10 трильйонів Ліквідність хлине, Біткойн злетить як ракета

Інтерес інвесторів у акціях до стейблкоїнів та Circle зростає, головним чином через підтримку, висловлену міністром фінансів США. Це призвело до швидкого зростання капіталізації Circle, яка навіть наблизилася до 45% від Coinbase, незважаючи на те, що Circle повинна передавати половину чистого процентного доходу Coinbase.

Ціна Біткойна також піддається впливу. Від моменту IPO, результати Circle перевищують Біткойн майже на 472%. Це викликало плутанину серед багатьох людей у криптосвіті: чому політики раптово змінили свою позицію щодо стейблкоїнів? Чи дійсно їх турбує фінансова свобода? Або є інші причини?

Оглядаючи 2019 рік, Facebook намагався запустити стабільну монету Libra, але через опозицію з боку політиків і регуляторних органів це було призупинено. Щоб зрозуміти захоплення чинного міністра фінансів стабільними монетами, нам потрібно розглянути основні проблеми, з якими він стикається.

Основним завданням міністра фінансів є залучення коштів для уряду. Однак ринок не дуже цікавиться довгостроковими державними облігаціями високозаборгованих розвинутих економік, особливо за умов високих цін/низьких доходностей. Це так званий "фінансовий капкан": глобальні доходності державних облігацій демонструють ефект батуту, а реальна вартість суттєво знижується.

Нижче наведені конкретні виклики, з якими стикається Міністерство фінансів:

• Щорічний федеральний дефіцит приблизно 2 трильйони доларів США
• 31 трильйон доларів США боргу, що спливає в 2025 році
• Контроль за доходністю 10-річних державних облігацій не перевищує 5%
• випускати борги для стимулювання фінансових ринків

У цьому контексті міністр фінансів має шукати нові канали фінансування. Стейблкоїни можуть стати проривом, оскільки вони можуть звільнити до 6,8 трильйонів доларів купівельної спроможності казначейських облігацій.

Конкретно, великі банки можуть випускати стейблкоїни, щоб перетворювати традиційні депозити на більш гнучкі цифрові активи. Це не лише покращує досвід клієнтів, але й значно знижує витрати банків на дотримання норм та операційні витрати. Що важливо, банки можуть без ризику купувати державні облігації за допомогою цих стейблкоїнів, фінансуючи таким чином уряд.

《Genius Act》(Геній закон)додатково зміцнив переваги великих банків у сфері стабільних монет, обмеживши конкуренцію з боку небанківських установ. Це означає, що фінансовим технологічним компаніям, таким як Circle, буде важко дістатися до ринку традиційних депозитів в 6,8 трильйона доларів.

Окрім цього, Федеральна резервна система може припинити виплату відсотків на резервні залишки (IORB), що звільнить ще 3,3 трильйона доларів для купівлі державних облігацій. Загалом, у майбутньому може бути 10,1 трильйона доларів, які потраплять на ринок державних облігацій, що суттєво вплине на ризикові активи.

Для інвесторів важливо усвідомити суть цієї "гри зі стабільною монетою". Це не децентралізовані фінанси (DeFi), і це не фінансова свобода, а боргова монетизація, замаскована під ефіріум. Інвестори повинні зосередитися на Біткойні та акціях великих банків, а не чекати зниження процентних ставок ФРС або відновлення кількісного пом'якшення.

В найближчі кілька років ми можемо побачити, як Біткойн зросте до 1 мільйона доларів, а індекс Nasdaq 100 досягне 100 тисяч пунктів. Не пропустіть цю можливість стати "покупцем" на ринку. Навпаки, важливо усвідомити потік ліквідності, викликаний змінами в політиці, і активно брати участь у цьому бичачому ринку.