InfoFi Глибина дослідження: фінансовий експеримент з уваги в епоху ШІ

Один. Вступ: Нестача уваги сприяє виникненню InfoFi

Інформаційна революція принесла вибух знань, але також викликала парадокс дефіциту уваги. В епоху інформаційного надлишку насправді дефіцитними є когнітивні ресурси для обробки інформації. Перед обличчям величезних обсягів контенту межі людського сприйняття постійно стискаються, а відбір та оцінка стають дедалі складнішими.

Ця дефіцитна увага перетворилася на боротьбу за ресурси в цифрову епоху. У традиційній моделі Web2 платформи контролюють входи трафіку через алгоритми, тоді як справжнім творцям уваги - користувачам та авторам - зазвичай важко поділитися цінністю. Ця структурна розрив стала основною суперечністю розвитку цифрової цивілізації.

InfoFi виникла як відповідь на потреби, використовуючи технологічну основу на базі блокчейну, токенних стимулів та штучного інтелекту, з метою перетворення цінності уваги. InfoFi намагається перетворити неструктуровані когнітивні поведінки користувачів, такі як думки, інформація, репутація, в кількісні, торговані активи, і через розподілені стимули дозволити учасникам ділитися цінністю. Це спроба перерозподілу влади щодо "хто володіє увагою, хто домінує в інформації".

InfoFi з'єднує соціальні мережі, створення контенту, ринкові ігри та штучний інтелект, створюючи нову ринкову структуру навколо "фінансування когнітивних ресурсів". Його основою є набір логіки виявлення та перерозподілу вартості "інформація→довіра→інвестиції→повернення".

Від аграрного суспільства "землі", до індустріальної епохи "капіталу", а потім до цифрової цивілізації "уваги", основні ресурси людського суспільства зазнають глибоких змін. InfoFi є конкретним вираженням цієї макро-парадигми трансформації у світі блокчейну. Це не лише новий вектор у крипторинку, але й може суттєво переробити структуру управління цифровим світом, логіку інтелектуальної власності та механізми фінансового ціноутворення.

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Два, структура екосистеми InfoFi: перехресний ринок інформації, фінансів та ШІ

InfoFi по суті є складною ринковою системою, що будується в умовах інформаційного перенасичення, яка об'єднує фінансову логіку, семантичні обчислення та механізми гри. Це не просто "контентна платформа" або "фінансовий протокол", а перехрестя виявлення інформаційної цінності, стимулювання поведінки та інтелектуального розподілу, що формує екосистему, яка поєднує інформаційні交易, стимулювання уваги, рейтинг репутації та інтелектуальне прогнозування.

З огляду на основи, InfoFi є спробою "фіналізувати" інформацію, перетворюючи когнітивні активності, такі як контент, погляди, оцінка тенденцій, на вимірювані та торговані "практично активи". Втручання фінансів робить інформацію "когнітивним продуктом" з властивостями гри та здатністю накопичувати цінність. Один коментар чи прогноз є не лише вираженням індивідуальної когніції, але й може стати спекулятивним активом з ризиком та прибутком.

ШІ є другим стовпом InfoFi, основними функціями якого є семантичний відбір та розпізнавання поведінки. ШІ, моделюючи дані користувачів, забезпечує точну оцінку інформаційних джерел. У InfoFi він подібний до маркет-мейкерів та механізму клірингу на біржі, підтримуючи стабільність та надійність екосистеми.

Інформація є основою всієї системи. На відміну від DeFi, активи InfoFi прив'язані до більш гнучких та структурно розслаблених "когнітивних активів" – таких як думки, довіра, вплив. Це визначає, що ринок InfoFi сильно залежить від динамічної екосистеми, побудованої на соціальних графах, семантичних мережах та психологічних очікуваннях.

У цьому контексті контент-креатори є "маркет-мейкерами", що надають погляди для визначення цін на ринку; користувачі є "інвесторами", які через взаємодію виражають ціннісні судження; платформа та ШІ є "арбітрами + біржею", що забезпечують справедливість та ефективність ринку.

Ця тривимірна структура породжує цілий ряд нових видів: прогнози ринку надають предмети для гри; Yap-to-Earn стимулює видобуток знань; репутаційні протоколи перетворюють соціальну поведінку на кредитні активи; ринок уваги фіксує коливання емоцій у мережі; токенізовані платформи контенту перебудовують логіку оплати. Вони складають багаторівневу екосистему InfoFi, що включає інструменти виявлення вартості, механізми розподілу, системи ідентифікації, пороги участі тощо.

InfoFi намагається стати "когнітивною фінансовою інфраструктурою", забезпечуючи більш ефективне виявлення інформації та механізми колективного прийняття рішень для крипто суспільства. Проте ця система неминуче буде складною, різноманітною та вразливою. Суб'єктивність інформації, ігровий характер фінансів та чорний ящик ШІ ставлять перед нею виклики. Екосистема InfoFi повинна постійно балансувати між трьома напруженнями, інакше вона легко може зсунутися в "прикрите азартне казино" або "поле для збору уваги".

Екосистема InfoFi не є ізольованим проектом, а є глибокою спробою Web3 у напрямку "управлінської інформації". Вона визначить спосіб ціноутворення інформації наступної ери, створюючи більш відкритий і автономний ринок знань.

Три, основний механізм гри: стимулювання інновацій та пастка збору

За процвітанням екосистеми InfoFi стоїть основна гра дизайну механізму стимулювання. Незалежно від того, чи йдеться про участь у ринках прогнозів, проекти, побудову репутації або торгівлю увагою, в основному все обертається навколо питання «хто прикладає зусилля, хто отримує дивіденди, хто несе ризики».

InfoFi намагається зламати експлуатаційний ланцюг "платформа-автор-користувач" у традиційних контентних платформах, повертаючи цінність оригінальним внескам інформації. Але це повернення цінності не є природно справедливим, а базується на тонкому балансі між серіями стимулів, верифікації та ігрових механізмів. При належному проектуванні InfoFi може стати інноваційним простором для вигоди користувачів; якщо механізми вийдуть з рівноваги, це може легко перетворитися на "збір урожаїв" для капіталу та алгоритмів.

Основна інновація InfoFi полягає в наданні "інформації" — важкозмірюваного нематеріального активу — чіткої торгівельності, конкурентоспроможності та можливості розрахунку. Ця трансформація спирається на відстежуваність блокчейну та оцінюваність ШІ. Прогностичні ринки перетворюють консенсус на реальний прибуток; екосистема «嘴撸» перетворює висловлення на економічну діяльність; репутаційні системи формують спадковий соціальний капітал; ринок уваги використовує гарячі тенденції як торгові об'єкти. Ці механізми вперше надають інформації властивість "грошового потоку", а також перетворюють соціальну поведінку на справжню виробничу діяльність.

Однак, система сильних стимулів може сприяти "зловживанню в азартних іграх". Наприклад, у випадку Yap-to-Earn, на перший погляд, через AI винагороджується цінність контенту, але насправді в процесі реалізації часто виникає "інформаційний туман" — роботи заповнюють, великі блогери беруть участь заздалегідь, а проектні компанії маніпулюють вагою, що створює безлад. В умовах непрозорої системи балів багато користувачів стають "безкоштовними робітниками" і врешті-решт залишаються без аеропорту. Така "в背刺式" мотивація не лише підриває репутацію платформи, але й призводить до краху екосистеми контенту в довгостроковій перспективі.

Більш важливо звернути увагу на те, що фінансалізація інформації не означає консенсусу в цінностях. На ринку уваги, контент, який "підтримується", не завжди має справжню довгострокову цінність. У разі відсутності реального попиту, як тільки стимули зменшуються, ці "інформаційні активи" часто швидко знецінюються, формуючи "короткострокові наративи, довгострокове знецінення" в пірамідальній динаміці.

У прогнозних ринках, якщо механізм оракула є непрозорим або зазнає маніпуляцій, це може легко призвести до викривлення цінової інформації. Це нагадує нам, що навіть прогностичні механізми, які базуються на "інформації з реального світу", повинні знайти баланс між технологіями та грою.

Чи зможе механізм стимулювання InfoFi вийти за межі наративу "фінансовий капітал проти уваги роздрібних інвесторів", залежить від того, чи зможе бути побудована тройна позитивна зворотня зв'язка: поведінка виробництва інформації точно ідентифікується → механізм розподілу вартості прозоро виконується → реальні вигоди отримують учасники з довгого хвоста. Це не лише технічна проблема, а й випробування інституційної інженерії та продуктової філософії.

Отже, механізм стимулювання InfoFi є як найбільшою перевагою, так і найбільшим джерелом ризику. Кожен раз, коли розробляється стимул, це може призвести до інформаційної революції, а може також викликати крах довіри. Лише коли система стимулювання стане основною структурою для виявлення реальних сигналів, стимулювання якісного внеску та формування самодостатньої екосистеми, InfoFi зможе дійсно перейти з "економіки реклами" в "когнітивні фінанси".

Чотири, типовий аналіз проектів та рекомендовані напрямки уваги

Екосистема InfoFi демонструє різноманітність, різні проекти еволюціонують навколо шляху "інформація → стимул → ринок", створюючи диференційовані моделі. Деякі проекти вже попередньо перевірили свої бізнес-моделі, ставши ключовими якорями; інші ж знаходяться на етапі перевірки концепції і все ще шукають прорив. Ми вибрали проекти з п'яти представницьких напрямків для аналізу і представили потенційні групи, які заслуговують на подальше спостереження.

1. Прогнозування напрямку ринку: Polymarket + Upside

Polymarket є одним з найрозвиненіших знакових проєктів екосистеми InfoFi. Його основна модель полягає в купівлі та продажу контрактних часток на різні результати через USDC, що дозволяє колективно оцінювати очікування щодо реальних подій. Polymarket називають "прототипом інформаційних фінансів", не лише через чітку логіку торгівлі та надійний фінансовий дизайн, а й через те, що він демонструє "медійні функції" в реальному світі. Наприклад, під час президентських виборів у США 2024 року його відображені ймовірності перемоги та поразки неодноразово перевищували традиційні соціологічні опитування.

Завдяки співпраці з офіційним X, зростання користувачів Polymarket і видимість даних ще більше посилилися, і є надія стати "суперцентром платформи", де поєднуються соціальна думка та ціноутворення інформації. Але наразі все ще існують виклики, такі як ризик відповідності, суперечки щодо оракулів та недостатня участь у нішевих темах.

На відміну від цього, Upside акцентує на соціалізованих прогнозах, намагаючись перетворити контент на ринок прогнозів за допомогою механізму голосування через вподобання, щоб творці, читачі та голосуючі могли ділитися доходами. Upside більше підкреслює легку взаємодію, низький бар'єр входу та де-фінансований користувацький досвід, досліджуючи модель інтеграції InfoFi та контентних платформ.

2. Напрямок Yap-to-Earn: Kaito AI + LOUD

Kaito AI є однією з найрепрезентативніших платформ у моделі Yap-to-Earn і наразі має найбільшу кількість користувачів InfoFi. Його інновація полягає в використанні AI-алгоритмів для оцінки якості, взаємодії та релевантності контенту користувачів на X, розподілі Yaps балів, а також проведенні аірдропів токенів або винагород на основі рейтингу та співпраці з проєктами.

Модель Kaito формує замкнене коло: проєкт використовує токени для стимулювання поширення, творці борються за увагу за допомогою контенту, платформа контролює розподіл за допомогою даних та ШІ. Але разом з різким зростанням користувачів виникають структурні проблеми, такі як забруднення контентних сигналів, розповсюдження ботів, суперечки щодо розподілу балів. Засновник Kaito наразі працює над ітераціями алгоритму та оптимізацією механізмів.

LOUD є першим проєктом, що використовує рейтинг Yap-to-Earn для IAO (початкового випуску уваги). Хоча його стратегія аеродропу на короткий термін створила велику соціальну активність, але через стрімке падіння ціни токена його критикували за "гру на передачу". Падіння та підйом LOUD демонструють, що траса Yap-to-Earn все ще перебуває на стадії експериментів, зрілість механізму та справедливість стимулювання потребують подальшого вдосконалення.

3. Репутаційний фінансовий напрямок: Ethos + GiveRep

Ethos є найбільш системною та децентралізованою спробою в фінансовому секторі репутації. Його основна логіка полягає у створенні "кредитного балу", який можна перевірити в ланцюзі: оцінка генерується не лише через історію взаємодії та механізм коментарів, але й за рахунок впровадження "гарантійного механізму": користувачі можуть ставити ETH в заставу для підтримки інших, беручи на себе ризики, формуючи мережу довіри Web3.

Іншою інновацією Ethos є запуск ринку спекуляцій на репутацію, який дозволяє користувачам "грати на підвищення або зниження" репутації інших, створюючи абсолютно новий вимір фінансових інструментів. Це відкриває простір для уяви щодо інтеграції оцінки репутації з ринком кредитування, управлінням DAO та соціальною ідентифікацією. Але його запрошувальна система також уповільнює швидкість розширення користувачів, тому в майбутньому ключовим є зниження бар'єрів та підвищення стійкості до "ведьминських" атак.

GiveRep є більш легким і комунітарним у порівнянні. Його механіка полягає в оцінюванні контент-креаторів та коментаторів через коментарі @офіційного акаунта, з обмеженням кількості коментарів на день. У поєднанні з активною екосистемою X-спільноти, вже досягнуто певного масштабу поширення на Sui. Ця модель більше підходить для соціального розповсюдження проекту та легкого тестування репутаційного оцінювання, а також може слугувати базою довіри для майбутньої інтеграції ваги управління, проектних аеродромів та інших механізмів.

4. Напрямок ринку уваги: Тенденції + Шум + За лаштунками

Тренди досліджують "контентну активізацію", що дозволяє творцям перетворювати X-пости в торгівельні "Тренди", встановлювати торгові криві, члени спільноти можуть купувати та ставити на зростання популярності цього поста, творці отримують комісію з торгівлі. Це творчо перетворює "хітові пости" в ліквідні активи, є типовою спробою "соціальної фіналізації".

Noise є платформою ф’ючерсів на основі MegaETH, де користувачі можуть робити ставки на зміни популярності певних тем чи проектів, що є безпосереднім інвестиційним майданчиком у фінансах уваги. Під час закритого тестування деякі прогностичні моделі вже продемонстрували ранні можливості виявлення ринку. Якщо в подальшому буде інтегровано моделі ШІ для прогнозування тенденцій популярності, це може стати інструментом "вітрильника" для екосистеми InfoFi.

Backroom представляє продукт InfoFi, що означає "платна розблокування + відбір високоякісного контенту". Творці публікують високоякісний контент на основі порогу токенів, користувачі купують Key для доступу, Key