Макроекономіка та крипторинок: щомісячний аналіз

Економічні дані США за червень демонструють розбіжності: дані CPI показують зниження інфляції, але дані щодо ненавантаженого працевлаштування демонструють сильні результати. Ця розбіжність ускладнює ринку формування консенсусу щодо майбутнього шляху зниження процентних ставок Федеральною резервною системою. Наразі ймовірність першого зниження ставки в вересні оцінюється лише в 56,3%. У членів Федеральної резервної системи також є розбіжності в поглядах щодо кількості знижень ставок цього року: 11 осіб вважають, що зниження можливе не більше ніж 1 раз, 8 осіб вважають, що можливо знизити 2 рази.

З торгової точки зору, ринок, здається, вже почав ставити на зниження процентних ставок Федеральної резервної системи. Доходність облігацій США останні кілька місяців знизилася, ціни на золото коливаються на високих рівнях, що свідчить про підвищення ризикової прихильності капіталу. Останній індекс PMI для виробництва в США становить 51.7, очікується, що темп зростання ВВП у другому кварталі складе 3.0%, загалом економічні перспективи покращуються.

На фондовому ринку, бум штучного інтелекту призвів до того, що ринкова капіталізація Nvidia на деякий час перевищила капіталізацію Apple і Microsoft, ставши найбільшою компанією у світі за ринковою вартістю. Три основні індекси американського ринку акцій цього місяця продовжують встановлювати нові рекорди, але ринок серйозно фрагментований. Коефіцієнт P/E індексу S&P 500 вже наближається до 80-го процентиля з початку 21 століття, явні ознаки бульбашки. Водночас, зростання індексу в основному підтримується кількома акціями з великою вагою, в той час як малі капіталізації показують погані результати, що збільшує ризики на ринку.

Азійсько-Тихоокеанський ринок демонструє яскраві результати, індекс SENSEX у Мумбаї, Індія, наближається до 80000 пунктів, а ваговий індекс Тайваню встановлює новий історичний максимум. Незважаючи на те, що курс єни впав нижче 160, індекс Nikkei 225 все ще залишається сильним.

Крипторинок цього місяця не мав явних негативних факторів, але все ж зазнав падіння, а біткоїн опустився нижче 58500 доларів. Аналіз показує, що падіння може бути пов'язане з розпродажем старими OG та майнерами. З іншого боку, поява фінансових інструментів, таких як спотові ETF, збільшила волатильність ринку. Проте, спотовий ETF для ефіру, ймовірно, отримає схвалення на початку липня, а одна компанія цифрових активів також подала заявку на ETF Solana, що все це принесе нові кошти на крипторинок.

Загалом, незважаючи на невизначеність у макроекономіці та традиційних фінансових ринках, ринок криптоактивів демонструє незалежність і стійкість, сподіваючись зайняти більш важливу роль у різноманітних інвестиційних портфелях. Поточна корекція ринку може надати інвесторам нові можливості для входу.