Гонконг оголосив про політичну декларацію 2.0, створюючи глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував «Політичну декларацію 2.0 про розвиток цифрових активів у Гонконзі» (скорочено «Декларація 2.0»), підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на світовий інноваційний центр у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію юридичних та регуляторних вимог (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування випадків використання та міжсекторальної співпраці (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей та партнерств (People and partnership development) тощо.
"Оптимізація правових та регуляторних" матеріалів свідчить про те, що уряд Гонконгу створює єдину та комплексну регуляторну рамку для постачальників послуг цифрових активів, яка охоплює платформи для торгівлі цифровими активами, емітентів стейблкоїнів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко визначає, що Гонконгська комісія з цінних паперів є головним регулятором постачальників послуг цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зниження потенційної регуляторної арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгський управління фінансових послуг буде виконувати роль фронтового регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння застосуванню сценаріїв та міжгалузевій співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стабільні монети та інші токенізовані проєкти, включаючи дослідження використання стабільних монет як інструментів платежів.
«Політична декларація 2.0» зазначає, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційною системою, мають потенціал для революції у платежах, управлінні ланцюгами постачання та активності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу запроваджує регуляцію емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги для управління резервними активами, механізмами стабілізації, процесами викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато компаній, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахунках, висловлюють великий інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат та прискорення процесу угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стабільних монет, уряд і регулятори нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень ліцензованими емітентами стабільних монет у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає учасників ринку з пропозиціями щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Port також запустить програму фінансування пілотних проєктів у сфері блокчейну та цифрових активів, щоб забезпечити фінансування для проєктів, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступне є повним текстом "Політичної декларації 2.0":
Заява про політику розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, що прагне до інновацій.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче налаштований зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, який сприяє бурхливому розвитку інновацій у контрольованому ризиковому середовищі та приносить суттєві вигоди реальному сектору економіки та фінансовим ринкам, а також є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства («Фінансове бюро») «Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0» («Декларація політики 2.0») є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни глобального ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу «однаковий бізнес, однаковий ризик, однакові правила», «Декларація політики 2.0» має на меті окреслити перспективну стратегію, надати можливості для розвитку галузі, сприяти фінансовій доступності, виховувати кадри, а також забезпечити захист інвесторів і підтримувати фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”：Крок до формування надійної, сталої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
Засновані на заходах, запропонованих у першій «Політичній декларації», опублікованій у жовтні 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, запуск біржових фондів для торгівлі цифровими активами («ETF») та інших інноваційних продуктів, розширення каналів інвестування через дозвіл участі роздрібних інвесторів, а також запуск експериментальних проєктів, таких як токенізація зелених облігацій, Гонконг готовий рухатися вперед («LEAP»), створюючи довірчу, стійку та глибоко інтегровану з реальною економікою екосистему цифрових активів. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів («СФТК») раніше оприлюднила дорожню карту «ASPIRe», яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу в майбутнє в умовах постійно змінюваного середовища, реалізуючи адаптивне регулювання і продуктові рамки (таких як торгівля деривативами) у рамках низки заходів, щоб досягти балансу між захистом інвесторів і конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» викладає наступний етап розвитку, фокусуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та стимулюванні більш різноманітного постачання продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регулятори також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, організованій конкуренції.
Для досягнення цього бачення та цілей, створення екосистеми цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, і орієнтована на майбутнє, ми пропонуємо ряд стратегічних політичних напрямків і будемо реалізовувати відповідні заходи. При розробці політичних напрямків і заходів, ми прагнемо до того, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями, і забезпечили адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись в реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи базуються на рамках "LEAP", а саме: - ("L"egal and regulatory streamlining) оптимізація юридичних та регуляторних норм, - ("E"xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, - ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування сценаріїв використання та міжсекторної співпраці, а також - ("P"eople and partnership development) розвиток талантів та партнерств, щоб створити надійну, інноваційну та активну екосистему цифрових активів, зміцнюючи лідируючу позицію Гонконгу у глобальному фінансовому ландшафті.
("L"егальний та регуляторний спрощення) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдині та всеосяжні рамки регулювання
Виходячи з прогресу, досягнутого з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторними органами та зацікавленими сторонами в галузі для розвитку всебічної юридичної та регуляторної рамки, що регулює цифрові активи, забезпечуючи стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів Гонконгу. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючись на захисті інвесторів та споживачів. Наступним важливим кроком є проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування для постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великого обсягу торгівлі та безпечного зберігання активів. Уряд пропонує призначити Комісію з цінних паперів та ф'ючерсів в якості основного регулятора постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідального за питання ліцензування та реєстрації, встановлення стандартів, оптимізацію регуляторних процесів та зменшення потенційних регуляторних арбітражів в рамках різних систем регулювання цифрових активів. А Гонконгська грошова адміністрація («Гонконгська адміністрація») буде виступати в ролі основного регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Так само, Комісія з цінних паперів буде основним регулятором провайдерів послуг зберігання цифрових активів, відповідальним за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде передовим регулятором банків, контролюючи їх діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця уніфікована та всебічна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великим угодам, а також забезпечить чіткі вказівки для учасників ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та надаватиме ліквідність, забезпечуючи створення збалансованої екосистеми для стимулювання інновацій на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до розвитку технологій та ринку.
Водночас, Гонконг продовжить впровадження міжнародних стандартів, пов'язаних з цифровими активами, включаючи «Політичні рекомендації щодо крипто- та цифрових активів» Міжнародної організації комісій з цінних паперів, «Глобальну рамку регулювання криптоактивів» Ради з фінансової стабільності, «Обережний підхід до ризиків криптоактивів» Базельського комітету з банківського нагляду, а також «Рамку декларування криптоактивів» Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів та фінансових інструментів реального світу створює можливості для поєднання нових технологій та традиційних фінансів, що може сприяти інноваціям у структурі економічної діяльності та фінансових ринках, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, поліпшуючи прозорість та сприяючи участі інвесторів. Щоб повністю реалізувати цей потенціал, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Міністерство фінансів та Управління з фінансових послуг очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, з урахуванням міжнародного досвіду та практичних ситуацій, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду буде зосереджено увагу на ринку облігацій, який вже пройшов етап концептуального підтвердження, також очікується, що це надасть корисні рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде всебічно проаналізовано процес випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку тощо. Під час перегляду уряд співпрацюватиме з експертами юридичної сфери та учасниками ринку, щоб забезпечити реалістичність результатів перегляду та відповідних пропозицій щодо покращення, які задовольнятимуть потреби майбутнього розвитку, роблячи Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (на загальну суму близько 6,8 мільярда гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, демонструючи перспективні переваги токенізованих рішень. На цій основі уряд планує регулярно випускати токенізовані державні облігації, а також дослідити різні валюти та терміни, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цей крок забезпечить ринку стабільні та високоякісні цифрові облігації, розширить доступність та залучить ширшу групу інвесторів. Щоб ще більше реалізувати переваги токенізації, Бюро фінансів та Управління грошового обігу продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії застосування на вторинному ринку та подальше розширення участі інвесторів на місцевому ринку облігацій. Уряд має намір встановити глобальні стандарти, першим випустивши токенізовані облігації та зробивши їх регулярними, підвищити довіру ринку до цієї технології та заохотити як державний, так і приватний сектори до її використання.
(d) забезпечити стимули для токенізації реальних активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble від Управління грошового обігу (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з Управлінням грошового обігу керує залученням індустрії управління активами), активно заохочується інноваційні сценарії застосування, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходи від активів реального світу (таких як зарядні станції для електромобілів). Управління грошового обігу досліджує можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам міжбанківських токенізованих депозитів, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металургійна біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі складів як ліцензований пункт доставки та схвалила операторів складів у Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих у Лондонській металургійній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок до впровадження токенізації та технології відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може слугувати ідентифікаційною міткою для глобальних складів, допомагаючи відстежувати активи металів та їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу в глобальну мережу складів.
Уряд посилить зусилля щодо розширення токенізованих схем, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (як-от золото), кольорові метали та відновлювальні джерела енергії (як-от сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, звільнені від сплати гербового збору під час передачі. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд роз'яснить, що ця пільга від гербового збору також застосовується до токенізованих ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які розглядають переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на вторинному ринку на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах. Дивлячись у майбутнє, уряд дотримуватиметься відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, переглядаючи податкові механізми для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд представить законодавчу пропозицію, яка передбачає, що зазначені цифрові активи можуть бути включені до фондів приватного розміщення та інструментів контролю сімейних інвестицій, що мають право на звільнення від податку на прибуток. Якщо пропозицію буде ухвалено законодавчою радою, податкове звільнення набуде чинності з податкового року 2025/2026.
("A")вдосконалення сценаріїв використання та міжсекторальна співпраця
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проєктів, включаючи обговорення використання стабільних монет як платіжного інструменту
Стабільні монети пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, мають потенціал для революції в оплаті, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд запровадить регуляторний режим для емітентів стабільних монет з 1 серпня 2025 року. Цей режим встановлює належні вимоги до управління резервними активами, механізмів стабільності, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для реалізації вищезазначеного бачення. Ці регуляторні вимоги сприяють забезпеченню стабільності та надійності випуску стабільних монет, підвищуючи їх надійність у використанні як на місцевому, так і на міжнародному рівні. Багато підприємств, що беруть участь у міжкордонній торгівлі та розрахунках, висловили сильний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесів угод. Для повного використання потенціалу стабільних монет уряд і регулятори забезпечать сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації рішень емітентами стабільних монет, що мають ліцензію в Гонконзі, для різних сценаріїв застосування, щоб вирішити суттєві проблеми у економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе лідерство, ринок учасників запрошується висловлювати пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторними органами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital Port активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та через співпрацю з Головним управлінням з фінансових послуг у проекті Ensemble створює сприятливе середовище для стартапів, щоб досліджувати інноваційні фінансові технологічні рішення. Для подальшої підтримки розвитку токенізованих проектів Digital Port співпрацюватиме з відповідними зацікавленими сторонами в індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-співпраці, технічну підтримку, наставництво від галузевих експертів та участь у програмах акселерації, пов'язаних з цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, які займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціальних ресурсів, які дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital Port також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування заявкам з потенціалом майбутнього використання, знаковим і з ринковим впливом. Окрім фінансування, Digital Port також надаватиме допомогу цим компаніям та координуватиме з відповідними зацікавленими сторонами, щоб за потреби підтримувати впровадження пілотних проектів.
Спеціалізована команда Департаменту інвестицій та просування готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у створенні та розширенні бізнесу в Гонконзі. Серед численних доступних підтримок, Департамент інвестицій може налагодити зв'язки між потенційними постачальниками послуг цифрових активів, банками та різними професійними і сервісними службами, а також сприяти їхньому створенню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконгу індекси цифрових активів, щоб надати інвесторам у азіатському часі прозорі та надійні еталони цін на біткойн та ефіріум, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Щоб підтримати ринкову чесність та зміцнити довіру до системи цифрових активів, уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різноманітними регуляторними технологіями, рішеннями в сфері кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід та глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну структуру та можливості Гонконгу, сприяючи безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторними органами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення, щоб забезпечити їх відповідність специфічним потребам екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерських відносин
(g) Сприяння розвитку талантів у співпраці з учасниками ринку та університетами
Уряд продовжить заохочувати навчання та розвиток талантів у сфері цифрових активів, зосереджуючи увагу на застосуванні блокчейн-технологій, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у цифрових активах, щоб виховувати місцеві таланти, залучати світових фахівців у сфері цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку талантів, опублікованому в 2018 році, вже були включені фахівці у сфері фінансових технологій, включаючи фахівців з цифрових активів з усього світу. Наступним кроком Digital港 буде реалізація заходів, пов'язаних з навчанням у сфері Web3, блокчейн-технологій та штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створивши стабільний резерв професійних кадрів, що постійно сприяє інноваціям і робить внесок у місцеву індустрію цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з компаніями цифрових активів з усього світу для надання найсучасніших знань для кадрового резерву.
(h) позиціонування Гонконгу як центру винятковості в обміні знаннями та сприяння співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Спільні дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, інструментів фінансів, керованих штучним інтелектом, тощо. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці зможуть виховувати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та професійних знань. Об'єднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, буде створено стійку базу талантів для підтримки цілей розвитку цифрових активів у Гонконзі.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними та правоохоронними органами та координувати роботу місцевих регуляторних органів і правоохоронців, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також разом з регуляторними органами підтримуватиме та братиме участь в міжнародній співпраці, зокрема через відповідні міжнародні організації та встановлюючи меморандуми про взаєморозуміння з регуляторними органами інших юрисдикцій та іншими урядовими установами для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі високорівневі внутрішні механізми.
Резюме: майбутнє, що поєднує інновації, довіру та можливості
«Політична декларація 2.0» є свідченням рішучості Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів («LEAP»). Через єдину регуляторну рамку, перегляд законодавства та регулювання, регуляризацію випуску токенізованих державних облігацій, розширення токенізації активів та фінансових продуктів реального світу, сприяння застосуванню стабільних монет, зміцнення співпраці в регулюванні та просування міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи навчання та підтримку проектів, співпрацю університетів і галузі, а також підтримувану цифровими активами розвинену екосистему, Гонконг створить значні переваги для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, галузі та суспільства буде побудовано майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових висот у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та Офіс казначейства Уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#