Короткий огляд крипторинку за тиждень: Загострення геополітичних конфліктів викликало коливання ринку

Цього тижня криптоактиви зазнали трьох випробувань: підтримки інституційних коштів, зростання ризику похідних фінансових інструментів та різкого зростання геополітичних ризиків. Біткоїн продовжує коливатися в діапазоні 102000-109000 доларів, а в вихідні, під впливом нападу США на іранські ядерні об'єкти, зазнав короткочасного падіння, після чого частково відновився.

Внутрішні структурні сили крипторинку залишаються стабільними, що стає важливим фактором підтримки цін. Однак загострення геополітичних конфліктів призвело до зниження цін на біткоїн з боку короткострокових трейдерів. За стабільної внутрішньої структури подальша динаміка біткоїна буде в основному залежати від розвитку ситуації в конфлікті між Ізраїлем та Палестиною. Якщо конфлікт поступово вщухне, біткоїн, ймовірно, повернеться до рівня близько 105000 доларів.

Політична ситуація та макроекономіка

Цього тижня конфлікт між Ізраїлем та Палестиною має спіральний характер ескалації.

З 16 по 18 червня Ізраїль здійснив точкові авіаудари по цілях в Ірані, після чого Іран здійснив помсту ракетами та безпілотниками, що призвело до подальшого загострення ситуації. Ринок одразу перейшов у режим захисту, ціни на нафту та золото різко зросли.

19 червня Білий дім вперше публічно заявив, що оцінює військові варіанти, що знаменує початок відкритої участі США. Ця новина сприяла подальшому зростанню ф'ючерсів на нафту, зростанню індексу волатильності VIX, тоді як прибутковість державних боргових зобов'язань США знизилася через прагнення до безпеки.

20 червня ринок тимчасово демонстрував ознаки поліпшення, але незабаром це було зруйновано. Президент США 21 червня вранці віддав наказ про точкові бомбардування трьох ядерних об'єктів Ірану, стверджуючи, що ключові ядерні можливості Ірану "скинуті до нуля".

Цей крок негайно викликав різкі дипломатичні коливання. Генеральний секретар ООН охарактеризував ситуацію як "небезпечну як яйце на краю ножа", Європейський Союз та Великобританія закликали всі сторони дотримуватися стриманості. Іран, у свою чергу, звинуватив США у порушенні міжнародного права, погрожуючи вжити заходів у відповідь, навіть не виключаючи можливість блокади Ормузської протоки.

Оскільки повітряні удари сталися у вихідні, реакція основних фінансових ринків стане відома в понеділок. Але похідні фінансові інструменти та офшорна торгівля вже дали попередні сигнали: енергетичні та військові ETF піднялися на нічних торгах, торгівля опціонами на нафту активна, тоді як ризиковані криптоактиви зазнають тиску, біткойн впав на 1,14%, а ефіріум знизився більше ніж на 2,96%.

Цього тижня пряме втручання США призвело до ескалації конфлікту, що спричинило зниження біткойна за тиждень на 4,36%. Якщо Іран вжине подальших помстних дій, це може створити додатковий тиск на світові фондові ринки та криптоактиви.

Крипторинок показники

На початку цього тижня ринок очікував, що конфлікт між Ізраїлем та Палестиною є "контрольованим", що призвело до незначного зростання, при цьому біткоїн досягнув максимуму 109000 доларів. Продовження потоку інституційних коштів стало ключовим фактором підтримки цін.

6 червня 19-го числа опубліковане рішення FOMC не вплинуло на динаміку біткойна, але на ф'ючерсному ринку спостерігається зростання обсягів хеджування.

У п'ятницю на ринку ETF Ethereum відзначено значний відтік капіталу, що спричинило ланцюгову реакцію, внаслідок чого ціна Ethereum на деякий час впала до 2372 доларів, що також призвело до корекції інших високоризикованих активів.

20 червня під час торгів на американському фондовому ринку серія високих ліквідацій призвела до швидкого падіння біткоїна нижче 103000 доларів, а активи, такі як ефір та солана, впали на 6-9%. Ця подія "раптового падіння" підкреслила крихкість високого важеля на ринку деривативів.

На вихідних повідомлення про авіаудари США по ядерних об'єктах Ірану викликали нову хвилю Коливання. Біткойн на деякий час впав нижче 100 тисяч доларів, але падіння було відносно обмеженим, закрившись зі зниженням на 1,14%. У порівнянні з цим, ефір після двох днів різкого падіння знову знизився на 2,96%, що демонструє надзвичайно крихку ліквідність високоризикових активів.

З технічної точки зору, геополітичні конфлікти призвели до тимчасового зниження біткойна нижче першої висхідної трендової лінії, але він все ще функціонує в діапазоні 90000-110000 доларів. Внутрішні структурні сили ринку залишаються цілими, фінансова підтримка відносно стабільна, а цього тижня зниження в основному викликане панічними настроями через геополітичну ситуацію. Якщо конфлікт подальше загостриться, це може випробувати ключові рівні підтримки на 100000 та 90000 доларів.

Аналіз руху капіталу

Після значного відновлення в квітні-травні, приплив капіталу став диференційованим. Приплив капіталу через канали стабільних монет послабився, в той час як капітал через канали спотових ETF на біткойн залишався відносно сильним і стабільним.

Цього тижня чистий приплив біткойн-спот ETF склав 10,22 мільярда доларів, що є зменшенням у порівнянні з 13,84 мільярда минулого тижня, але все ще залишається на високому рівні. Однак, якщо геополітичні конфлікти продовжать впливати на фондовий ринок США, наступного тижня ці дані можуть зіткнутися з викликами.

У сфері стабільних монет минулого тижня вливання склали 1,273 мільярда, цього тижня ж спостерігається чистий відтік у розмірі 132 мільйонів. Ця тенденція узгоджується з результатами спостережень на ринку контрактів та ринку кредитування.

ETF на спотовому ринку Ethereum цього тижня зафіксував чистий приплив у 40,77 мільйона доларів, але в п'ятницю сталося виведення понад 100 мільйонів доларів. Зменшення обсягу припливу коштів може призвести до тиску на високо ризиковані активи, і в разі різкого падіння це може завдати значного удару по ринку.

Зміна позицій

На фоні відстрочки очікувань щодо зниження процентних ставок та зростання геополітичних ризиків, ціна біткоїна утримується на високих рівнях 100-120 тисяч доларів, що в основному зумовлено інституційним розміщенням та внутрішніми структурними силами ринку.

Цього тижня довгострокові позиції збільшилися на 28920 монет, короткострокові позиції зменшилися на 24650 монет, обсяги централізованих бірж продовжують знижуватися. Через панічні продажі та ослаблення спекулятивного ентузіазму чисті відтоки з бірж значно зменшилися до 1555.9 монет.

Ці дані можуть свідчити про те, що впевненість довгострокових власників у шифруванні биткойн продовжує зростати, але ентузіазм короткострокових трейдерів швидко охолоджується. Короткострокова динаміка биткойн буде визначатися як трейдерами на ринку, так і коштами спотового ETF. Наразі обидва показують ознаки охолодження.

Якщо конфлікт між Ізраїлем та Палестиною зможе швидко вирішитися, біткоїн може знову досягти приблизно 105000 доларів. Але якщо ситуація погіршиться, дуже ймовірно, що він впаде нижче 100000 доларів, навіть випробовуючи підтримку на рівні 90000 доларів (ймовірність нижча).

У середньостроковій та довгостроковій перспективі основна логіка руху ціни біткойнів не змінилася, якщо тільки конфлікт між Ізраїлем та Іраном не перетвориться на регіональну війну з прямою участю США.

Показники циклу

Згідно з даними eMerge Engine, показник EMC BTC Cycle Metrics становить 0.625 і перебуває в періоді зростання.