Розвиток та застосування BTC закріплених активів у екосистемі Блокчейн

Останнім часом, з поглибленням концепції BTCFi, ліквідність BTC-активів на блокчейні поступово стала фокусом уваги великих екосистем та протоколів. BTC переходить від статичного зберігання вартості до активу, який може брати участь у більшій кількості сценаріїв отримання доходу на блокчейні, що підвищує його потенціал використання в усій екосистемі DeFi.

Наразі централізоване обгортання BTC все ще домінує, але ринок токенів ліквідного стейкінгу BTC (LST) швидко зростає і досягнув масштабу 25,6K BTC. Підштовхувані потребою в доходах від базових активів, ліквідний стейкінг BTC та похідний ринок балів стають новими точками зростання в сфері BTCFi.

Core, BOB та Corn є репрезентативними випадками в сфері BTCFi в другій половині року:

Core є мережою L1, що працює на основі BTC, яка забезпечує стабільний дохід через неконтрольоване стекинг та механізм подвійного стекингу. Його TVL зросла на 4757.9% за півроку до $591.5M. Core зосереджується на ринку BTC LST, створюючи рідний протокол та швидко інтегруючи проекти BTCFi, використовуючи токен $CORE для стимулювання залученості.

Corn є новою мережею ETH L2, поточний накопичений TVL становить $425.9M. Corn зосереджується на властивостях отримання доходу від BTC LST та похідних іграх з балами, а п'ять басейнів, запущених у співпраці з Pendle, залучили $290.3M TVL, що становить 11.4% ринку BTC LST.

BOB є гібридною L2 мережею, що поєднує BTC та ETH, яка приваблює активи через широкий спектр інтеграцій проектів BTCFi та послугу ліквідного стейкінгу в один клік. Наразі TVL становить $65.7M, переважно з $WBTC. Місткова архітектура BOB та зручний вхід для стейкінгу є його перевагами.

Різноманітні дії екосистеми навколо "зростання" значно активізували ліквідність активів BTC. У майбутньому, в міру поступового вивільнення ліквідності BTC, обсяги накопичення активів в екосистемі BTCFi все ще мають величезний потенціал для зростання.

Шлях обігу активів BTC на блокчейні

Напрямок руху BTC та його закріплених активів на Блокчейні можна розділити на три рівні:

1. Перший рівень: нативний BTC
2. Другий рівень:
   • На базі централізованого управління випущений упакований BTC
   • Запуск активів на основі BTC L2 та SideChain
   • Ліквідне стейкінг BTC
3. Третій рівень: різноманітні похідні активи BTC у різних DeFi-сценаріях

Стан ринку активів BTC

Огляд випуску та застосування активів, прив'язаних до BTC

З точки зору випуску на основі трьох основних мереж: Ethereum, Arbitrum та BNB, централізовано керовані випуски упакованого BTC все ще займають більшість ринкової частки, $WBTC(156.1K supply) та $BTCB(65.3K supply) разом становлять понад 75% від загального обсягу обігу активів, прив'язаних до BTC.

$LBTC(10.5K supply) та $SolvBTC.BBN(8K supply) та інші BTC LST нещодавно швидко зростають, стаючи новою силою на ринку BTC закріплених активів.

BTC-замінні активи в основному використовуються у кредитних протоколах. $WBTC та $BTCB мають найбільші downstream застосування відповідно в Aave v3 та Venus протоколі, TVL складає понад 20% від їх загального постачання, що відображає попит великих коштів на стабільний прибуток у сфері BTCFi.

BTC LST випуск і сфера застосування

Наразі загальний обсяг ринку BTC LST становить приблизно 25,1K BTC, Lombard і Solv Protocol займають понад 70% ринкової частки. Споживання та випуск BTC LST безпосередньо впливають на ліквідність та накопичення BTC-активів на різних блокчейнах, при цьому Solv має значний вплив на TVL Core та Scroll.

У порівнянні з упакуванням BTC, BTC LST як актив для отримання доходу розширює більш різноманітні сфери застосування. Окрім кредитування, ринок торгівлі балами став важливим downstream-застосуванням. Avalon і Pendle є протоколами з найбільшою кількістю коштів BTC LST у ринках кредитування та похідних фінансових інструментах, досягаючи взаємовигідного зростання завдяки розвитку наративу BTCFi та BTC staking.

Стратегія накопичення активів в еко-системі BTCFi

Core: Зосередження на збільшенні активів та двохколісному стимулюванні зростання екосистеми токенів

Core є рішенням для розширення L1, яке працює на базі BTC, дозволяючи користувачам отримувати пасивний дохід через неконтрольовану ставку біткоїнів. Наразі вже більше 7,500 BTC заблоковані в Core. У липні 2024 року буде запущено механізм подвійної ставки BTC і CORE, де користувачі можуть ставити CORE для отримання додаткових винагород.

Основний TVL досяг $591.5M, зростання за півроку 4757.9%. Ключові моменти зростання включають: запуск нативного кредитного протоколу Colend у червні та інтеграцію з похідними активами Solv Protocol; впровадження механізму подвійного застави в липні; інтеграція Pell Network у серпні.

Основний ріст TVL викликаний наступними факторами:

1. Зосередженість на ринку збільшення активів, прив'язаних до BTC, залучення швидко зростаючих похідних активів Solv
2. Побудова рідного протоколу та швидка інтеграція з проектом BTCFi, створення повноцінних екосистемних додатків
3. Використання $CORE токенів для аеродропу та підтримка структури стимулів через ринкові показники

Глибока інтеграція та співпраця з похідними активами Solv

SolvBTC.BBN та SolvBTC є п'ятим і шостим за величиною похідними активами BTC на ринку, загальний обсяг випуску становить 15.6K BTC. З червня SolvBTC розширюється до екосистеми Core, глибоко інтегруючись з Colend та Pell Network, що сприяло зростанню TVL до $51.1M у цьому місяці.

Наразі похідні активи Solv складають 65% від загального обсягу TVL Core, завдяки тому, що DeFi модулі екосистеми Core забезпечують стабільні сценарії доходу для базових активів, а також високим стимулюванням для використання SolvBTC і очікуванням аеродропу токенів $CORE.

Core акцентує увагу на залученні та стимулюванні якісних великих BTC активів для підвищення активності мережі та обсягу заморожених коштів. Глибока інтеграція з Solv Protocol не лише підвищує TVL, але й забезпечує різноманітну підтримку ліквідних активів для DeFi-сцен у ланцюгу.

Екосистема BTCFi, що будується Colend та Pell Network

Colend є рідним кредитним протоколом Core, що несе на собі основну частину активів екосистеми. Після впровадження SolvBTC у червні та надання максимальної мотивації TVL значно зріс, наразі 85% походить від похідних активів Solv Protocol.

Colend також є основним сценарієм застосування похідних активів токена CORE, залучаючи $17.4M wCORE та $5.2M stCORE. Він забезпечує сценарій отримання доходу для CORE LST, сприяючи бажанню користувачів ставити на заставу CORE та підтримуючи його вартість.

У серпні, лідер у відновленні BTC Pell Network швидко сприяв зростанню TVL після запуску на Core, в основному завдяки Solv Protocol, з накопиченими $108.3M похідних активів Solv. Pell Network пропонує найвищі множникові винагороди за бали для SolvBTC на Core, а Core також надає Pell Network винагороди 5X Ignition Drop.

Наразі загальний TVL Pell Network досяг $271.7M, майже половина внеску походить з екосистеми Core.

Структура стимулів, підтримувана аеродропом токенів $CORE та ринковою продуктивністю

У травні 2024 року Core запустила програму стимулювання Sparks, метою якої є прискорення впровадження та розширення екосистеми через винагороди для учасників на блокчейні, в даний час триває 2-й квартал. Core ще у 2023 році запустила рідний токен $CORE та завершила першу аірдроп, заклавши основу для великої спільноти.

$CORE в основному використовується для оплати комісій за транзакції, стейкінгу в мережі, отримання винагород та участі в управлінні на ланцюгу. Нагороди для користувачів складають 25,029% від загальної кількості $CORE, всього 525,6 мільйонів монет. Раніше через аеродроп активів Satoshi App було розподілено велику кількість токенів, щоб підвищити тривалу увагу користувачів та їх постійний внесок.

План аірдропу 2-го кварталу розблокує 24,7 мільйона $CORE, з яких 17 мільйонів будуть нагородою для учасників, що продовжує стимулювати користувачів до участі.

Кукурудза: Ефективні ігрові механіки для залучення ліквідності ринку BTC LST

Corn є нещодавно запущеною ETH L2 мережею, яка використовує змішану токенізовану версію біткоїна (BTCN) як плату за газ та економічний стимул, з метою об'єднання інтересів користувачів, розробників та постачальників ліквідності. Ядро механізму стимулювання Corn базується на моделі veCHAIN, де стейкери токенів CORN визначають розподіл мережевих винагород.

Наразі Corn ще не запустив основну мережу, але завдяки спільним зусиллям кількох сторін було ефективно залучено $425.8M коштів на депозит, що значно перевищує Merlin та BSquared, які вже вийшли на BTC-розширення. Депозити в основному зосереджені в пулі, спільно запущеному з кількома BTC LST, такими як LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC, uniBTC на Pendle, що становить 85% від загального TVL.

Співпраця з Pendle для впровадження нових ігрових механік BTC LST

Ринок похідних балів є однією з ключових стратегічних сцен для BTC LST як активу з доходом. Pendle з початку вересня першими інтегрували різні BTC LST. Наразі Corn, Pendle та BTC LST співпрацюють, підтримуючи п’ять основних активів BTC LST:

• LBTC ($41,5 млн TVL, $1,1 млн за 24 години Volume)
• SolvBTC.BBN ($97,5 млн TVL, $300K за 24 години Volume)
• eBTC ($20,2 млн TVL, $658,4 тис за 24 години Volume)
• PumpBTC ($60,5 млн TVL, $437K за 24 години Volume)
• UniBTC ($70,6 млн TVL, $20,8 тис за 24 години Volume)

Залучення загальної кількості BTC LST на ринку 11.4%, хороші синергії від співпраці:

Для власників BTC LST ринок кредитного важеля пропонує різноманітні стратегії гри, Pendle став основним застосуванням для 10%-30% загальної пропозиції BTC LST. Corn забезпечує максимальні коефіцієнти кредитних стимулів для цих пулів, що ще більше залучає власників до участі.

Для Corn BTC LST є основним фактором, що сприяє зростанню TVL на ранніх етапах. В даний час ці пули є єдиним застосуванням, що приносить зовнішні вигоди в рамках активності з видобутку очок Corn, закладаючи основу для майбутнього запуску основної мережі.

Кампанія TVL BootStrap

У дизайні майнінгу балів Corn користувач отримує 1 бал Kernel за кожні $1 активів, які він вносить, кожні 210 хвилин. Депозити можна знімати в будь-який час без штрафів або зборів, що забезпечує велику гнучкість. Метою цієї акції є залучення початкової ліквідності через стимулювання балами Kernel.

Однак наразі, окрім фактичних вигод від BTC LST пулу, що співпрацює з Pendle, інші депозити не принесли більше цінності мережі. Гнучкість виведення депозитів у будь-який час також несе короткострокові ризики майнінгу, що може призвести до розширення балів Corn, розмиваючи очікувану цінність, розподілену між особами.

BOB: Безпечний міст і потужна екосистема сприяють зосередженню активів

BOB є інноваційною гібридною Layer2 мережею, яка поєднує переваги Bitcoin та Ethereum. Використовуючи смарт-контракти Ethereum та характеристики EVM, вона застосовує технологію rollup для підвищення потужності обробки транзакцій та масштабованості. Остаточне підтвердження транзакцій BOB завершується на блокчейні Bitcoin, користуючись високим рівнем безпеки завдяки механізму консенсусу BTC PoW. Наразі загальний TVL BOB досягає $65.7M, основні активи складаються з $WBTC.

Зростання екосистеми BOB за останні півроку зумовлено:

1. Місткова архітектура вирішує проблеми довіри та фрагментації ліквідності
2. BTC (re)стейкінг на основі наративу впроваджує сервіс однокнопкового ліквідного стейкінгу
3. Потужна ринкова сила та екологічна співпраця

Послуги ліквідного стейкінгу та інтеграція екосистеми

BOB Stake інтегрує кілька постачальників ліквідного стейкінгу та DeFi платформ, використовуючи BOB Gateway для завершення одноразової транзакції BTC через багато протоколів стейкінгу. Користувачі можуть одним натисканням кнопки стейкати BTC до кількох LST протоколів, зменшуючи час та витрати. BOB Stake також глибоко інтегрує стейкання LST користувачів з DeFi протоколами, стаючи зручним входом до ліквідного стейкінгу BTC та DeFi додатків.

BOB Stake інтегрує безліч протоколів стейкінгу, зосереджуючи увагу на стейкінгу Babylon, підтримує SolvBTC.BBN, uniBTC, PumpBTC та інші LST. BOB стає вибором для кількох агрегаторів і гаманців для стейкінгу BTC.