Парадигма споживчих додатків Web3 та теоретичні роздуми про інвестиції

Нещодавно Alliance DAO отримав широку увагу завдяки успішному виведенню на ринок таких споживчих застосунків Web3, як Pump.fun та Moonshot. У цій статті буде підсумовано інвестиційну концепцію Alliance DAO та висловлено спостереження щодо цього сегменту, щоб оглянути нинішні основні парадигми споживчих застосунків Web3, виклики, з якими вони стикаються, та потенційні можливості, а також наприкінці підсумувати роздуми про теорію інвестицій у споживчі застосунки Web3.

Alliance DAO інкубація в сегменті споживачів Web3

З моменту свого запуску Alliance DAO Accelerator вивів на ринок або інвестував у 28 веб3 споживчих додатків, які можна умовно поділити на 7 основних категорій:

1. Life Style клас: проекти, що формують у користувачів нові, здорові способи життя, всього 3.

2. Ігри: Web3-ігри або GameFi, всього 10.

3. Крипто-спекуляції: відповідні продукти для задоволення потреб користувачів у крипто-спекуляціях, всього 3.

4. SocialFi тип: токенізація впливу користувачів у соціальних мережах, створення нових спекулятивних проєктів, всього 6.

5. Економіка творців: Web3 платформа розподілу контенту, яка надає нову економічну модель для творців контенту, всього 2.

6. Фінансові продукти: продукти для зменшення витрат користувачів на використання та управління криптовалютами, такі як поповнення та зняття коштів, всього 3.

7. Інструменти: продукти, які вирішують реальні життєві проблеми користувачів, такі як Web3-карти, всього 1.

З точки зору тенденцій розвитку інвестиційних уподобань, Alliance DAO почала інвестувати та інкубувати проекти класу Consumer з 2021 року, з 2021 по першу половину 2023 року основна увага приділялася проектам у категоріях Games та творчої економіки. У другій половині 2023 року до 2024 року їхні уподобання змістяться на крипто-спекулятивні, SocialFi та фінансові проекти.

Інвестиційна концепція Alliance DAO щодо сектора споживачів Web3 в основному включає:

1. Вважається, що екологічні базові інструменти стали дедалі досконалішими, і потрібно більше прикладних рівнів, щоб надати екосистемі справжню цінність та можливості.

2. Засновницька команда повинна зосередитися на PMF, зазвичай стикається з ризиками з боку продукту та ринку, ринкові ризики проектів споживчого сектора більші, слід врахувати уникнення занадто раннього впровадження Token.

3. Цільова аудиторія споживчих додатків Web3 може бути розділена за рівнем прийняття Web3: зліва звичайні користувачі, які не використовують Web3, а справа - користувачі, які є рідними для Web3. У дизайні додатків для лівої групи елементи Web3 переважно використовуються через "токени реклами" для зниження витрат на залучення клієнтів; праві користувачі ж орієнтуються на нові об'єкти активів, що створює додатковий попит на інвестиції та спекуляції або вирішує унікальні потреби рідних користувачів Web3.

4. Вважаємо, що екосистема Solana більш сприятлива для успіху споживчих застосунків, причини включають: більш активне співтовариство, сильнішу підтримку екосистемних ресурсів, швидшу та дешевшу інфраструктуру, вищі конкурентні бар'єри для продуктів.

Парадигма споживчих додатків Web3 та її можливості й виклики

Згідно з аналізом інвестиційної філософії Alliance DAO та власними спостереженнями, існує три поширені парадигми споживчих додатків Web3:

1. Використовуючи технічні характеристики інфраструктури Web3, оптимізувати певні проблеми традиційних споживчих застосунків:

• Максимальний захист конфіденційності та суверенітет даних:

Точки можливостей: приватність завжди була основною темою інновацій у інфраструктурі Web3. З первісної системи підтвердження особи на основі асиметричних криптографічних алгоритмів поступово інтегрувались численні апаратні та програмні технології. Технології Web3 надають користувачам суверенітет даних, особисту інформацію про приватність можна безпосередньо зберігати на місцевих надійних апаратних та програмних пристроях, що дозволяє уникнути витоку приватної інформації.

Основна проблема: після багаторічної перевірки на ринку, акцент на захисті приватності як основна перевага не має помітних переваг у конкурентній боротьбі. Причини дві: по-перше, споживачі приділяють увагу приватності на основі великих витоків даних та порушень прав, але це можна ефективно пом'якшити шляхом вдосконалення законодавства; по-друге, більшість споживчих бізнес-моделей базується на видобутку вартості з великих даних, і надмірний акцент на захисті приватності може підірвати основні бізнес-моделі.

• Низькозатратне глобальне цілодобове надійне середовище виконання:

Точки можливостей: поява численних L1 і L2 надає розробникам додатків зовсім нове, глобальне, цілодобове середовище для виконання багатосторонніх довірених програм. Використовуючи середовище виконання, яке приносить Web3, можна ефективно знизити пов'язані з цим витрати на розробку таких послуг.

Складність: з точки зору зниження витрат та підвищення ефективності, це дійсно є конкурентною перевагою, але дослідження застосування виявляється складним. Лише тоді, коли певна послуга передбачає співпрацю між кількома сторонами, і відповідні суб'єкти є незалежними, мають рівномірний масштаб та працюють з особливо чутливими даними, використання цього виконавчого середовища приносить користь, що є досить жорсткою умовою.

2. Використання криптоактивів для розробки нових маркетингових стратегій, програм лояльності для користувачів або бізнес-моделей:

• Зниження витрат на залучення клієнтів через маркетингові акції на основі токенів, такі як Airdrop:

Точка можливості: для більшості споживчих застосувань ключовим питанням є те, як залучити клієнтів на ранніх стадіях проекту з низькими витратами. Токен, завдяки своїм високим фінансовим властивостям і тому, що є активом, створеним з нічого, може значно знизити ризики ранніх проектів.

Проблеми: цей спосіб залучення клієнтів стикається з двома основними проблемами: по-перше, вартість конверсії отриманих таким чином початкових користувачів є надзвичайно високою, більшість з них є спекулянтами на криптовалютному ринку і не проявляють великого інтересу до самого проєкту; по-друге, з розширенням використання таких моделей, гранична вигода від залучення клієнтів через Airdrop зменшується.

• Програма лояльності користувачів на основі X to Earn:

Точка можливостей: утримання та активізація є ще однією проблемою, яку турбує споживчі застосунки. Використання фінансових властивостей токена для зниження витрат на утримання та активізацію стає вибором для більшості таких проектів.

Точка труднощів: залежність від мотивації користувачів заробляти прибуток активізує їх, що може змусити користувачів зосередитися не на функціональності продукту, а на прибутковості. Якщо прибутковість базується на ціні власного випущеного токена, це створює тиск на управління капіталізацією для команди проекту.

• Використання фінансових властивостей токена для безпосереднього отримання готівки:

Точки можливостей: для традиційних споживчих застосунків існує два найпоширеніші бізнес-моделі: безкоштовне використання, використовуючи вартість трафіку платформи після масового прийняття; платне використання. Токен приносить нову бізнес-модель, а саме використання фінансових властивостей токена для безпосередньої монетизації.

Важка точка: це нестійка бізнес-модель. Коли проект переходить через ранню стадію швидкого зростання, через відсутність додаткових фінансових вливань ця модель нульової гри неминуче поставить інтереси проекту на протилежний бік від інтересів користувачів, прискорюючи їх втрату.

3. Повністю обслуговувати корінних користувачів Web3, вирішуючи унікальні болі цієї групи користувачів:

• Створення нових наративів, орієнтуючись на елементи вартості, що не були виявлені у первинних користувачів Web3, для монетизаційного дизайну, створення нових класів активів:

Можливість: надаючи нові спекулятивні об'єкти для нативних користувачів Web3 (, наприклад, у сегменті SocialFi ), на початковій стадії проекту отримати право на ціноутворення певного активу, таким чином, отримуючи монопольний прибуток.

Труднощі: ця парадигма значною мірою залежить від ресурсів команди, а саме від того, чи можна отримати визнання та підтримку осіб або установ, які мають сильний вплив або "цінову владу" серед нативних користувачів Web3. Це приносить дві складності: по-перше, цінова влада криптоактивів динамічно переходить між різними групами, що вимагає виявлення тенденцій та встановлення співпраці з новими впливовими особами; по-друге, для встановлення співпраці з "ціновими формувачами" зазвичай потрібно понести великі витрати та втрати.

• Забезпечуючи нові інструментальні продукти, щоб задовольнити незадоволені потреби корінних користувачів Web3 під час участі на ринку, або з точки зору користувацького досвіду надати цій групі користувачів кращі та зручніші продукти:

Точки можливостей: оскільки криптовалюти поступово набирають популярність, загальна база цієї групи користувачів поступово розширюватиметься, що відкриває можливості для сегментації користувачів. Оскільки ці продукти зазвичай зосереджуються на реальних потребах певної групи користувачів, вони зазвичай легше досягають PMF, що дозволяє створити більш стійку бізнес-модель.

Складність: через повернення до справжніх потреб користувачів, шлях розвитку продукту хоча й є більш надійним, але будівельний цикл довший, ніж у інших проектів. Оскільки такі проекти не є наративно-орієнтованими, а керуються конкретними потребами, перевірити PMF продукту досить просто, проте на початкових етапах проекту зазвичай неможливо отримати великі інвестиції.

Роздуми про теорію інвестування в споживчі застосунки Web3

1. Як перевершити спекулятивний цикл - це перше питання, яке розглядають споживачі додатків Web3.

Розвиток Friend.Tech надихнув нас. Загальна сума комісій протоколу досягла $24,313,188, загальна кількість користувачів (Trader) становить 918888, що є вражаючим показником для додатків Web3. Однак наразі розвиток стикається з великими викликами, причини яких різноманітні. По-перше, дизайн продукту впроваджує криву зв'язування, що вводить спекулятивні властивості в соціальний додаток, короткостроково залучаючи велику кількість користувачів завдяки ефекту багатства. Однак у середньо- та довгостроковій перспективі це підвищує бар'єри для входу користувачів у спільноту, що суперечить підходам більшості проектів Web3 або KOL, які покладаються на публічний трафік для створення впливу. Крім того, надмірне пов'язування токенів з практичністю продукту призводить до того, що в продукті занадто багато спекулятивних користувачів Web3, що відволікає користувачів від уваги до практичності продукту.

Тому для більшості споживчих застосунків Web3, після накопичення великої кількості користувачів, необхідно ретельно розглянути, як знайти PMF, підтримувати залученість користувачів, допомогти проекту подолати спекулятивний цикл і побудувати стійку бізнес-модель. Лише ефективно вирішивши ці проблеми, споживчі застосунки Web3 зможуть досягти справжнього масового прийняття.

2. Як оцінити споживчі додатки Web3?

Загалом, оцінка інвестицій у споживчі додатки Web3 в основному грунтується на двох аспектах:

По-перше, аналізуючи дані операційної діяльності продукту, можна оцінити його ринковий потенціал з двох вимірів:

• Дані користувачів: дані користувачів завжди є найважливішими. Можна оцінити, чи знайдено PMF, за традиційними показниками, такими як кількість активних користувачів, темпи зростання користувачів, коефіцієнт утримання користувачів тощо. Для різних категорій і різних етапів застосувань Web3 акценти також можуть відрізнятися. Наприклад, у випадку застосувань категорії Web3 Social коефіцієнт утримання користувачів буде більш важливим.

• Перетворення даних: за допомогою перетворення даних можна оцінити їх потенційну комерційну цінність, наприклад, AUM та витрати користувачів тощо. Якщо проект має багато користувачів, але AUM невеликий, або середні витрати одного користувача також невеликі, це свідчить про обмежену комерційну цінність. Якість доходу також може суттєво різнитися; якщо структура доходів базується на реальних доходах, це свідчить про те, що користувачі платять за надані продукти, а не за видобуток токенів, така бізнес-модель є більш стійкою.

По-друге, оцінка команди, в основному, зосереджена на трьох аспектах:

• Технічна потужність команди, це основа для створення продуктового захисту і формування конкурентних переваг.
• Команда повинна мати надзвичайно сильне чуття до ринку, а також мати потужну відкритість, щоб вчасно виявляти можливості на ринку, які потреби користувачів залишаються незадоволеними, і своєчасно коригувати бізнес-напрямок.
• Командні ресурси також дуже важливі, наприклад, співпраця з іншими додатками, співпраця з KOL тощо, це визначає ймовірність успіху процесу випуску.

3. Як визначити успішний споживчий додаток Web3

З точки зору інвестора, успіх споживчих додатків Web3 обумовлений доходами чи ціною токенів? Загалом, ці два аспекти взаємопов'язані: якщо проєкт не може постійно генерувати доходи, то випущений токен не має великого майбутнього. Але цей критерій оцінки також в основному залежить від терміна інвестування: якщо загальний термін інвестування короткий, то оцінка ціни токенів є більш важливою. Якщо мова йде про довгострокове інвестування в цінність, то дані про доходи та стійкість структури доходів є більш важливими.

4. "Використання фабричного шаблону" можливо є більш визначеною бізнес-стратегією для споживчих додатків Web3

Орієнтуючись на розвиток індустрії Web2 в Китаї, компанія ByteDance розробила багато успішних споживчих додатків. Їхня бізнес-стратегія полягає в постійному експериментуванні, розробці великої кількості різних типів продуктів, з яких ринок обирає кілька успішних напрямків, а потім продовжує інвестувати ресурси в розширення бізнесу. Для них ключем до успіху цієї стратегії є накопичення великої кількості користувацьких ресурсів, що знизило витрати на експериментування. Цей досвід може бути застосований в індустрії Web3.

З цієї точки зору, проекти подібні до Friend.Tech все ще мають шанси в цьому циклі, принаймні в короткостроковій перспективі вони демонструють привабливість, залучаючи велику кількість користувачів, і мають непогану прибутковість, що допоможе їм стати фабрикою додатків Web3, тому їх подальший розвиток також варто відзначити.

![IOSG: Програми для споживачів Web3