Посібник з доходу від стейблкоїнів: аналіз 8 типів

Останнім часом крипторинок не відзначається особливими подіями, консервативний та стабільний дохід знову став актуальним попитом на ринку. У цій статті буде поєднано інвестиційний досвід та дослідження в сфері стейблкоїнів, щоб обговорити класичну тему доходності стейблкоїнів.

Поточний ринок криптовалют стейблкоїнів головним чином включає кілька категорій:

• USDT: має широкий спектр застосування, користувачі сподіваються, що він "великий і не впаде"
• Комплаєнтний стейблкоїн, прив'язаний до фіатної валюти 1:1: з USDC як представником
• Надмірно закладені стейблкоїни: в основному на базі DAI та LUSD
• Синтетичні активи стейблкоїн: з USDe як представником
• RWA стейблкоїни на базі американських облігацій: представлені USD0 та USDY
• Алгоритмічний стейблкоїн: Terra після краху практично був заперечений ринком
• Нестабільні монети, не прив'язані до долара: наразі мають обмежений вплив

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

Основні моделі отримання доходу від стейблкоїнів включають:

Один. Позика стейблкоїнів

Позика є найтрадиційнішою фінансовою моделлю отримання доходу, доходи надходять від відсотків, сплачених позичальниками. Необхідно враховувати безпеку платформи, ризик дефолту та стабільність доходу. Головні компоненти включають:

• Продукти з управління фінансами на централізованих біржах
• Провідні DeFi кредитні протоколи, такі як Aave, Sky Protocol тощо

Коли ринок зростає, прибуток може становити понад 20%, а в спокійний період зазвичай становить 2%-4%. Крім того, є деякі інновації, такі як:

• Протокол кредитування з фіксованою ставкою
• Введення ієрархії процентних ставок та механізму субординації
• Надання кредитування з використанням важелів
• Позика для інституційних клієнтів
• RWA перенесе дохід від реального світу на блокчейн

Позика як найтрадиційніша фінансова модель продовжить залишатись основним джерелом доходу стейблкоїнів.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Два, прибуток від ліквідності

З Curve як приклад, доходи походять з комісій за AMM-транзакції та винагороди токенів. Curve є еталоном DEX для стейблкоїнів, але прибутковість досить низька (0-2%). Інші DEX мають ризики безпеки, не відповідають принципам надійності. Наразі в DeFi пул стейблкоїнів все ще переважає позика.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

Три, прибуток від нейтрального арбітражу на ринку

Основні компоненти:

• Арбітраж фінансових ставок: використання безстрокових контрактів та спреду між спот-ціном
• Арбітраж спотів і ф’ючерсів: використання базової різниці
• Арбітраж між біржами: використання різниці цін на різних платформах

Ethena перенесла арбітраж фондових ставок на блокчейн, що дозволяє звичайним користувачам брати участь. Основний ризик полягає в тому, що тривале негативне фондове ставлення призводить до збитків. Але Ethena демонструє високу прозорість, що перевищує інші подібні продукти.

Чотири, дохідність облігацій США RWA проект

Використання високих процентних ставок американських облігацій для отримання стабільного доходу. Основні проекти включають:

• USDY та OUSG від Ondo, дохідність 4.25%
• Звичайний USD0 та USD0++, збільшена ліквідність дизайну

Більшість проектів RWA США мають стабільний дохід на рівні близько 4%. Високий дохід проектів, таких як Usual, в основному походить з додаткових стимулів, що не є стійкими.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

5. Варіант структурованих продуктів

Основна стратегія полягає у продажу пут-опціонів (Sell Put), щоб отримати премію за опціон. Підходить для бокового ринку, але є ризики пропуску руху та різкого падіння. Новачки можуть потрапити в пастку прагнення до високих доходів від премії за опціон.

Стратегія Shark Fin, запропонована такими платформами, як OKX, обмежує ризики через комбінацію Bear Call Spread та Bull Put Spread, що підходить для користувачів, які акцентують увагу на безпеці капіталу.

Продукти опціонів на блокчейні ще потребують розвитку, такі провідні проекти, як Ribbon Finance, більше не користуються колишньою популярністю.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

Шість, токенізація доходів

Pendle протокол розділяє активи доходу на дві частини: PT та YT:

• PT: представляє основний капітал, викуп в 1:1 по закінченню терміну
• YT: представляє майбутній дохід, який зменшується з часом

Основні стратегії включають фіксований дохід, спекуляцію на доходах, хеджування ризиків та забезпечення ліквідності. Наразі доходи від стейблкоїн пулу є значними, але термін короткий, тому потрібно часте управління.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Сім, Продукти з доходу від кошика стейблкоїнів

Ether.Fi запустила пул Market-Neutral USD, що об'єднує кілька стратегій, включаючи кредитування, ліквідність, арбітраж фондових ставок, токенізацію доходу тощо. Підходить для користувачів, які прагнуть стабільного доходу і не бажають часто виконувати операції.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Вісім. Прибуток від стейблкоїн Staking

AO мережа дозволяє ставити DAI для отримання винагород у вигляді токенів AO. Це дозволяє заробляти додатковий дохід при забезпеченні безпеки DAI, але ризик полягає в невизначеності розвитку AO мережі.

Отже, розуміння джерел доходу стейблкоїнів та їх раціональне розподіл може забезпечити надійну основу для криптоінвестицій.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)