Гонконг опублікував політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів.

26 червня стало відомо, що уряд спеціального адміністративного району Гонконг оприлюднив «Політичну декларацію розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» (скорочено «декларація 2.0»), підтверджуючи зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування варіантів використання та міжсекторної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерства (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" вміст свідчить про те, що уряд Гонконгу будує єдину та всеосяжну регуляторну структуру для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи для торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
У «Політичній декларації 2.0» чітко зазначено, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулюючим органом для постачальників послуг цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгська грошова адміністрація виступатиме в ролі регулюючого органу на передовій для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння впровадженню сценаріїв застосування та міжгалузевій співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту.
"Політична декларація 2.0" вказує, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу запровадить регуляторну систему для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановивши відповідні вимоги для управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато компаній, які беруть участь у трансакціях з міжнародної торгівлі та розрахунків, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат та прискорення процесу транзакцій. Щоб максимально використати потенціал стабільних монет, уряд і регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень від уповноважених емітентів стабільних монет у Гонконгу з метою вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як випробувати та використовувати стабільні монети, які отримали ліцензію, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб забезпечити фінансування для проектів, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступний текст є повним текстом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, орієнтованого на інновації.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче налаштований зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, який сприяє розвитку інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить суттєві переваги реальній економіці та фінансовим ринкам, а також є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та скарбниці Гонконгу ("Фінансове бюро") "Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0" ("Політична декларація 2.0") є активною реакцією Гонконгу на постійні зміни глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу "однаковий бізнес, однаковий ризик, однакові правила", "Політична декларація 2.0" має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій доступності, виховувати кадри, водночас захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи ведучу позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”: Крок до формування надійної, сталий та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Заснований на заходах, запропонованих у першій "Політичній декларації" від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, впровадження біржових фондів для торгівлі цифровими активами ("ETF") та інших інноваційних продуктів, розширення каналів для інвесторів шляхом дозволу роздрібним учасникам, а також запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг тепер готовий зробити крок у напрямку створення ("LEAP") надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів ("СФУ") раніше оголосила дорожню карту "ASPIRe", метою якої є спрямування екосистеми цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійних змін, шляхом реалізації адаптивних заходів з регулювання та продуктового каркасу (наприклад, торгівлі похідними продуктами) для досягнення балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. "Політична декларація 2.0" окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, сприянні більш різноманітному постачанню продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій конкурентоспроможності.
Щоб реалізувати це бачення та мету, створити екосистему цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямів та впровадимо відповідні заходи. При розробці політичних напрямів та заходів ми прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями і забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись з реальною економікою та фінансовою системою, щоб досягти сталого зростання. Ці заходи базуються на рамці "LEAP": 1. ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, 2. ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, 3. ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторальної співпраці, а також 4. ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерств, щоб створити екосистему цифрових активів, яка буде надійною, інноваційною та динамічною, підсилюючи провідну позицію Гонконгу у глобальному фінансовому середовищі.
("L"егальний та регуляторний спростування) оптимізація законодавства та регулювання
(a) Уніфікована та всебічна регуляторна рамка
Виходячи з досягнень з 2022 року, уряд продовжуватиме співпрацювати з регуляторами та учасниками ринку для розвитку всеосяжної правової та регуляторної рамки, що регулює цифрові активи, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів та споживачів. Наступними основними заходами є проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечного зберігання активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів як головний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальний за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів. Гонконгська грошова влада («Гонгва») буде діяти як основний регулятор банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, в той час як Управління грошового обігу буде виступати в ролі фронтального регулятора банків, контролюючи їх діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця єдина та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та надасть ліквідність, забезпечуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться перевірки та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, зокрема "Рекомендації щодо політики ринку крипто та цифрових активів" Міжнародної організації комісій з цінних паперів, "Глобальна нормативна база регулювання діяльності з криптоактивами" Ради фінансової стабільності, "Обережний підхід до ризиків криптоактивів" Комітету з банківського нагляду Базельської ради, а також "Рамки звітності про криптоактиви" Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів надає можливості для інтеграції нових технологій з традиційними фінансами, що може сприяти економічній діяльності та інноваціям у структурі фінансових ринків, підвищувати ефективність, знижувати витрати, посилювати прозорість та сприяти участі інвесторів. Щоб повністю реалізувати ці потенціали, чітка, зрозуміла та зручна правова та регуляторна система є необхідною. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду увага буде зосереджена на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуального підтвердження, також очікується, що це надасть довідку для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно перевірено процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами в юридичній сфері та учасниками ринку, щоб забезпечити, що результати перегляду та відповідні пропозиції щодо покращення є реалістичними та можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, створюючи Гонконг лідером у цій інноваційній сфері.
(“E”xpanding the suite of tokenised products) Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) нормалізація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загалом приблизно 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, прогресивно демонструючи переваги токенізованих схем. На цій основі уряд планує регуляризацію випуску токенізованих державних облігацій, а також вивчення різних валют і термінів, а також інших інноваційних варіантів. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринок стабільними та високоякісними цифровими облігаціями, розширить доступність і залучить ширшу групу інвесторів. Для подальшого використання переваг токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитного регулювання продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання про включення цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії використання вторинного ринку, а також подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальні стандарти, випустивши токенізовані облігації та регулярно їх випускаючи, зміцнити довіру ринку до цієї технології, одночасно заохочуючи державний та приватний сектори до її використання.
(d) забезпечити стимули для токенізації активів реального світу та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble від Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу очолює участь у секторі управління активами) активно заохочуються інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та потоків доходів реальних активів (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам міжбанківських токенізованих депозитів, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська біржа металів (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце для поставок і схвалила операторів складів у Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих у Лондонській біржі металів. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у програмах складування. Технологія створення токенів може слугувати як ідентифікаційна мітка для глобальних складів, допомагаючи відстежувати цифрові активи та відповідні дані про їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу у глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізаційних програм, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (як-от золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (як-от сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, підлягають звільненню від податку на печатки під час передачі. Щоб сприяти розвитку токенізованого ринку, уряд уточнить, що ці заходи звільнення від податку на печатки також застосовуються до токенізованих ETF. На базі цього звільнення уряд заохочує учасників ринку розглянути переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватись відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та фактори розвитку ринку, перегляне податкові угоди для інших фондів, визнаних комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, що зазначені, можуть бути включені до фондів, що продаються приватно, та інструментів контролю інвестицій сімейного типу, які можуть користуватися пільгою з податку на прибуток. Якщо пропозицію схвалить законодавча рада, податкові пільги набудуть чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосункових сценаріїв та міжсекторальної співпраці
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проєктів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як інструменту платежу
Стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд впровадить регуляторну систему для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для досягнення зазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги допоможуть забезпечити стабільність та надійність емітованих стабільних монет, підвищуючи їх надійність як на місцевому, так і на міжнародному рівнях. Багато підприємств, які беруть участь у трансакціях та розрахунках через кордон, висловили живий інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат та прискорення процесів угод. Щоб повною мірою реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень видавцями стабільних монет у різних сферах застосування для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, запрошуються учасники ринку висловлювати пропозиції щодо того, як уряд може тестувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital Port активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та створює сприятливе середовище для стартапів через співпрацю з Управлінням грошового обігу в рамках проекту Ensemble, що дозволяє досліджувати інноваційні фінансові технологічні рішення. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital Port співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, консультації від експертів галузі та участь у програмах прискорення, що стосуються цифрових активів та Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізованими рішеннями, отримають доступ до спеціалізованих ресурсів, що дозволить їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital Port також запровадить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими і мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital Port також надасть допомогу цим компаніям та координуватиме з відповідними учасниками, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Спеціалізована команда Управління інвестицій та просування готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед багатьох доступних видів підтримки Управління може налагодити зв'язки між потенційними постачальниками послуг цифрових активів та банками, а також різними професійними та підтримуючими службами, і сприяти їхньому бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб надати інвесторам у часовому поясі Азії прозорі та надійні цінові орієнтири для біткоїна та ефіру, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Щоб підтримувати ринкову добропорядність та посилити довіру до системи цифрових активів, уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, усіма видами регуляторних технологій, кібербезпеки та моніторингових рішень з місцевим досвідом і глибокими регіональними знаннями. Ці інструменти зміцнять регуляторну базу та можливості Гонконгу, сприяючи безпечному та стійкому розвитку цифрових активів. Уряд буде сприяти співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерства
(g) співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати підготовку та розвиток кадрів у сфері цифрових активів, особливо зосереджуючи увагу на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виростити місцеві кадри, залучити глобальних фахівців з цифрових активів до Гонконгу та підтримати розвиток стартапів і фінансових установ. У першій доповіді про кадри, оприлюдненій у 2018 році, вже були включені фахівці з фінансових технологій, включаючи цифрових активів з усього світу. Наступним кроком Digital港 буде здійснення заходів, пов'язаних з навчанням у сфері Web3, блокчейну та технологій штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створивши стабільний резерв професійних кадрів, що постійно стимулює інновації та робить внесок у місцеву галузь цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями у сфері цифрових активів для забезпечення сучасними знаннями кадрового резерву.
(h) визначити Гонконг як центр відмінності у сфері обміну знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з реальними застосуваннями в сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-застосувань, токенізації, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту тощо. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці можуть виховати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та експертизи. Об'єднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, створюється стійка база талантів для Гонконгу, щоб підтримати цілі в розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторами підтримуватиме та братиме участь у міжнародній співпраці, в тому числі через відповідні міжнародні організації та укладаючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторами інших юрисдикцій та іншими урядовими установами для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в галузі цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі механізми високого рівня.
Резюме: майбутнє, яке об'єднує інновації, довіру та можливості
«Політична декларація 2.0» представляє рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній рамці, перегляду законодавства та регулювання, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації реальних активів і фінансових продуктів, сприянню застосування стейблкоїнів, зміцненню співпраці в галузі регулювання та просуванню міжнародної співпраці уряд закладає основу для подальших інновацій і розвитку ринку. Поєднуючи тренінги та проектну підтримку, співпрацю університетів та промисловості, а також підтримувану цифровою активною інфраструктурою процвітаючу екосистему, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, промисловості та суспільства буде побудовано майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#