Аналіз нещодавнього розвитку екосистеми Base та популярних проєктів

Один, Нещодавні зміни в екосистемі Base

З кінця травня 2025 року екосистема Base демонструє яскраво виражений "період вибуху". Кількість активних адрес користувачів щодня, загальна заблокована вартість (TVL) та щоденний обсяг торгівлі швидко зростають. Це в основному зумовлено черговим розкручуванням кількох популярних наративів в екосистемі, що привернуло широку увагу ринку. З макроекономічної точки зору, з поширенням оптимізму щодо концепції стейблкоїнів на світових фондових ринках, особливо на фоні можливого покращення регуляторного середовища, Base має всі шанси стати вибором традиційних установ.

Основні прояви:

• Кількість активних користувачів зростає експоненційно, нещодавно досягнувши історичного максимуму в 3,6 млн.
• Загальна вартість заблокованих активів у травні зросла з 2,8 мільярда доларів до майже 4 мільярдів доларів, повернувшись до найвищого рівня бичачого ринку 2024 року.
• З початку травня середня кількість угод на день наближається до 9 мільйонів, досягаючи піку бичачого ринку 2024 року.

Два, Аналіз популярних проєктів екосистеми Base

1. Віртуальний: Інноваційний механізм первинного розміщення активів вибухає ринок

Virtual є одним з найбільш помітних проектів у екосистемі Base за останній час. Його інноваційний механізм первинного розміщення акцій швидко привернув велику кількість фінансів та користувачів, ставши основним представником наративу первинного розміщення акцій у поточній екосистемі Base. Ціна токена VIRTUAL з середини квітня зросла з 0,5 долара до максимуму 2,5 долара на початку червня, що становить приріст до 400%.

Основні переваги механізму віртуального запуску:

• Надзвичайно низька ціна фінансування: кожен новий проект залучає 42,425 одиниць Virtual ( приблизно за 224,000 доларів США ринкової вартості ), користувачі можуть взяти участь за надзвичайно низькою ціною, потенційний прибуток величезний.
• Лінійне розблокування токенів: нові проекти використовують прозору економічну модель токенів, розблоковуючи їх поетапно, а не одноразово.
• Низький ризик участі: повне повернення коштів за проекти, які не були успішно профінансовані, а також щоденне публікування лише невеликої кількості високоякісних проектів, що знижує ризики участі для користувачів.
• Зменшення ймовірності втечі проекту: встановлення комісії 1%, з яких 70% повертається проекту, стимулюючи проект підвищувати активність торгівлі, а не короткочасний вихід.

Проте, з підвищенням популярності платформи, ранні користувачі часто отримували короткостроковий високий прибуток за допомогою стратегії "придбати нові проекти та одразу продати", що призвело до величезного тиску на нові проекти. Тому Virtual у середині червня запровадив "механізм зеленого замка", який встановлює обов'язковий період блокування для користувачів, які купують нові проекти. Цей механізм, хоча й допомагає стримувати ранні продажі та продовжувати життєвий цикл проекту, також суттєво змінює початкову спекулятивну логіку. Період прибутку для користувачів змушений подовжуватися, ефективність капіталу знижується, а ринковий ентузіазм переживає етапне зниження. Ціна Virtual у середини червня потрапила в спадний канал, знизившись з піку до 1,69 долара, що становить падіння понад 37%.

2. Kaito: Лідер економіки уваги

Kaito є провідним проектом у секторі "інформаційних фінансів (InfoFi)". З травня ціна токена Kaito зросла з 0.79 доларів до максимуму 2.41 доларів, що становить майже 205%.

Основна перевага Kaito полягає в його модулі Yaps, який заохочує користувачів створювати високоякісний контент навколо популярних проектів, "токенізуючи увагу" користувачів, які публікують контент на соціальних платформах. Цей механізм значно підвищує залученість спільноти, у поєднанні з щотижневими аирдропами та нагородами в рейтингах, дозволяє користувачам не лише "висловлюватися", але й "монетизувати" свій контент, одночасно приваблюючи велику кількість творців контенту та лідерів думок, що ефективно сприяє процвітанню соціального та наративного контенту на Base.

Крім того, Kaito запустив систему Yapper Launchpad на основі рейтингу балів та інформаційну мережу Kaito Connect, керовану штучним інтелектом, реалізуючи синергію між внеском у контент, розподілом балів і відбором проектів. Користувачі можуть не лише отримувати право на участь у первинних розміщеннях та управлінні платформою через Yaps, але й брати участь у голосуванні за рейтинги проектів та отримувати винагороди за якісний контент, створюючи унікальну логіку "створюючи та інвестуючи одночасно". Kaito Connect забезпечує відкриту мережу InfoFi, що дозволяє звичайним користувачам отримувати відповідну винагороду за внесок у інформацію. Ця модель, що має контент як ціннісний якор, приносить Base новий наратив, відмінний від традиційного DeFi, відкриваючи нові можливості в галузі інтеграції соціальних і фінансових аспектів.

Три. Тенденції розвитку Coinbase та Base в майбутньому

У червні 2025 року Сенат США ухвалив законопроект про стабільну монету GENIUS, який встановлює законодавчу основу для стабільних монет, прив'язаних до долара США. У цьому регуляторному контексті Coinbase як відповідна біржа США розпочала три основні напрямки:

1. Через Base зв'язати Coinbase з взаємодією з активами на блокчейні, виступаючи в якості відповідного входу для транзакцій на блокчейні.
2. Спільно з традиційними фінансовими установами випустити комплаєнс-стейблкоін на основі Base, щоб сприяти переведенню традиційних фінансових коштів на блокчейн.
3. Створення контенту в екосистемі Base, включаючи ланцюгові美股, комплаєнтні платежі, DeFi, AI Agent тощо, для залучення традиційних фінансових потоків.

Конкретні заходи включають:

• Запуск функції верифікаційного пулу Coinbase, що дозволяє користувачам KYC безпосередньо використовувати баланс рахунку Coinbase для взаємодії з DApp на Base.
• Співпраця з фінансовими установами Уолл-стріт для пілотного випуску "регульованих стейблкойнів" та "депозитних токенів" на блокчейні Base.
• Диверсифікація екосистеми, включаючи торгівлю американськими акціями на блокчейні, інтеграцію з екосистемою Circle, глобальні крипто-платежі, комплаєнс DeFi та кредитування на блокчейні, AI Agent та InfoFi та інші інноваційні застосування.

Завдяки цим заходам Coinbase не лише створює "швидкісний коридор" для входу комплаєнсних активів, але й формує повний замкнутий цикл вартості для стейблкоїнів на базі долара — від фіатних валют на блокчейні до депозитів та обігу на блокчейні, а також до реальних сценаріїв використання.

Чотири. Проекти середньої та високої потенційності в екосистемі

1. Аеродром: як один з DEX, інтегрованих у Coinbase, має перспективи отримання стабільної підтримки ліквідності з боку інституцій, що сприятиме зростанню обсягів торгівлі, TVL та доходів платформи.

2. Uniswap: Також DEX, інтегрований з Coinbase, очікується, що отримає більше ланцюгової ліквідності, що підвищить потенційний дохід платформи.

3. Keeta: Високопродуктивний RWA публічний блокчейн, який орієнтується на десятки мільйонів TPS та підтвердження транзакцій за частки секунди, у майбутньому може співпрацювати з Base у напрямку узгодження RWA.

4. Creator Bid: Співпраця з Kaito для запуску версії 2.0, впровадження нових механізмів, таких як стейкінг і нові пропозиції, підвищення залученості користувачів та розширення можливостей економіки творців.

5. Плюси: Перший соціально орієнтований платформний ринок прогнозів на базі Base, хоча токени ще не випущені, завдяки новаторському дизайну соціальних прогнозів + інвестиційного механізму вже залучив ранніх користувачів.

На даний момент Base перетворюється з "активної торгової" L2 мережі на "структурно завершену" інфраструктуру для фінансів та контенту на блокчейні. Хоча в короткостроковій перспективі деякі гарячі проекти стикаються з викликами, пов'язаними з падінням інтересу та спекулятивною поведінкою, в довгостроковій перспективі наративна стійкість та здатність до співпраці з установами, яку демонструє екосистема Base, означає, що вона може стати важливим мостом для традиційного капіталу в наступному етапі входження у Web3. Для інвесторів Base є не лише трасою для обертання гарячих проектів, але й ключовим зразком для спостереження за трансформаційним шляхом "регуляції, фінансування, практичного використання" криптоіндустрії.