Аналіз стану крипторинку: недостатня ліквідність та труднощі з оцінкою

Поточна ситуація на крипторинку має деякі унікальні риси, які відрізняються від попередніх бичачих ринків. Оглядаючи минуле, як на фондовому ринку A, так і на криптовалютному ринку, бичачі ринки зазвичай слідують певним закономірностям: спочатку спекулюють на активи з високою ймовірністю, потім переходять до гарячих секторів, а в кінці - до спекулятивних активів. Однак нинішня ринкова ситуація є дещо іншою.

Основні характеристики цього раунду ринку

1. Нестача ліквідності капіталу, слабкий ефект заробітку
2. Ротація секторів не є очевидною, відсутня загальна тенденція до зростання
3. Основні активи (BTC, ETH ) домінують, інші активи показують посередні результати
4. MEME монета короткостроково вибухне, але важко буде продовжити

Основною причиною такої ситуації є зміна механізму руху та передачі коштів. Кошти, що надходять від ETF, в основному спрямовуються на BTC та ETH, і не можуть ефективно передаватися до інших секторів. Крипторинок можна порівняти з багатошаровим водосховищем: лише коли верхній шар переповнений, кошти потрапляють до нижнього шару.

Занепад вторинного ринку впливає на первинний ринок

В якості прикладу нещодавніх проектів zk, багато учасників, які працювали протягом багатьох років, зазнали негативних наслідків. Це відображає те, що первинний ринок (, як і отримання аірдропів ), не може вмістити занадто багато учасників. У випадку недостатньої ліквідності на вторинному ринку можливості первинного ринку також зменшуються. Для звичайних інвесторів первинний ринок став дуже складним.

Крім того, висока оцінка нових монет на ринку ще більше стискає ліквідність. Проекти, такі як BB, Not, io, zk та інші, їхня висока оцінка на початку обмежила простір для зростання. Нові монети залучають вливання коштів, непрямо стискаючи ліквідність інших монет.

Висока FDV( повністю розведена оцінка ) проблема

Згідно з певним дослідженням, нинішній коефіцієнт MC/FDV перебуває на найнижчому рівні за останні три роки. Це означає, що для підтримки поточної ціни ринку потрібна величезна Ліквідність. Високий FDV може бути вигідним для проектів і VC, але це не сприяє залученню роздрібних інвесторів.

Це призвело до ситуації "взаємного непідбору":

• Роздрібні інвестори не хочуть купувати VC-монети з високою FDV
• Інституції не бажають брати на себе волатильні MEME-монети

Висновок

Поточна проблема, з якою стикається крипторинок, полягає в нестачі фінансування та високих оцінках з низькою ліквідністю. Це впливає на результати вторинного ринку, що, в свою чергу, передається на первинний ринок. Додатково, особливі обставини первинного ринку ще більше послабили загальний ефект заробітку.

Вирішення цих проблем може стати ключем до відкриття наступного справжнього бика на ринку. Хоча ми не можемо точно передбачити напрямок ринку, усвідомлення та початок вирішення цих проблем, можливо, зможе закласти основу для більш здорового розвитку ринку в майбутньому.