Підвищення прозорості крипторинку є нагальним: токенна структура може стати новим стандартом галузі

Індустрія криптовалют вже має більше десяти років історії і перебуває на важливому перехресті. Хоча деякі крипто-компанії почали шукати IPO, проте на ринку токенів все ще існують серйозні проблеми з прозорістю, які заважають розвитку галузі. Токени вважаються важливим напрямком для формування капіталу в майбутньому, але якщо не вирішити проблему прозорості, галузі буде важко просуватися вперед.

Наразі ринок токенів стикається з проблемою "лимонного ринку". Відсутність ефективних механізмів розкриття інформації ускладнює інвесторам відрізнити якісні проекти від неякісних, що призводить до загального зниження якості ринку. У таких умовах інвестори в токени стикаються з багатьма проблемами, які не турбують акціонерних інвесторів: недостатній правовий захист, багатотокенове емісія шкодить інтересам ранніх інвесторів, неясність у розподілі доходів між токенами та акціями, непрозорість дій засновників, зловживання фондами тощо. Ці структурні проблеми значно підвищують ризикову премію токенів, що призводить до серйозного зниження оцінки токенів.

Часті проблеми в галузі, такі як самовільне вилучення IP і грошових потоків з боку проекту, відмова розподілити прибуток між тримачами токенів, надмірне виведення коштів засновниками тощо. Деякі з цих проблем виникають через регуляторні прогалини, інші ж є свідомими діями засновницької команди. Деякі проекти зловживають фондівською системою для неправомірного використання коштів або укладають непрозорі угоди з маркет-мейкерами для маніпуляції цінами. Ці дії серйозно шкодять інтересам інвесторів і знижують довіру ринку до токенів.

Щоб вирішити ці проблеми, експерти галузі запропонували рамки прозорості Токенів. Це відкритий, стандартизований шаблон самовідкриття, який вимагає від проекту заповнення приблизно 20 запитань, що охоплюють опис бізнесу, графік постачання, угоди з біржами та інший зміст. Рамки використовують механізм оцінювання, надаючи різну вагу відповідно до важливості запитань, в результаті чого генерується зрозуміла оцінка рівня. Ці рамки мають на меті заохотити проектів до активного розкриття інформації, щоб ринок міг самостійно оцінювати якість проектів.

У довгостроковій перспективі ця структура має потенціал сприяти розвитку галузі у більш прозорому та надійному напрямку. Проекти, які беруть участь і отримують адекватні оцінки, можуть отримати премію завдяки підвищенню прозорості, що приверне більше інституційного капіталу. А ті проекти, які не мають реальних продуктів або зловживають ринковою структурою, можуть бути виключені з ринку через нестачу прозорості.

З розвитком галузі шифрування підвищення прозорості та нормалізація ринкових дій стануть ключовими для розвитку галузі. Запровадження та популяризація рамок прозорості токена можуть стати важливим кроком для сприяння позитивному розвитку галузі.