В кінці 1980-х років фізик на ім'я Натан Мост працював на американській біржі цінних паперів. Його досвід не був традиційним для банкіра чи трейдера, оскільки він раніше відповідав за транспортування металів та сировин у сфері логістики. Цей унікальний досвід надав йому перспективу, відмінну від звичайного фінансового мислення.

Тоді, спільні фонди, як основний інструмент для отримання широкої експозиції на ринку, хоча і надавали можливість для диверсифікованих інвестицій, мали очевидні обмеження. Інвестори не могли купувати або продавати в реальному часі протягом торгового дня і повинні були чекати закриття ринку, щоб визначити ціну угоди. Це запізнення було особливо незручним для інвесторів, які звикли до реального часу торгівлі акціями.

Стикаючись із цим викликом, Натан запропонував революційну ідею: створити продукт, який зможе відстежувати індекс S&P 500, одночасно торгуючи як окремими акціями. Ця пропозиція спочатку викликала багато запитань, зокрема через відсутність правової бази та невизначеність щодо попиту на ринку. Проте Натан наполягав на своїй ідеї та продовжував просувати цю інноваційну концепцію.

У 1993 році його зусилля нарешті дали плоди. Біржові депозитарні розписки (SPDR) вперше з'явилися під торговим кодом SPY, що насправді є першим біржовим фондом (ETF). Цей інструмент може представляти сотні акцій, надаючи інвесторам безпрецедентну зручність.

Хоча ETF спочатку вважалися нішевим продуктом, вони поступово перетворилися на один з найбільших за обсягом торгівлі цінних паперів у світі. У багато торгових днів обсяг торгівлі SPY навіть перевищує загальну кількість акцій, які він відстежує. Успіх цього синтетичного інструменту не лише змінив спосіб торгівлі інвесторів, а й приніс нову енергію та ефективність на фінансові ринки.

Поява та розвиток ETF демонструє, як міждисциплінарне мислення може сприяти фінансовим інноваціям. Історія Нассена Мостера нагадує нам, що іноді найбільші інновації можуть приходити з несподіваних місць, а наполегливість та далекоглядність часто є ключовими факторами у перетворенні революційних ідей на реальність.