Độ sâu phân tích: Phi tập trung nền tảng giao dịch năm xu hướng phát triển lớn
Nền tảng giao dịch phi tập trung ( DEX ) đã phát triển nhanh chóng kể từ làn sóng DeFi vào tháng 6 năm 2020, với khối lượng giao dịch hàng tháng tăng gấp 105 lần trong một năm, đạt 2039,5 triệu đô la. Thị trường DEX bắt đầu từ Ethereum và dần mở rộng ra nhiều chuỗi công khai khác như BSC, Solana, Avalanche. Hiện tại, Ethereum vẫn là chiến trường chính của DEX, trong khi các DEX trên các chuỗi công khai khác vẫn chưa đạt được khối lượng giao dịch và lượng tài sản bị khóa tương tự như Ethereum.
Thông qua việc phân tích 60 DEX hàng đầu, chúng tôi đã phát hiện ra năm xu hướng phát triển của lĩnh vực DEX:
Hiệu ứng đầu tiên rõ ràng, một vài DEX chiếm phần lớn thị phần
Tỷ lệ giao thức giao dịch xuyên chuỗi và xuyên lớp tăng lên, chiếm khoảng 1/4 tổng số DEX hàng đầu.
AMM+NFT trở thành xu hướng mới
Các chuỗi công khai chính đều có DEX lọt vào top, sự phát triển của DEX trên chuỗi công khai mới diễn ra mạnh mẽ.
Nền tảng giao dịch stablecoin và nền tảng giao dịch phái sinh có tiềm năng tăng trưởng lớn.
Bị ảnh hưởng bởi thị trường ảm đạm, khối lượng giao dịch DEX trong tháng 8 giảm 58.3% so với tháng 1. Trong bối cảnh này, có 5 hướng đáng chú ý trong lĩnh vực DEX:
DEX trên chuỗi Ethereum lâu đời
DEX cross-chain
Giao thức giao dịch stablecoin
DEX sinh thái Cosmos
DEX chuỗi công khai mới
Tổng quan về lĩnh vực DEX
1. Phân tích khối lượng giao dịch
Khối lượng giao dịch DEX có thể được chia thành ba loại: giao dịch giao ngay, giao dịch phái sinh và bộ tổng hợp DEX, trong đó giao dịch giao ngay chiếm ưu thế.
Giao dịch giao ngay
Sàn giao dịch DEX đã bắt đầu tăng trưởng nhanh chóng từ tháng 6 năm 2020, trong vòng một năm, khối lượng giao dịch đã tăng 105 lần, đạt 2039,5 tỷ USD. Từ năm 2022, khối lượng giao dịch đã có xu hướng giảm, tháng 8 là 667,6 tỷ USD, giảm 58,3% so với tháng 1.
Uniswap và PancakeSwap chiếm hơn một nửa tổng giao dịch. Tỷ lệ của Uniswap v2, v3 và PancakeSwap trong các tháng cao nhất lịch sử đều vượt quá 30%.
Tỷ lệ khối lượng giao dịch giao ngay giữa DEX và CEX đã đạt đến mức cao tạm thời lần lượt là 16,97% và 25,51% vào tháng 9 năm 2020 và tháng 2 năm 2022. Kể từ tháng 2 năm nay, tỷ lệ này đã có xu hướng giảm tổng thể, trong tháng 8 là 18,49%.
Giao dịch sản phẩm phái sinh
dYdX chiếm ưu thế tuyệt đối trong thị trường giao dịch phái sinh phi tập trung. Vào ngày 21 tháng 9, khối lượng giao dịch của dYdX đạt 1,38 tỷ USD, đứng đầu trong tất cả các DEX.
Thị trường giao dịch hợp đồng phái sinh hiện vẫn bị các nền tảng giao dịch tập trung chiếm ưu thế, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai DEX chỉ chiếm 1,4% so với CEX, và lâu dài giữ ở mức dưới 3%.
DEX聚合器
DEX tập hợp thông tin từ nhiều DEX, giúp người dùng tìm kiếm lộ trình giao dịch tối ưu. 1inch, Matcha, OpenOcean là những dự án hàng đầu trong danh mục này, nhưng khối lượng giao dịch lại khá nhỏ. Vào ngày 21 tháng 9, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của 1inch và OpenOcean lần lượt là 1.066.000 USD và 517.000 USD.
2. Phân tích lượng khóa
Hiện tại có 5 DEX có lượng khóa vượt quá 1 tỷ đô la, bao gồm Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain và Balancer. Trong đó, lượng khóa của Curve và Uniswap đều vượt quá 5 tỷ đô la, chiếm ưu thế trong lĩnh vực DEX.
Curve, Uniswap, PancakeSwap đều nằm trong top 10 về khối lượng khóa của các giao thức DeFi, ba giao thức này chiếm tỷ trọng lần lượt là 10%, 9.6% và 5.4% trong tổng khối lượng khóa của DeFi, tổng cộng đóng góp 1/4 khối lượng khóa DeFi.
3. Doanh thu từ giao thức DEX hàng đầu
Trong số 13 giao thức tiền điện tử có doanh thu cao nhất trong 7 ngày, DEX chiếm 6 vị trí. Trong số đó, DEX có doanh thu vượt quá 10 triệu USD trong 7 ngày bao gồm Uniswap(4440 triệu USD), PancakeSwap(1660 triệu USD) và GMX(1290 triệu USD). Trong 6 DEX này, có 3 cái thuộc nền tảng giao dịch phái sinh, lần lượt là GMX, dYdX và Synthetix.
Các loại DEX chính
AMM( nhà tạo lập thị trường tự động ): hiện nay là loại phổ biến nhất trong lĩnh vực DEX, Uniswap là dự án dẫn đầu.
Giao thức giao dịch xuyên chuỗi: Kết hợp chức năng giao dịch và cầu nối xuyên chuỗi, như Hop Protocol, Multichain, Hashflow.
Thỏa thuận giao dịch sản phẩm phái sinh: bao gồm hợp đồng vĩnh viễn, quyền chọn và thỏa thuận giao dịch tài sản tổng hợp. Đại diện cho các dự án có dYdX, GMX, Lyra, Opyn, Synthetix, v.v.
Giao thức giao dịch stablecoin: Được thiết kế đặc biệt cho giao dịch stablecoin, chẳng hạn như Curve.
DEX tổng hợp: Tập hợp thông tin từ nhiều DEX, tìm kiếm lộ trình giao dịch tối ưu cho người dùng. Các dự án đại diện có 1inch, Matcha, OpenOcean.
Giải thích năm xu hướng phát triển của DEX
1. Hiệu ứng đầu rõ rệt
Từ dữ liệu về khối lượng khóa và khối lượng giao dịch, có thể thấy rằng một số DEX chiếm phần lớn thị trường.
Về khối lượng khóa, 5 DEX hàng đầu ( có khối lượng khóa lớn hơn 10 tỷ USD ) với tổng khối lượng khóa là 16.36 tỷ USD, trong khi nhóm thứ hai ( có khối lượng khóa từ 3-10 tỷ USD ) chỉ đạt tổng khối lượng khóa là 2.55 tỷ USD, chiếm 15.5% của nhóm đầu tiên. Trong đó, khối lượng khóa của Curve và Uniswap đều vượt quá 5 tỷ USD, tổng cộng chiếm 63.5% của nhóm đầu tiên.
Trong khối lượng giao dịch, chỉ có 5 DEX có khối lượng giao dịch 24 giờ vượt quá 100 triệu USD, trong đó dYdX và Uniswap v3 lần lượt đạt 1,4 tỷ USD và 1,25 tỷ USD, cao hơn nhiều so với Kine Protocol xếp thứ ba với 270 triệu USD.
2. Tỷ lệ giao thức giao dịch chuỗi chéo và lớp chéo tăng lên
Trong 60 DEX hàng đầu, tổng số lượng giao thức cross-chain và giao thức triển khai cross-layer là 16, chiếm khoảng 1/4. Các giao thức giao dịch cross-chain như Hop Protocol, Multichain, Hashflow vừa có chức năng cầu nối cross-chain vừa có chức năng giao dịch, hỗ trợ giao dịch và chuyển tài sản giữa các chuỗi.
DEX đa chuỗi không có chức năng cross-chain cũng đã trở thành xu hướng chính. Trong số mười dự án có lượng khóa lớn nhất, Curve, Uniswap, SushiSwap, Balancer, dYdX, Synthetix đều đã được triển khai trên mạng L2 hoặc sử dụng công nghệ mở rộng L2.
AMM xuyên chuỗi xuất hiện như một loài mới, SushiSwap và LayerZero hợp tác ra mắt AMM xuyên chuỗi đầu tiên SushiXSwap.
3. AMM+NFT trở thành xu hướng mới
AMM+NFT được chia thành hai loại: nền tảng giao dịch NFT dựa trên cơ chế AMM ( như sudoswap ) và thêm loại NFT vào tài sản có thể giao dịch AMM ( như Uniswap ).
Các nền tảng giao dịch NFT như sudoswap dựa trên cơ chế AMM đã đổi mới bằng cách giới thiệu cơ chế AMM, nâng cao độ sâu của NFT. Người dùng có thể tạo các bể thanh khoản NFT, chỉ định các bộ NFT cần mua hoặc bán, số lượng, giá cả, v.v.
Các AMM hàng đầu cũng đang tích cực đưa vào giao dịch NFT. Uniswap đã mua lại bộ tổng hợp giao dịch NFT Genie và dự định thực hiện giao dịch NFT thông qua việc tích hợp sudoswap. Dự kiến trong tương lai sẽ có nhiều AMM ra mắt sản phẩm giao dịch NFT, cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch với nhiều loại tài sản khác nhau.
4. Các chuỗi công khai chính đều có DEX lọt vào top, DEX của chuỗi công khai mới phát triển nhanh chóng
Trong số 60 DEX có khối lượng khóa hàng đầu, bao gồm các dự án gốc từ 23 chuỗi công khai như Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum, Optimism, NEAR, Avalanche.
DEX gốc trên chuỗi Ethereum vẫn chiếm ưu thế, trong số 8 DEX có lượng khóa hàng đầu thì có 7 DEX đến từ Ethereum. Tổng lượng khóa của 7 DEX này là 14.88 tỷ USD, chiếm 46.8% lượng khóa DeFi trên chuỗi Ethereum, gấp gần 2.9 lần lượng khóa DeFi trên chuỗi BNB.
Các DEX nổi bật trên các chuỗi công khác bao gồm:
PancakeSwap trên BNB Chain: khối lượng khóa 28.9 tỷ USD, xếp hạng thứ 3
VVS Finance của Cronos: Tổng lượng khóa 4.1 triệu USD, xếp hạng thứ 9
GMX của Arbitrum: tổng lượng khóa 400 triệu USD, xếp hạng thứ 10
Sàn giao dịch phi tập trung mới nổi bật, 6 chuỗi công khai mới như Cronos, Arbitrum, DefiChain, Osmosis, Klaytn, Elrond đều có 1 sàn DEX gốc lọt vào top 30.
Điều đáng chú ý là 4 chuỗi ứng dụng đều tích hợp chức năng DEX: DefiChain, Osmosis, THORChain và Canto. Trong đó, Osmosis, THORChain, Canto đều thuộc hệ sinh thái Cosmos, chuỗi công khai DeFi của hệ sinh thái Cosmos đáng được tiếp tục chú ý.
Ngoài ra, chuỗi công khai Klaytn thuộc sở hữu của gã khổng lồ Internet Hàn Quốc Kakao có hiệu suất xuất sắc, 3 DEX gốc lọt vào top 60 về lượng khóa, trong đó KlaySwap có lượng khóa 170 triệu USD, xếp hạng thứ 17.
5. Nền tảng giao dịch stablecoin và sản phẩm phái sinh có tiềm năng tăng trưởng
Trong bối cảnh thị trường suy thoái, nhu cầu đầu tư của người dùng vào stablecoin và sản phẩm phái sinh đang gia tăng.
Về stablecoin, giá ngoài sàn của các stablecoin gắn với đô la Mỹ như USDT, USDC đã vượt qua 7 nhân dân tệ, lợi nhuận từ việc nắm giữ tốt hơn ETH, BTC. Điều này có thể kích thích nhu cầu của thị trường đối với các sản phẩm lợi suất stablecoin, chẳng hạn như nền tảng giao dịch stablecoin dựa trên cơ chế AMM như Curve, Wombat Exchange.
Curve là nền tảng giao dịch stablecoin lâu đời, có lượng người dùng lớn, cung cấp nhiều loại kết hợp rủi ro và lợi nhuận. APR tối thiểu của các pool thanh khoản Curve khoảng 6.3%, tối đa lên đến khoảng 15.9%. Khối lượng khóa Curve tăng 12.5% trong 7 ngày, là mức tăng lớn nhất trong top 10 dự án DeFi.
Wombat Exchange áp dụng bể thanh khoản đơn đồng để nâng cao hiệu quả vốn, tỷ lệ APR của bể chính nằm trong khoảng 12%-15%.
Giao dịch sản phẩm phái sinh là chiến lược đầu tư quan trọng trong thị trường gấu, hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn là công cụ hedging thường được sử dụng. Các nền tảng hàng đầu như dYdX, GMX, Synthetix đều sử dụng giải pháp mở rộng L2 để nâng cao trải nghiệm người dùng. Sự kết hợp giữa L2 và sản phẩm phái sinh là điểm nóng được chú ý gần đây.
Tóm tắt và triển vọng
Theo các xu hướng hiện tại, DEX có 5 hướng đáng chú ý:
Sàn DEX trên chuỗi Ethereum lâu đời ( như Uniswap, SushiSwap )
DEX xuyên chuỗi ( như Hop, Hashflow )
Giao thức giao dịch stablecoin ( như Curve )
DEX hệ sinh thái Cosmos( như Osmosis)
DEX chuỗi công khai mới ( như Canto DEX )
Trong lĩnh vực DEX, tổng cung lớn hơn cầu, chức năng cơ bản đã có thể đáp ứng nhu cầu. DEX mới đang đổi mới trong các lĩnh vực như bể thanh khoản, cơ chế AMM, tập hợp chức năng, sản phẩm và tùy chỉnh để giành thị phần. Nhà đầu tư có thể chú ý đến các phân khúc của DEX.
Trong bối cảnh thị trường ảm đạm, nhiều DEX có Mcap/TVL thấp hơn 0.2, phản ánh sự bị đánh giá thấp, bao gồm Curve, Wombat Exchange, dYdX, v.v. Những DEX có giá trị thấp này đáng được chú ý, nhưng do thị trường tổng thể ảm đạm, ở đây không đưa ra lời khuyên đầu tư.
Về lâu dài, DEX vẫn là DeF
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StablecoinArbitrageur
· 14giờ trước
*thở dài* một chu kỳ hợp nhất dex nữa... bot arb của tôi đã thấy điều này 6 tháng trước
Xem bản gốcTrả lời0
AllInAlice
· 14giờ trước
Vitalik Buterin粉丝/NFT疯狗/大专也重生/不会被 chơi đùa với mọi người永不割
Năm xu hướng chính trong lĩnh vực DEX: Tập trung vào đầu, sự nổi lên của chuỗi cross, đổi mới AMM+NFT
Độ sâu phân tích: Phi tập trung nền tảng giao dịch năm xu hướng phát triển lớn
Nền tảng giao dịch phi tập trung ( DEX ) đã phát triển nhanh chóng kể từ làn sóng DeFi vào tháng 6 năm 2020, với khối lượng giao dịch hàng tháng tăng gấp 105 lần trong một năm, đạt 2039,5 triệu đô la. Thị trường DEX bắt đầu từ Ethereum và dần mở rộng ra nhiều chuỗi công khai khác như BSC, Solana, Avalanche. Hiện tại, Ethereum vẫn là chiến trường chính của DEX, trong khi các DEX trên các chuỗi công khai khác vẫn chưa đạt được khối lượng giao dịch và lượng tài sản bị khóa tương tự như Ethereum.
Thông qua việc phân tích 60 DEX hàng đầu, chúng tôi đã phát hiện ra năm xu hướng phát triển của lĩnh vực DEX:
Bị ảnh hưởng bởi thị trường ảm đạm, khối lượng giao dịch DEX trong tháng 8 giảm 58.3% so với tháng 1. Trong bối cảnh này, có 5 hướng đáng chú ý trong lĩnh vực DEX:
Tổng quan về lĩnh vực DEX
1. Phân tích khối lượng giao dịch
Khối lượng giao dịch DEX có thể được chia thành ba loại: giao dịch giao ngay, giao dịch phái sinh và bộ tổng hợp DEX, trong đó giao dịch giao ngay chiếm ưu thế.
Giao dịch giao ngay
Sàn giao dịch DEX đã bắt đầu tăng trưởng nhanh chóng từ tháng 6 năm 2020, trong vòng một năm, khối lượng giao dịch đã tăng 105 lần, đạt 2039,5 tỷ USD. Từ năm 2022, khối lượng giao dịch đã có xu hướng giảm, tháng 8 là 667,6 tỷ USD, giảm 58,3% so với tháng 1.
Uniswap và PancakeSwap chiếm hơn một nửa tổng giao dịch. Tỷ lệ của Uniswap v2, v3 và PancakeSwap trong các tháng cao nhất lịch sử đều vượt quá 30%.
Tỷ lệ khối lượng giao dịch giao ngay giữa DEX và CEX đã đạt đến mức cao tạm thời lần lượt là 16,97% và 25,51% vào tháng 9 năm 2020 và tháng 2 năm 2022. Kể từ tháng 2 năm nay, tỷ lệ này đã có xu hướng giảm tổng thể, trong tháng 8 là 18,49%.
Giao dịch sản phẩm phái sinh
dYdX chiếm ưu thế tuyệt đối trong thị trường giao dịch phái sinh phi tập trung. Vào ngày 21 tháng 9, khối lượng giao dịch của dYdX đạt 1,38 tỷ USD, đứng đầu trong tất cả các DEX.
Thị trường giao dịch hợp đồng phái sinh hiện vẫn bị các nền tảng giao dịch tập trung chiếm ưu thế, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai DEX chỉ chiếm 1,4% so với CEX, và lâu dài giữ ở mức dưới 3%.
DEX聚合器
DEX tập hợp thông tin từ nhiều DEX, giúp người dùng tìm kiếm lộ trình giao dịch tối ưu. 1inch, Matcha, OpenOcean là những dự án hàng đầu trong danh mục này, nhưng khối lượng giao dịch lại khá nhỏ. Vào ngày 21 tháng 9, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của 1inch và OpenOcean lần lượt là 1.066.000 USD và 517.000 USD.
2. Phân tích lượng khóa
Hiện tại có 5 DEX có lượng khóa vượt quá 1 tỷ đô la, bao gồm Curve, Uniswap, PancakeSwap, Multichain và Balancer. Trong đó, lượng khóa của Curve và Uniswap đều vượt quá 5 tỷ đô la, chiếm ưu thế trong lĩnh vực DEX.
Curve, Uniswap, PancakeSwap đều nằm trong top 10 về khối lượng khóa của các giao thức DeFi, ba giao thức này chiếm tỷ trọng lần lượt là 10%, 9.6% và 5.4% trong tổng khối lượng khóa của DeFi, tổng cộng đóng góp 1/4 khối lượng khóa DeFi.
3. Doanh thu từ giao thức DEX hàng đầu
Trong số 13 giao thức tiền điện tử có doanh thu cao nhất trong 7 ngày, DEX chiếm 6 vị trí. Trong số đó, DEX có doanh thu vượt quá 10 triệu USD trong 7 ngày bao gồm Uniswap(4440 triệu USD), PancakeSwap(1660 triệu USD) và GMX(1290 triệu USD). Trong 6 DEX này, có 3 cái thuộc nền tảng giao dịch phái sinh, lần lượt là GMX, dYdX và Synthetix.
Các loại DEX chính
AMM( nhà tạo lập thị trường tự động ): hiện nay là loại phổ biến nhất trong lĩnh vực DEX, Uniswap là dự án dẫn đầu.
Giao thức giao dịch xuyên chuỗi: Kết hợp chức năng giao dịch và cầu nối xuyên chuỗi, như Hop Protocol, Multichain, Hashflow.
Thỏa thuận giao dịch sản phẩm phái sinh: bao gồm hợp đồng vĩnh viễn, quyền chọn và thỏa thuận giao dịch tài sản tổng hợp. Đại diện cho các dự án có dYdX, GMX, Lyra, Opyn, Synthetix, v.v.
Giao thức giao dịch stablecoin: Được thiết kế đặc biệt cho giao dịch stablecoin, chẳng hạn như Curve.
DEX tổng hợp: Tập hợp thông tin từ nhiều DEX, tìm kiếm lộ trình giao dịch tối ưu cho người dùng. Các dự án đại diện có 1inch, Matcha, OpenOcean.
Giải thích năm xu hướng phát triển của DEX
1. Hiệu ứng đầu rõ rệt
Từ dữ liệu về khối lượng khóa và khối lượng giao dịch, có thể thấy rằng một số DEX chiếm phần lớn thị trường.
Về khối lượng khóa, 5 DEX hàng đầu ( có khối lượng khóa lớn hơn 10 tỷ USD ) với tổng khối lượng khóa là 16.36 tỷ USD, trong khi nhóm thứ hai ( có khối lượng khóa từ 3-10 tỷ USD ) chỉ đạt tổng khối lượng khóa là 2.55 tỷ USD, chiếm 15.5% của nhóm đầu tiên. Trong đó, khối lượng khóa của Curve và Uniswap đều vượt quá 5 tỷ USD, tổng cộng chiếm 63.5% của nhóm đầu tiên.
Trong khối lượng giao dịch, chỉ có 5 DEX có khối lượng giao dịch 24 giờ vượt quá 100 triệu USD, trong đó dYdX và Uniswap v3 lần lượt đạt 1,4 tỷ USD và 1,25 tỷ USD, cao hơn nhiều so với Kine Protocol xếp thứ ba với 270 triệu USD.
2. Tỷ lệ giao thức giao dịch chuỗi chéo và lớp chéo tăng lên
Trong 60 DEX hàng đầu, tổng số lượng giao thức cross-chain và giao thức triển khai cross-layer là 16, chiếm khoảng 1/4. Các giao thức giao dịch cross-chain như Hop Protocol, Multichain, Hashflow vừa có chức năng cầu nối cross-chain vừa có chức năng giao dịch, hỗ trợ giao dịch và chuyển tài sản giữa các chuỗi.
DEX đa chuỗi không có chức năng cross-chain cũng đã trở thành xu hướng chính. Trong số mười dự án có lượng khóa lớn nhất, Curve, Uniswap, SushiSwap, Balancer, dYdX, Synthetix đều đã được triển khai trên mạng L2 hoặc sử dụng công nghệ mở rộng L2.
AMM xuyên chuỗi xuất hiện như một loài mới, SushiSwap và LayerZero hợp tác ra mắt AMM xuyên chuỗi đầu tiên SushiXSwap.
3. AMM+NFT trở thành xu hướng mới
AMM+NFT được chia thành hai loại: nền tảng giao dịch NFT dựa trên cơ chế AMM ( như sudoswap ) và thêm loại NFT vào tài sản có thể giao dịch AMM ( như Uniswap ).
Các nền tảng giao dịch NFT như sudoswap dựa trên cơ chế AMM đã đổi mới bằng cách giới thiệu cơ chế AMM, nâng cao độ sâu của NFT. Người dùng có thể tạo các bể thanh khoản NFT, chỉ định các bộ NFT cần mua hoặc bán, số lượng, giá cả, v.v.
Các AMM hàng đầu cũng đang tích cực đưa vào giao dịch NFT. Uniswap đã mua lại bộ tổng hợp giao dịch NFT Genie và dự định thực hiện giao dịch NFT thông qua việc tích hợp sudoswap. Dự kiến trong tương lai sẽ có nhiều AMM ra mắt sản phẩm giao dịch NFT, cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch với nhiều loại tài sản khác nhau.
4. Các chuỗi công khai chính đều có DEX lọt vào top, DEX của chuỗi công khai mới phát triển nhanh chóng
Trong số 60 DEX có khối lượng khóa hàng đầu, bao gồm các dự án gốc từ 23 chuỗi công khai như Ethereum, BNB Chain, Polygon, Arbitrum, Optimism, NEAR, Avalanche.
DEX gốc trên chuỗi Ethereum vẫn chiếm ưu thế, trong số 8 DEX có lượng khóa hàng đầu thì có 7 DEX đến từ Ethereum. Tổng lượng khóa của 7 DEX này là 14.88 tỷ USD, chiếm 46.8% lượng khóa DeFi trên chuỗi Ethereum, gấp gần 2.9 lần lượng khóa DeFi trên chuỗi BNB.
Các DEX nổi bật trên các chuỗi công khác bao gồm:
Sàn giao dịch phi tập trung mới nổi bật, 6 chuỗi công khai mới như Cronos, Arbitrum, DefiChain, Osmosis, Klaytn, Elrond đều có 1 sàn DEX gốc lọt vào top 30.
Điều đáng chú ý là 4 chuỗi ứng dụng đều tích hợp chức năng DEX: DefiChain, Osmosis, THORChain và Canto. Trong đó, Osmosis, THORChain, Canto đều thuộc hệ sinh thái Cosmos, chuỗi công khai DeFi của hệ sinh thái Cosmos đáng được tiếp tục chú ý.
Ngoài ra, chuỗi công khai Klaytn thuộc sở hữu của gã khổng lồ Internet Hàn Quốc Kakao có hiệu suất xuất sắc, 3 DEX gốc lọt vào top 60 về lượng khóa, trong đó KlaySwap có lượng khóa 170 triệu USD, xếp hạng thứ 17.
5. Nền tảng giao dịch stablecoin và sản phẩm phái sinh có tiềm năng tăng trưởng
Trong bối cảnh thị trường suy thoái, nhu cầu đầu tư của người dùng vào stablecoin và sản phẩm phái sinh đang gia tăng.
Về stablecoin, giá ngoài sàn của các stablecoin gắn với đô la Mỹ như USDT, USDC đã vượt qua 7 nhân dân tệ, lợi nhuận từ việc nắm giữ tốt hơn ETH, BTC. Điều này có thể kích thích nhu cầu của thị trường đối với các sản phẩm lợi suất stablecoin, chẳng hạn như nền tảng giao dịch stablecoin dựa trên cơ chế AMM như Curve, Wombat Exchange.
Curve là nền tảng giao dịch stablecoin lâu đời, có lượng người dùng lớn, cung cấp nhiều loại kết hợp rủi ro và lợi nhuận. APR tối thiểu của các pool thanh khoản Curve khoảng 6.3%, tối đa lên đến khoảng 15.9%. Khối lượng khóa Curve tăng 12.5% trong 7 ngày, là mức tăng lớn nhất trong top 10 dự án DeFi.
Wombat Exchange áp dụng bể thanh khoản đơn đồng để nâng cao hiệu quả vốn, tỷ lệ APR của bể chính nằm trong khoảng 12%-15%.
Giao dịch sản phẩm phái sinh là chiến lược đầu tư quan trọng trong thị trường gấu, hợp đồng vĩnh viễn và quyền chọn là công cụ hedging thường được sử dụng. Các nền tảng hàng đầu như dYdX, GMX, Synthetix đều sử dụng giải pháp mở rộng L2 để nâng cao trải nghiệm người dùng. Sự kết hợp giữa L2 và sản phẩm phái sinh là điểm nóng được chú ý gần đây.
Tóm tắt và triển vọng
Theo các xu hướng hiện tại, DEX có 5 hướng đáng chú ý:
Trong lĩnh vực DEX, tổng cung lớn hơn cầu, chức năng cơ bản đã có thể đáp ứng nhu cầu. DEX mới đang đổi mới trong các lĩnh vực như bể thanh khoản, cơ chế AMM, tập hợp chức năng, sản phẩm và tùy chỉnh để giành thị phần. Nhà đầu tư có thể chú ý đến các phân khúc của DEX.
Trong bối cảnh thị trường ảm đạm, nhiều DEX có Mcap/TVL thấp hơn 0.2, phản ánh sự bị đánh giá thấp, bao gồm Curve, Wombat Exchange, dYdX, v.v. Những DEX có giá trị thấp này đáng được chú ý, nhưng do thị trường tổng thể ảm đạm, ở đây không đưa ra lời khuyên đầu tư.
Về lâu dài, DEX vẫn là DeF