Ризики арбітражної торгівлі в Японії та глобальних фінансових ринках

У ситуації економічного спаду, але великого тиску виборів, політики зазвичай обирають друкування грошей та маніпуляцію ростом цін. Виклик, з яким стикається кандидат у президенти США Камала Гарріс, полягає в тому, як впоратися з можливими глобальними фінансовими кризами, викликаними скасуванням арбітражних угод з єною.

Японський центральний банк тривалий час впроваджує надмірно м'яку монетарну політику, що забезпечує японським компаніям дешеве фінансування. Ці компанії позичають єни та інвестують у закордонні високо доходні активи, формуючи масштабні Арбітражні угоди. Обсяги таких угод величезні, вони становлять 505% від японського ВВП, приблизно 24 трильйони доларів.

Однак надмірне знецінення єни викликало інфляційний тиск, що змусило Японський центральний банк почати розглядати можливість виходу з політики стимулювання. Якщо арбітражні угоди по єні будуть змушені закритися, це матиме значний вплив на глобальні фінансові ринки:

1. Доходність японських облігацій може значно зрости, збільшивши фінансовий тягар витрат на відсотки для Банку Японії.

2. Японські компанії можуть бути змушені продати закордонні активи, що призведе до падіння світових фондових і облігаційних ринків.

3. Єна може суттєво зміцнитися, що посилить коливання на глобальних фінансових ринках.

Щоб уникнути розповсюдження кризи, Міністерство фінансів США може вжити такі заходи порятунку:

1. Запустити механізм валютного свопу між доларом США та єною, щоб надати підтримку ліквідності в доларах Японському центральному банку.

2. Японський центральний банк купує американські акції та облігації у японських компаній за долари США, допомагаючи підприємствам пастка.

3. Японські компанії обмінюють долари на єни та купують японські державні облігації, допомагаючи Японському центральному банку зменшити кредитне важелення.

Ця програма допомоги може уникнути різких коливань на ринку, але по суті вона вирішує ризики шляхом друку грошей.

Вплив на ринок криптовалют залежить від порівняння двох протилежних сил: позитивного впливу ін'єкції ліквідності з боку Міністерства фінансів США та негативного впливу, спричиненого зміцненням єни, що викликає розпродаж активів. Інвестори повинні уважно стежити за зв'язком між біткоїном та курсом долара/єни, щоб оцінити напрямок ринку.

У цей критичний період інвестори повинні обережно використовувати важелі, уважно стежити за ринковими тенденціями та вловлювати можливі інвестиційні можливості.