Гонконг оприлюднив політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.

26 червня відомості, уряд Спеціального адміністративного району Гонконг оприлюднив «Політичну декларацію 2.0 про розвиток цифрових активів Гонконгу» (скорочено «Декларація 2.0»), підтвердивши зобов'язання уряду зробити Гонконг глобальним інноваційним центром у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», що включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків застосування та міжсекторальну співпрацю (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей і партнерств (People and partnership development) тощо.
«Оптимізація правового та регуляторного» змісту показує, що уряд Гонконгу створює єдину та всебічну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкойнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко визначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальна за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгська управлінська рада фінансів буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У частині "Сприяння застосуванню сцен та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проєкти, включаючи дослідження використання стейблкоїнів як інструменту платежу.
«Політична декларація 2.0» зазначає, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційною системою, мають потенціал для інновацій у платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на фондових ринках. Уряд Гонконгу з 1 серпня 2025 року впроваджує регуляторну систему для емітентів стейблкоїнів, встановлюючи відповідні вимоги щодо управління резервними активами, механізму стабілізації, процесу викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато компаній, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повною мірою реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконгу для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Уряд Гонконгу вітає учасників ринку з пропозиціями щодо того, як провести експерименти та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування в галузі блокчейн та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього використання, є знаковими і мають вплив на ринок.
Ось повний текст "Політичної декларації 2.0":
Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного та спрямованого на інновації центру цифрових активів
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче налаштований зробити Гонконг світовим лідером у сфері цифрових активів — ринком, що забезпечує процвітання інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить реальні вигоди для реальної економіки та фінансових ринків, а також є надійним.
Виданий Департаментом фінансових справ та казначейства Гонконгу («Фінансовий департамент») «Політична декларація 2.0 про розвиток цифрових активів Гонконгу» («Політична декларація 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на безперервну еволюцію глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», «Політична декларація 2.0» має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, вихованню кадрів, а також забезпечити захист інвесторів та підтримку фінансової безпеки, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
На основі заходів, запропонованих у першій «Політичній декларації», яка була опублікована в жовтні 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами («ETF»), а також інноваційних продуктів, розширення каналів інвестування шляхом дозволу роздрібних учасників та запуск експериментальних проектів по токенізації зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок у напрямку формування ( «LEAP») довірчої, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («СФА») раніше оголосила про дорожню карту «ASPIRe», що має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу у майбутнє в умовах постійних змін, реалізуючи адаптивний комплаєнс та продуктові рамки (такі як торгівля деривативами) та інші заходи для досягнення балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, упорядкованій конкуренції.
Щоб досягти цього бачення та цілей, створити екосистему цифрових активів, що глибоко інтегрується з реальним сектором економіки та фінансовими ринками, орієнтуючись на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків та здійснимо відповідні заходи. Під час формування політичних напрямків та заходів ми прагнемо, щоб вони не залежали від сучасних технологій і забезпечили можливість адаптації до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальний сектор економіки та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи базуються на рамках "LEAP", а саме: ("L"егалізація та спрощення регулювання), ("E"кспансія асортименту токенізованих продуктів), ("A"двація сценаріїв використання та міжсекторальна співпраця) та ("P"ідтримка розвитку кадрів та партнерств), щоб створити надійну, інноваційну та життєздатну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу у глобальному фінансовому ландшафті.
("L"егальний та регуляторний спрощення) оптимізація законодавства та регулювання
(a) Уніфікована та всеохоплююча регуляторна рамка
Відштовхуючись від прогресу з 2022 року, уряд буде продовжувати співпрацювати з регуляторами та учасниками ринку для розвитку всебічної правової та регуляторної рамки для регулювання цифрових активів, забезпечуючи стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стейблкойнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючись на захисті інвесторів та споживачів. Наступними основними заходами є проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечного зберігання активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як основний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів. У свою чергу, Гонконгська грошова адміністрація («ГМА») буде виступати в ролі фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів і фондового ринку буде головним регулятором для постачальників послуг збереження цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошово-кредитного регулювання буде виступати в якості фронтового регулятора для банків, контролюючи їх діяльність з зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всеосяжна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, щоб створити збалансовану екосистему для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісно спілкуватимуться з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас, Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, зокрема, «Політичні рекомендації щодо крипто- та цифрових активів» Міжнародної комісії з цінних паперів, «Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивами» Ради з фінансової стабільності, «Обережні методи обробки ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамка декларації криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація реальних світових активів та фінансових інструментів відкриває можливості для інтеграції нових технологій і традиційних фінансів, може сприяти економічній активності та структурним змінам на фінансових ринках, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, підвищуючи прозорість та сприяючи залученню інвесторів. Для повного використання цих потенціалів необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, враховуючи міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду увага буде зосереджена на ринку облігацій, який вже пройшов етап підтвердження концепції, також очікується, що це надасть посилання для токенізації інших реальних світових активів та фінансових інструментів. Буде всебічно розглянуто процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та обліку. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами, щоб забезпечити, щоб результати перегляду та пов'язані з ними пропозиції щодо покращення були реалістичними та відповідали потребам майбутнього розвитку, роблячи Гонконг лідером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація емісії токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загальна сума близько 6,8 млрд гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, проактивно демонструючи переваги токенізованих рішень. На цій основі уряд планує регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій, а також вивчити різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить більш широкий круг інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Міністерство фінансів та Управління грошового обігу продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має намір встановити глобальні стандарти шляхом першого випуску токенізованих облігацій та їх регуляризації, зміцнюючи довіру ринку до цієї технології, одночасно заохочуючи як державний, так і приватний сектори до її впровадження.
(d) забезпечити стимули для токенізації активів реального світу та фінансових активів
Токенізація реальних світових активів і фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність і потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Завдяки проекту Ensemble Управління грошовими резервами (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошовими резервами керує участю в індустрії управління активами), активно заохочуються інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) і доходів від реальних світових активів (наприклад, зарядні станції для електромобілів). Управління грошовими резервами вивчає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам за токенізованими депозитами на міжбанківському ринку, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце поставки та схвалила операторів сховищ у Гонконзі для зберігання металів, зареєстрованих у Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами, уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати металічні активи та пов'язані дані, такі як їхня стійкість, що сприятиме подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізаційних схем, сприятиме більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітне застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювальну енергію (такі як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), що котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від податку на герб. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд роз'яснить, що такі пільги від податку на герб також стосуються токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку з розгляданням переваг токенізації ETF, таких як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. Заглядаючи в майбутнє, уряд буде дотримуватися відкритого підходу, враховуючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, розглядати податкові угоди для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, які вказані, можуть бути включені до фондів, що продаються в приватній формі, та інструментів контролю сімейних інвестицій, які можуть отримувати податкові пільги на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено законодавчою радою, податкові пільги наберуть чинності з 2025/2026 податкового року.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration）Сприяння застосуванню сценаріїв та міжсекторальній співпраці
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стабільних монет як інструменту платежу
Стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційною системою, маючи потенціал для революції в платіжних системах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд введе в дію систему регулювання емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги щодо управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для досягнення вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги допоможуть забезпечити стабільність і надійність випуску стабільних монет, підвищуючи їх надійність при використанні як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Багато підприємств, які беруть участь у трансакціях та розрахунках між країнами, висловили значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень емітентів стабільних монет у Гонконгу для різних сценаріїв використання, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, запрошуємо учасників ринку висловити свої пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital港 активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та через співпрацю з Грошовим управлінням у проекті Ensemble надає стартапам сприятливе середовище для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital港 співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості комерційного парингу, технічну підтримку, наставництво від галузевих експертів та участь у відповідних програмах прискорення, що стосуються цифрових активів та Web3. Стартапи та компанії, які займаються рішеннями щодо токенізації, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, що дозволить їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital港 також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital港 також надасть ці компаніям допомогу та координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Команда, відповідальна за інвестиційні програми уряду, вітає та готова підтримувати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед багатьох доступних форм підтримки, інвестиційне агентство може допомогти потенційним постачальникам послуг цифрових активів налагодити зв'язки з банками та різними професійними і підтримуючими службами, а також сприяти їхній реєстрації бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб надати інвесторам у азійському часовому поясі прозорі та надійні цінові орієнтири для біткоїна та ефіру, що підтримує розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Щоб підтримувати інтегритет ринку та посилити довіру до системи цифрових активів, уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітні регуляторні технології, кібербезпеку та рішення для моніторингу з місцевим досвідом та глибокими регіональними знаннями. Ці інструменти зміцнять регуляторну рамку та можливості Гонконгу, сприятимуть безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд буде сприяти співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства
(g) співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить підтримувати навчання та розвиток кадрів у галузі цифрових активів, зокрема зосереджуючись на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виховувати місцеві кадри, залучати глобальних фахівців з цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку кадрів, оприлюдненому в 2018 році, вже були включені фахівці у сфері фінансових технологій, включаючи фахівців з цифрових активів з усього світу. Наступного разу Digital港 за допомогою заходів з навчання у сфері Web3, блокчейну та технологій штучного інтелекту допоможе уряду досягти цієї мети, створивши стабільний резерв професіоналів, продовжуючи стимулювати інновації та вносячи внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями у сфері цифрових активів для забезпечення нашої резервної бази найсучаснішими знаннями.
(h) Визначити Гонконг як центр видатного обміну знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічному співробітництву між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми будуть зосереджені на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів, керованих штучним інтелектом. Залучення студентів до проектів цифрових активів сприятиме вихованню нового покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та професійних знань. Поєднуючи академічні досягнення з потребами галузі, буде створено стійку базу талантів для підтримки цілей розвитку цифрових активів у Гонконзі.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координуватиме роботу місцевих регуляторних та правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторами підтримуватиме та братиме участь у міжнародній співпраці, зокрема, через відповідні міжнародні організації та укладаючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторами та іншими урядовими установами інших юрисдикцій, щоб досягти обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд одночасно забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високі внутрішні механізми.
Підсумок: майбутнє, що поєднує інновації, впевненість і можливості
«Заява про політику 2.0» представляє собою рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній рамці, юридичному та регуляторному перегляду, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприянню застосуванню стабільних монет, зміцненню співпраці в регулюванні та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основи для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи підтримку через навчання та проєкти, співпрацю університетів та промисловості, а також процвітаючу екосистему, підтримувану інфраструктурою цифрових активів, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторних органів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, яке об'єднає інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та казначейство Уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#