Липневий ринок: чекати на зміну чи повторити літню слабкість?
Ринок увійшов у період спокою, обсяги торгівлі та волатильність впали до багатомісячних мінімумів, що свідчить про те, що, незважаючи на важливі події у липні, ринок може продовжити тенденцію до уповільнення зростання влітку.
Протягом останніх чотирьох років у липні відбувалися значні події, але ціни залишалися стабільними, і трейдери, здається, більше схилялися до "насолоджуватися життям", ніж уважно стежити за ринком. Чи зможе липень цього року порушити цю традицію? Давайте проаналізуємо разом.
Огляд основних подій липня
У липні буде кілька важливих подій, на які варто звернути увагу:
Бюджетний проект: новий бюджетний проект, підписаний 5 липня, може призвести до збільшення дефіциту США на 3,3 трильйони доларів. Ця експансивна фіскальна політика зазвичай вигідна для дефіцитних активів, але її вплив може бути компенсований іншими факторами.
Проблема митних зборів: 90-денний період звільнення від митних зборів закінчиться 9 липня, вплив нової митної політики поступово проявиться протягом усього місяця. Оглядаючи досвід початку цього року, невизначеність щодо митних зборів може негативно вплинути на настрій ринку.
Напрями крипто політики: 22 липня - останній термін для адміністративного наказу, пов'язаного з криптовалютою, до цього часу робоча група повинна подати звіт з пропозиціями щодо законодавчої та регуляторної рамки. Хоча деякі попередні терміни вже минули, відповідні рішення та оголошення все ще можуть бути оприлюднені в будь-який момент.
Ці події можуть вплинути на курс біткоїна, і ступінь їх впливу залежить від того, який фактор є більш домінуючим: фінансове розширення чи торговельна невизначеність. Крім того, зменшення ліквідності, викликане святковими днями на День незалежності США на початку липня, може збільшити короткострокову волатильність ринку.
Аналіз ринкових емоцій
В даний час ринковий ризик досить низький. Згідно з такими показниками, як ставка фінансування, незакриті контракти, відкритість ETF з важелем, обсяги торгівлі та схилення опціонів, ринкова емоція кардинально відрізняється від тієї, що спостерігалася, коли біткойн досягав історичних максимумів. Така стриманість у ризикованості може бути позитивним сигналом, що свідчить про низький ризик ліквідації, коли ринок відновлюється. В даний час немає жодних причин для великомасштабного зниження важелів, загальний рівень важелів все ще контролюється, що більше підходить для продовження утримання спотів і збереження терпіння в цей сезонний мертвий ринок.
Історичний огляд
Оглядаючись на період з 2021 по 2024 рік, липень є другим найменш активним місяцем року за обсягом торгівлі, незважаючи на те, що в липні останніх кількох років відбувалися значні події:
У липні 2021 року, після заборони Китаєм видобутку біткоїнів, ціна біткоїна різко впала до річного мінімуму.
У липні 2022 року Three Arrows Capital та Celsius розпочали процедуру банкрутства
2023 рік, хоча і відносно спокійний, але BlackRock подав заявку на ETF на біткойн
2024 рік буде особливо неспокійним: на початку місяця Mt.Gox почне розподіляти активи, уряд Німеччини продає біткойни, в середині місяця відбудуться політичні події, а в кінці місяця Байден вийде з президентських виборів.
У середовищі, де немає ознак перегріву ринку, продовження утримання спотів і збереження терпіння, можливо, є більш обережною стратегією.
Аналіз ринкових даних
Ринок спот
Торговельна активність на спотовому ринку за останні сім днів ще більше знизилася, середньоденний обсяг торгів зменшився на 34% у порівнянні з попереднім тижнем, склавши 2,18 мільярда доларів, що є новим дев'ятимісячним мінімумом. Це зниження в основному викликане вузьким ціновим діапазоном та спокійною ринковою інформацією.
Обсяги спотової торгівлі біткойнами продовжують загальну низьку торгівлю, характерну для літа. Історичні дані показують, що з червня по жовтень припадає лише 32% від річного обсягу торгівлі. Липень і вересень зазвичай є найменш активними місяцями року, з частками річного обсягу торгівлі лише 6,1% та 6% відповідно.
Волатильність також демонструє подібні моделі. 7-денної волатильності знизилася до 0,79%, що є найнижчим показником за 21 місяць. Варто зазначити, що за останній рік така низька волатильність тривала найдовше лише два дні, що свідчить про можливість більш значних цінових коливань у короткостроковій перспективі.
Незважаючи на млявий ціновий тренд, грошові потоки демонструють сильні результати. Bitcoin ETP за минулий тиждень зафіксував чистий приплив 18,877 біткоїнів, головним чином завдяки значним грошовим потокам з американського спотового ETF. Однак сильний приплив коштів різко контрастує зі стагнуючими цінами, що свідчить про наявність значного тиску з боку продавців на ринку.
Ринок деривативів
В цілому, низька премія на ф'ючерси CME, обмежені потоки коштів в ETF з кредитним плечем, а також низьке кредитне плече та помірна прибутковість на ринку безстрокових контрактів свідчать про те, що ризики ринкового стиснення, що викликані кредитним плечем, є обмеженими в короткостроковій перспективі.
Ф'ючерси на криптовалюти CME протягом минулого тижня показали стабільні результати, трейдери уникали відкриття нових напрямлених позицій. Річна премія на ф'ючерси біткоїна залишалася на слабкому рівні приблизно 7-8%.
Активність важелевих ETF також була помірною, з моменту минулого четверга спостерігалось невелике виведення коштів, що відображає низьку ризикову схильність ринку. Кількість відкритих позицій на CME зменшилась на 2,105 біткоїнів, що в основному пов'язано з закінченням контрактів на червень.
Ринок безстрокових контрактів також відображає обережні настрої. Середня річна ставка фінансування за 7 днів становить лише 2,5%, що значно нижче нейтрального рівня. Обсяг позицій за безстроковими контрактами на біткойн все ще значно нижчий за травневий пік і в основному застиг на рівні 266 тисяч біткойнів.
Щодо ринку опціонів, через те, що ціни тривалий час перебувають у горизонтальному русі, а торговельна активність зменшується, схилювання за термінами прагне до нейтрального. Водночас тривала консолідація призвела до зниження імпліцитної волатильності до річного мінімуму, і ринок очікує, що літній тренд продовжить повільно розвиватися.
Тренди ринку альткойнів
Протягом минулого року відносний рівень кредитного плеча на ринку альткоїнів різко зріс. Пропорція відкритих позицій за безстроковими контрактами до капіталізації майже подвоїлася, зросла з 3% до 5,6%, що свідчить про те, що торгівля з кредитним плечем на альткоїнах стала більш активною.
Обсяг незакритих позицій по Ethereum зріс на 68%, Solana на 115%, тоді як Bitcoin залишився практично незмінним, що підкреслює, що увага трейдерів все більше зосереджується на альткоїнах.
Однак, незважаючи на те, що обсяги торгівлі альткойнами стабільно зростають, їх фондова ставка малює обережну картину ринку. В кінці минулого року, коли на ринку панував підйом емоцій, середня фондова ставка основних альткойнів значно перевищувала біткойн, але протягом першої половини цього року вона постійно наближалася або навіть була нижчою за рівень біткойна, що свідчить про наявність обережних настроїв. Це явище стабільного зростання обсягу торгівлі з помірною фондовою ставкою вказує на те, що стратегії позиціонування на всьому ринку є досить стриманими.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 лайків
Нагородити
17
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PretendingSerious
· 14год тому
Літом потрібно лежати так: зростання продовжує лежати, падіння все ще лежить.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ContractSurrender
· 14год тому
Ставте на BTC, тоді все буде добре!
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCryer
· 14год тому
Відкрито заявляю, що не хочу нічого робити, продовжую просто лежати.
Липневий огляд крипторинку: Низька торгівля VS Значні події. Куди піде Біткойн?
Липневий ринок: чекати на зміну чи повторити літню слабкість?
Ринок увійшов у період спокою, обсяги торгівлі та волатильність впали до багатомісячних мінімумів, що свідчить про те, що, незважаючи на важливі події у липні, ринок може продовжити тенденцію до уповільнення зростання влітку.
Протягом останніх чотирьох років у липні відбувалися значні події, але ціни залишалися стабільними, і трейдери, здається, більше схилялися до "насолоджуватися життям", ніж уважно стежити за ринком. Чи зможе липень цього року порушити цю традицію? Давайте проаналізуємо разом.
Огляд основних подій липня
У липні буде кілька важливих подій, на які варто звернути увагу:
Бюджетний проект: новий бюджетний проект, підписаний 5 липня, може призвести до збільшення дефіциту США на 3,3 трильйони доларів. Ця експансивна фіскальна політика зазвичай вигідна для дефіцитних активів, але її вплив може бути компенсований іншими факторами.
Проблема митних зборів: 90-денний період звільнення від митних зборів закінчиться 9 липня, вплив нової митної політики поступово проявиться протягом усього місяця. Оглядаючи досвід початку цього року, невизначеність щодо митних зборів може негативно вплинути на настрій ринку.
Напрями крипто політики: 22 липня - останній термін для адміністративного наказу, пов'язаного з криптовалютою, до цього часу робоча група повинна подати звіт з пропозиціями щодо законодавчої та регуляторної рамки. Хоча деякі попередні терміни вже минули, відповідні рішення та оголошення все ще можуть бути оприлюднені в будь-який момент.
Ці події можуть вплинути на курс біткоїна, і ступінь їх впливу залежить від того, який фактор є більш домінуючим: фінансове розширення чи торговельна невизначеність. Крім того, зменшення ліквідності, викликане святковими днями на День незалежності США на початку липня, може збільшити короткострокову волатильність ринку.
Аналіз ринкових емоцій
В даний час ринковий ризик досить низький. Згідно з такими показниками, як ставка фінансування, незакриті контракти, відкритість ETF з важелем, обсяги торгівлі та схилення опціонів, ринкова емоція кардинально відрізняється від тієї, що спостерігалася, коли біткойн досягав історичних максимумів. Така стриманість у ризикованості може бути позитивним сигналом, що свідчить про низький ризик ліквідації, коли ринок відновлюється. В даний час немає жодних причин для великомасштабного зниження важелів, загальний рівень важелів все ще контролюється, що більше підходить для продовження утримання спотів і збереження терпіння в цей сезонний мертвий ринок.
Історичний огляд
Оглядаючись на період з 2021 по 2024 рік, липень є другим найменш активним місяцем року за обсягом торгівлі, незважаючи на те, що в липні останніх кількох років відбувалися значні події:
У середовищі, де немає ознак перегріву ринку, продовження утримання спотів і збереження терпіння, можливо, є більш обережною стратегією.
Аналіз ринкових даних
Ринок спот
Торговельна активність на спотовому ринку за останні сім днів ще більше знизилася, середньоденний обсяг торгів зменшився на 34% у порівнянні з попереднім тижнем, склавши 2,18 мільярда доларів, що є новим дев'ятимісячним мінімумом. Це зниження в основному викликане вузьким ціновим діапазоном та спокійною ринковою інформацією.
Обсяги спотової торгівлі біткойнами продовжують загальну низьку торгівлю, характерну для літа. Історичні дані показують, що з червня по жовтень припадає лише 32% від річного обсягу торгівлі. Липень і вересень зазвичай є найменш активними місяцями року, з частками річного обсягу торгівлі лише 6,1% та 6% відповідно.
Волатильність також демонструє подібні моделі. 7-денної волатильності знизилася до 0,79%, що є найнижчим показником за 21 місяць. Варто зазначити, що за останній рік така низька волатильність тривала найдовше лише два дні, що свідчить про можливість більш значних цінових коливань у короткостроковій перспективі.
Незважаючи на млявий ціновий тренд, грошові потоки демонструють сильні результати. Bitcoin ETP за минулий тиждень зафіксував чистий приплив 18,877 біткоїнів, головним чином завдяки значним грошовим потокам з американського спотового ETF. Однак сильний приплив коштів різко контрастує зі стагнуючими цінами, що свідчить про наявність значного тиску з боку продавців на ринку.
Ринок деривативів
В цілому, низька премія на ф'ючерси CME, обмежені потоки коштів в ETF з кредитним плечем, а також низьке кредитне плече та помірна прибутковість на ринку безстрокових контрактів свідчать про те, що ризики ринкового стиснення, що викликані кредитним плечем, є обмеженими в короткостроковій перспективі.
Ф'ючерси на криптовалюти CME протягом минулого тижня показали стабільні результати, трейдери уникали відкриття нових напрямлених позицій. Річна премія на ф'ючерси біткоїна залишалася на слабкому рівні приблизно 7-8%.
Активність важелевих ETF також була помірною, з моменту минулого четверга спостерігалось невелике виведення коштів, що відображає низьку ризикову схильність ринку. Кількість відкритих позицій на CME зменшилась на 2,105 біткоїнів, що в основному пов'язано з закінченням контрактів на червень.
Ринок безстрокових контрактів також відображає обережні настрої. Середня річна ставка фінансування за 7 днів становить лише 2,5%, що значно нижче нейтрального рівня. Обсяг позицій за безстроковими контрактами на біткойн все ще значно нижчий за травневий пік і в основному застиг на рівні 266 тисяч біткойнів.
Щодо ринку опціонів, через те, що ціни тривалий час перебувають у горизонтальному русі, а торговельна активність зменшується, схилювання за термінами прагне до нейтрального. Водночас тривала консолідація призвела до зниження імпліцитної волатильності до річного мінімуму, і ринок очікує, що літній тренд продовжить повільно розвиватися.
Тренди ринку альткойнів
Протягом минулого року відносний рівень кредитного плеча на ринку альткоїнів різко зріс. Пропорція відкритих позицій за безстроковими контрактами до капіталізації майже подвоїлася, зросла з 3% до 5,6%, що свідчить про те, що торгівля з кредитним плечем на альткоїнах стала більш активною.
Обсяг незакритих позицій по Ethereum зріс на 68%, Solana на 115%, тоді як Bitcoin залишився практично незмінним, що підкреслює, що увага трейдерів все більше зосереджується на альткоїнах.
Однак, незважаючи на те, що обсяги торгівлі альткойнами стабільно зростають, їх фондова ставка малює обережну картину ринку. В кінці минулого року, коли на ринку панував підйом емоцій, середня фондова ставка основних альткойнів значно перевищувала біткойн, але протягом першої половини цього року вона постійно наближалася або навіть була нижчою за рівень біткойна, що свідчить про наявність обережних настроїв. Це явище стабільного зростання обсягу торгівлі з помірною фондовою ставкою вказує на те, що стратегії позиціонування на всьому ринку є досить стриманими.