Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня повідомлення, уряд спеціального адміністративного району Гонконг опублікував «Декларацію політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» (скорочено «Декларація 2.0»), підтвердивши прихильність уряду зробити Гонконг світовим інноваційним центром у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», що включають оптимізацію законодавства та регулювання (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток кадрів та партнерства (People and partnership development) тощо.
Зміст "Оптимізація правового та регуляторного середовища" вказує на те, що уряд Гонконгу створює єдину та комплексну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
"Політична декларація 2.0" чітко визначає, що Гонконгська комісія з цінних паперів та ф'ючерсів є основним регулятором для постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальна за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в межах різних регуляторних рамок для цифрових активів; Гонконгська грошова адміністрація виступатиме як регулятор банків на передовій, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Просування застосування сцен та міжгалузевої співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як платіжного засобу.
"Політична декларація 2.0" вказує на те, що стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачань та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу запроваджує систему регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги для управління резервними активами, механізмів стабілізації, процесів викупу та обережного управління ризиками.
«Політична декларація 2.0» показує, що багато компаній, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловлюють сильний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу транзакцій. Для повного використання потенціалу стабільних монет уряд та регулятори нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконгу для вирішення суттєвих болючих точок в економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає учасників ринку з пропозиціями щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають вплив на ринок.
Наступне є повним текстом «Політичної декларації 2.0»:
Декларація про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, який прагне сприяти інноваціям.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне зробити Гонконг світовим лідером у сфері цифрових активів — ринком, який за умов контрольованих ризиків сприяє бурхливому розвитку інновацій та приносить реальні вигоди реальній економіці та фінансовим ринкам, а також є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ і казначейства ("Фінансове казначейство") «Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» («Політична декларація 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила», «Політична декларація 2.0» має на меті окреслити перспективні стратегії, наділити галузь можливостями для розвитку, сприяти фінансовій інклюзії, виховувати кадри, одночасно забезпечуючи захист інвесторів та підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, сталої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій "Політичній декларації" від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами ("ETF") та інших інноваційних продуктів, розширення інвестиційних каналів шляхом дозволу роздрібним інвесторам брати участь, а також запуск експериментальних проектів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг вже готовий перейти до етапу "LEAP", формуючи довірену, стійку та глибоко інтегровану в реальну економіку екосистему цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів ("SFC") раніше опублікувала дорожню карту "ASPIRe", яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу у майбутнє в умовах постійних змін, реалізуючи адаптивне регулювання та продуктові рамки (такі як торгівля деривативами) та ряд заходів, щоб забезпечити баланс між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. "Політична декларація 2.0" окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами, сприянні більш різноманітному постачанню цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, упорядкованій конкуренції.
Щоб досягти цього бачення та мети, створити екосистему цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, орієнтовану на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків та будемо впроваджувати відповідні заходи. При формулюванні політичних напрямків та заходів ми прагнемо, щоб вони не обмежувалися сучасними технологіями та забезпечували адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, а також інтегрувалися з реальною економікою та фінансовою системою для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані за рамками "LEAP", а саме: ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація законодавства та регулювання, ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторальної співпраці, а також ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу в глобальному фінансовому ландшафті.
("L"егальні та регуляторні спростування) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдині та комплексні рамки регулювання
Виходячи з досягнень з 2022 року, уряд продовжуватиме співпрацювати з регуляторами та зацікавленими сторонами галузі для розвитку всебічної правової та регуляторної бази, яка регулює цифрові активи, щоб забезпечити стійкий і відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів в Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, при цьому в основі лежить захист інвесторів та споживачів. Наступним важливим кроком є проведення громадського консультування щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод та безпечного зберігання активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів як головний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в межах різних регуляторних рамок цифрових активів. А Гонконзьке управління фінансових послуг ("Гонконгський регулятор") буде виступати в якості фронтового регулятора для банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів та фондового ринку буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде фронтовим регулятором банків, контролюючи їх діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця уніфікована та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великих угод, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться перегляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до технологічного та ринкового розвитку.
Водночас Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних з цифровими активами, зокрема, «Рекомендації щодо політики ринку криптоактивів» Міжнародної організації з цінних паперів, «Глобальна рамка регулювання діяльності з криптоактивами» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамка декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація реальних світових активів та фінансових інструментів створює можливості для інтеграції нових технологій і традиційних фінансів, що може сприяти інноваціям у структурі економічної діяльності та фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, покращуючи прозорість та сприяючи участі інвесторів. Для того, щоб максимально реалізувати ці потенціали, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні юридичні та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних юридичних та регуляторних рамок, орієнтуючись на міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому впровадженню токенізації в Гонконгу. Початкова стадія перегляду зосередиться на ринку облігацій, який вже пройшов етап валідації концепції, а також сподівається надати рекомендації для токенізації інших реальних світових активів та фінансових інструментів. Буде всебічно переглянуто процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення записів тощо. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та зацікавленими сторонами, щоб забезпечити доцільність результатів перегляду та відповідних рекомендацій щодо поліпшення, задовольняючи потреби майбутнього розвитку, аби зробити Гонконг лідером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загальна сума приблизно 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, проактивно демонструючи переваги токенізованої схеми. На цій основі уряд буде регулярно випускати токенізовані державні облігації і досліджувати різні валютні та термінові угоди, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок надасть ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширшу групу інвесторів. Щоб ще більше використати переваги токенізації, Державне казначейство та Управління фінансових послуг продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, зокрема щодо включення цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, застосування на вторинному ринку, а також подальшого розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має намір, випустивши токенізовані облігації та зробивши їх регулярними, встановити світовий стандарт, зміцнити довіру ринку до цієї технології, а також заохотити державний та приватний сектори до її впровадження.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble Управління валюти (де Комісія з цінних паперів є основним партнером і спільно з Управлінням валюти веде участь у залученні індустрії управління активами) активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходів від активів реального світу (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління валюти розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам токенізованих депозитів на міжбанківському рівні, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце для доставки та схвалила операторів сховищ у Гонконзі для зберігання металів, зареєстрованих на Лондонській металургійній біржі. Щоб подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами, уряд заохочує ринок використовувати токенізацію та технології відстеження фізичних активів у планах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційними мітками для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати дані про активи металів та їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу сховищ.
Уряд збільшить зусилля щодо розширення токенізованих схем, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору при передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що ці заходи щодо звільнення від гербового збору також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які вивчають переваги токенізації ETF, наприклад, ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах для цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватися відкритого підходу, враховуючи фінансовий вплив та розвиток ринку, розглядаючи податкові наслідки передачі інших фондів, затверджених Комісією з цінних паперів, після токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, які будуть зазначені, можуть бути включені до кваліфікованих угод, що підпадають під звільнення від податку на прибуток для приватних фондів та інвестиційних інструментів сімейного контролю. Якщо пропозицію буде ухвалено Законодавчою радою, податкове звільнення набуде чинності з податкового року 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування випадків використання та міжсекторної співпраці
(e) Підтримка стейблкоїнів та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стейблкоїнів як засобу платежу
Стейблкоїни пропонують економічно ефективну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал революціонізувати платежі, управління ланцюгами постачання та діяльність на ринках капіталу. Уряд запровадить регуляторний режим для емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезгаданої візії. Ці регуляторні вимоги допоможуть забезпечити стабільність і надійність випуску стейблкоїнів, підвищуючи їх надійність у використанні на місцевому та міжнародному рівнях. Чимало підприємств, що беруть участь у трансакціях та розрахунках, висловили зацікавленість у використанні стейблкоїнів для зниження витрат та пришвидшення процесів угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд та регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень ліцензованих емітентів стейблкоїнів у різні сфери застосування для вирішення суттєвих проблем економічної діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе провідну роль, учасників ринку запрошують надати пропозиції про те, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Цифровий порт активно підтримує токенізовані проекти в Гонконзі та співпрацює з Грошовим управлінням у проекті Ensemble, щоб надати стартапам сприятливе середовище для дослідження інноваційних фінансових технологічних рішень. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Цифровий порт співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, наставництво експертів галузі та участь у програмах акселерації, що стосуються цифрових активів і Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізаційними рішеннями, виграють від спеціалізованих ресурсів, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Цифровий порт також запустить пілотну програму фінансування для блокчейн-проектів та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив. Окрім фінансування, Цифровий порт також надасть цим компаніям допомогу та координуватиме з відповідними учасниками підтримку реалізації пілотних проектів за потреби.
Спеціалізована команда Управління з просування інвестицій уряду вітає та готова підтримати