Berachain нова версія механізму PoL: за стейкінг BERA отримуйте 33% винагороди, створюючи замкнуте коло вартості токенів основної мережі.

2025-07-19 01:43:43

PoL v2: Інновація розподілу вартості Berachain

Один. Прорив від ліквіднісних стимулів до ціннісного замкнутого циклу

Традиційні публічні блокчейни тривалий час стикаються з "проблемою активів основної мережі", тобто основні токени, хоча і виконують базові функції, але важко безпосередньо захоплюють зростання екосистемної вартості. Berachain намагається вирішити цю проблему за допомогою механізму PoL (Proof of Liquidity), а основа версії v2 полягає в перенаправленні 33% стимулів DApp від стейкерів BGT до стейкерів BERA. Це, здавалося б, незначне коригування насправді представляє собою значну зміну в моделі вартості активів основної мережі.

PoL v1.0 успішно сприяв зростанню екологічного TVL, але стимули в основному спрямовані на BGT та його похідні. Версія v2 впроваджує "подвійний канал розподілу" (67% BGT/33% BERA), вперше дозволяючи власникам основної монети отримувати прибуток на рівні протоколу без участі в складних DeFi стратегіях, що по суті завершує оновлення "Gas токен → актив доходу".

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-628ac8ea7bc0d3f6948091c5a5ffb4ac.webp)

Два, хитрий дизайн механізму

Непідвищувальний доход: v2 через реконструкцію існуючих стимулів забезпечує BERA грошовий потік на рівні ланцюга. За даними, щотижня приблизно 50 000 до 120 000 доларів стимулів безпосередньо надходять у пул стейкінгу BERA, формуючи постійний тиск на купівлю.

Захист екосистеми BGT: зберегти 67% стимулів для стейкерів BGT, підтримуючи стимулюючий ефект проекту "1 долар → 1.x доларів", одночасно уникаючи викликаної ліквідності для тримачів токенів управління.

Триразове позитивне зворотне зв'язування:

Більше стейкінгу BERA підвищує безпеку ланцюга
Вища ставка стейкінгу зменшує обіг токенів
Менше обсягу обігу збільшує винагороду за одиницю BERA

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fc58fc630e2a9d84e2a018d1aacecde.webp)

Три. Потенційний вплив на ринкову структуру

Роздрібні інвестори: захоплення прибутку з низьким порогом входу

Звичайні користувачі тепер можуть отримувати два типи доходу, просто ставлячи BERA на заставу:

Прямий дохід: 33% розподіл стимулів (APY приблизно 9-15%)
Непрямий дохід: дивіденди з доходів нативного DEX-протоколу

У порівнянні з іншими L1, модель "стейкінг є прибутком" Berachain значно знизила поріг участі.

Розробники: нові способи економіки основних монет

Команда проекту може використовувати властивість доходності BERA для розробки нових механізмів, таких як:

Автоматично обмінювати доходи від угоди на BERA для викупу
Розробка моделі veToken на основі BERA
Створення деривативного контракту з заставою BERA

Інвестори: реконструкція моделі оцінки

Поточний коефіцієнт ринкової капіталізації до TVL для Berachain становить 0,31, що нижче за інші нові публічні ланцюги. З отриманням BERA можливостей отримання доходу на рівні ланцюга, його логіка оцінки може перейти до "дисконтованого грошового потоку":

Теоретична ринкова капіталізація = ( річний дохід з ланцюга × множник ціни до прибутку ) + ( попит на газ × обернене значення швидкості обігу )

За підрахунками, що ґрунтуються на щотижневих стимулах у 100 тисяч доларів, річний дохід у 5,2 мільйона доларів відповідає PE у 20 разів, що означає приховану оцінку в 104 мільйони доларів, не враховуючи витрати на Gas та майбутнє зростання доходів.

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c986941855c395f8ec4ab68cee45cc40.webp)

Чотири, потенційні ризики та виклики

Короткострокові ризики спекуляцій: деякі стейкери BGT можуть через розмивання стимулів перейти до інших екосистем
Складність механізму: звичайним користувачам все ще потрібно розуміти взаємозв'язок між PoL/BGT/BERA.
Регуляторна невизначеність: відповідність механізму стимулювання ще не була протестована

П'яте, галузеві висновки: Конкуренція L1 входить у глибоку зону розподілу вартості

Дослідження Berachain виявило тенденцію: конкурентна боротьба між наступними поколіннями публічних ланцюгів зосереджується з продуктивності на ефективності розподілу вартості. Коли інші публічні ланцюги намагаються різними способами розподілити прибуток, PoL v2 демонструє більш природне рішення — безпосередньо через проєктний рівень впроваджує екологічну цінність у основну валюту.

Ця модель, якщо її можна буде підтвердити, може спонукати інші L1 до наслідування. У той час, коли бонуси ліквідності зменшуються, "як блокчейн може створити реальний попит для себе" стало ключовим питанням, що визначає життя та смерть проєкту. Відповідь, яку пропонує Berachain, полягає в тому, щоб зробити основну монету першим бенефіціаром процвітання екосистеми.

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e1957a49e8da74c34416b943d1b2863.webp)

BERA-5.27%

POL-4.18%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

16 лайків