Під час кризи CRV FXS отримав хороші відгуки на ринку завдяки динамічній структурі відсоткової ставки FraxLend для захисту позичальників; у той же час пропозиція засновника Frax Protocol Сема про просування бізнесу RWA 4 серпня також привернула увагу ринку. Ця стаття має на меті розібратися з майбутнім плануванням продукту Frax (FRAX V 3, frxETH V 2 і Fraxchain) і проаналізувати його можливий вплив.
1. Frax V 3 — — Зверніть увагу на розвиток бізнесу RWA (онлайн у серпні)
Наразі Сем, засновник Frax, ініціював пропозицію на форумі управління щодо розширення бізнесу RWA через FinresPBC, який буде запущено в серпні. Основні моменти такі:
FinresPBC є некомерційною компанією, заснованою на початку цього року, тому весь дохід, отриманий від активів, якими вона володіє від імені Frax Protocol, буде повернено в угоду, за винятком операційних витрат компанії;
FinresPBC не бере участі в розробці, експлуатації та управлінні протоколом Frax, а також не бере участі в будь-якій іншій прибутковій діяльності (іпотека, позика, застава чи інша комерційна діяльність) для забезпечення простоти та стабільності бізнесу;
Нинішнім кооперативним банком FinresPBC є Lead Bank, який надає сумісні фінансові послуги для протоколу Crypto. FinresPBC також активно розширює число більш дружніх до Crypto фінансових партнерів;
Сфера майбутньої діяльності FinresPBC включає: карбування/погашення USDP і USDC; отримання доходу від депозиту в доларах США на ощадному рахунку IntraFi, застрахованого Федеральною корпорацією страхування депозитів Сполучених Штатів; придбання казначейських облігацій США на окремому рахунку для отримання відсотків ;
FinresPBC щомісяця публікуватиме деталі активів, звіти про резерви та операційні витрати. FinresPBC може забезпечити 7* 24-годинний доступ до керованих активів для протоколу Frax і в той же час використовувати резервний фонд для викупу та знищення FRAX або карбувати USDP і USDC для надсилання на Frax Protocol AMO.
Додаткові архітектурні деталі для бізнесу FRAX V 3 офіційно не розголошуються, але деяка інформація, оприлюднена командою в Telegram, на форумах та в інтерв’ю, підсумована таким чином:
Сем зазначив, що операційні витрати FinresPBC будуть значно нижчими, ніж витрати на Maker або інші протоколи RWA.Якщо FinresPBC володіє активами в 500 мільйонів доларів США для протоколу Frax, очікується, що річні витрати не перевищуватимуть 200 000 доларів США .
В інтерв’ю Ourodoros Capital 28 липня Сем згадав, що протягом 30 днів буде запущено Frax V 3. Враховуючи, що FinresPBC і базові відносини з банком були встановлені, припускають, що його бізнес RWA також має приземлитися в серпні. Зараз очікується голосування DAO за пропозицію та визначення початкових параметрів.
Представте FraxBonds у FRAX V 3: Frax Protocol випустить 4 облігації поспіль, які будь-хто зможе купити, і облігації будуть автоматично конвертовані в стабільну валюту FRAX після погашення. Через FinresPBC немає верхньої межі для розширення масштабу FraxBonds; у той же час FraxBonds буде стандартним токеном ERC 20, і Frax Protocol розгорне ліквідність для нього в Curve, щоб ним можна було торгувати на вторинному ринку.
Конструкція Borrow-AMM для ліквідності FRAX у FRAX V 3 не потребує подачі цін на машину Oracle, усуваючи ризик машин Oracle.
Можливий вплив:
Масштаб стейблкойна FRAX наразі скорочується завдяки активному просуванню Maker бізнесу RWA та знизився. Зокрема, поточна ставка депозиту Maker DSR становить 8%, і деякі учасники ринку звернулися до холдингу Dai щоб отримати відсотки. Причина, чому поточний дохід у DSR набагато вищий, ніж у казначейських облігацій США, полягає в тому, що існує різниця між масштабом купівлі казначейських облігацій Maker та процентними доходами від депозитів Dai на стороні протоколу, і цією нормою прибутку наразі здається нежиттєздатним. Конкретні деталі бізнесу Frax RWA не розголошуються, але через його схожість із бізнес-структурою застави ETH у поєднанні з відомою наразі інформацією припускають, що Frax може отримати бізнес RWA завдяки суперпозиції стимулів Crv через до прибутковості національних облігацій, коли раннє масштабування бізнесу ще не розпочато Дуже висока прибутковість для завершення запуску продукту. У середньостроковій і довгостроковій перспективі, якщо, як сказав Сем, операційні витрати FinresPBC будуть набагато нижчими, ніж конкуруючі продукти, бізнес Frax RWA може мати довгострокову конкурентоспроможність, що допоможе розширити частку ринку стейблкойнів FRAX.
Ринкова капіталізація Frax нещодавно впала з 1 мільярда до 813 мільйонів
Maker отримав великі прибутки завдяки стратегії RWA облігацій США та викупив MKR у ланцюжку, що стало основною причиною нещодавнього зростання MKR. Через поточну часткову заставу стейблкойнів у Frax, дохід від угоди використовується для збільшення рівня застави CR стейблкойнів FRAX. Якщо бізнес RWA зможе принести додатковий дохід угоді Frax, це пришвидшить поповнення застави, а дохід за угодою повертатиметься до власників veFXS або використовуватиметься для. Зворотний викуп FXS підтримуватиме ціну FXS. Поточна іпотечна ставка FRAX становить 94,5%; Frax Protocol утримує незадіяний USDC на суму 280 мільйонів доларів США, розрахований за нормою прибутку 5%, може генерувати річний дохід у розмірі 14 мільйонів доларів США, що становить 75% поточного річного доходу. компанії Frax.
Поточна іпотечна ставка FRAX становить 94,5%
2. frxETH V 2 — — Фокус на децентралізації та здатності залучати внески (запуск через 50 днів)
Сем згадав у Twitter, що frxETH V 2 буде запущено приблизно через 50 днів; у поточному frxETH V 1 ETH користувача закладено вузлом, яким керує команда, а угода передбачає 10%. Перевага frxETH V 1 полягає в тому, що він використовує права екологічного управління Curve, щоб дуже добре керувати ліквідністю frxETH.В той же час дизайн подвійної валютної моделі frxETH і sfrxETH дозволяє системі Frax Ether мати найвищий норма прибутку на ринку. Це допомогло Frax Ether потрапити в трійку найкращих протоколів LSD як запізнілий у сфері LST.
Блок-схема застави frxETH V 1:
У версії frxETH V2, яка буде запущена в майбутньому за допомогою протоколу Frax, команда буде віддана вирішенню проблеми централізації, одночасно забезпечуючи високі річні прибутки. Загальна логіка розробки frxETH V 2 схожа на логіку Rocket Pool, але має свої особливості. Основні відмінності:
ETH, внесений користувачами в Rocket Pool, накопичуватиметься в пулі депозитів, і до активації верифікації не буде отримано доходу, що призведе до зниження загального доходу rETH. Наразі верхня межа пулу депозитів становить 18 000 ETH; у дизайні frxETH V 2 депозити користувачів спочатку розподілятимуться на Curve AMO, а потім Curve AMO розподілятимуть на Lending Pool, коли вузол потребуватиме з’єднання ETH на стороні користувача. Таким чином, оскільки неактивний ETH може отримувати комісію за транзакції та винагороду за майнінг у Curve AMO, його загальний дохід порівняно з Rocket Pool збільшиться.
Після оновлення Atlas швидкість закачування вузлів Rocket Pool в основному зафіксована на рівні 14%, тоді як frxETH V 2 має намір визначати коефіцієнт закачування вузлів за допомогою регулювання ринку. У frxETH V 1 Frax є найефективнішою та найстабільнішою командою операторів вузлів на ринку, і вона також приєднається до frxETH V 2, щоб конкурувати за накачування вузлів у ринково-орієнтований спосіб. Очікується, що запровадження механізму конкуренції та додавання ефективних команд принесе додаткові переваги користувачам, дозволяючи користувачам отримувати вищі норми прибутку.
Frax Ether наразі є найефективнішою заставою
Блок-схема продукту frxETH V 2
Щодо продуктів frxETH, окрім фокусу на frxETH V 2, нам також потрібно звернути увагу на запуск функції погашення. Наразі, хоча sfrxETH має найвищий рівень прибутковості на ринку, його темп зростання в 4,56% за останній місяць відстає від Lido + 5,17% і Rocket Pool + 7,47%. Перетворення на ETH посилює занепокоєння гігантських китів і деяких користувачів , змушуючи їх повернутися до Лідо або Ракетного басейну.
3. Fraxchain - зверніть увагу на його екологічний розвиток і споживання опадів frxeth (онлайн на початку 2024 року)
Fraxchain — це мережа рівня 2, заснована на Ethereum. Вона планує прийняти гібридну схему зведення (поєднання op rollup і zk rollup), яка може надати розробникам середовище, яке легко кодувати, створене op, і надати користувачам остаточний і певність, яку привносить zk Безпека та децентралізація. Оскільки Fraxchain і frxETH є трьома найкращими протоколами LSD, Fraxchain і frxETH також матимуть синергетичний ефект. Fraxchain використовує frxETH як комісію за газ, і отримані в результаті авуари frxETH зменшать його перетворення на sfrxETH, що, у свою чергу, допоможе протоколу Frax забезпечити ринок Вищий дохід від застави для конкуренції за частку ринку. Згідно з планом, повна матриця продукту DeFi протоколу Frax буде переміщена до Fraxchain у майбутньому, щоб зменшити газ і залучити початковий трафік і кошти до Fraxchain. Слід зазначити, що Fraxchain не позиціонується як ланцюжок додатків. Хоча він підтримує поточну екосистему стейблкойнів Frax, він також прагне розширити екосистему та збільшити впровадження, щоб краще віддавати перевагу рідній екосистемі протоколу.
Загалом, Frax має спроможну та сильну команду з потужними індивідуальними бойовими здібностями, ефективним виконанням і швидкою посадкою продукту, яка заслуговує відповідної уваги, коли запускаються FRAX V 3 та frxETH V 2.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
LD Capital: RWA незабаром з’явиться, планування майбутнього продукту Frax і потенційний вплив
Автор оригіналу: Yuuki, LD Capital
Під час кризи CRV FXS отримав хороші відгуки на ринку завдяки динамічній структурі відсоткової ставки FraxLend для захисту позичальників; у той же час пропозиція засновника Frax Protocol Сема про просування бізнесу RWA 4 серпня також привернула увагу ринку. Ця стаття має на меті розібратися з майбутнім плануванням продукту Frax (FRAX V 3, frxETH V 2 і Fraxchain) і проаналізувати його можливий вплив.
1. Frax V 3 — — Зверніть увагу на розвиток бізнесу RWA (онлайн у серпні)
Наразі Сем, засновник Frax, ініціював пропозицію на форумі управління щодо розширення бізнесу RWA через FinresPBC, який буде запущено в серпні. Основні моменти такі:
FinresPBC є некомерційною компанією, заснованою на початку цього року, тому весь дохід, отриманий від активів, якими вона володіє від імені Frax Protocol, буде повернено в угоду, за винятком операційних витрат компанії;
FinresPBC не бере участі в розробці, експлуатації та управлінні протоколом Frax, а також не бере участі в будь-якій іншій прибутковій діяльності (іпотека, позика, застава чи інша комерційна діяльність) для забезпечення простоти та стабільності бізнесу;
Нинішнім кооперативним банком FinresPBC є Lead Bank, який надає сумісні фінансові послуги для протоколу Crypto. FinresPBC також активно розширює число більш дружніх до Crypto фінансових партнерів;
Сфера майбутньої діяльності FinresPBC включає: карбування/погашення USDP і USDC; отримання доходу від депозиту в доларах США на ощадному рахунку IntraFi, застрахованого Федеральною корпорацією страхування депозитів Сполучених Штатів; придбання казначейських облігацій США на окремому рахунку для отримання відсотків ;
FinresPBC щомісяця публікуватиме деталі активів, звіти про резерви та операційні витрати. FinresPBC може забезпечити 7* 24-годинний доступ до керованих активів для протоколу Frax і в той же час використовувати резервний фонд для викупу та знищення FRAX або карбувати USDP і USDC для надсилання на Frax Protocol AMO.
Додаткові архітектурні деталі для бізнесу FRAX V 3 офіційно не розголошуються, але деяка інформація, оприлюднена командою в Telegram, на форумах та в інтерв’ю, підсумована таким чином:
Сем зазначив, що операційні витрати FinresPBC будуть значно нижчими, ніж витрати на Maker або інші протоколи RWA.Якщо FinresPBC володіє активами в 500 мільйонів доларів США для протоколу Frax, очікується, що річні витрати не перевищуватимуть 200 000 доларів США .
В інтерв’ю Ourodoros Capital 28 липня Сем згадав, що протягом 30 днів буде запущено Frax V 3. Враховуючи, що FinresPBC і базові відносини з банком були встановлені, припускають, що його бізнес RWA також має приземлитися в серпні. Зараз очікується голосування DAO за пропозицію та визначення початкових параметрів.
Представте FraxBonds у FRAX V 3: Frax Protocol випустить 4 облігації поспіль, які будь-хто зможе купити, і облігації будуть автоматично конвертовані в стабільну валюту FRAX після погашення. Через FinresPBC немає верхньої межі для розширення масштабу FraxBonds; у той же час FraxBonds буде стандартним токеном ERC 20, і Frax Protocol розгорне ліквідність для нього в Curve, щоб ним можна було торгувати на вторинному ринку.
Конструкція Borrow-AMM для ліквідності FRAX у FRAX V 3 не потребує подачі цін на машину Oracle, усуваючи ризик машин Oracle.
Можливий вплив:
Ринкова капіталізація Frax нещодавно впала з 1 мільярда до 813 мільйонів
Поточна іпотечна ставка FRAX становить 94,5%
2. frxETH V 2 — — Фокус на децентралізації та здатності залучати внески (запуск через 50 днів)
Сем згадав у Twitter, що frxETH V 2 буде запущено приблизно через 50 днів; у поточному frxETH V 1 ETH користувача закладено вузлом, яким керує команда, а угода передбачає 10%. Перевага frxETH V 1 полягає в тому, що він використовує права екологічного управління Curve, щоб дуже добре керувати ліквідністю frxETH.В той же час дизайн подвійної валютної моделі frxETH і sfrxETH дозволяє системі Frax Ether мати найвищий норма прибутку на ринку. Це допомогло Frax Ether потрапити в трійку найкращих протоколів LSD як запізнілий у сфері LST.
Блок-схема застави frxETH V 1:
У версії frxETH V2, яка буде запущена в майбутньому за допомогою протоколу Frax, команда буде віддана вирішенню проблеми централізації, одночасно забезпечуючи високі річні прибутки. Загальна логіка розробки frxETH V 2 схожа на логіку Rocket Pool, але має свої особливості. Основні відмінності:
ETH, внесений користувачами в Rocket Pool, накопичуватиметься в пулі депозитів, і до активації верифікації не буде отримано доходу, що призведе до зниження загального доходу rETH. Наразі верхня межа пулу депозитів становить 18 000 ETH; у дизайні frxETH V 2 депозити користувачів спочатку розподілятимуться на Curve AMO, а потім Curve AMO розподілятимуть на Lending Pool, коли вузол потребуватиме з’єднання ETH на стороні користувача. Таким чином, оскільки неактивний ETH може отримувати комісію за транзакції та винагороду за майнінг у Curve AMO, його загальний дохід порівняно з Rocket Pool збільшиться.
Після оновлення Atlas швидкість закачування вузлів Rocket Pool в основному зафіксована на рівні 14%, тоді як frxETH V 2 має намір визначати коефіцієнт закачування вузлів за допомогою регулювання ринку. У frxETH V 1 Frax є найефективнішою та найстабільнішою командою операторів вузлів на ринку, і вона також приєднається до frxETH V 2, щоб конкурувати за накачування вузлів у ринково-орієнтований спосіб. Очікується, що запровадження механізму конкуренції та додавання ефективних команд принесе додаткові переваги користувачам, дозволяючи користувачам отримувати вищі норми прибутку.
Frax Ether наразі є найефективнішою заставою
Блок-схема продукту frxETH V 2
Щодо продуктів frxETH, окрім фокусу на frxETH V 2, нам також потрібно звернути увагу на запуск функції погашення. Наразі, хоча sfrxETH має найвищий рівень прибутковості на ринку, його темп зростання в 4,56% за останній місяць відстає від Lido + 5,17% і Rocket Pool + 7,47%. Перетворення на ETH посилює занепокоєння гігантських китів і деяких користувачів , змушуючи їх повернутися до Лідо або Ракетного басейну.
3. Fraxchain - зверніть увагу на його екологічний розвиток і споживання опадів frxeth (онлайн на початку 2024 року)
Fraxchain — це мережа рівня 2, заснована на Ethereum. Вона планує прийняти гібридну схему зведення (поєднання op rollup і zk rollup), яка може надати розробникам середовище, яке легко кодувати, створене op, і надати користувачам остаточний і певність, яку привносить zk Безпека та децентралізація. Оскільки Fraxchain і frxETH є трьома найкращими протоколами LSD, Fraxchain і frxETH також матимуть синергетичний ефект. Fraxchain використовує frxETH як комісію за газ, і отримані в результаті авуари frxETH зменшать його перетворення на sfrxETH, що, у свою чергу, допоможе протоколу Frax забезпечити ринок Вищий дохід від застави для конкуренції за частку ринку. Згідно з планом, повна матриця продукту DeFi протоколу Frax буде переміщена до Fraxchain у майбутньому, щоб зменшити газ і залучити початковий трафік і кошти до Fraxchain. Слід зазначити, що Fraxchain не позиціонується як ланцюжок додатків. Хоча він підтримує поточну екосистему стейблкойнів Frax, він також прагне розширити екосистему та збільшити впровадження, щоб краще віддавати перевагу рідній екосистемі протоколу.
Загалом, Frax має спроможну та сильну команду з потужними індивідуальними бойовими здібностями, ефективним виконанням і швидкою посадкою продукту, яка заслуговує відповідної уваги, коли запускаються FRAX V 3 та frxETH V 2.