Bitcoin sợ nhất một cảnh tượng: Nợ công Mỹ vượt 36,6 triệu tỷ đô la, suy thoái kinh tế sẽ dẫn đến sự điều chỉnh của BTC?

Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục 112,040 USD trong tuần này, tâm lý lạc quan bao trùm thị trường, nhưng các thông tin không tốt về suy thoái kinh tế Mỹ không thể bị bỏ qua. Chỉ riêng vào thứ Hai (7 tháng 7), nợ công của Mỹ đã tăng thêm 367 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục 36.6 triệu tỷ USD. Trước đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký ‘Đạo luật đẹp’ vào tuần trước, nâng trần nợ thêm 5 triệu tỷ USD. Chuỗi số liệu đáng kinh ngạc này không chỉ gây lo ngại về triển vọng kinh tế Mỹ mà còn khiến các nhà đầu tư trên thị trường tài sản tiền điện tử bắt đầu suy nghĩ: liệu điều này có báo hiệu rằng Bitcoin sắp giảm xuống 95,000 USD? Trong bóng ma của suy thoái kinh tế, số phận của Bitcoin sẽ đi đâu về đâu?

Cảnh báo thị trường nhà ở Mỹ: Chỉ báo dẫn trước của suy thoái kinh tế?

Các nhà phân tích, bao gồm cả chuyên gia CRPS, người sáng lập Ivory Hill Wealth Kurt Altrich, đã đưa ra cảnh báo nghiêm trọng về thị trường bất động sản Mỹ. Altlich chỉ ra rằng một chỉ số kinh tế mạnh mẽ thường tăng vọt trong các đợt suy thoái kinh tế trước đây hiện đã đạt đến mức độ đáng lo ngại.

Ông đang chỉ về "khối lượng cung cấp hàng tháng của các ngôi nhà độc lập mới xây", hiện đã đạt 9.8. Ông Altrich cho biết: "Về mặt lịch sử, mức cao như vậy chỉ xuất hiện trong thời kỳ suy thoái kinh tế hoặc trước thời kỳ suy thoái kinh tế." Điều này có nghĩa là các nhà xây dựng không chỉ phải đối mặt với giá cả cao mà còn phải đối mặt với vấn đề nhu cầu bốc hơi. Dấu hiệu suy yếu của thị trường bất động sản ngày càng trở nên rõ ràng.

（Cung cấp nhà đơn lập mới xây tại Mỹ, nguồn: X, Ivory Hill）

Hiện tại, tồn kho nhà ở đơn lẻ mới xây dựng tại Mỹ đã gần 10 tháng cung cấp, Altrich cho rằng, sự yếu kém này không chỉ do lãi suất cao, mà quan trọng hơn là điều mà ông gọi là "sự biến mất của nhu cầu". Nếu mô hình lịch sử - sự dư thừa nhà ở liên quan đến suy thoái kinh tế tổng thể - tiếp tục lặp lại, tác động của nó có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến các tài sản có rủi ro cao, bao gồm cả Bitcoin. Mặc dù tài sản tiền điện tử có thể hưởng lợi lâu dài từ sự giảm giá tiền tệ, nhưng trong ngắn hạn, phản ứng điển hình của nhà đầu tư là tránh rủi ro, chuyển sang nắm giữ tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn. Điều này cũng giải thích tại sao thị trường lo ngại về xu hướng ngắn hạn của Bitcoin.

Hai, máy in tiền khởi động? Khó khăn tài chính của Hoa Kỳ và lý thuyết "đầu tư an toàn" của Bitcoin

Đối mặt với khoản nợ khổng lồ, Jack Mallers, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Strike, cho biết lựa chọn duy nhất khả thi hiện nay của Bộ Tài chính Hoa Kỳ là mở rộng cơ sở tiền tệ - điều này không khác gì "in thêm tiền mặt". Mallers cho rằng, chính phủ không thể từ chối nợ, điều này có nghĩa là việc giảm giá sẽ trở thành biện pháp cuối cùng. Ông cho biết, điều này tạo ra môi trường lý tưởng cho Bitcoin bước vào một chu kỳ tăng giá mới. Từ góc độ này, Bitcoin như một tài sản chống lạm phát, trong bối cảnh tiền tệ giảm giá, giá trị của nó sẽ nổi bật.

Tuy nhiên, trên thị trường cũng có những ý kiến khác nhau. Một số nhà đầu tư cho rằng việc Bitcoin vượt qua 112,040 USD vào thứ Tư không liên quan đến các vấn đề tài chính hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế. Ngược lại, họ cho rằng sự tăng điểm của thị trường chứng khoán là do kỳ vọng vào sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Ba, số phận của Bitcoin: Ảnh hưởng kép từ Cục Dự trữ Liên bang và cổ phiếu công nghệ

Diễn biến của Bitcoin, phần lớn vẫn phụ thuộc vào hành động của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi đó, ngày càng nhiều suy đoán cho rằng Trump có thể thúc đẩy việc thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell. Nếu điều này xảy ra, có thể dẫn đến chính sách tiền tệ trở nên ôn hòa hơn. Trump đã nhiều lần kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất. Theo báo cáo của Fox Business News, ông hiện đang đánh giá những ứng cử viên tiềm năng để thay thế Powell, nhiệm kỳ của Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026. Nếu Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, lý thuyết sẽ có lợi cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin.

Mặc dù dòng tiền ròng vào ETF Bitcoin mạnh mẽ và nhu cầu từ các tổ chức đang gia tăng, nhưng Bitcoin vẫn có mối liên hệ chặt chẽ với hiệu suất của thị trường chung.

(Sự tương quan 40 ngày giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500, nguồn: Trading View)

Mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500 hiện đang ở mức 68%, cho thấy xu hướng giá của hai loại tài sản này là tương tự. Điều này có nghĩa là, nếu thị trường chứng khoán Mỹ giảm do suy thoái kinh tế hoặc chiến tranh thương mại, Bitcoin cũng sẽ khó mà thoát khỏi. Các mức thuế nhập khẩu mới của Mỹ cũng là một rủi ro cấp bách, có thể gây tổn hại đến lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt là trong ngành công nghệ, vốn phụ thuộc nặng nề vào thương mại toàn cầu.

Công ty NVIDIA vào thứ Tư đã trở thành công ty có giá trị thị trường cao nhất thế giới với 4 triệu tỷ đô la, và công ty này có thể đặc biệt dễ bị ảnh hưởng. Liệu căng thẳng thương mại ngày càng gia tăng có dẫn đến sự sụt giảm lớn của cổ phiếu công nghệ hay không vẫn còn phải chờ xem. Mặc dù việc nâng trần nợ thường có lợi cho tài sản rủi ro, nhưng mối đe dọa suy thoái kinh tế có thể khiến giá Bitcoin giảm xuống còn 95,000 đô la.

Tuy nhiên, Jack Mallers của Strike vẫn tin rằng khả năng Bitcoin duy trì mức cao kỷ lục vào năm 2025 vẫn hoàn toàn tồn tại. Nhưng vào thời điểm hiện tại, các nhà giao dịch dường như lo lắng liệu ngành công nghệ do trí tuệ nhân tạo dẫn dắt có thể chịu đựng được thử thách của cuộc chiến thương mại sắp tới hay không.

Kết luận:

Sự gia tăng liên tục của nợ chính phủ Hoa Kỳ, cùng với những cảnh báo từ thị trường bất động sản, chắc chắn đã tạo ra một bóng đen cho nền kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh như vậy, diễn biến của Bitcoin trở nên phức tạp hơn. Một mặt, tiềm năng của nó như một tài sản chống lạm phát trở nên hấp dẫn hơn dưới dự đoán về sự mất giá của tiền pháp định; mặt khác, sự tương quan cao của nó với các thị trường tài chính truyền thống lại khiến nó khó có thể hoàn toàn thoát khỏi ảnh hưởng của suy thoái kinh tế.

Bitcoin có giảm về 95.000 USD, thậm chí thấp hơn, vẫn là ẩn số. Điều này sẽ phụ thuộc vào xu hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, độ sâu và độ rộng của suy thoái kinh tế Mỹ, cũng như sự phát triển của tình hình thương mại toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư, trong một thị trường biến động, giữ vững sự thận trọng, phân tán rủi ro, và theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế vĩ mô và thay đổi chính sách sẽ là chìa khóa để đối phó với những thách thức.