Гонконг оголосив політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня повідомлення, уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував «Політичну декларацію 2.0 про розвиток цифрових активів Гонконгу» (скорочено «Політична декларація 2.0»), підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" змісту свідчить про те, що уряд Гонконгу розробляє єдину та всебічну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи для торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкоїнів, постачальників торгівельних послуг цифрових активів та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко визначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних схем цифрових активів; Гонконгська фінансова адміністрація виступатиме в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їхні діяльності з торгівлі цифровими активами.
У розділі «Сприяння застосуванню сценаріїв та міжсекторальній співпраці» «Політична декларація 2.0» підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи дослідження використання стейблкоїнів як платіжних інструментів.
"Політична декларація 2.0" зазначає, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу за межами традиційних систем, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на капітальних ринках. Уряд Гонконгу впроваджує систему регулювання для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, визначаючи відповідні вимоги для управління резервними активами, механізмами стабілізації, процесами викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато підприємств, що беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахункових операціях, висловили сильний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат та прискорення процесу угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Уряд Гонконгу вітає учасників ринку з пропозиціями щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Діджитал Хаб також запустить пілотну програму фінансування в сфері блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають вплив на ринок.
Наступний текст є повним текстом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про розвиток цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: побудувати надійний центр цифрових активів, який прагне сприяти інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче працює над тим, щоб зробити Гонконг світовим лідером у сфері цифрових активів — ринком, який сприяє процвітанню інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить суттєві переваги реальній економіці та фінансовим ринкам, а також є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства Гонконгу («Фінансове та казначейське бюро») Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0 («Декларація політики 2.0») є активною реакцією Гонконгу на постійні зміни на світовому ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однаковий ризик, однакові правила», «Декларація політики 2.0» має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, одночасно захищаючи інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：крок до створення надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами («ETF») та інші інноваційні продукти, розширення каналів інвестування через дозволення участі роздрібних інвесторів та запуск експериментальних проектів з токенізації зелених облігацій, Гонконг вже готовий зробити крок до створення («LEAP») надійної, сталої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів. Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів («СФТ») раніше оприлюднила дорожню карту «ASPIRe», метою якої є ведення екосистеми цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійно змінюваного середовища, впровадження адаптивного регулювання та продуктового каркасу (такого як торгівля похідними продуктами) та низки заходів для досягнення балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, сприянні більшій різноманітності постачання цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, упорядкованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, що глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, спрямованої в майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і реалізуємо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків і заходів прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями та забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, водночас інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи організовано в рамках "LEAP", а саме: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація правових та регуляторних норм, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів і партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу в глобальному фінансовому ландшафті.
（“L”егальні та регуляторні спростження）оптимізація законодавства та регулювання
(a) Єдиний і всебічний регуляторний каркас
Виходячи з прогресу з 2022 року, уряд продовжить співпрацю з регуляторами та зацікавленими сторонами в галузі для розвитку всеосяжної юридичної та регуляторної структури для регулювання цифрових активів, щоб забезпечити стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг з управління цифровими активами, зосереджуючи увагу на захисті інвесторів та споживачів. Наступними основними заходами є проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг з торгівлі цифровими активами та постачальників послуг з управління цифровими активами, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високоліквідних, великих угод та безпечних активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як основний регулятор постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідального за питання ліцензування та реєстрації, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних структур цифрових активів. Гонконгська управлінська асоціація фінансів ("HKMA") виступить як основний регулятор банків, контролюючи їхні операції з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде основним регулятором надавачів послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління монетарного регулювання буде виступати в ролі фронтового регулятора банків, контролюючи їх діяльність із зберігання цифрових активів.
Ця уніфікована та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великих угод і забезпечить чіткі настанови для учасників ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечить ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться перевірки та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб гарантувати, що рамки можуть адаптуватися до розвитку технологій та ринку.
Водночас Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних із цифровими активами, включаючи «Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивами» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамка декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів та фінансових інструментів реального світу надає можливості для інтеграції нових технологій і традиційних фінансів, що може сприяти економічній активності та інноваціям у структурі фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, посилюючи прозорість та сприяючи участі інвесторів. Для повного використання цих потенціалів необхідні чіткі, зрозумілі та зручні юридичні та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошового ринку очолять перегляд відповідних юридичних та регуляторних рамок, спираючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду буде зосереджено увагу на ринку облігацій, який вже пройшов стадію підтвердження концепції, а також очікується, що це надасть рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно перевірено процеси випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку. Протягом процесу перегляду уряд співпрацюватиме з юридичними експертами та учасниками ринку, щоб гарантувати, що результати перегляду та відповідні рекомендації з покращення є реалістичними та можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, перетворюючи Гонконг на попередника в цій інноваційній галузі.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (на загальну суму близько 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що було продемонстровано переваги токенізованих рішень. На цій основі уряд планує регуляризацію випуску токенізованих державних облігацій, а також дослідження різних валют та строків, а також інших інноваційних варіантів. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та якісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить більш широкий інвестиційний контингент. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкування з експертами галузі, щоб дізнатися думки з різних аспектів ринку, включаючи питання інтеграції цифрової валюти для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування торгівлі на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має намір встановити глобальний стандарт, перш ніж випустити токенізовані облігації та зробити їх регулярними, зміцнивши довіру ринку до цієї технології, одночасно заохочуючи прийняття з боку державного та приватного секторів.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних світових активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу веде участь у залученні галузі управління активами), активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як грошові ринкові фонди та інші фонди) та доходів від активів реального світу (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському рівні, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металева біржа (LME) включила Гонконг до своєї мережі дозволених місць доставки по всьому світу та затвердила операторів складів у Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих під брендом Лондонської металевої біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок використовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у складі програм зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних складів, допомагаючи відстежувати металічні активи та дані, пов'язані з їхньою стійкістю, що сприятиме подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля з розширення токенізованих програм, сприяти більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи багатогранне застосування цієї технології у різних сферах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі фонди, які торгуються на Гонконгській фондовій біржі (ETF), при передачі звільнені від сплати гербового збору. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що ці заходи зі звільнення від сплати гербового збору також застосовуються до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку вивчити переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватися відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, розглядаючи податкові угоди для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, які призначені для приватного продажу фондів та інструментів контролю сімейних інвестицій, можуть користуватися податковими пільгами на прибуток. Якщо пропозицію буде схвалено Законодавчою радою, податкові пільги набиратимуть чинності з 2025/2026 податкового року.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування сценаріїв використання та міжсекторальної співпраці
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного інструменту
Стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд впровадить регуляторну систему для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для досягнення вищезгаданого бачення. Ці регуляторні вимоги допоможуть забезпечити стабільність та надійність емісії стейблкоїнів, підвищуючи їх надійність у використанні як на локальному, так і на міжнародному рівнях. Багато підприємств, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловили великий інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесів交易. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, стимулюючи дослідження та впровадження рішень емітентами стейблкоїнів, що мають ліцензію в Гонконзі, для різних сценаріїв застосування, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, учасників ринку запрошують висловлювати пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Діджитал Порт активно підтримує токенізовані проекти в Гонконзі та через співпрацю з Управлінням грошового обігу в проекті Ensemble забезпечує стартапи процвітаючим середовищем для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Щоб ще більше підтримати розвиток токенізованих проектів, Діджитал Порт співпрацюватиме з відповідними зацікавленими сторонами з індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-міжнародних партнерств, технічну підтримку, наставництво від експертів галузі та участь у програмах прискорення, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Діджитал Порт також запустить програму пілотного фінансування для блокчейнів та цифрових активів, яка надасть фінансування проектам, що мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Діджитал Порт також надасть цим компаніям допомогу і координуватиме з відповідними зацікавленими сторонами, щоб за потреби підтримати реалізацію пілотних проектів.
Команда, відповідальна за інвестиційне просування уряду, вітає та готова підтримувати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед численних доступних підтримок інвестиційне просування може допомогти потенційним постачальникам послуг цифрових активів встановити зв'язки з банками та різними професійними та підтримуючими службами, а також сприяти їхньому створенню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб надати інвесторам прозорі та надійні бенчмарки цін на біткойн та ефір у часовому поясі Азії, підтримуючи розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Для підтримки ринкової чесності та зміцнення довіри до системи цифрових активів уряд буде заохочувати розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, кібербезпекою та рішеннями для моніторингу, які мають місцевий досвід та глибокі регіональні знання. Ці інструменти підсилять регуляторну рамку та можливості Гонконгу, сприятимуть безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд буде сприяти співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами для оптимізації цих рішень, щоб забезпечити їх відповідність специфічним вимогам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) Розвиток талантів та партнерських відносин
(g) співпраця з учасниками ринку та університетами для сприяння розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати підготовку та розвиток кадрів у сфері цифрових активів, зокрема зосереджуючись на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виховувати місцеві таланти, залучати світових професіоналів у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. Перший список талантів, опублікований у 2018 році, вже включав фахівців у сфері фінансових технологій, зокрема професіоналів у сфері цифрових активів з усього світу. Наступним кроком Digital港 стане підтримка уряду в досягненні цієї мети через заходи з підготовки в сфері Web3, блокчейн-технологій та штучного інтелекту, щоб створити стабільний резерв професіоналів, постійно стимулювати інновації та вносити внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями у сфері цифрових активів для надання сучасних знань до кадрового резерву.
(h) позиціонувати Гонконг як центр відмінності у сфері обміну знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з реальними застосуваннями в сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізаційних рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці сприятимуть формуванню нового покоління підприємців, дослідників і технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей і професійних знань. Поєднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, Гонконг створить стійку базу талантів для підтримки цілей у розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторами підтримає та братиме участь у міжнародному співробітництві, зокрема через відповідні міжнародні організації та встановлення меморандумів про взаєморозуміння з регуляторами інших юрисдикцій та іншими державними органами для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високоякісні внутрішні механізми.
Підсумок: майбутнє, яке поєднує інновації, впевненість і можливості
«Політична декларація 2.0» представляє собою рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів через («LEAP»). Завдяки єдиній регуляторній рамці, юридичному та регуляторному аналізу, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації реальних активів та фінансових продуктів, сприянню застосуванню стабільних монет, зміцненню співпраці у сфері регулювання та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи навчання та підтримку проектів, співпрацю між університетами та промисловістю, а також підтримувану інфраструктуру цифрових активів, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторних органів, промисловості та суспільства буде побудоване майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових вершин у глобальних цифрових активах.
Фінансові справи та казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#