Посібник з доходів від стейблкоїнів: аналіз переваг і недоліків 8 типів

Нещодавно крипторинок демонструє посередні результати, консервативні та стабільні доходи знову стали предметом попиту на ринку. У цій статті, спираючись на багаторічний інвестиційний досвід та дослідження в сфері стейблкоїнів, ми обговоримо класичну та вічну тему доходів від стейблкоїнів.

Наразі основні категорії стейблкоїнів на крипторинку включають:

• USDT: має широкий спектр застосувань, займає найбільшу частку на ринку
• Комплаєнтний прив'язаний до фіатних стейблкоїн: з USDC як представником
• Надмірно заставлені стейблкоїни: на основі DAI та LUSD
• Синтетичні активи стейблкоїн: представлений USDe
• Проект стейблкоїнів RWA на американських облігаціях: представлені USD0 та USDY
• Алгоритмічний стейблкоїн: UST після краху в основному був відкинутий ринком
• Неконвертовані стейблкоїни: обмежений вплив

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Поточні основні моделі отримання доходу від стейблкоїнів мають такі категорії:

Один. Позика стейблкоїнів

Позика є найбільш традиційною фінансовою моделлю доходу, який отримується з відсотків, сплачених позичальниками. Потрібно враховувати безпеку платформи, ризик дефолту та стабільність доходу. Основні пункти включають:

• централізовані біржові поточні фінансові продукти
• Aave, MakerDAO та інші провідні DeFi протоколи
• Фіксована процентна ставка кредитного договору, як Pendle
• Введення механізмів, таких як покрокове кредитування, кредитування з важелем та інші інноваційні механізми.
• Кредитна угода для інституційних клієнтів

Позика є найбільшим та основним джерелом доходу стейблкоїнів.

Два, ліквідність майнінг

З Curve як зразком, прибуток походить з комісій за交易 та токенів-стимулів. Curve, будучи еталоном DEX для стейблкоїнів, має високу безпеку, але низькі доходи (0-2%). Інші DEX стейблкоїн-пули стикаються з проблемами низького прибутку або високого ризику, що не зовсім відповідає принципам стабільного інвестування в стейблкоїни.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

Три, арбітраж на нейтральному ринку

Основні включають:

• Арбітраж процентної ставки: використання різниці в цінах між безстроковими контрактами та спот-ринком
• Арбітраж між ф'ючерсами та спотами: використання базису між ф'ючерсами та спотовими цінами
• Арбітраж між біржами: використання цінових різниць між різними платформами

Ethena переніс модель арбітражу з фінансовими ставками на блокчейн, дозволяючи звичайним користувачам також брати участь. Інші, такі як Pionex, також пропонують продукти арбітражу з термінами. Але в цілому, на ринку арбітражних продуктів для роздрібних інвесторів все ще досить мало.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

Чотири, RWA проєкт держоблігацій США

Використовуючи високий дохід від американських облігацій (4% та вище ), розроблено продукти RWA, такі як USDY від Ondo та USD0 від Usual. Usual також інноваційно запропонував ліквідні рішення для облігацій США з фіксованим терміном USD0++. Ці продукти мають високі вимоги до відповідності, складність в управлінні, але забезпечують хорошу стабільність доходу.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

5. Варіант структурованих продуктів

Основна мета - продаж пут-опціонів ( Sell Put ) для отримання премії. Підходить для коливальних ринків, але потрібно обережно встановлювати цільову ціну. Деякі біржі також пропонують стратегію Shark Fin з захистом капіталу, що підходить для більш консервативних інвесторів. Дозрілість онлайнових опціонних продуктів все ще потребує покращення.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Шість, токенізація доходів

Протокол Pendle розділяє дохідні активи на основний токен PT та дохідний токен YT, користувачі можуть гнучко здійснювати операції з фіксованим доходом, спекуляцією на доходах або хеджуванням ризиків. Його дохідність у пулі стейблкоїнів досить висока, але потрібно часто змінювати пул.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Сім. Продукти з доходом від кошика стейблкоїнів

Як пропонує Ether.Fi, пул Market-Neutral USD об'єднує кілька стратегій, таких як кредитування, ліквідність майнінг, арбітраж за ставками на капітал та токенізація доходу. Підходить для користувачів, які прагнуть стабільного доходу в мережі, але мають недостатньо коштів або не бажають часто виконувати операції.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

Вісім. Стейблкоїн Staking

Якщо мережа AO приймає заставу DAI для отримання монетних винагород. Ця модель дозволяє заробляти додатковий дохід за умови забезпечення безпеки стейблкоїнів, але необхідно нести ризик невизначеності розвитку проекту.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

Розуміння та раціональне налаштування різних моделей отримання доходу від стейблкоїнів допомагає забезпечити фінансову стабільність, а також більш спокійно реагувати на ризики та можливості крипторинку.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)