Тренди використання нативних активів Блокчейн в забезпеченні на ринку похідних

Нещодавно все більше криптовалютних торгових платформ почали використовувати USDC та інші блокчейн-оригінальні стейблкоїни і токенізовані державні облігації в якості забезпечення на ринку похідних, щоб підвищити ефективність ринку. Ці інструменти поєднують стабільність, прибутковість та відповідність, що робить їх надзвичайно привабливими для інституційних учасників, які шукають оптимізацію капіталу.

Нещодавно одна велика торговельна платформа оголосила, що після отримання регуляторного схвалення від Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) USDC буде прийматись як забезпечення для ф'ючерсів на маржу. Це перший випадок, коли USDC використовується як забезпечення на ринку ф'ючерсів США. Інтеграція цієї стійкої монети буде здійснюватись через кваліфіковану депозитарну установу, що підлягає регулюванню Департаментом фінансових послуг штату Нью-Йорк.

Водночас, токенізовані державні облігації поступово привертають увагу на ринку похідних. Компанія цифрових активів Securitize оголосила, що доларовий інституційний цифровий ліквідний фонд (BUIDL) одного великого управлінського активу тепер може використовуватися як забезпечення на кількох платформах для торгівлі криптовалютами. Цей токен представляє собою короткостроковий фонд доходу, що підкріплений готівкою та державними облігаціями США, наразі обсяг активів якого становить 2,9 мільярда доларів. Приймаючи BUIDL як маржу, ці платформи дозволяють інституційним трейдерам отримувати прибуток, використовуючи кошти для торгівлі з важелем.

Ці останні новини підкреслюють, що ринкова структура зазнає значних змін у напрямку більшої капітальної ефективності та прозорості. Експерти галузі зазначають, що активи, такі як USDC, можуть забезпечити майже миттєві розрахунки і широко визнані як на централізованих, так і на децентралізованих платформах. Співзасновник і генеральний директор Securitize Карлос Доминго зазначив: "Токенізовані державні облігації активно використовуються на деяких з найсучасніших торгових майданчиків для підвищення капітальної ефективності та рівня управління ризиками, при цьому забезпечуючи дохідність."

Ці заходи також відповідають рекомендаціям заступника голови CFTC Керолайн Д. Фам, висловленим у листопаді 2024 року, яка закликала компанії досліджувати можливість використання технології розподіленого реєстру для нефінансового забезпечення. Фам вважає, що, враховуючи наявність успішних і зрілих бізнес-кейсів токенізації активів, таких як випуск цифрових державних облігацій у Євразії, угоди з викупу та платежів на корпоративних блокчейн-платформах з номінальним обсягом понад 1,5 трильйона доларів США, а також більш ефективне управління забезпеченням і фінансами, впровадження цих нових технологій не зашкодить цілісності ринку.

З розвитком технології Блокчейн та поступовим уточненням регуляторного середовища, ми можемо очікувати, що в майбутньому більше інноваційних фінансових продуктів буде застосовано на ринку похідних криптовалют, що принесе ринку вищу ліквідність та ефективність.