Огляд крипторинку 2024 року: Підйомі домінування BTC, вибух ETH Layer2, Solana веде інновації

1. Огляд ринку

У 2024 році загальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку зросла з 2,31 трильйона доларів до 3,33 трильйона доларів, що становить приріст 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки кільком ключовим подіям, включаючи затвердження спотового біткойн ETF і перемогу Трампа. Домінування біткойна зросло до 56,8%, а активи ETF подвоїлися.

Незважаючи на запуск ETF на Ethereum, його результати були скромними. Solana показала вражаючі результати, ціна SOL зросла на 29,3%, а чистий приплив в екосистему склав 2 мільярди доларів. Частка DeFi на ринку розширилася, загальна заблокована вартість (TVL) подвоїлася. Співвідношення обсягу торгів DEX/CEX зросло до 11,05%, річний обсяг торгів досяг 2,67 трильйона доларів. Частка Solana та Base на ринку DeFi TVL подвоїлася і склала 7,17% і 3% відповідно.

Ринкова капіталізація стабільних монет зросла на 26,8%, перевищивши 205 мільярдів доларів США. У майбутньому потенційне схвалення ETF для активів, таких як XRP і SOL, позитивно вплине на ринок.

Макроекономічне середовище та політика

політика

Трамп знову обраний президентом США, Республіканська партія здобула більшість місць у Конгресі. Політика Трампа може призвести до міжнародної нестабільності. Він дружній до криптовалют, але конкретну політику ще потрібно спостерігати.

В Європі під впливом російсько-української війни посилився вплив правих партій. Європа слідує за США в регулюванні криптовалют, впроваджуючи закон MiCA.

Ситуація на Близькому Сході напружена, конфлікт між Ізраїлем та ХАМАС триває. Багато країн Південної Америки просувають легалізацію криптовалюти.

економіка

У 2024 році світовий ВВП зросте на 2,6%, а інфляція складе 2,5%. В США інфляція частково контрольована, починається зниження процентних ставок. Єврозона зазнає впливу геополітичних конфліктів, економічний зріст сповільнюється. Китай стикається з проблемами слабкого споживання та перешкодами для експорту. Країни, що розвиваються, зазнають впливу підвищення процентних ставок у доларах, частина валют девальвує.

Три основні фондові індекси США значно зросли, акції технологічного сектору продемонстрували особливі успіхи. Розвиток штучного інтелекту призводить до підвищення продуктивності. Індекс Ніккей досяг 30-річного максимуму завдяки арбітражним угодам та експортним перевагам.

2. Біткоїн

2.1 Продукти та дизайн угод

У другій половині 2024 року біткоїн отримає кілька оновлень програмного забезпечення, таких як Bitcoin Core 28.0, що впроваджує гнучку стратегію пересилання транзакцій, а також BOLT12 для мережі Lightning. Обговорення дизайну рівня протоколу триває, зосереджуючись в основному на пропозиціях про м'які хардфорки.

Різні розробники мають розбіжності щодо пропозицій по м'якому форку, включаючи додавання нових операційних кодів, покращення мережі Lightning тощо. На даний момент консенсус не досягнуто, очікується, що прогрес може з'явитися у 2025 році.

Реалізація BitVM все ще триває, зосереджуючи увагу на дизайні та реалізації кросчейн-мостів. Деякі бета-версії кросчейн-мостів на базі BitVM вже почали працювати.

2.2 Layer 2 - Мережева блискавка

Кількість каналів мережі Lightning залишається в основному стабільною, загальна сума приблизно 5000 BTC. Кількість вузлів стабільна, але кількість каналів зменшується, що може свідчити про концентрацію ліквідності у великих вузлах.

Продовжується розвиток екосистеми угод та застосувань. BOLT12 був прийнятий кількома клієнтами, підтримує статичний спосіб платежів. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, сумісні зі стандартом BOLT.

Феґураторність бізнес-моделі залишається в центрі уваги. Проекти, орієнтовані на послуги, особливо ті, що використовують мережу Lightning як рівень розрахунків для трансакцій між країнами, можуть отримати більше уваги. Майбутній розвиток залежить від випуску стейблкоїнів на мережі Lightning.

2.3 Рівень 2 - Бічні ланцюги

Різні проекти Layer 2 показують різні результати. BTCFi стикається з викликами залежності від нестійкого зростання TVL та стимулів для аірдропів. Основним мотивом для внесення біткоїнів у L2 є можливість отримання низькоризикових прибутків.

BTCFi може досягти кращої абстракції ліквідності та стекування на рівні протоколу, використовуючи існуючу інфраструктуру. Якщо зосередитися на підвищенні корисності BTCFi, а не на копіюванні EVM-ліней, все ще є великий потенціал для зростання.

Ключем до успіху Bitcoin L2 є забезпечення безпеки активів та прагнення до стратегії вертикальної інтеграції.

2.4 Онлайнові активи

Загальна продуктивність активів на блокчейні біткоїна є середньою, вони не зросли в ціні разом із зростанням вартості біткоїна. Активи на основі протоколів BRC20, Runes та інших демонструють низькі результати і замінюються новими наративами мемів та агентів штучного інтелекту.

RGB як ранній протокол CSV все ще впроваджується, технологічні рішення вже підтримують інтеграцію з мережою Lightning. Його на叙рація в основному стосується випуску стейблкоїнів Tether, але конкретний план поки що неясний.

Taproot Assets були представлені Lightning Labs, що дозволяє здійснювати низьковартісне карбування стейблкоїнів та миттєві розрахунки на біткоїні. Tether оголосив про намір випустити стейблкоїн на основі цього.

Сектор активів на блокчейні стикається з проблемами недостатнього досвіду DEX та ліквідності, а CEX також має труднощі з інтеграцією нових типів активів.

2,5 BTCFi

BTCFi надає додатковий прибуток власникам біткоїнів, оскільки з покращенням інфраструктури загальна вартість заблокованих активів має зрости. Типи доходів, на які прагнуть активи BTC, змістилися з L2 на стейкінг, ліквідний стейкінг та ліквідний повторний стейкінг.

Babylon як основа екосистеми BTCFi привабила велику кількість TVL, оціненого в біткойнах. З'явилося безліч LST проектів, які запозичили зрілі концепції DeFi. Однак нещодавній скандал з Solv наклав тінь на розвиток BTCFi у 2025 році.

Протоколи, які можуть більш гнучко мобілізувати ліквідність біткойнів та підтримувати більш різноманітні категорії активів, матимуть більше шансів на успіх.

3. Ефір

Хоча було запущено ETF на ETH, його показники поступаються ETF на біткойн. Співвідношення ETH/BTC знизилось, що підкреслює перевагу інституційних інвесторів до біткойна. Після оновлення Dencun значно знизились газові збори Layer 2, що призвело до припливу коштів у проекти Layer 2.

3,1 L2s

Після оновлення Dencun комісії за транзакції rollups знизилися більш ніж на 90%. Base, OP Mainnet і Arbitrum відповідно отримали чистий приплив у 3,5 мільярда, 2,1 мільярда та 1,7 мільярда доларів США. Щоденний обсяг торгівлі на Layer 2 зріс на 325%, а кількість активних адрес подвоїлася.

Base демонструє відмінні результати, щоденна активна аудиторія зросла до 1,6 мільйона користувачів. Його активність в DeFi значно зросла, ринок стейблкоїнів досяг 3,6 мільярда доларів, а середньодобовий обсяг торгів на DEX зріс до 1,7 мільярда доларів. Base також встановив важливе партнерство зі Stripe.

Arbitrum представив Stylus, який підтримує розробку смарт-контрактів на кількох мовах. Його майбутня дорожня карта включає підтримку кількох клієнтів, адаптивне ціноутворення тощо.

OP Superchain продовжує розвиватися, загальна кількість ланцюгів на базі OP-Stack досягла 56. Кількість активних розробників різко зросла до 3446 осіб.

Очікується, що L2 мережі з унікальним позиціюванням та ціннісною пропозицією будуть подальше інтегруватися та підвищувати залученість користувачів.

3.2 Поновлення застави

Кількість стейкованого ефіру загалом зросла, дохідність знизилася до 3%. Нові стейкінгові протоколи, такі як Eigenlayer, приваблюють велику кількість TVL. TVL Symbiotic зросла більше ніж у 5 разів, досягнувши 2,12 мільярда доларів.

Майбутні каталізатори залежать від впровадження механізму скорочення, а також від гнучкості, що надається AVS, стейкерам і операторам вузлів.

3.3 Дорожня карта майбутнього Ethereum та пропозиції EIP

2025 рік стане важливим роком для розвитку Ethereum, оновлення Pectra очікується в першому кварталі. Ключові пропозиції EIP включають:

• EIP-7691: розширення цільової ємності Blobs, подальше зниження витрат L2
• EIP-7702: Введення функціональності смарт-контрактів для EOA-рахунків
• EIP-7251: оптимізація управління валідаторами, зменшення навантаження на мережу

Ядерна дослідницька команда Ethereum реорганізувала довгострокову дорожню карту розвитку, з метою провести значне оновлення у 2029 році, запровадивши такі ключові технології, як нульові знання та постквантова криптографія.

Інша інфраструктура

Сортувальник

Концепція децентралізованого спільного сортування стає все важливішою. Metis став першим Ethereum Rollup, який реалізував децентралізацію сортувальників. Основні гравці включають Astria, Espresso, Rome Protocol та інші. У 2025 році в цій сфері очікується ще більший ріст.

Доступність даних та модульний блокчейн

Сектор доступності даних все ще займають Ethereum Blobs, Celestia, Avail та EigenDA. Попит на рішення з доступності даних продовжує зростати. Візія Ethereum полягає в наданні рішень з низькими витратами, починаючи з оновлення Pectra і закінчуючи впровадженням PeerDAS.

Інтенція та абстракція ланцюга

Створено Коаліцію абстракції ланцюгів, до складу якої входять понад 60 блокчейнів. Particle Network та Xion відповідно запустили Універсальні акаунти та Мета акаунти. Запропоновано пропозицію ERC-7683, яка має на меті вирішення викликів інтероперабельності.

AI-агенти та торгівля DeFi на основі намірів швидко інновацію, такі як Griffain, можуть автоматично виконувати угоди за допомогою запитів природною мовою.

4. Solana

У 2024 році Solana продемонструвала чудові результати, ціна зросла приблизно на 75%, а співвідношення SOL/ETH піднялося до 0,06. Її унікальна архітектура SVM забезпечує низькі комісії та високу пропускну здатність. Капіталізація стабільних монет зросла більш ніж у три рази, досягнувши 5,1 мільярда доларів. Зростання кількості розробників відбулося значно, нових розробників стало більше, ніж на інших блокчейнах.

У 2024 році основні акценти екосистеми Solana будуть зосереджені на DePIN, мемах, PayFi та інших сферах:

DePIN

Helium та Render Network, після міграції на Solana, показують сильні результати. io.net стає одним з найвпливовіших проектів обчислювальної потужності у 2024 році. З'являються нові проекти, такі як Hivemapper, Cudis, Grass, XNET.

Мем

2024 рік вважається роком Memecoin. Pump.fun успішно запустився, що призвело до значного зростання обсягів торгівлі Meme-валютою на Solana. Такі платформи, як GMGN.ai, підтримують раннє виявлення інвестиційних можливостей у Meme.

PayFi

PayFi має на меті інтегрувати переваги крипто-платежів та DeFi, створивши новий фінансовий ринок. Solana Pay як інтеграційний плагін може бути використаний у магазинах Shopify. Solana також співпрацює з VISA для розширення офлайн-платіжних каналів.

Перспективи майбутнього

Активація Firedancer ще більше підвищить продуктивність і безпеку мережі. Плагін Solana забезпечує вищу гнучкість і програмованість. Потенціал затвердження ETF Solana, зростання ринку стейблкоїнів, прийняття з боку установ та збільшення активності DeFi все це матиме позитивний вплив на екосистему.

5. Alt-L1

У 2024 році Alt-L1 продовжує привертати увагу, змагаючись з Ethereum в кількох аспектах. Серед нових перспективних Alt L1, на які варто звернути увагу, є:

Berachain

Введення механізму доведення ліквідності (PoL) для винагороди постачальників ліквідності токенами управління. Модульний консенсус-клієнт BeaconKit сумісний з EVM. Перед запуском TVL перевищив 1,5 мільярда доларів, а після запуску піднявся до восьмої найбільшої мережі.

TON

Завдяки базі з 900 мільйонів активних користувачів Telegram, у 2024 році привертається велика увага. Кількість активних користувачів на день зросла з 27,725 до 293,539, TVL DeFi зріс більше ніж у 10 разів. Але після четвертого кварталу увага знизилася, TVL дещо зменшився. Майбутнє зростання буде залежати від тісної співпраці з Telegram.

Кая

Об'єднаний Klaytn і Finschia, інтегруючи два основні месенджери LINE і KakaoTalk. Пропонує оптимізації, такі як абстракція рахунків та代理вання плати за газ. TVL зріс з 37 мільйонів доларів до 60 мільйонів доларів. Спільно з LINE NEXT запущено програму стимулювання Kaia Wave на суму 10 мільйонів доларів.

Перемістити

Кількість розробників екосистеми Move зросла до понад 1 500. Sui перевершує Aptos за кількома показниками, чистий приплив у 2024 році становитиме 1,2 мільярда доларів, ціна рідного токена зросла майже на 500%. TVL Aptos