девальвації вонів
В останні роки корейська вона постійно девальвує, а у квітні 2025 року курс до долара США на деякий час впав до 1473,75 вона, що є найнижчим рівнем з 2009 року. Девальвація вона в поєднанні з високими цінами на нафту та зростанням витрат на ланцюг постачань підвищують внутрішній інфляційний тиск. У березні 2025 року індекс споживчих цін (CPI) в Кореї зріс на 2,1% у річному вимірі, реальна купівельна спроможність населення зменшується, економічне відновлення під тиском.
Криптоактиви як активи, що оцінюються в доларах, мають глобальне обіг і децентралізовану природу, стали новим шляхом для інвесторів хеджувати знецінення національної валюти та прагнути зберегти вартість активів.
2.2 Соціально-психологічні причини
Згідно з теорією економіста Самуельсона "щастя = корисність / бажання", коли бажання швидко зростає, а отримання корисності обмежене, індивідуальне відчуття щастя суттєво знижується.
Водночас, споживчі ідеали молодого покоління Південної Кореї також зазнають глибоких змін, що додатково впливає на їхні інвестиційні уподобання:
Незважаючи на різні споживчі настрої, обидва вони схожі в мотивації інвестування в активи з високим доходом; криптоактиви ідеально відповідають їхньому спільному прагненню до отримання прибутку та зростання багатства.
2.3 Чому Корея така процвітаюча, а не Японія
2.3.1 Економічний аспект: Відносна слабкість вонів, необхідність альтернативних шляхів
Отже, у порівнянні з японськими інвесторами, корейські інвестори значно менш довіряють і відчувають безпеку щодо активів у національній валюті, схиляючись до пошуку активів, які не оцінюються в національній валюті та можуть бути глобально обіговими, що робить Криптоактиви ідеально відповідними до потреб інвесторів.
2.3.2 Економічний аспект: традиційні інвестиції приносять менший дохід, прагнучи до вищої віддачі
2.3.3 Політична перспектива: відкрита позиція Південної Кореї, консервативні обмеження Японії
Позиція Південної Кореї щодо Криптоактивів є відносно відкритою, тоді як Японія дотримується більш консервативної та обмежувальної політики.
2.3.4 Культурний аспект: Південна Корея прагне швидкого збагачення, Японія акцентує увагу на накопиченні стабільності
2.4 Висновки корейської моделі для глобального криптоактивного ринку
На фоні змін у структурі крипторинку Азії, так звана "серединна дорога", яку демонструє Південна Корея, починає підкреслювати свою стратегічну цінність. На відміну від нещодавнього посилення регулювання в Сінгапурі щодо надання послуг місцевими проектами за кордоном, а також повільного темпу затвердження та оподаткування в Гонконзі та Японії, гнучкість системи, культурна відповідність та капітальна середа Південної Кореї формують нові порівняльні переваги.
Ключове прозріння корейської моделі для глобального ринку полягає в тому, що регулювання може бути заохочувальним керівництвом, а не повним ослабленням; освіта користувачів та культурна адаптація є основною логікою всього зростання; суверенітет інфраструктури та міжнародна співпраця не є конфліктними, а є двома рушійними силами майбутнього розвитку.
В новій політичній грі в Азії Південна Корея вже не лише активний споживчий ринок, але й має потенціал стати регіональним центром технологій та управління активами. Якщо глобальна криптоіндустрія хоче локалізуватися, Південна Корея пропонує реальний приклад, на який варто звернути увагу.
3. Аналіз користувачів на ринку Південної Кореї
3.1 Профіль користувачів ринку Південної Кореї
Ринки та види рахунків: загальне швидке зростання
Вік та стать: значне зростання молодих користувачів, зростання участі жінок
Вік та обсяги фінансування: помітна міжпоколінна стратифікація
3.2 Явище звичок користувачів
3.2.1 Переваги активів користувачів
3.2.2 Загальні характеристики поведінки користувачів
На ринку криптоактивів Південної Кореї поведінка користувачів демонструє високий рівень централізації:
3.2.3 Використання в ланцюзі
Ринок Південної Кореї все ще значно залежить від централізованих бірж (CEX), що перевищує світовий середній показник. Приблизно 68,9% обсягу торгівлі все ще зосереджено на централізованих платформах, в той час як використання децентралізованих бірж (DEX) та DeFi-протоколів є відносно низьким.
Проте, онлайнова екосистема Південної Кореї швидко прокидається. У 2024 році частка DEX-транзакцій зросла з 8,57% до майже 17%, а на початку 2025 року DEX-транзакції вже становили 16,7%.
4. Огляд бірж криптоактивів у Південній Кореї
Ринок криптоактивів Південної Кореї демонструє високу концентрацію, головним чином, під контролем п'яти великих бірж: UPbit, Bithumb, Coinone, Korbit та Gopax.
4.1 UPbit
Операційна компанія Dunamu за підтримки Kakao. Це одна з перших платформ у Південній Кореї, яка отримала ліцензію постачальника послуг віртуальних активів (VASP). З моменту свого заснування у 2017 році швидко розвинулася, ставши лідером на ринку Південної Кореї, що підтримує