Giới thiệu

Rysk Finance là một giao thức quyền chọn phi tập trung được thiết kế để mang lại lợi suất bền vững và các chiến lược phòng ngừa hiệu quả cho người dùng tiền điện tử. Nó tập trung vào việc làm cho giao dịch quyền chọn trở nên minh bạch và dễ tiếp cận hơn bằng cách cung cấp một hệ thống hoàn toàn trên chuỗi tự động hóa các phần chính của quy trình.

Với nhiều giao thức DeFi hứa hẹn lợi nhuận cao thông qua cho vay hoặc staking, Rysk đi theo một con đường khác. Nó sử dụng các sản phẩm cấu trúc - cụ thể là các quyền chọn được bảo hiểm - để cung cấp lợi suất có thể dự đoán được ngay từ đầu. Khác với hầu hết các nền tảng quyền chọn, Rysk cho phép người dùng kiếm lợi suất ngay lập tức bằng USDC bằng cách bán quyền chọn, trong khi vẫn giữ tài sản tiền điện tử của họ.

Mô hình này đang trở nên có liên quan khi tỷ lệ APR staking trên các mạng lớn tiếp tục ổn định. Ví dụ, lợi nhuận staking Ethereum đã giảm xuống dưới 3,5% vào năm 2025, giảm từ hơn 6% trong chu kỳ trước. Khi phần thưởng lạm phát giảm và các ưu đãi dựa trên token trở nên kém hấp dẫn hơn, người dùng ngày càng tìm kiếm các nguồn lợi suất không lạm phát và dựa trên thị trường. Rysk phù hợp với xu hướng vĩ mô này bằng cách cung cấp lợi suất bền vững được lấy từ nhu cầu tùy chọn thực tế thay vì phát hành token.

Nền tảng hoạt động trên blockchain Arbitrum và đang thu hút sự chú ý nhờ vào động cơ tạo lập thị trường tự động (V1.2), các công cụ chiến lược linh hoạt, và giao diện thân thiện với người dùng. Được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư nổi bật và tài liệu hỗ trợ mạnh mẽ, Rysk đang định vị mình như một sự thay thế nghiêm túc cho việc canh tác lợi suất truyền thống và staking thụ động.

Rysk Finance là gì

Rysk Finance là một giao thức quyền chọn phi tập trung cho phép người dùng tạo ra lợi suất hoặc bảo hiểm cho các vị trí tiền điện tử của họ bằng cách sử dụng các chiến lược quyền chọn tự động, trên chuỗi. Nó tập trung vào các sản phẩm cấu trúc – chủ yếu là quyền chọn bán được bảo đảm – để cung cấp lợi tức ổn định và trước mắt bằng USDC.

Chức năng cốt lõi của Rysk là đơn giản hóa thế giới phức tạp của các tùy chọn cho người dùng crypto hàng ngày. Thay vì yêu cầu kiến thức giao dịch nâng cao, nền tảng tự động hóa toàn bộ quá trình. Người dùng có thể gửi tài sản như ETH, BTC hoặc các token staking thanh khoản, và kiếm lợi suất bằng cách cho phép Rysk bán các quyền chọn bảo hiểm thay mặt cho họ.

Rysk được xây dựng trên blockchain Arbitrum và hoạt động như một giao thức hoàn toàn phi tập trung. Công cụ định giá của nó sử dụng dữ liệu thị trường theo thời gian thực để kết nối người dùng với giá tùy chọn công bằng. Khác với nhiều giao thức phụ thuộc vào khai thác thanh khoản hoặc các ưu đãi token, Rysk ưu tiên lợi suất thực được hỗ trợ bởi hoạt động thị trường.

Giao thức bao gồm hai thành phần chính:

1. Kho: Nơi người dùng gửi tài sản để kiếm lợi nhuận thông qua các chiến lược quyền chọn.
2. Công cụ tạo thị trường tự động (AMM): Xử lý việc thực hiện giao dịch, định giá và khớp người mua với người bán trong thời gian thực.

Rysk nhằm mục đích trở thành một lựa chọn hiệu quả về vốn cho việc staking thụ động, cung cấp nhiều quyền kiểm soát, tính minh bạch và sự linh hoạt hơn cho việc tạo ra lợi suất.

Lịch sử của Rysk Finance, Nguồn gốc và Những nhân vật chính

Rysk Finance được ra mắt vào năm 2022 và có trụ sở chính tại Thành phố Panama, Panama. Nó được tạo ra để giải quyết một sự không hiệu quả chính trong DeFi: cung cấp lợi suất thực, đáng tin cậy thông qua các sản phẩm tùy chọn có cấu trúc, thay vì các động lực đầu cơ hoặc dựa vào token.

Người sáng lập & Lãnh đạo

Mặc dù các nhà sáng lập cốt lõi không được nêu tên trong các tài liệu công khai, đội ngũ được cấu thành từ các chuyên gia về quyền chọn có cấu trúc và các nhà phát triển DeFi với kinh nghiệm sâu rộng trong việc tạo lập thị trường tự động và sản phẩm phái sinh. Họ đã thiết kế Rysk với mục tiêu rõ ràng là cho phép lợi suất thực trên các tài sản biến động như ETH và BTC, mở khóa dòng vốn của các tổ chức.

Quỹ & Nhà đầu tư chính

Rysk đã huy động tổng cộng khoảng 1,8 triệu đô la qua hai vòng gọi vốn đầu tiên:

• Hạt giống (Tháng 1 năm 2023): 1,4 triệu đô la do Lemniscap dẫn đầu, với sự tham gia của Ascensive Assets, Manifold Trading, Encode Club, Starbloom Ventures, Yunt Capital và các nhà đầu tư thiên thần như Hype.eth.
• Grant (Tháng 10 năm 2023): $402,000 từ Quỹ Arbitrum.

Các nhà đầu tư chiến lược khác bao gồm Archetype, Coinbase Ventures, HASHCib và các thiên thần từ những đội DeFi nổi bật như Yearn và Gearbox. Những nhà đầu tư này mang đến cả vốn và chuyên môn trong lĩnh vực sản phẩm tài chính cấu trúc và lợi suất.

Định vị & Tiến trình

Với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ DeFi, Rysk tự định vị mình như một "cỗ máy sinh lợi có khả năng mở rộng." Bằng cách cung cấp các chiến lược covered-call trên chuỗi, mục tiêu của họ là thu hút vốn dài hạn, bao gồm các quỹ tổ chức và quỹ kho bạc. Được xây dựng trên Arbitrum, nền tảng này được hưởng lợi từ khả năng mở rộng, phí thấp hơn và sự hỗ trợ hệ sinh thái vững chắc.

Rysk Finance hoạt động như thế nào?

Kho Gọi Bảo Vệ

Chiến lược tạo ra lợi suất chính trên Rysk là gọi được bảo hiểm. Người dùng gửi tài sản như ETH, BTC hoặc token staking thanh khoản vào các kho cấu trúc. Các kho này sau đó viết các tùy chọn gọi được bảo hiểm thay mặt cho người dùng. Một gọi được bảo hiểm là một chiến lược tùy chọn mà trong đó người nắm giữ tài sản bán quyền mua tài sản của họ với giá cố định (giá thực hiện) vào một ngày trong tương lai. Đổi lại, người bán nhận được một khoản phí. Rysk tự động hóa hoàn toàn quy trình này, cho phép người dùng kiếm lợi suất USDC ngay từ đầu trong khi nắm giữ tiền điện tử của họ.

Chiến lược này mang lại lợi ích cho người dùng trong các điều kiện thị trường đi ngang hoặc hơi tăng giá. Rủi ro mất phần tăng giá vượt quá mức giá thực hiện được cân bằng bởi thu nhập nhận được dưới dạng phí. Nếu giá thị trường giữ dưới mức giá thực hiện, người dùng giữ cả tài sản gốc và phí đã kiếm được. Nếu quyền chọn được thực hiện, tài sản sẽ được bán ở mức giá thực hiện, và người dùng giữ phí.

Kho Bảo Hiểm Động (DHV)

DHV là động cơ cốt lõi đứng sau việc định giá và quản lý rủi ro của Rysk. Nó hoạt động như một sự kết hợp giữa kho lưu trữ và nhà tạo lập thị trường tự động. DHV liên tục điều chỉnh mức độ tiếp xúc của mình bằng cách mua và bán các công cụ phái sinh để bảo hiểm cho các rủi ro liên quan đến các tùy chọn đã viết. Điều này có nghĩa là hệ thống không giữ vị thế thụ động trước sự biến động của thị trường - nó chủ động quản lý rủi ro theo thời gian thực.

Điều làm cho DHV nổi bật là việc sử dụng quy trình yêu cầu báo giá (RFQ). Thay vì khóa các giao dịch vào các chu kỳ cố định, hệ thống RFQ cho phép định giá và thực hiện giao dịch theo thời gian thực. Điều này tăng cường hiệu quả vốn và cho phép người dùng giao dịch tùy chọn khi họ muốn, không chỉ trong các khoảng thời gian đã định trước. Kết quả là, Rysk cung cấp nhiều sự linh hoạt hơn so với nhiều kho tùy chọn DeFi truyền thống.

Các hợp đồng quyền chọn bù đắp thanh khoản thông qua động cơ V12

Với việc ra mắt động cơ V12, Rysk đã thêm một tính năng quan trọng: các quyền chọn bao phủ có thể giao dịch và thanh khoản. Trong các giao thức quyền chọn DeFi truyền thống, các vị trí thường bị khóa cho đến khi hết hạn. Thiết kế thanh khoản của Rysk cho phép người dùng thoát sớm, giao dịch các vị trí của họ hoặc điều chỉnh mức độ tiếp xúc mà không bị ràng buộc vào ngày đáo hạn. Điều này làm cho nền tảng trở nên linh hoạt hơn với các điều kiện thị trường thay đổi.

Luồng công việc cho người dùng

Để đơn giản hóa cách người dùng tương tác với Rysk và cách hệ thống hoạt động phía sau, đây là phân tích quy trình điển hình:

Nạp Tài Sản Vào Kho
Người dùng bắt đầu bằng cách gửi các tài sản được hỗ trợ (ví dụ: ETH, BTC, LSTs) vào một kho Rysk. Họ cũng chọn một mức giá thực hiện và thời hạn cho chiến lược quyền chọn.

Tạo tùy chọn thông qua động cơ V12
Gói động cơ V12 của Rysk đóng gói các khoản tiền gửi này thành các tùy chọn bán khống có bảo hiểm. Động cơ này cho phép định giá theo thời gian thực và đảm bảo rằng các tùy chọn này có tính thanh khoản và có thể giao dịch trước khi hết hạn.

Lợi suất được thanh toán ngay bằng USDC
Ngay khi tùy chọn được tạo ra và bán, người dùng nhận được phí ngay lập tức bằng USDC. Đây là nguồn gốc chính của lợi suất.

Rủi ro được quản lý bởi DHV
Trong khi vị trí đang còn sống, Kho bạc Bảo hiểm Động (DHV) liên tục điều chỉnh mức độ tiếp xúc để giảm thiểu rủi ro. Nó sử dụng các công cụ phái sinh và dữ liệu thị trường trực tiếp để bảo hiểm chống lại sự biến động của thị trường.

Tùy chọn thoát hoặc điều chỉnh chiến lược
Vì thiết kế quyền chọn bán có bảo hiểm thanh khoản của Rysk, người dùng có thể chọn thoát hoặc điều chỉnh vị thế của mình trước ngày hết hạn nếu điều kiện thị trường thay đổi.

Giải quyết
Vào thời điểm hết hạn, nếu tùy chọn không được thực hiện, người dùng sẽ giữ lại tài sản gốc của mình và khoản phí đã kiếm được. Nếu được thực hiện, tài sản sẽ được bán với giá thực hiện, và người dùng vẫn giữ khoản phí.

Cơ sở hạ tầng On-Chain

Tất cả hoạt động trên Rysk diễn ra trên mạng Arbitrum, một giải pháp mở rộng Layer-2 cho Ethereum. Lựa chọn này cho phép thực hiện giao dịch nhanh chóng và phí thấp, điều này rất quan trọng cho một giao thức tùy chọn yêu cầu cập nhật giá thường xuyên và phòng ngừa chủ động. Các hợp đồng thông minh hoàn toàn phi tập trung và minh bạch, cho phép thực hiện không cần tin cậy các công cụ tài chính phức tạp mà không cần dựa vào các trung gian tập trung.

Các tính năng chính của Rysk Finance

Lợi suất trước trong USDC

Một trong những tính năng quan trọng nhất của Rysk là nó trả cho người dùng lợi nhuận bằng USDC ngay từ đầu. Điều này được thực hiện thông qua việc bán các quyền chọn mua có bảo hiểm, nơi mà phí bảo hiểm được trả cho người dùng ngay sau khi quyền chọn được bán. Khác với các giao thức staking hoặc nền tảng farming dựa vào phần thưởng token lạm phát, mô hình của Rysk mang lại thu nhập thực, được định giá bằng đô la, từ các hoạt động trên thị trường.

Tính linh hoạt của tài sản

Rysk hỗ trợ nhiều loại tài sản cơ sở, bao gồm ETH, BTC và các token staking thanh khoản (LST). Điều này mang lại cho người dùng sự linh hoạt để kiếm lợi suất trên các tài sản mà họ đã nắm giữ, mà không cần phải chuyển đổi chúng thành các token khác. Việc bao gồm LST đặc biệt có liên quan đến những người dùng muốn duy trì khả năng tiếp xúc với staking ETH trong khi cũng tạo ra thu nhập dựa trên tùy chọn.

Tùy chỉnh Lựa chọn Đánh và Thời hạn Kết thúc

Khi vào một vị trí, người dùng có thể tùy chỉnh chiến lược tùy chọn của họ bằng cách chọn giá thực hiện và ngày hết hạn. Mức độ kiểm soát này không phải lúc nào cũng có sẵn trong các sản phẩm DeFi tự động. Rysk cho phép quản lý rủi ro được điều chỉnh nhiều hơn, cho phép người dùng khớp kỳ vọng lợi suất của họ với điều kiện thị trường.

Giá cả theo thời gian thực thông qua động cơ RFQ

Công cụ Yêu cầu báo giá (RFQ) của giao thức cho phép định giá và thực hiện tùy chọn theo thời gian thực. Thay vì dựa vào các phiên đấu giá theo lô hoặc lịch trình cố định, người dùng có thể tương tác với giá trực tiếp được cung cấp bởi Kho bảo hiểm động của giao thức và các bên tham gia RFQ khác.

Hệ thống này cải thiện độ chính xác trong việc thực hiện và giảm thiểu sự trượt giá. Nó cũng cho phép tạo ra "các cuộc gọi được bảo hiểm bằng thanh khoản", nơi các tùy chọn có thể được nhập hoặc thoát trước khi hết hạn, mang lại cho người dùng nhiều sự linh hoạt hơn so với các kho tiền khóa thời gian tiêu chuẩn.

• Mô hình RFQ của Rysk: Giá cả theo thời gian thực, người dùng có thể giao dịch bất cứ lúc nào, độ chính xác thực hiện tốt hơn.
• Mô hình dựa trên đấu giá: Cửa sổ giá cố định, người dùng phải chờ các chu kỳ lô, tính linh hoạt hạn chế.

Hedging Delta Liên tục

Thông qua Vault Đề phòng Động (DHV), Rysk thực hiện việc đề phòng delta liên tục. Điều này có nghĩa là giao thức tự động điều chỉnh mức độ tiếp xúc của nó với các biến động giá theo thời gian thực, giảm thiểu tác động của sự biến động lên hệ thống. Hầu hết các sản phẩm tùy chọn DeFi không bao gồm việc đề phòng tích cực, điều này khiến mô hình của Rysk trở nên bền bỉ hơn và hiệu quả về vốn hơn.

Minh bạch và Kiểm soát trên Chuỗi

Mỗi bước của quy trình – từ việc gửi tiền đến định giá tùy chọn đến phân phối phí – đều diễn ra trên chuỗi thông qua các hợp đồng thông minh. Người dùng có thể xác minh giao dịch, xem số dư kho và theo dõi dữ liệu lợi suất lịch sử trực tiếp trên blockchain.

Rysk Finance có phải là một khoản đầu tư tốt không?

Việc Rysk Finance có phải là một khoản đầu tư tốt hay không phụ thuộc vào cách mà người ta định nghĩa giá trị trong bối cảnh tài chính phi tập trung. Từ góc độ sử dụng giao thức, Rysk cung cấp một cơ chế đáng tin cậy để tạo ra lợi suất thực thông qua các tùy chọn, điều này có thể thu hút người dùng đang tìm kiếm thu nhập thụ động. Từ quan điểm đầu tư hoặc nắm giữ token, cần xem xét một số yếu tố, bao gồm vị thế thị trường, sự khác biệt sản phẩm, mức độ chấp nhận và rủi ro.

Tính đến giữa năm 2025, Rysk vẫn đang trong giai đoạn đầu của việc áp dụng người dùng, mặc dù nó đã giới thiệu một loạt cải tiến thông qua bản nâng cấp V1.2 và ra mắt các quyền chọn được đảm bảo bằng tài sản lỏng. L roadmap của nó bao gồm việc phân quyền thêm và mở rộng các tài sản được hỗ trợ, điều này có thể giúp tăng tổng giá trị bị khóa (TVL) và số lượng người dùng.

Lĩnh vực lợi tức có cấu trúc trong DeFi vẫn chưa phát triển so với staking hoặc cho vay. Điều này tạo cơ hội cho Rysk khẳng định vị thế từ sớm, đặc biệt nếu nhu cầu tăng lên đối với các nguồn lợi tức bền vững và không gây lạm phát.

Như tất cả các giao thức DeFi, Rysk mang theo một số rủi ro:

• Các lỗ hổng hợp đồng thông minh có thể ảnh hưởng đến quỹ của người dùng, bất chấp các cuộc kiểm toán hoặc phần thưởng lỗi.
• Rủi ro thị trường liên quan đến chính các chiến lược quyền chọn; có thể xảy ra tổn thất trong điều kiện biến động cao nếu các chiến lược bị định giá sai.
• Rủi ro chấp nhận, đặc biệt nếu việc giáo dục người dùng hoặc tiếp nhận vẫn khó khăn đối với những người không quen thuộc với các tùy chọn.
• Thiếu sự rõ ràng về tính hữu dụng của token, nếu có, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đầu tư đầu cơ - điều này sẽ được đề cập nhiều hơn trong phần tokenomics.

Bạn có thể sở hữu Rysk Finance như thế nào

Hiện tại, Rysk Finance không có một token gốc được niêm yết công khai, và tính đến giữa năm 2025, vẫn chưa có thông báo chính thức nào về việc ra mắt một token. Điều này có nghĩa là người dùng không thể mua hoặc giao dịch token RYSK trên thị trường mở vào thời điểm này.

Tokenomics của Rysk Finance

Tóm lại, mặc dù Rysk Finance hiện tại chưa có token, cấu trúc của giao thức của nó cho thấy rằng một token được thiết kế tốt có thể được giới thiệu sau này để hỗ trợ phân cấp và phát triển. Cho đến lúc đó, sự chú ý vẫn tập trung vào việc tạo ra lợi suất thực mà không bị pha loãng token.

Lộ trình của Rysk Finance

Ra mắt MVP và Rysk Beyond (Giữa năm 2023)

• Tháng 9 năm 2022: Rysk đã ra mắt Alpha MVP của mình trên Arbitrum, giới thiệu chức năng vault covered call cơ bản cho các tester sớm.
• Tháng 6 năm 2023: Giao thức đã được nâng cấp lên Rysk Beyond, với tính năng Kết hợp Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) và động cơ Yêu cầu báo giá (RFQ), là một phần của việc triển khai Vault Đề phòng Động (DHV).
• Mục tiêu hiệu suất: Tính đến cuối tháng 7 năm 2023, Rysk Beyond đã đạt được hơn 16 triệu USD về khối lượng danh nghĩa, tiếp nhận hơn 850 người dùng và duy trì TVL trung bình khoảng 1,5 triệu USD.

Q3–Q4 2023: Hiệu quả vốn & Mở rộng tính năng

• Quý 3 năm 2023: Trọng tâm là nâng cao hiệu quả vốn, đặc biệt thông qua việc cải thiện chức năng chênh lệch tín dụng và yêu cầu tài sản đảm bảo của kho.
• Quý 4 năm 2023: Giai đoạn nghiên cứu bắt đầu cho các cải tiến bổ sung, bao gồm việc tinh chỉnh các hệ thống phòng ngừa rủi ro và thực hiện giao dịch.

Quý 1 năm 2024 và hơn thế nữa: Nghiên cứu & Cải tiến sản phẩm

• Quý 1 năm 2024: Kế hoạch triển khai các bản nâng cấp mới được nghiên cứu, bao gồm cơ chế phòng ngừa tối ưu hóa và chiến lược thực hiện được tinh gọn.
• Các bản cập nhật lộ trình liên tục được chia sẻ qua các buổi Rysk Roundtables và các kênh cộng đồng Arbitrum, thường nhấn mạnh sự mở rộng đa chuỗi trong tương lai và tích hợp AMM sâu hơn.

Khởi động V12 và Mở rộng Tương lai (Giữa năm 2025)

• Đầu năm 2025: Rysk đã phát hành động cơ V12 của mình, giới thiệu các lệnh gọi có bảo hiểm bằng tiền mặt – có nghĩa là người dùng có thể giao dịch trước khi hết hạn – cùng với giá RFQ trực tiếp và hỗ trợ tài sản lớn hơn.
• Các bước tiếp theo: Tập trung đang chuyển sang việc bao phủ tài sản rộng hơn (ví dụ: LST, LRT, cặp stablecoin), cải thiện công cụ người dùng, nâng cao giao diện người dùng và hỗ trợ người dùng tổ chức, bao gồm tích hợp DAO và quỹ.

Khi Rysk tiếp tục mở rộng bộ tính năng và khả năng sẵn sàng cho các tổ chức, họ đang đặt nền tảng cho một kỷ nguyên mới của các sản phẩm cấu trúc trên chuỗi. Bằng cách kết hợp giá cả theo thời gian thực, quản lý rủi ro chủ động và thực hiện minh bạch, Rysk không chỉ hiện đại hóa giao dịch quyền chọn trong DeFi mà còn tạo ra tiền lệ cho cách thức cung cấp lợi suất bền vững, hiệu quả vốn trong một hệ sinh thái hoàn toàn phi tập trung.

Kết luận

Rysk Finance là một giao thức quyền chọn phi tập trung được thiết kế để cung cấp lợi suất thực tế, ngay lập tức thông qua các chiến lược bán khống có bảo hiểm trên chuỗi. Nó tập trung vào hiệu quả vốn, thực hiện linh hoạt và quản lý rủi ro minh bạch, tạo sự khác biệt so với nhiều nền tảng DeFi phụ thuộc nhiều vào các ưu đãi token hoặc cơ chế giao dịch đầu cơ.

Giao thức vẫn đang trong giai đoạn đầu của việc áp dụng nhưng đã thiết lập được một nền tảng vững chắc. Sự kết hợp giữa việc tạo ra lợi tức dựa trên kho và phòng ngừa động thông qua một AMM lai tạo ra một giải pháp kỹ thuật tiên tiến cho người dùng muốn kiểm soát nhiều hơn về rủi ro và lợi nhuận của họ. Việc ra mắt gần đây của động cơ V12 mang lại sự linh hoạt hơn nữa bằng cách cho phép các quyền chọn được bảo hiểm thanh khoản và định giá theo thời gian thực thông qua các dòng RFQ.

Từ quan điểm đầu tư, Rysk có thể thu hút nhiều người dùng tìm kiếm lợi suất ổn định, không lạm phát hơn là những người tìm kiếm sự gia tăng nhanh chóng của token. Hiện tại chưa có token bản địa, có nghĩa là sự tham gia hiện tại mang tính chức năng hơn là đầu cơ. Tuy nhiên, sự thiếu vắng của một token cũng phản ánh sự tập trung vào phát triển sản phẩm bền vững hơn là sự cường điệu ngắn hạn.

Lộ trình cho thấy tiến độ ổn định, với sự nhấn mạnh vào việc nâng cấp sản phẩm, kiểm soát rủi ro và cuối cùng là phân quyền. Nếu Rysk tiếp tục mở rộng các tài sản được hỗ trợ, cải thiện trải nghiệm người dùng và thu hút nhiều người dùng tổ chức hơn, nó có thể đóng một vai trò quan trọng trong không gian sản phẩm cấu trúc đang phát triển trong DeFi.