Lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật Bản vượt 3% — Đây là lý do tại sao điều này quan trọng đối với Bitcoin

Những hiểu biết chính

• Lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Nhật Bản đã vượt qua 3% lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ.
• Sự gia tăng lợi suất này có thể do lo ngại về chính sách tài khóa trong nước và mức thuế quan của Mỹ tăng đối với hàng nhập khẩu từ Nhật Bản.
• Lợi suất Nhật Bản tăng có thể thắt chặt điều kiện tài chính toàn cầu và giảm sự thèm muốn đối với tài sản rủi ro.
• Mặc dù có những vấn đề này, Bitcoin đã thể hiện sự kiên cường đáng ngạc nhiên và đang giao dịch quanh mức 108,000 đô la sau một đợt giảm gần đây.
• Các nhà đầu tư nên theo dõi phiên đấu giá trái phiếu 20 năm sắp tới của Nhật Bản và chỉ số MOVE để có những chỉ báo về diễn biến của Bitcoin.

Thị trường trái phiếu của Nhật Bản, từng được coi là biểu tượng của sự ổn định và lãi suất siêu thấp, đã đột ngột trở thành nguồn lo lắng cho các nhà đầu tư trên toàn thế giới.

Vào ngày 8 tháng 7, lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Nhật Bản đã vượt qua 3%, đây là mức chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ.

Sự kiện này đã dấy lên lo ngại trên các thị trường tài chính về khả năng xảy ra khủng hoảng thanh khoản và điều đó có thể có ý nghĩa gì đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Cũng như các thị trường tiếp tục phản ứng với sự kết hợp của sự không chắc chắn chính trị trong nước và căng thẳng địa chính trị, sự tăng vọt lợi suất trái phiếu của Nhật Bản có thể không phải là một sự kiện đơn lẻ.

Đây là những gì tất cả điều này có nghĩa cho ngành công nghiệp tiền điện tử.

Lợi suất tăng gây chú ý

Sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật Bản hơn 30 điểm cơ bản trong ba ngày đã khiến thị trường bất ngờ.

Theo dữ liệu từ TradingView, lợi suất đã tăng vọt lên 3.065% với lợi suất trái phiếu 40 năm cũng tăng gần 15 điểm cơ bản lên 3.36%.

Đây là lần đầu tiên lợi suất 30 năm vượt qua mốc 3% kể từ tháng 5 năm 2023, và là mức cao nhất được ghi nhận kể từ năm 2000.

Một nguyên nhân khả thi của sự gia tăng này có thể là những lo ngại đang diễn ra về chính sách tài khóa của Nhật Bản.

Chính phủ của Thủ tướng Shigeru Ishiba hiện đang bị áp lực khi đất nước chuẩn bị cho cuộc bầu cử Thượng viện.

Đề xuất của ông về việc phát tiền mặt đã nhận được nhiều chỉ trích từ phe đối lập, những người đang ủng hộ việc cắt giảm thuế.

Trong khi đó, mức thuế 25% mà Tổng thống Donald Trump mới công bố đối với hàng nhập khẩu từ Nhật Bản đã làm gia tăng căng thẳng.

Một Hiệu Ứng Gợn Sóng Toàn Cầu

Các hệ lụy từ vấn đề thị trường trái phiếu của Nhật Bản vượt xa biên giới của nó.

Trong nhiều thập kỷ, Nhật Bản đã duy trì lãi suất siêu thấp thông qua việc nới lỏng định lượng mạnh mẽ và kiểm soát đường cong lợi suất.

Điều này đã khiến trái phiếu Nhật Bản trở thành một trong những yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến chi phí vay mượn toàn cầu và thậm chí cho phép đồng yên trở thành một loại tiền tệ ưa thích cho các giao dịch carry.

Tuy nhiên, gần đây, Nhật Bản đã bắt đầu từ từ thu hẹp chính sách tiền tệ nới lỏng của mình.

Sự thay đổi đó đã dẫn đến việc tăng lợi suất trong nước và hiện đang bắt đầu có tác động đến phần còn lại của thế giới.

Theo các nhà phân tích, sự gia tăng lợi suất này có thể thúc đẩy các động thái tương tự ở trái phiếu Kho bạc Mỹ và các nền kinh tế phát triển khác, nơi mà các chính phủ đang chạy thâm hụt lớn.

Nếu điều đó xảy ra, sự biến động tỷ giá sẽ tăng lên và thậm chí có thể dẫn đến việc thắt chặt điều kiện tài chính giữa lúc khẩu vị cho các tài sản rủi ro giảm.

Bitcoin và câu chuyện Thiên nga Đen

Sự thay đổi đột ngột này trên thị trường trái phiếu của Nhật Bản khiến một số nhà phân tích đặt câu hỏi liệu nó có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh thị trường rộng hơn hay không.

Họ tự hỏi liệu nó có thể kích hoạt một sự kiện "Thiên Nga Đen" cho thị trường crypto hay không.

“Lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật Bản vừa vượt 3% lần đầu tiên trong nhiều thập kỷ. Có thể nghe không quá kịch tính... nhưng đó là một tín hiệu lớn,” nhà phân tích thị trường BitBull cho biết.

"Bây giờ khi lãi suất đang tăng, điều này có nghĩa là tiền có thể bắt đầu siết chặt trên toàn bộ. Ít tiền chảy vào = áp lực nhiều hơn lên các tài sản rủi ro như BTC và các đồng alt."

Lịch sử cho thấy, tính thanh khoản đã đóng vai trò to lớn trong các chu kỳ bùng nổ của Bitcoin.

Vốn rẻ của Nhật Bản đã hỗ trợ hành vi chấp nhận rủi ro trên toàn thế giới, bao gồm cả việc đổ tiền vào tài sản kỹ thuật số.

Tuy nhiên, nếu chi phí vay mượn tiếp tục tăng, các nhà đầu tư có thể rút lui khỏi các thị trường đầu cơ.

Điều này có thể chính là thứ giết chết đợt tăng giá tiền điện tử hiện tại và mở đường cho thị trường gấu tiếp theo.

Bitcoin Có Thể Có Một Cơ Hội Chiến Đấu

Mặc dù có những vấn đề kinh tế vĩ mô, Bitcoin đã bất ngờ giữ ổn định. Tính đến thời điểm viết bài, tiền điện tử này giao dịch khoảng $108,000, sau khi phục hồi từ mức giảm gần đây xuống $98,000.

Một số nhà phân tích tin rằng sự bình yên tương đối trong diễn biến giá Bitcoin có thể thực sự thu hút các nhà đầu tư mới.

Trong khi đó, sự quan tâm của các tổ chức đối với Bitcoin tiếp tục tăng lên khi MicroStrategy, MetaPlanet của Nhật Bản và các nhà đầu tư khác tiếp tục tích trữ tài sản này.

Tóm lại, mọi ánh mắt hiện đang hướng về phiên đấu giá trái phiếu 20 năm sắp tới của Nhật Bản được lên lịch vào thứ Năm.

Theo Bloomberg, những cuộc đấu giá này thường không đáp ứng được kỳ vọng, và một màn trình diễn kém có thể gây thêm biến động cho lợi suất trái phiếu dài hạn.

Nếu điều đó xảy ra, nó có thể kích hoạt một đợt nữa của sự tránh rủi ro trong các thị trường tài chính, đặc biệt nếu lợi suất ở Hoa Kỳ và châu Âu bắt đầu tăng lên cùng với.

Các nhà đầu tư tiền điện tử sẽ khôn ngoan nếu theo dõi không chỉ cuộc đấu giá mà còn cả chỉ số MOVE, chỉ số theo dõi sự biến động ngụ ý trong trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

Bởi vì lịch sử cho thấy, các đỉnh trong chỉ số MOVE thường chỉ ra các đáy trong Bitcoin, và ngược lại.

Thông báo: Voice of Crypto có mục tiêu cung cấp thông tin chính xác và cập nhật, nhưng sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ thông tin nào thiếu sót hoặc không chính xác. Tiền điện tử là những tài sản tài chính có tính biến động cao, vì vậy hãy nghiên cứu và đưa ra quyết định tài chính của riêng bạn.