Khám phá tiềm năng mới của BTCFi | Cách cơ chế thế chấp kép của Core ảnh hưởng đến sinh thái BTC

主持人：Joe Zhou, Phó chủ biên Tin tức Tiên tri

Khách mời: Core DAO các nhà đóng góp chính Chanel, Crypto Wersearch Người sáng lập tiền tệ hàng ngày Alvin Hung, Giám đốc sản phẩm Cactus Alice Du, Nhà sáng lập WaterDrip Capital Jademont, Nhà nghiên cứu độc lập Ningning, Trưởng nhóm hợp tác sinh thái Solv Protocol Catherine

Người dẫn chương trình: Xin mời sáu vị khách mời tự giới thiệu.

Chanel: Tôi là Chanel, chịu trách nhiệm chính cho hệ sinh thái CORE trong khu vực tiếng Trung và khu vực châu Á-Thái Bình Dương. Gần đây, CORE đã tăng lên với việc nâng cấp Mạng chính, tôi rất vui được chia sẻ quan điểm về BTCFi với mọi người ở đây.

Alvin Hung：Tôi là Alvin Hung, người nghiên cứu coin hàng ngày, trang web của chúng tôi cung cấp phân tích dự án trên mọi lĩnh vực và chúng tôi cũng đã mở cộng đồng TG của chúng tôi.

Alice Du: Tôi là Alice đến từ Cactus, nhà cung cấp dịch vụ lưu giữ tuân thủ chuyên dành cho khách hàng tổ chức. Cactus đã ưu tiên hỗ trợ thế chấp kép của CORE trong Ví tiền, mang đến trải nghiệm thế chấp BTC an toàn và tiện lợi cho người dùng rộng rãi ngay lập tức.

Jademont：Xin chào mọi người, tôi là đối tác sáng lập của Waterdrop Capital, tôi tên là Đại Sơn. Cũng có nhiều tiến triển gần đây trong hệ sinh thái BTC, tôi cũng hy vọng sẽ chia sẻ với mọi người sau.

Catherine: Tôi là đối tác của Solv Protocol, chịu trách nhiệm chính về sinh thái của Solv. Solv là một nền tảng thế chấp BTC được triển khai trên nhiều mạng khối, hiện đã thiết lập hợp tác với hơn mười mạng khối và xây dựng được một hồ chứa thanh khoản BTC, bao gồm cả hồ chứa tái thế chấp của Babylon. Đồng thời, cũng có một số sản phẩm hợp tác với Core.

Người dẫn chương trình: Đối với thị trường BTCFi, mọi người có ý kiến mới nào không?

Chanel: Hiện nay, người giữ BTC đều hy vọng có thêm cơ hội thế chấp on-chain, rất nhiều dự án BTC cũng phát triển dựa trên tiền đề này. Core đã đạt được kết quả khá tốt với thế chấp BTC không giữ quản lý được ra mắt vào tháng 4 năm nay. Mục tiêu của chúng tôi là để tất cả các bên tham gia có thể thế chấp BTC với rủi ro thấp nhất và thu được lợi nhuận. Trong quá trình liên lạc với nhiều tổ chức, đối tác cũng như cộng đồng, chúng tôi nhận thấy mọi người đều kỳ vọng về cơ hội thu nhập tiềm năng trong toàn bộ thị trường BTC. Chúng tôi đã nâng cấp trên hai sản phẩm, sản phẩm đầu tiên là BTC thế chấp không giữ quản lý, sau khi thế chấp BTC, có thể tiếp tục thế chấp lại tại Core, đồng thời tăng cơ hội lợi nhuận cá nhân và tăng tỷ lệ hàng năm tổng thể. Sản phẩm thứ hai là LSTBTC sắp ra mắt, cho phép người dùng thế chấp BTC và sau đó tiếp tục thế chấp vào giao thức lớp khác để có thêm cơ hội thu nhập.

Alvin Hung: Mặc dù trong chu kỳ này, sự chú ý của toàn bộ thị trường đa số đổ vào MEME, nhưng thực tế từ đầu năm đến nay, chúng tôi đã nghiên cứu sinh thái BTC. Lúc đó, Merlin đã mang lại làn sóng nóng về sinh thái BTC đầu tiên, và đã xuất hiện các tài sản mới như chữ khắc, rune và Token không thể thay thế. Sau đó, Babylon cũng đã đẩy mạnh xu hướng thế chấp lại BTC, và chúng tôi đã đăng một số bài viết tổng hợp liên quan đến Babylon. Trong 30 Khối liên quan đến BTC, có 7 Khối liên quan đến sinh thái BTC, mặc dù hiện nay BTC không phải là sinh thái nổi nhất trên thị trường, nhưng trong thị trường nó vẫn có tầm quan trọng. Dù là Nhà đầu tư lớn hay tổ chức đều luôn tham gia thị trường BTC.

Nếu trong năm nay bạn không nắm giữ BTC, thực sự sẽ khó khăn hơn. BTC rõ ràng là tài sản phổ biến表现 tốt nhất trên thị trường này, không phân biệt là chính phủ quốc gia hay các công ty lớn, họ đều có chiến lược tăng cường BTC. Tôi nghĩ rằng điều này cũng bị ảnh hưởng bởi các công ty tư vấn tài chính nhỏ. Khi giá BTC chậm rãi bứt phá đạt đến mức giá mới cao nhất, sự quan tâm đến BTCFi cũng sẽ tăng lên một lần nữa. Sui và Aptos có thể là những chuỗi công cộng có hiệu suất tương đối ấn tượng trong vài tháng qua, các Tài chính phi tập trung on-chain của họ đang có tiến triển đáng kể, Sui có nhiều hơn là cho vay hoặc Phái sinh, trong khi Aptos cũng đã có một số dự án BTCFi xuất hiện. Hai hệ sinh thái Move này cũng sẽ có người dùng và các quỹ chuyển đổi sang Movement sắp ra mắt. Đối với bán lẻ, BTCFi sẽ không phải là lựa chọn hàng đầu, vì hiện nay mọi người đều thích đầu tư vào các giao thức có thể đem lại lợi nhuận trong thời gian ngắn. Nhưng đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, hoặc những người nắm giữ BTC, vẫn có cơ hội kiếm lợi từ Tài chính phi tập trung on-chain, và các người chơi trong các hệ sinh thái EVM trước đây cũng đã bắt đầu tích hợp các giao thức BTCFi khác nhau.

Jademont: Gần đây chúng tôi đã thảo luận với một số tổ chức phương Tây về BTCFi, trước hết là BTCF và Tài chính phi tập trung trên ETH có một số khác biệt nhất định, vì cấp độ tham gia của khách hàng không giống nhau, hoặc có thể nói là không giống nhau. Trong năm qua, giá BTC tăng lên khoảng ba lần, nhưng cổ phiếu MicroStrategy tăng lên 14 lần. MicroStrategy đã từng là một công ty chỉ đầu tư vào BTC vài tháng trước đã đề cập đến việc tham gia vào BTCFi, tức là muốn kết hợp số BTC họ đầu tư với Tài chính phi tập trung. Nếu có nhiều người chơi cấp độ như vậy tham gia vào, thì BTCFi sẽ khác hoàn toàn so với hệ sinh thái chuỗi công khai mà chúng ta đã trải qua hoặc giao thức trên ETH. Bao gồm cả Galaxy đã mở rộng kinh doanh của họ đến Hong Kong, họ cũng rất chú trọng đến vùng BTCFi, họ quản lý rất nhiều tài sản BTC và cũng muốn cung cấp một số dịch vụ tăng giá trị trong sinh thái BTC.

Điểm thứ hai tôi muốn nói một chút về sự cần thiết của sự phát triển BTCFi. Mọi người đã từng nghĩ đến cuộc khủng hoảng lớn nhất của thế giới tiền điện tử sau khi BTC tăng lên? Hoặc nguy cơ lớn nhất của BTC đang ở đâu? Thực tế là nguy cơ này đang ngày càng gia tăng, nhưng tôi đã thấy không ai thảo luận về nó trên Twitter tiếng Trung. Thực tế là mạng BTC ngày càng không an toàn hơn. Hiện nay, mạng BTC được đảm bảo an toàn bởi các Máy khai thác, chúng ta biết rằng mạng BTC thực tế có một nguy cơ tấn công với 51% khả năng tính toán, nghĩa là bạn có thể tấn công một giao dịch cụ thể khi bạn kiểm soát 51% khả năng tính toán. Tất nhiên, lưu ý rằng kiểm soát 51% khả năng tính toán không có nghĩa là bạn có thể mang 21 triệu BTC trong túi của bạn. Ước tính sơ bộ hiện tại có khoảng 15 tỷ USD giá trị các Máy khai thác đảm bảo an toàn cho toàn bộ mạng, khi BTC có vốn hóa thị trường thấp, ví dụ dưới 1 nghìn tỷ USD, thì việc chuyển khoản một lần thường khó vượt quá 10 tỷ USD. Giả sử BTC là 30 nghìn, trên BTC chỉ có giá trị khoảng 6-7 tỷ USD, nhưng để tấn công mạng, bạn cần ít nhất 10 tỷ USD các Máy khai thác, nghĩa là bạn sẽ dùng 10 tỷ USD để tấn công một tiềm năng thu nhập chỉ có 6-7 tỷ USD, bạn chắc chắn sẽ cảm thấy không đáng. Vì vậy, BTC là tương đối an toàn. Nhưng giờ đây BTC đã tăng gấp ba, lên tới hơn 90 nghìn, và có thể tăng lên 100 nghìn, 200 nghìn, 300 nghìn sau đó, trong khi giá trị của các Máy khai thác không tăng lên, nó có thể vẫn là 10 tỷ USD, tôi dùng 10 tỷ USD chi phí để tấn công một tiềm năng thu nhập là 18 hoặc 20 tỷ USD, khả năng này sẽ tăng lên, lúc đó mạng BTC sẽ không còn an toàn như trước. Làm thế nào để làm cho mạng BTC trở nên an toàn hơn? Nói một cách đơn giản, đó là tăng thu nhập của Người khai thác, tăng lợi nhuận trên chuỗi, tăng các hoạt động trên chuỗi, điều này sẽ thúc đẩy mọi người triển khai nhiều Máy khai thác hơn, giá thành Máy khai thác sẽ tăng, từ đó rủi ro bị tấn công sẽ giảm đi.

Nhiều người nói rằng BTC L2, BTCFi có phải là lặp lại con đường của Ethereum không, thực tế trong cộng đồng BTC, mọi người không quá quan tâm đến giao thức của Ethereum, mọi người phát triển sinh thái của BTC hoàn toàn vì bảo vệ mạng BTC. Vì vậy, BTCFi không phải là điều mọi người muốn hay không muốn làm, mà là điều không thể không làm. Ngoài ra, với sự gia tăng ngày càng nhiều người chơi lớn, yêu cầu về an ninh mạng càng cao, vì vậy tương lai của BTCFi chắc chắn sẽ rất sáng.

Ningning: Tôi là Ningning, hiện tại là một nhà nghiên cứu độc lập và trước đây đã làm một số công việc nghiên cứu và niêm yết tiền ảo trên TRON. Hiện tôi cũng đang tham gia một dự án BTC L2 được hỗ trợ bởi vốn từ phương Tây. Điều làm tôi bị thu hút là công ty khai thác niêm yết tại Mỹ đứng sau dự án này, có thể công ty khai thác này cũng cho rằng BTC cần một số ứng dụng để tạo ra thu nhập phí giao dịch để duy trì tình trạng mạng lưới. BTC đã giảm một nửa cách đây hơn nửa năm và chu kỳ giảm sản lượng tiếp theo đang đếm ngược, nếu giá trị BTC không thể tiếp tục tăng theo chi phí như hiện tại, khi mà chi phí của người khai thác vẫn đang tăng theo mức pump theo hàm số mũ, thì sẽ xuất hiện một vấn đề. Nếu quy mô khả năng tính toán tăng theo giá trị mạng lưới mà không thể tiếp tục duy trì thu nhập tăng theo quy mô khả năng tính toán, khi tốc độ tăng trưởng của khả năng tính toán giảm, thì thị trường thực sự sẽ trở nên rất hoang mang. Trước khi vấn đề này xảy ra, còn một khung thời gian từ 4 đến 8 năm.

Nhưng chúng ta cũng không thể phủ nhận rằng cả thị trường hiện tại đang bị ảnh hưởng hoàn toàn bởi hai vấn đề là MEME và Bitcoin pump. Không chỉ là sinh thái của BTC và ETH, thị trường dự đoán đã nổi lên mạnh mẽ trong thời gian gần đây cũng đã biểu hiện ra những đặc điểm suy nhược.

Tất nhiên cũng sẽ có người nghĩ rằng tầng 2 của BTC không hợp lý, không thể phủ nhận thị trường thực sự đang gặp phải một giai đoạn suy giảm và chật vật, tôi nghĩ đây là một vấn đề kéo dài hơn, chỉ là trong bối cảnh thị trường hiện tại, có lẽ mọi người không để ý nhiều, nhưng tôi thấy rất nhiều đối tác hoặc nhà phát triển đang tích cực tham gia vào việc phát triển Bit tầng 2. Ví dụ, dữ liệu của Babylon tăng lên rất rõ rệt, có thể do nó hạn chế quy mô toàn bộ, cộng thêm tình hình thị trường hiện tại, đã dẫn đến sức ảnh hưởng trên thị trường không lớn như mọi người đã dự đoán.

Ngành của chúng tôi là một ví dụ điển hình về chu kỳ và sự xoay vòng. Khi chu kỳ xoay vòng, có thể hạ tầng cơ sở sẽ được xây dựng hoàn thiện hơn hiện tại và sẽ có một sự tăng lên mạnh mẽ.

Người dẫn chương trình: Tiến hóa của LST (Token thế chấp thanh khoản) trên ETH là như thế nào và nó sẽ có những con đường phát triển giống và khác nhau như thế nào trong BTCFi?

Chanel: Sau khi thế chấp, tôi vẫn sở hữu Thanh khoản và sau đó thế chấp thêm để có thêm thu nhập, đây cũng là sức hút của tài chính Phi tập trung. CORE trong tương lai chú trọng vào việc ra mắt sản phẩm LSTBTC, để cho nhiều người có được Thanh khoản trên chuỗi.

Alvin: Trước khi thế chấp xuất hiện trong sinh thái Ethereum, sinh thái EigenLayer đã có tổng số vốn 150 tỷ đô la Mỹ, và chỉ có một phần nhỏ là thế chấp lưu động. Họ cũng là một trong những giao thức đầu tiên triển khai thế chấp lưu động, và sự đổi mới của LST cũng rất thú vị. Ví dụ, một số dự án Tài chính phi tập trung trong chu kỳ này sử dụng sản phẩm LST để thực hiện cầm cố và hợp đồng trên chuỗi. Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện các ứng dụng tương tự của BTCFi, từ đó tăng cường việc sử dụng và lưu thông tài sản thế chấp hoặc thế chấp lại. Điều này cũng là điều mà giao thức BTCFi cần suy nghĩ. Trong tương lai, Tài chính phi tập trung và AI Agent có thể sẽ có không gian hòa nhập lớn, khiến mọi sinh thái đều có cơ hội tham gia, và đây cũng là điều tôi rất mong chờ xảy ra.

Jademont: Chúng tôi nhìn thấy cơ hội trong hệ sinh thái BTC, hiện tại có nhiều tài sản BTC tham gia thế chấp hoặc tái thế chấp giao thức khác nhau, điều này thực tế là một xu hướng không có trong thị trường tăng trước đó hoặc nói cách khác là hai năm trước. Trước đây có thể chỉ có WBTC, nhưng bây giờ chúng tôi đã đếm đơn giản, ít nhất có năm hoặc sáu, ví dụ như TBTC, FBTC và solvBTC, bao gồm cả BTC trên mạng Lighting Network mà mọi người không quan tâm. BTC gần đạt đến 100.000 USD, nhưng thực tế toàn bộ EVM đều rất yếu, vì không có đủ tiền mới đầu tư, ngoài ra có quá nhiều lựa chọn cho vốn mới. Vốn bán lẻ thực tế rất ít, mọi người tham gia PvP một dự án để đạt một vài tỷ USD là khó khăn, rất khó tiến lên. Vì vậy, tổng thể, thị trường AltCoin hiện tại là hơn 1.000 tỷ, một thị trường cần có hàng trăm tỷ hoặc hàng nghìn tỷ vốn mới để tăng, không thể dựa vào vốn bán lẻ.

Và hiện nay, các tổ chức tài chính truyền thống có quá nhiều lựa chọn về vốn, họ có thể mua trực tiếp ETF lớn, có thể mua BTC Giao ngay, có thể mua cổ phiếu của các công ty liên quan đến mã hóa. Nhiều cổ phiếu mã hóa tại Mỹ thực tế đã vượt xa hầu hết các loại altcoin phổ biến. Nhưng thị trường altcoin hiện nay còn có một cơ hội khác, ví dụ như đóng gói BTC trên chuỗi thành BTC tương thích EVM, sau đó sử dụng BTC tương thích EVM này để tham gia thế chấp mượn hoặc tổ hợp LP trong Tài chính phi tập trung, thậm chí bán để mua altcoin. Đây thực sự là một kênh nạp tiền quan trọng, có nghĩa là nhiều người có thể không thể mua trực tiếp altcoin, nhưng có thể mua altcoin qua việc mua BTC trước, sau đó sử dụng BTC để mua altcoin. Vì vậy, nếu thị trường BTC được đóng gói này có thể đạt đến một quy mô như hàng trăm nghìn BTC, điều này sẽ làm tăng đáng kể thị trường altcoin và cho phép vốn tiền vào thị trường altcoin.

主持人：Sau khi phát hành SolvBTC.CORE, bạn có kế hoạch phát triển tiếp theo của Core on-chain trong tương lai không?

Catherine: Đối với Solv, chúng tôi là người nhận tài sản BTC được đóng gói, điều này có nghĩa là chúng tôi có thể xem xét việc nhận các tài sản khác ngoài BTC được đóng gói. Hiện tại, tình hình cạnh tranh khá thú vị vì cBTC đã được phát hành sau một tháng sau khi có một số thông tin tiêu cực, và hiện đang triển khai trên nhiều chuỗi khác nhau. Sau đó, còn có một số phiên bản BTC được đóng gói tập trung như TBTC, họ cũng đã đạt được một số thành công vì trước đó WBTC đã là lãnh đạo tuyệt đối. Chúng tôi cũng đã thấy các sàn giao dịch khác cũng có ý tưởng tương tự, tức là phát hành BTC được đóng gói của riêng họ.

Nhưng những khó khăn mà chúng tôi gặp phải khi làm nhà phát hành của BTC thông qua các sàn giao dịch tập trung này hoàn toàn giống nhau, đó là không có mô hình sinh lợi thực sự. Trên chuỗi, nó là một sản phẩm công cộng và không thể sinh lợi. 01928374656574839201

Vì vậy, khi chúng tôi đang trò chuyện với cBTC, chúng tôi hy vọng họ có thể hỗ trợ chúng tôi một chút, nhưng thực tế là họ không có tài nguyên nội bộ để cung cấp cho chúng tôi vì điều này là miễn phí và không có lợi nhuận, chỉ là một tài sản gói ghém BTC, nhưng lãi suất cho vay chỉ 1%, vì vậy việc làm này thực sự không đáng. Vì vậy, những tài sản gói ghém này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào các giao thức tài chính phi tập trung đặc biệt. Ví dụ, nếu bạn được Solv chấp nhận làm tài sản cơ bản của chúng tôi, bạn sẽ trở thành một tài sản với 20 kịch bản ứng dụng thay vì chỉ một hoặc hai, và sau đó lại có lợi nhuận. Hiện tại, ngoài solvBTC, chúng tôi còn có 4 tài sản LST khác để người dùng lựa chọn. Và LST chính là một tài sản có tính kết hợp cao.

Jademont: Việc đóng gói BTC không nhất thiết là không kiếm tiền, chỉ là hiện tại có thể không kiếm được nhiều tiền, nhưng một khi quy mô vốn tăng lên, chắc chắn sẽ kiếm được tiền. Tôi muốn chia sẻ một xu hướng mới, có một dự án gọi là Ethena mà mọi người nên biết, thực tế nó là sự kết hợp giữa CeFi và Tài chính phi tập trung, hiện nay càng ngày càng nhiều BTCFi cũng đang học cách chơi của Ethena, đóng gói BTC thông qua cách thức lưu giữ, trong trường hợp đảm bảo an toàn vốn, để thực hiện các dịch vụ tài chính, thực tế đây là có thể kiếm tiền. Đây chỉ là một tư duy về nền tảng, nói chung bạn nhận được BTC đóng gói, sau đó bạn có thể thực hiện các dịch vụ tài chính hoặc các dịch vụ gia tăng khác, ví dụ như thu lợi 10 điểm, bạn chia cho người dùng 8 điểm, bạn giữ lại 2 điểm làm lợi nhuận.

主持人：Sau khi nâng cấp Fusion, BTC thế chấp của Core đã được thêm vào CORE thế chấp Cactus là đối tác cơ sở của Core, bạn nhìn thấy triển vọng gì đối với thế chấp kép?

Alice Du: Fusion cũng là một trong những điểm nổi bật quan trọng nhất của chúng tôi hôm nay, vì nó mang đến các kịch bản ứng dụng mới. Đầu tiên, chúng tôi chắc chắn đã kết nối ngay từ đầu với nhà cung cấp dịch vụ thế chấp kép, chúng tôi cho rằng thế chấp kép của Core là một đổi mới và thử nghiệm rất tốt. Core chính nó có giao thức thế chấp không phải thế chấp và không phải thế chấp giao thức cho BTC, thực tế là sử dụng cơ chế khóa thời gian trên chuỗi thời gian gốc của BTC, người dùng có thể thoải mái hưởng lợi từ tài sản BTC mà không cần lo lắng về an ninh và cũng có thể nhận lợi nhuận. Hơn nữa, thông qua thế chấp bổ sung, cũng có thể nhận được nhiều phần thưởng lợi nhuận hơn.

BTC Thế chấp kép có thể thu hút nhiều hơn các dự án để tham gia sinh thái CORE. Và với sự tiến hành của thế chấp CORE nguyên bản, giá CORE cũng sẽ rất ổn định, trong sự thúc đẩy của vòng lặp tích cực, mỗi vai trò trong sinh thái có thể đạt được lợi ích vô hạn. Khi các nhà đầu tư cơ sở muốn tham gia thế chấp để đạt được lợi nhuận cao, họ chắc chắn sẽ cần một công cụ và kênh rất an toàn, và Cactus là một nền tảng lưu trữ chuyên nghiệp, không chỉ trong việc quản lý Khóa riêng, mà còn trong quá trình sử dụng Khóa riêng, giúp mọi người thực hiện một số xác nhận an toàn, ngăn chặn việc ký tên mù quáng và đạt được tiêu chuẩn cao nhất trong ngành, giúp mọi người tránh mất tài sản khi đang tận hưởng lợi nhuận.

Người dẫn chương trình: Đối với người nắm giữ BTC, an toàn thường là quan trọng nhất, nhà đầu tư tham gia dự án BTCFi cần chú ý đến những rủi ro nào?

Ningning: Vì BTC không thể triển khai hợp đồng thông minh bản thân, không thể thay đổi, nên chúng ta cần cơ chế chuyển BTC từ chuỗi gốc sang L2 hoặc chuỗi khác, đây là một vấn đề rất phức tạp. Chúng ta có thể có nhiều giải pháp như ví được lưu trữ tập trung và ví đa chữ ký doanh nghiệp, cũng như giải pháp MPC, cũng như các giải pháp tương tác chuỗi cross-chain và giải pháp tương tác chuỗi cross-chain không cầu nối, v.v. Mặc dù WBTC dẫn đầu đã trải qua một đợt khủng hoảng niềm tin, nhưng đã giải thích rõ ràng với cộng đồng và hiện đang được Aave sử dụng. Từ quan điểm của toàn ngành, thực tế nhiều người không thích thấy một bên lớn một mình, mọi người vẫn hy vọng có một tài sản BTC được bọc hoàn toàn bởi chuỗi mạng và phân phối một cách phi tập trung hơn.

Nếu phụ thuộc vào tổ chức trung tâm hóa, tổ chức hoặc cá voi có thể muốn có một giải pháp quản lý gốc hơn, hiện tại có một số giải pháp đang phát triển, ví dụ như Babylon, EOTS và BTVM của Bitlayer提出的 BTVM Tương tác chuỗi chéo托管等解决方案, nhưng cần thời gian để công nghệ trở nên chín chắn hơn và cần thời gian để giáo dục công chúng.

Chanel: Khi xây dựng công nghệ đến hiện tại, mọi người đã rất cẩn thận trong việc kiểm toán, không giống như một hay hai năm trước khi lỗ hổng hay xảy ra thường xuyên. Tuy nhiên, không thể phủ nhận rằng khi các Nhà đầu tư lớn muốn có lợi nhuận thông qua chuỗi chéo, không phải ai cũng có thể chấp nhận hoặc đảm nhận được rủi ro của cầu nối chuỗi chéo. Ngay cả khi người chơi trên chuỗi đã rất quen thuộc với những quy trình này, nhưng chúng ta không thể nói rằng nó là không rủi ro. Ở đây, tôi sẽ dành thêm chút thời gian để giới thiệu về thế chấp không được giám sát của Core.

Không giữ tiền giản đơn là tài sản không rời khỏi Ví tiền của người thế chấp, cho phép người dùng quyết định thời gian khóa tài sản bằng cách sử dụng khóa thời gian, sau đó họ đóng góp BTC vào Nút xác minh chuỗi CORE của chúng tôi và chúng tôi sẽ cung cấp một số Token nhất định như lợi nhuận tiềm năng. Phương án thế chấp không giữ tiền của chúng tôi cũng nhận được sự công nhận rộng rãi từ các đối tác tổ chức. Một điều quan trọng khác là trong việc kiểm toán, cách mã nguồn mở được thực hiện là điểm mà các nhà phát triển và người dùng cần chú ý khi tham gia.

Alvin: Ứng dụng on-chain sẽ tồn tại một số rủi ro, vì khi chúng ta quyết định rút BTC từ sàn giao dịch và thực hiện nhiều hoạt động hơn trên on-chain, các hoạt động này sẽ mang đến một số rủi ro bổ sung. Mọi người nên đặc biệt chú ý đến các trang web lừa đảo và các biện pháp tấn công thông thường của Hacker khi sử dụng các ví tiền và các giao thức on-chain. Các sự cố mất tài sản ví tiền do người dùng nhấp vào các trang web giả mạo là rất phổ biến.

Jademont: Đối với mạng BTC, BTCFi không có bất kỳ rủi ro nào, chỉ có lợi ích, nhưng đối với người dùng, BTCFi thật sự có rủi ro. Hiện nay, BTCFi có thể được chia thành hai loại, một loại là trên mạng BTC, loại khác là thông qua cách lưu trữ của một bên thứ ba được nhiều người tin tưởng hơn. Nếu trên mạng BTC, các dự án tôi biết có hai loại, một dự án là Babylon, được thực hiện bởi giáo sư Stanford, hiện vẫn chưa ra mắt, nhưng được cho là có thể khóa trên BTC on-chain thông qua Phi tập trung. Một sản phẩm cạnh tranh khác là khóa BTC trên mạng BTC thông qua cách tương tự như Hợp đồng thông minh, DRClink. Rủi ro của hai dự án này nằm ở rủi ro của hợp đồng chính nó, nhưng hiện tại dường như không có vấn đề gì, vì từ năm 2021 đến nay đã có hơn ba năm, các hợp đồng này đã trải qua thời gian kiểm chứng.

Một cách khác là thông qua việc giữ (托管) tài sản, tôi nghĩ rằng có thể chia thành hai loại, một loại là được các tổ chức trung tâm lớn giữ. Mặc dù là trung tâm, nhưng trung tâm không có nghĩa là chắc chắn không an toàn, vì khi uy tín của tổ chức này đủ tốt hoặc chi phí phạm tội đủ cao, chúng ta cũng có thể coi là an toàn. Khi quy mô nhỏ, việc giữ bởi họ là hoàn toàn không vấn đề gì. Nhưng nếu quy mô đủ lớn, phương pháp này có thể không tốt hơn là phương pháp đa chữ ký. Đa chữ ký là một giải pháp rất tốt, chỉ là bạn phải thiết kế như thế nào, nếu ba chữ ký đều nằm trong tay cùng một người thì chắc chắn không an toàn. Nhưng hiện nay, đã có rất nhiều giải pháp đa chữ ký phi tập trung. Ví dụ, có một dự án đã đề xuất một giao thức đa chữ ký được thực hiện bằng một hội đồng động, trong đó có thể có hàng chục Khóa riêng để kiểm soát, tôi nghĩ rằng cách tiếp cận này thực sự đã đủ phi tập trung, có thể coi là an toàn.

Người dẫn chương trình: Tiếp theo, BTCFi sẽ phát triển như thế nào?

BTCFi có hai xu hướng chính, một là cung cấp tính an toàn kinh tế cho BTC L2, Máy Oracle và cầu nối Cross-chain thông qua thế chấp và nhận thưởng thế chấp. Eigenlayer đã được xác minh trên thị trường, vì vậy sẽ có thêm một lần trong sinh thái BTC. Loại thứ hai là BTC sinh lời thông qua cho vay. Một điểm khác biệt lớn nhất giữa BTC và ETH là BTC vốn không có khả năng sinh lời, trong khi ETH có thể đạt được lợi nhuận khoảng 3% một năm thông qua thế chấp gốc, điều này thiếu sót ở BTC.

Chanel: Chúng tôi đã giới thiệu thế chấp kép, hy vọng rằng họ có thể phát triển tích cực mạng kinh tế bằng cách thế chấp phần thưởng của mình lên nút xác minh của chúng tôi mà không cần thế chấp BTC không được tín nhiệm. Ngoài việc phát hành LSTBTC, chúng tôi cũng hy vọng thu hút nhiều AVS hơn vào Core để có thể ứng dụng BTC được đóng gói vào on-chain. Core không chỉ tập trung vào bán lẻ, mà còn có thợ mỏ và cố gắng điều chỉnh toàn bộ cộng đồng BTC. Cộng đồng này có tính phức tạp và đa dạng, và giá trị của BTC phản ánh sự cầu cầu giữa TradFi và tài chính số. Chúng tôi xem BTC, TradFi và tài chính số là một thể thống nhất.

Alice Du: Cactus rất lạc quan về triển vọng của BTCFi. Trong những năm qua, chúng tôi đã quan sát thấy BTCFi xuất hiện trước tiên trên các nền tảng tài chính tập trung, sau đó nhiều giao thức tài chính phi tập trung đã bắt đầu tích hợp BTC vào. Xu hướng này càng trở nên rõ ràng hơn trong năm nay. BTCFi đang tiến vào giai đoạn tăng trưởng bùng nổ, đầu tiên xuất hiện rất nhiều hoạt động tài chính dựa trên giao thức cơ bản của BTC. Chúng tôi cũng tin rằng với sự trưởng thành của công nghệ, BTC có thể tiếp cận với nhiều cảnh quan hơn theo cách nguyên bản hơn và trở thành một tài sản cơ bản để xây dựng hệ thống tài chính trên Khối ổn định hơn.

Sự phát triển của BTCFi không thể thiếu các nhà đầu tư lớn, tổ chức, Pool khai thác và nền tảng Khả năng tính toán, đây cũng là nhóm khách hàng chính của Cactus. Yêu cầu của họ cũng rất mạnh mẽ, đặc biệt là khách hàng khai thác, với yếu tố Giảm một nửa của BTC, họ cũng muốn có một số cách sinh lãi hoặc kiếm lợi nhuận mà không phải hy sinh quyền kiểm soát BTC. Vì vậy, Cactus cũng đang tích cực triển khai trong năm nay, hợp tác với cộng đồng Core và Babylon, và lần đầu tiên hỗ trợ thế chấp kép của Core. Sự an toàn là điều mà các khai thác hoặc nhà đầu tư lớn lo lắng nhất, thông qua ví cầm cố của chúng tôi, bạn có thể thực hiện thao tác cầm cố thông qua trình duyệt khối. Chúng tôi cũng sẽ trang bị các biện pháp như kiểm tra Địa chỉ, kiểm tra Danh sách cho phép, cơ chế xem xét, chữ ký phần cứng và nhiều biện pháp khác để tránh trường hợp ký mù hoặc mất tài sản.

Alvin: Điều khó nhất của dự án không chỉ là làm tốt dự án, mà quan trọng hơn là làm thế nào để có được sự theo dõi của thị trường. Một phần lớn trong hệ sinh thái BTCFi là các tổ chức, họ muốn có được nhiều lợi nhuận hơn, điều này làm cho việc theo dõi của bán lẻ trở nên khác biệt. Đầu năm, có rất nhiều phương pháp phát hành tài sản mới xuất hiện, chẳng hạn như chữ khắc, rune, thậm chí là BTC Token không thể thay thế, tôi nghĩ rằng tất cả những điều này đều là những chu kỳ thú vị, không đơn giản chỉ thông qua Ví tiền để thực hiện giao dịch on-chain và kiếm lợi nhuận.

Trên đường đua BTCFi cũng sẽ xuất hiện các tài sản mới, không phải chỉ đơn giản là đầu tư tài sản và thu lợi. Trong tương lai, BTCFi cũng có thể kết hợp với trí tuệ nhân tạo để tạo ra các ứng dụng sáng tạo khác nhau và tạo ra nhiều hơn các kịch bản ứng dụng.

Jademont: Tôi cho rằng thời điểm BTCFi bùng nổ đang ngày càng gần, chủ yếu vì một số lý do sau đây. Thứ nhất, mọi người có thể thấy rằng đợt tăng giá này chủ yếu là do BTC và meme. Meme là một thị trường PvP, lượng vốn thực tế không lớn, mặc dù tất cả đều trở nên giàu có, nhưng khi mỗi mục tiêu đạt đến một số tỷ đô la, tăng giá không thể nữa, thực tế đây là một dấu hiệu của sự thiếu thanh khoản. Trong khi đó, thanh khoản của BTC rất đầy đủ, khi mọi người thấy giá BTC khá cao, việc sử dụng BTC để giao dịch các loại tài sản khác, BTCFi là một con đường ngắn nhất.

Trước đó, chúng tôi đã thảo luận với một số tổ chức nước ngoài về vấn đề này, về sự hợp pháp hóa hoặc lợi ích quản lý của BTC, cho phép nhiều BTC trước đây bất hợp pháp có thể được sử dụng bình thường trên Ví tiền. Sau khi tải xuống BTCVí tiền, Ví tiền có thể chứa một số yếu tố sinh thái và cũng có thể có Lighting Network để thanh toán, có nghĩa là hệ sinh thái BTC dễ dàng chấp nhận dòng lưu lượng do BTCFi mang lại. Một lý do khác là từ mặt kỹ thuật, các dự án tiêu biểu trong hệ sinh thái BTC cũng đã khá thành thục. Ví dụ, Lighting Network Taproot đã ra mắt mạng chính vào tháng 7, nhưng thực tế vẫn còn một số vấn đề nhỏ cần khắc phục. Theo thông tin của chúng tôi, hiện tại hầu hết đã được sửa chữa xong. Bao gồm cả tính toán ngoại chuỗi RGB và hợp đồng thông minh của việc xác minh của khách hàng đã hoàn thiện rất tốt. Tôi ước tính rằng trong quý tới, muộn nhất là không quá nửa năm, dự án dẫn đầu của BTCFi sẽ được ra mắt, như Babylon và những dự án gần như đã sẵn sàng. Bên cạnh đó, BTC L2 do dự án ICP thực hiện cũng đã ra mắt cách đây vài ngày, những dự án này đã thu được số vốn đáng kể, với mức khởi điểm từ vài chục triệu đô la. Với số tiền lớn như vậy trong tay và việc Token sắp sửa được ra mắt, tôi tin rằng sẽ hình thành một lực lượng đáng kể. Vì vậy, tôi khá mong đợi sự phát triển của BTCFi trong quý tới.