Гонконг оприлюднив політичну декларацію 2.0, щоб створити глобальний центр інновацій цифрових активів

26 червня стало відомо, що уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував "Політичну декларацію 2.0 про розвиток цифрових активів у Гонконгу" (скорочено "Декларація 2.0"), підтвердивши зобов'язання уряду перетворити Гонконг на глобальний центр інновацій у сфері цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» пропонує рамки «LEAP», які включають оптимізацію правових та регуляторних норм (Legal and regulatory streamlining), розширення асортименту токенізованих продуктів (Expanding the suite of tokenised products), просування варіантів використання та міжсекторальну співпрацю (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), розвиток людей та партнерств (People and partnership development) тощо.
«Оптимізація законодавства та регулювання» свідчить про те, що уряд Гонконгу створює єдину та всебічну нормативну рамку для регулювання постачальників послуг цифрових активів, що охоплює платформи торгівлі цифровими активами, емітентів стейблів, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів.
«Політична декларація 2.0» чітко визначає, що Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу є основним регулятором постачальників послуг з торгівлі цифровими активами, відповідальна за видачу ліцензій та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процедур та зменшення потенційного регуляторного арбітражу в рамках різних регуляторних систем цифрових активів; Гонконгська грошова управлінська служба також буде виступати як фронтальний регулятор банків, контролюючи їхні діяльності з торгівлі цифровими активами.
У розділі "Сприяння застосуванню сценаріїв та міжсекторальній співпраці" Політична декларація 2.0 підтримує стейблкоїни та інші токенізовані проекти, включаючи вивчення можливості використання стейблкоїнів як інструменту платежів.
«Політична декларація 2.0» вказує на те, що стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційною системою, маючи потенціал для革新 платежів, управління ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд Гонконгу впроваджує режим регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року, встановлюючи відповідні вимоги до управління резервними активами, стабілізаційного механізму, процесу викупу та обережного управління ризиками.
"Політична декларація 2.0" показує, що багато підприємств, які беруть участь у міжнародній торгівлі та розрахункових операціях, висловлюють значний інтерес до використання стабільних монет для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб повністю реалізувати потенціал стабільних монет, уряд та регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні вказівки, щоб сприяти дослідженню та реалізації планів ліцензованих емітентів стабільних монет у Гонконзі для вирішення суттєвих проблем у економічній діяльності. Уряд Гонконгу вітає пропозиції учасників ринку щодо того, як експериментувати та використовувати ліцензовані стабільні монети, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
Крім того, Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, які мають потенціал для майбутнього застосування, є знаковими та мають ринковий вплив.
Наступне є повним текстом "Політичної декларації 2.0":
Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0
Бачення: створення надійного центру цифрових активів, що прагне до інновацій.
Уряд Спеціального адміністративного району Гонконг рішуче прагне зробити Гонконг глобальним лідером у сфері цифрових активів — ринком, який сприяє процвітанню інновацій у контрольованому ризику середовищі та приносить суттєві переваги реальній економіці та фінансовим ринкам, а також є надійним.
Опублікована Бюро фінансових справ та казначейства Гонконгу ("Фінансове та казначейське бюро") Декларація політики розвитку цифрових активів Гонконгу 2.0 ("Політична декларація 2.0") є активною відповіддю Гонконгу на постійні зміни на глобальному ринку цифрових активів. Дотримуючись принципу "однаковий бізнес, однакові ризики, однакові правила", "Політична декларація 2.0" має на меті окреслити перспективні стратегії, надати можливості для розвитку галузі, сприяти доступному фінансуванню, навчати кадри, одночасно захищаючи інвесторів і підтримуючи фінансову безпеку, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу як міжнародного фінансового центру.
“LEAP”: Крок до формування надійної, стійкої та глибоко інтегрованої в реальну економіку екосистеми цифрових активів
В основі заходів, запропонованих у першій «Політичній декларації» від жовтня 2022 року, включаючи створення надійного регулювання, впровадження біржових фондів (ETF) для торгівлі цифровими активами та інші інноваційні продукти, розширення каналів інвестування шляхом дозволу роздрібним інвесторам брати участь, а також запуск проектів з токенізації зелених облігацій, Гонконг вже готовий перейти до формування екосистеми цифрових активів, яка буде надійною, стійкою та глибоко інтегрованою в реальну економіку (LEAP). Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів (СФТ) раніше оголосила дорожню карту «ASPIRe», яка має на меті спрямувати екосистему цифрових активів Гонконгу до майбутнього в умовах постійно змінюваного середовища, реалізуючи адаптивні правила та рамки для продуктів (таких як торгівля деривативами) та інші заходи, щоб досягти балансу між захистом інвесторів та конкурентоспроможністю ринку. «Політична декларація 2.0» окреслює наступний етап розвитку, зосереджуючи увагу на підвищенні ліквідності торгівлі цифровими активами та сприянні більш різноманітному постачанню продуктів цифрових активів, щоб зміцнити позицію Гонконгу як глобального центру цифрових активів. Уряд та регуляторні органи також вітають участь якісних постачальників послуг цифрових активів з усього світу на ринку, щоб сприяти ліквідності та здоровій, впорядкованій конкуренції.
Щоб реалізувати це бачення та мету, створити екосистему цифрових активів, яка глибоко інтегрована з реальною економікою та фінансовими ринками, а також спрямована в майбутнє, ми пропонуємо низку стратегічних політичних напрямків і впровадимо відповідні заходи. При формуванні політичних напрямків і заходів ми прагнемо, щоб вони не були обмежені сучасними технологіями і забезпечили адаптацію до майбутнього розвитку цифрових активів, одночасно інтегруючись у реальну економіку та фінансову систему для досягнення сталого зростання. Ці заходи структуровані за принципом «LEAP», а саме: («L»egal and regulatory streamlining) оптимізація правових та регуляторних вимог, («E»xpanding the suite of tokenised products) розширення асортименту токенізованих продуктів, («A»dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) просування випадків використання та міжсекторальної співпраці, а також («P»eople and partnership development) розвиток кадрів і партнерства, щоб створити надійну, інноваційну та динамічну екосистему цифрових активів, зміцнюючи провідну позицію Гонконгу у світовій фінансовій структурі.
("L"егальна та регуляторна оптимізація) оптимізація законодавства та регулювання
(a) єдиний та всебічний регуляторний каркас
Зважаючи на прогрес, досягнутий з 2022 року, уряд продовжить співпрацювати з регуляторами та учасниками ринку для розробки всеосяжної правової та регуляторної рамки для регулювання цифрових активів, забезпечуючи стійкий та відповідальний розвиток екосистеми цифрових активів у Гонконзі. Ця система охоплює біржі цифрових активів, емітентів стабільних монет, постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, зосереджуючись на захисті інвесторів і споживачів. Наступними основними заходами є проведення громадського обговорення щодо механізму ліцензування постачальників послуг торгівлі цифровими активами та постачальників послуг зберігання цифрових активів, щоб задовольнити потреби інвесторів у пошуку високої ліквідності, великих угод і безпечного зберігання активів. Уряд пропонує визначити Комісію з цінних паперів і ф'ючерсів як основний регулятор постачальників послуг торгівлі цифровими активами, відповідальний за ліцензування та реєстрацію, розробку стандартів, оптимізацію регуляторних процесів і зменшення потенційних регуляторних арбітражів в межах різних регуляторних рамок цифрових активів. А Гонконзький монетарний управління («Монетарне управління») буде виступати в ролі основного регулятора банків, контролюючи їхню діяльність з торгівлі цифровими активами.
Така ж роль виконуватиме Комісія з цінних паперів, яка буде основним регулятором постачальників послуг зберігання цифрових активів, відповідальною за ліцензування та реєстрацію, а також за встановлення стандартів, тоді як Управління грошового обігу буде діяти як фронтовий регулятор для банків, контролюючи їх діяльність зі зберігання цифрових активів.
Ця уніфікована та комплексна регуляторна схема підвищить довіру до ринку, сприятиме більш широкій діяльності з цифрових активів та великих угод, а також надасть чіткі вказівки учасникам ринку. Ця схема також підтримуватиме ефективне управління ризиками та забезпечуватиме ліквідність, гарантуючи створення збалансованої екосистеми для сприяння інноваціям на ринку та захисту інвесторів. Регулярно проводитимуться огляди та тісна комунікація з зацікавленими сторонами, щоб забезпечити адаптацію рамок до розвитку технологій та ринку.
Водночас, Гонконг продовжить впроваджувати міжнародні стандарти, пов'язані з цифровими активами, включаючи "Рекомендації щодо політики ринку крипто- та цифрових активів" Міжнародної організації з цінних паперів, "Глобальну рамку регулювання криптоактивної діяльності" Ради з фінансової стабільності, "Обережний підхід до ризиків криптоактивів" Базельського комітету з банківського нагляду, а також "Рамки декларування криптоактивів" Організації економічного співробітництва та розвитку для сприяння податковій прозорості.
(b) Огляд законодавства та регулювання токенізації
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів надає можливості для інтеграції нових технологій та традиційних фінансів, що може сприяти інноваціям в економічній діяльності та структурі фінансових ринків, підвищуючи ефективність, знижуючи витрати, посилюючи прозорість та сприяючи залученню інвесторів. Щоб повною мірою реалізувати цей потенціал, необхідні чіткі, зрозумілі та зручні правові та регуляторні системи. Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики очолять перегляд відповідних правових та регуляторних рамок, враховуючи міжнародний досвід та практику, щоб сприяти подальшому застосуванню токенізації в Гонконзі. На початковому етапі перегляду буде зосереджено увагу на ринку облігацій, який вже пройшов стадію концептуального підтвердження, а також сподіваються надати рекомендації для токенізації інших активів реального світу та фінансових інструментів. Буде проведено всебічний аналіз процесу випуску та торгівлі токенізованими облігаціями, включаючи, але не обмежуючись, вимогами до розрахунків, реєстрації та ведення обліку тощо. У процесі перегляду уряд співпрацюватиме з експертами в галузі права та зацікавленими сторонами, щоб забезпечити, що результати перегляду та відповідні пропозиції щодо поліпшення є практично здійсненними та можуть задовольнити потреби майбутнього розвитку, роблячи Гонконг піонером у цій інноваційній сфері.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Розширення асортименту токенізованих продуктів
(c) Регуляризація випуску токенізованих державних облігацій
Уряд двічі випустив (загалом близько 6,8 млрд гонконгських доларів) токенізовані зелені облігації, про що проінформував, демонструючи переваги токенізованих схем. На цій основі уряд планує регуляризувати випуск токенізованих державних облігацій, а також дослідити різні валюти та строки, а також інші інноваційні варіанти. Уряд сподівається, що цим кроком надасть ринку стабільні та якісні цифрові облігації, що розширить доступність і привабить ширшу групу інвесторів. Щоб ще більше використати переваги токенізації, Департамент фінансів та Управління грошово-кредитної політики продовжать спілкуватися з експертами галузі, щоб зрозуміти різні аспекти ринку, включаючи питання впровадження цифрових валют для підвищення ефективності торгівлі, сценарії торгівлі на вторинному ринку, а також подальше залучення інвесторів до місцевого ринку облігацій. Уряд має на меті встановити глобальний стандарт, вперше випустивши токенізовані облігації та регуляризуючи їх, зміцнивши довіру ринку до цієї технології, а також заохочуючи до її впровадження як у державному, так і в приватному секторах.
(d) надання стимулів для токенізації реальних світових активів та фінансових активів
Токенізація активів реального світу та фінансових інструментів може підвищити ефективність, доступність та потенційну ліквідність ринку Гонконгу. Через проект Ensemble грошово-кредитного управління (де Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів є основним партнером і спільно з грошово-кредитним управлінням веде участь у залученні галузі управління активами) активно заохочуються інноваційні сценарії використання, включаючи токенізацію традиційних фінансових продуктів (таких як фонди грошового ринку та інші фонди) та доходів від активів реального світу (наприклад, зарядні станції для електромобілів). Грошово-кредитне управління розглядає можливість створення інфраструктури Ensemble для сприяння розрахункам міжбанківських токенізованих депозитів, щоб спростити процеси та підвищити ліквідність.
Лондонська металева біржа (LME) включила Гонконг до своєї глобальної мережі сховищ як ліцензоване місце для поставок і затвердила операторів сховищ у Гонконгу для зберігання металів, зареєстрованих на Лондонській металічній біржі. Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі сировинними товарами уряд заохочує ринок застосовувати технології токенізації та відстеження фізичних активів у програмах зберігання. Технологія створення токенів може служити ідентифікаційною міткою для глобальних сховищ, допомагаючи відстежувати дані про металеві активи та їхню стійкість, сприяючи подальшій інтеграції Гонконгу у глобальну мережу сховищ.
Уряд посилить зусилля щодо розширення програм токенізації, сприяючи більш широкій токенізації активів та фінансових інструментів, демонструючи різноманітні застосування цієї технології в різних секторах, включаючи дорогоцінні метали (такі як золото), кольорові метали та відновлювані джерела енергії (такі як сонячні панелі).
Наразі всі біржові фонди (ETF), які котируються на Гонконгській фондовій біржі, при передачі звільняються від стягнення гербового збору. Для сприяння розвитку токенізованого ринку уряд уточнить, що такі заходи зі звільнення від гербового збору також поширюються на токенізовані ETF. На основі цього звільнення уряд вітає учасників ринку, які розглядають переваги токенізації ETF, такі як ETF грошового ринку, включаючи їх впровадження для торгівлі на ліцензованих платформах цифрових активів або інших платформах на вторинному ринку. Дивлячись у майбутнє, уряд буде дотримуватися відкритої позиції, враховуючи фінансові наслідки та розвиток ринку, переглядаючи податкові угоди для інших фондів, визнаних Комісією з цінних паперів, після їх токенізації.
Уряд подасть законодавчу пропозицію, яка визначить, що цифрові активи, які вказані, можуть бути включені до кваліфікованих угод, що дозволяють звільнення від податку на прибуток для фондів та інструментів контролю сімейних інвестицій, які випускаються в приватній формі. Якщо пропозицію буде ухвалено законодавчою радою, податкове звільнення набуде чинності з 2025/2026 податкового року.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Просування застосування сценаріїв та міжсекторальної співпраці
(e) Підтримка стабільних монет та інших токенізованих проектів, включаючи обговорення використання стабільних монет як платіжного інструменту
Стейблкоїни пропонують економічно вигідну альтернативу поза традиційними системами, маючи потенціал для революції в платежах, управлінні ланцюгами постачання та діяльності на ринках капіталу. Уряд запровадить режим регулювання емітентів стейблкоїнів з 1 серпня 2025 року. Ця система встановлює належні вимоги до управління резервними активами, стабілізаційних механізмів, процесів викупу та обережного управління ризиками, що є основою для досягнення вищезгаданої мети. Ці регуляторні вимоги сприяють забезпеченню стабільності та надійності випуску стейблкоїнів, підвищуючи їх надійність як на місцевому, так і на міжнародному ринку. Багато підприємств, що беруть участь у трансакціях у сфері міжнародної торгівлі та розрахунків, виявили великий інтерес до використання стейблкоїнів для зниження витрат і прискорення процесу угод. Щоб максимально реалізувати потенціал стейблкоїнів, уряд і регуляторні органи нададуть сприятливе ринкове середовище та необхідні регуляторні рекомендації, щоб сприяти дослідженню та впровадженню рішень емітентами стейблкоїнів у Гонконзі для різних сценаріїв застосування, щоб вирішити суттєві проблеми в економічній діяльності. Щоб продемонструвати підтримку уряду та взяти на себе лідерство, ринок запрошує учасників висловити пропозиції щодо того, як уряд може експериментувати та використовувати ліцензовані стейблкоїни, наприклад, для підвищення ефективності урядових платежів.
(f) Сприяння співпраці між регуляторами, правоохоронними органами та постачальниками технологій
Як цифровий технологічний інкубатор Гонконгу, Digital Harbour активно підтримує токенізовані проекти Гонконгу та створює сприятливе середовище для стартапів у пошуку інноваційних фінансових технологічних рішень через співпрацю з Грошовим управлінням у проекті Ensemble. Щоб ще більше підтримати розвиток токенізованих проектів, Digital Harbour співпрацюватиме з відповідними учасниками індустрії цифрових активів, використовуючи свою інкубаційну екосистему для надання підтримки, включаючи можливості бізнес-партнерства, технічну підтримку, консультації від експертів галузі та участь у програмах акселерації, пов'язаних із цифровими активами та Web3. Стартапи та компанії, що займаються токенізованими рішеннями, отримають вигоду від спеціалізованих ресурсів, що дозволять їм експериментувати з інноваційними ідеями та комерціалізувати їх. Digital Harbour також запустить пілотну програму фінансування для блокчейну та цифрових активів, щоб надати фінансування проектам, що мають потенційне майбутнє застосування, знаковість та ринковий вплив. Окрім фінансування, Digital Harbour також надасть допомогу цим компаніям та координуватиме з відповідними учасниками для підтримки реалізації пілотних проектів за потреби.
Відповідальна команда Управління інвестицій та просування готова підтримати постачальників послуг цифрових активів у встановленні та розширенні їхнього бізнесу в Гонконзі. Серед численних доступних підтримок, Управління інвестицій може допомогти потенційним постачальникам послуг цифрових активів встановити зв’язки з банками та різними професійними та підтримуючими службами, а також сприяти їхньому започаткуванню бізнесу.
Гонконгська компанія з торгівлі та розрахунків розробила перші в Гонконзі індекси цифрових активів, щоб надати інвесторам у азійському часовому поясі прозору та надійну цінову базу для біткоїнів та ефірів, щоб підтримати розвиток Гонконгу як провідного центру цифрових активів в Азії.
Щоб підтримати чесність ринку та посилити довіру до системи цифрових активів, уряд заохочуватиме розвиток інфраструктури цифрових активів, включаючи, але не обмежуючись, різними рішеннями у сфері регуляторних технологій, кібербезпеки та моніторингу, які мають місцевий досвід і глибокі регіональні знання. Ці інструменти зміцнять регуляторну рамку та можливості Гонконгу, сприяючи безпечному та сталому розвитку цифрових активів. Уряд сприятиме співпраці між постачальниками технологій, регуляторами та правоохоронними органами, оптимізуючи ці рішення, щоб вони могли задовольнити специфічні потреби екосистеми цифрових активів Гонконгу.
(“P”eople and partnership development) розвиток талантів та партнерів
(g) Співпраця з учасниками ринку та університетами для розвитку талантів
Уряд продовжить заохочувати підготовку та розвиток кадрів у галузі цифрових активів, зокрема зосередивши увагу на застосуванні блокчейну, інтеграції штучного інтелекту та інноваціях у сфері цифрових активів, щоб виховати місцеві таланти, залучити світових фахівців з цифрових активів до Гонконгу та підтримувати розвиток стартапів і фінансових установ. У першому списку кадрів, опублікованому в 2018 році, вже були включені фахівці з фінансових технологій, у тому числі з усього світу, фахівці з цифрових активів. У наступні роки Digital港 реалізує відповідні заходи з підготовки в сфері Web3, блокчейну та технологій штучного інтелекту, щоб допомогти уряду досягти цієї мети, створюючи стабільний резерв професійних кадрів, постійно просуваючи інновації та роблячи внесок у місцеву галузь цифрових активів. Ці заходи включають обмін досвідом та співпрацю з глобальними компаніями з цифрових активів для забезпечення найсучасніших знань для кадрового резерву.
(h) Визначити Гонконг як центр видатного обміну знаннями та сприяти співпраці з іншими юрисдикціями
Уряд буде сприяти стратегічній співпраці між університетами та промисловістю, з'єднуючи академічні дослідження з практичним застосуванням у сфері цифрових активів. Об'єднані дослідницькі програми зосередяться на розробці нових блокчейн-додатків, токенізованих рамок, моніторингу та фінансових інструментів на основі штучного інтелекту. Залучаючи студентів до проектів цифрових активів, ці співпраці зможуть виховувати нове покоління підприємців, дослідників та технічних експертів, забезпечуючи безперервний потік ідей та експертних знань. Об'єднуючи академічні досягнення з потребами промисловості, для Гонконгу буде створено сталий кадровий резерв для підтримки цілей розвитку цифрових активів.
Уряд посилить співпрацю між регуляторними органами та правоохоронними органами, а також координувати роботу місцевих регуляторних органів та правоохоронних органів, підтримуючи розвиток прозорого, безпечного та стійкого цифрового активу ринку. Уряд також буде разом з регуляторними органами підтримувати та брати участь у міжнародній співпраці, у тому числі через відповідні міжнародні організації та укладення меморандумів про взаєморозуміння з регуляторними органами інших юрисдикцій та іншими державними установами для досягнення обміну інформацією та регуляторної співпраці в сфері цифрових активів. Уряд також забезпечить співпрацю між відомствами через існуючі механізми високого рівня.
Підсумок: майбутнє, яке поєднує інновації, впевненість та можливості
"Політична декларація 2.0" символізує рішучість Гонконгу стати глобальним лідером у сфері цифрових активів через ("LEAP"). Завдяки єдиній регуляторній рамці, огляду законодавства та регулювання, регуляризації випуску токенізованих державних облігацій, розширенню токенізації активів і фінансових продуктів реального світу, сприянню застосування стабільних монет, зміцненню співпраці в регулюванні та просуванню міжнародної співпраці, уряд закладає основу для подальших інновацій та розвитку ринку. Поєднуючи навчання та підтримку проектів, співпрацю університетів та промисловості, а також підтримувану інфраструктуру цифрових активів, Гонконг створить значні вигоди для глобальної реальної економіки та фінансових ринків. Завдяки спільним зусиллям регуляторів, промисловості та суспільства, буде побудовано майбутнє, яке поєднує інновації, довіру та можливості, ведучи Гонконг до нових горизонтів у сфері цифрових активів.
Фінансові справи та казначейство уряду Спеціального адміністративного району Гонконг 26 червня 2025 року #BTC再创新高#