У поточному ринку криптоактивів премія за волатильність (VRP) тримісячних опціонів на Етер демонструє деякі цікаві тенденції. На відміну від короткострокових опціонів, імпліцитна волатильність (IV) тримісячних опціонів краще відображає довгостроковий настрій ринку, що має важливе значення для оцінки довгострокових трендів.

З 2025 року, тримісячні опціони VRP довгостроково перебувають у негативній зоні. IV коливається в межах 60-70, тоді як фактична волатильність (RV) поступово зростає з 60 до 80. Це явище свідчить про те, що в довгостроковій перспективі стратегія купівлі опціонів може бути вигіднішою, ніж продаж, ціна тримісячних опціонів, здається, недооцінена ринком.

Це явище, ймовірно, виникає через тривалу слабкість спотової ціни Етер, що призводить до низького торгового настрою на ринку. Крива схилу показує, що IV опціонів на купівлю поступово знижується з рівня вище опціонів на продаж до нейтрального стану.

Щодо тривалості цієї тенденції та потенційного розвороту, на мою думку, можливо, слід чекати, поки Федеральна резервна система почне знижувати процентні ставки, і ліквідність на ринку покращиться, перш ніж тенденція негативного VRP справді зміниться. До цього моменту негативне значення VRP для 3-місячних опціонів може продовжувати залишатися.

Для трейдерів опціонами, особливо продавців, необхідно діяти обережно, з оглядкою на ризики, що виникають через раптове зростання RV. Рекомендується, щоб продавці звертали увагу на динаміку IV опціонів з кінцевими термінами та 3-місячних опціонів, щоб вибрати момент для продажу на високих рівнях. Водночас, розгляньте можливість використання календарного спреду, купуючи опціони з відстроченим терміном, для створення захисту і підготовки до можливого відскоку vega.

Для покупця сміливо можна купувати, спостерігаючи за змінами RV. Враховуючи поточне ринкове середовище, покупець може здійснювати односторонні покупки на основі власного судження, щоб отримати великий прибуток з малих інвестицій.

Незалежно від обраної стратегії, інвесторам необхідно ретельно вивчити питання та приймати рішення самостійно. Ринок швидко змінюється, тому важливо залишатися насторожі та бути гнучким у своїх реакціях.