Với sự đến của năm 2025, ngành mã hóa đã chào đón một giai đoạn phát triển mới. Trong năm qua, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu liên tục củng cố vị thế, những lĩnh vực mới nổi dần dần nổi lên. Là một chỉ báo của ngành, VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn hình thành hướng đi của ngành trong sự giao thoa của vốn, cộng đồng và công nghệ.
Đứng trên điểm khởi đầu mới, nhiều VC hàng đầu đã chia sẻ những quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật của năm 2024, phân tích những cơ hội và thách thức hiện tại của thị trường, và đưa ra dự đoán về xu hướng phát triển trong tương lai. Hãy cùng nhau bước vào góc nhìn của các VC, khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành mã hóa.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Người sáng lập và CEO DFG, James Wo, chỉ ra rằng Hyperliquid, với tư cách là một DEX hợp đồng vĩnh viễn có hiệu suất xuất sắc, đã thu hút một lượng lớn người dùng. Nền tảng này đang mở rộng sản phẩm và ra mắt hệ sinh thái HyperEVM, bao gồm nhiều dApp gốc. Nền tảng này thu được một lượng phí lớn thông qua thanh lý và tạo lập thị trường trên chuỗi, dần dần chiếm lĩnh thị phần của các DEX và CEX hàng đầu.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cũng đã đánh giá cao Hyperliquid vì thị phần, cơ chế airdrop cộng đồng và phân phối, và ấn tượng với hiệu ứng tài sản. Ông cũng đề cập rằng Pump.fun là nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất năm nay, thành công đưa "nền tảng phát hành Meme" lên câu chuyện hàng đầu, kích hoạt cơn sốt thị trường Meme.
Giám đốc điều hành Wallfacer Labs Ryan Rodenbaugh cho biết, sự hồi sinh của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cũng như sự xuất hiện của các người mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna là rất đáng phấn khởi.
Người sáng lập và CEO của Jsquare, Joanna, đã ca ngợi Pudgy Penguin, cho rằng nó đã thúc đẩy sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực NFT bằng sức mạnh cá nhân. Là một nhà đầu tư sớm, cô đã cảm nhận được năng lượng mạnh mẽ từ tư duy kết hợp Web2 và Web3 của người sáng lập Luca, đại diện cho thế hệ doanh nhân mới.
Đối tác Jsquare, Dinghan cho biết, Ethena đã thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi nhờ vào đồng stablecoin USDE, bằng cách thiết lập vị thế mua và bán 1 lần trên CEX, kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn cao. Sự hợp tác với quỹ BUIDL của BlackRock đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể giữ được lợi nhuận ổn định.
Triển vọng thị trường Bitcoin
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cho rằng, thị trường gấu của Bitcoin có khả năng tiếp tục kéo dài, việc vượt qua 200.000 USD vào năm 2025 là một sự kiện có xác suất cao. Khi thị trường trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ càng được củng cố, Bitcoin dưới 50.000 USD có thể trở thành lịch sử trong chu kỳ tương lai.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs xác định đỉnh thông qua các chỉ số kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier. Dựa trên ước tính của 2Y MA Multiplier, đỉnh của Bitcoin có thể ở khoảng 200.000 USD. Cả hai chỉ số này đều có công cụ sẵn có trên TradingView, có thể thiết lập thông báo để xác định đỉnh và quyết định giảm vị thế.
Giám đốc đầu tư Waterdrip Capital, Evan Lu dự đoán, đỉnh điểm giai đoạn tiếp theo của Bitcoin có thể đạt 120.000-150.000 đô la, sau đó dao động trong khoảng 100.000-150.000 đô la. Giả sử giá trị thị trường vàng không thay đổi, chỉ cần giá trị thị trường của Bitcoin chưa vượt qua vàng, thì có thể coi là tài sản tăng trưởng, giá có thể chạm 600.000 đô la, nhưng điều này có thể mất từ 5-10 năm.
Evan cho rằng, khác với trước đây, động lực thị trường trong đợt này sẽ bị ảnh hưởng sâu sắc bởi nhiều yếu tố, bao gồm tính thanh khoản bên ngoài do ETF Bitcoin giao ngay mang lại và dòng vốn liên tục được thúc đẩy bởi chính sách dự trữ Bitcoin trong tương lai. Điều này có nghĩa là từ hiện tại đến đỉnh điểm vào năm sau, thị trường Bitcoin có thể sẽ không trải qua điều chỉnh lớn, mà thay vào đó duy trì xu hướng tăng dao động.
Tương lai của cuộc tranh cãi giữa Meme và "VC币"
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, cho rằng, khi quy mô quỹ VC trên thị trường sơ cấp vượt quá 30-50 triệu đô la Mỹ, rất khó để mang lại lợi nhuận vượt trội cho LP. Ông tin rằng, chỉ có quy mô đủ tinh tế mới có thể ép buộc VC đi sâu vào giai đoạn đầu, hỗ trợ những người khởi nghiệp cần sự giúp đỡ, nuôi dưỡng ra những "huyền thoại" thực sự. Các quỹ VC quy mô lớn thường rơi vào cái bẫy mở rộng quy mô quản lý, tham gia vào các vòng sau, phát hành "VC coin" bị thị trường chỉ trích.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, chỉ ra rằng cuộc tranh luận giữa Meme và VC coin về bản chất là cuộc cạnh tranh giữa vốn lưu động và thanh khoản trên thị trường. Trong bối cảnh nguồn vốn mới có hạn, VC coin với đặc điểm lưu thông thấp và FDV cao, cùng với sự xuất hiện liên tục của các dự án mới, khiến cho vốn trên thị trường khó duy trì. Ưu điểm của Meme coin nằm ở tính lưu thông hoàn toàn và cơ chế phân phối công bằng, phù hợp với tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Tuy nhiên, thuộc tính PVP của đồng Meme về bản chất là không bền vững. Chris cho rằng, trong ngắn hạn, tình hình của đồng VC vẫn chưa có giải pháp tốt. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường bị thiếu hụt và lợi thế của các nhà đầu tư tổ chức được củng cố, việc giải quyết vấn đề cần trải qua một chu kỳ bò và gấu hoàn chỉnh, để thị trường tự nhiên thanh lý, tái thiết lập niềm tin và sự công bằng.
Quản lý đầu tư Waterdrip Capital, Evan Lu nhấn mạnh, phát hành token không phải là đích đến, mà là điểm khởi đầu thực sự cho hoạt động của dự án. Các bên dự án cần suy nghĩ nghiêm túc về việc hiện thực hóa các trường hợp ứng dụng, duy trì dòng tiền ổn định, cũng như giữ chân người dùng hoạt động và cộng đồng thực sự sau khi phát hành token.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei, cho rằng "Dự án VC" cần suy nghĩ tốt hơn về sự phù hợp của Token Market, tính cần thiết và công dụng của việc phát hành token, cũng như cách để thu hút sự tham gia của cộng đồng rộng rãi hơn, phân tán chip để tăng cường sự gắn kết lợi ích.
Đường đua tiềm năng và ngôi sao của ngày mai
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, cho rằng RWA về bản chất là khiến blockchain ghi chép cho các tài sản tài chính chính thống toàn cầu. Hiện tại, tỷ lệ "ghi chép trên chuỗi" chưa đến 0.1%, ngay cả khi tăng lên một bậc, cũng có thể thúc đẩy nhiều tài sản thứ cấp tương tự như ONDO và USUAL.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei, cho biết, việc tái thế chấp sẽ là câu chuyện lớn cho năm 2024, trong khi giá tiền chưa phản ánh hoàn toàn. Khi AVS lần lượt ra mắt, năm 2025 có thể sẽ đón nhận đỉnh cao. Ngoài ra, các dự án thuộc hệ ZK như RiscZero, phần cứng tăng tốc Ingonyama và các dự án khác ( cũng sẽ dần dần thể hiện tiềm năng thị trường.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs lạc quan về AI Agent. AI Agent có khả năng xử lý khối lượng lớn dữ liệu thị trường, trong tương lai có thể đưa ra quyết định giao dịch chính xác theo thời gian thực; trong lĩnh vực DeFi có thể tối ưu hóa lãi suất cho vay và cơ chế định giá pool thanh khoản; mở ra những khả năng mới cho việc quản lý tài sản mã hóa thông minh.
PayFi lĩnh vực nhận được nhiều sự chú ý. Đối tác Jsquare Dinghan dự đoán rằng các dự án kết nối tài chính truyền thống với mã hóa như giải pháp Layer 2 và nhà phát hành stablecoin ) sẽ nhận được sự quan tâm rộng rãi trong tương lai. Những giao thức thanh toán có thể tích hợp sâu với các dịch vụ chính thống, dễ dàng thực hiện chuyển đổi giữa mã hóa và tiền pháp định, sẽ trở thành lực lượng chính thúc đẩy mã hóa hòa nhập vào cuộc sống hàng ngày.
Sự kết hợp giữa AI và blockchain được xem là hướng phát triển quan trọng. Dinghan cho biết, với sự trỗi dậy của cơ sở hạ tầng AI phi tập trung và các đại lý AI (Agent), lĩnh vực này đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới. Các dự án xây dựng mạng lưới AI phi tập trung hoặc ứng dụng do AI điều khiển đang chuẩn bị ra mắt, dự kiến sẽ trở thành điểm nổi bật mới của ngành.
"Mass Adoption" đột phá triển vọng
Người sáng lập và CEO của DFG, James Wo, cho rằng các lĩnh vực dọc như DePIN đang thu hút người dùng Web2. Lĩnh vực thanh toán có thể thúc đẩy làn sóng áp dụng quy mô lớn tiếp theo, cơ sở hạ tầng cung cấp thanh toán mã hóa hiệu quả và giải pháp quy đổi tiền pháp định cho các cửa hàng vật lý sẽ thúc đẩy một làn sóng người dùng mới.
Giám đốc nghiên cứu đầu tư Zeke của YBB Capital lạc quan về việc lĩnh vực thanh toán sẽ trở thành điểm đột phá đầu tiên cho "Mass Adoption" của blockchain. Stablecoin đã thể hiện sức mạnh vượt trội so với hiệu quả tài chính ngân hàng truyền thống tại các quốc gia không sử dụng đô la Mỹ, mang lại nhiều tiện ích cho cư dân các nước thế giới thứ ba. Một khi khung quy định được thiết lập, tiềm năng của lĩnh vực này có thể so sánh với hệ thống thanh toán truyền thống trị giá hàng nghìn tỷ của Web2.
Người sáng lập và CEO của Jsquare, Joanna, có thái độ lạc quan về "sự chấp nhận đại chúng". Cô ấy cho rằng, một mặt là đưa tiền vào ( tổ chức/cá nhân ), mặt khác là mang người dùng vào ( chủ yếu là cá nhân ). Các tổ chức truyền thống có khả năng vào thị trường cao hơn do các yếu tố chính sách, trong khi ở cấp độ cá nhân, hệ sinh thái Solana có lợi thế nổi bật hơn.
Giám đốc điều hành Wallfacer Labs Ryan Rodenbaugh cho rằng, điều thúc đẩy đột phá sẽ là trải nghiệm người dùng mới ở front-end, giúp người dùng ít kinh nghiệm hơn dễ dàng sử dụng DeFi. Các sản phẩm có kênh phân phối sẵn như ví ( thông qua trải nghiệm DeFi nhúng, cung cấp tương tác liền mạch cho người dùng cũng sẽ trở thành điều quan trọng.
Xác định giai đoạn thị trường bò
Giám đốc nghiên cứu đầu tư YBB Capital, Zeke, cho rằng chúng ta có thể đang ở giữa giai đoạn thị trường bò. Việc ETF Bitcoin được thông qua có nghĩa là giao dịch hợp pháp và được quản lý, sẽ tạo ra nhiều sản phẩm phái sinh tài chính hơn. Người tham gia ngày càng đa dạng, trực tiếp làm giảm sự biến động giá trên thị trường. Trong tương lai, khó có thể thấy tình trạng giảm một nửa hoặc giảm mạnh trong ngắn hạn, tác động theo chu kỳ của việc giảm phần thưởng Bitcoin đã giảm bớt, thị trường có thể chuyển từ tình trạng gấu mạnh sang bò chậm dài hạn.
Người sáng lập và CEO của DFG, James Wo, cho biết, chúng ta có thể đang ở giai đoạn "lạc quan" của chu kỳ thị trường, những người không tin vào mã hóa bắt đầu mua và giữ một phần tài sản mã hóa, ngày càng nhiều tổ chức và chính phủ bày tỏ sự quan tâm đến ngành mã hóa. Chính quyền Trump trở lại sẽ thúc đẩy một môi trường quản lý mã hóa thân thiện hơn, đề xuất dự trữ chiến lược Bitcoin sẽ tiếp tục nâng cao niềm tin của thị trường.
James bổ sung, việc dự đoán thời điểm kết thúc chu kỳ thị trường có phần vi phạm trực giác. Việc thị trường sụp đổ như năm 2022 khó có khả năng xảy ra, vì môi trường mã hóa đã cải thiện và phát triển. Nhiều tổ chức bắt chước Microstrategy tích lũy một lượng lớn Bitcoin, vì vậy khó có thể thấy sự sụt giảm 80%. Trong tương lai có thể có điều chỉnh, nhưng khó có khả năng quay trở lại mức của thị trường gấu.
Giám đốc đầu tư Nemo của Web3.com Ventures cho rằng, trong ngắn hạn, Bitcoin ít nhất đã hoàn thành một nửa quá trình thị trường bò. Từ góc độ lạc quan và niềm tin, Bitcoin sẽ không phụ lòng bất kỳ ai. Bản chất của Bitcoin là chống lại lạm phát, bảo vệ tài sản.
Gợi ý đầu tư cho nhà đầu tư nhỏ lẻ
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, khuyên các nhà đầu tư nhỏ lẻ tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, chú ý đến BTC, các đồng Meme và các lĩnh vực câu chuyện AI, đầu tư cẩn thận vào các đồng tiền cũ thiếu sự hỗ trợ từ câu chuyện mới. Cần học cách hành động theo xu hướng, hiểu thị trường và theo kịp các điểm nóng và sự chú ý. Khi chu kỳ đến, hãy bố trí kịp thời, và rút lui trước khi chu kỳ kết thúc.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen từ Ryze Labs nhắc nhở rằng, thị trường tăng giá lại là nguyên nhân chính khiến hầu hết mọi người thua lỗ. Các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận bất ngờ vào giai đoạn đầu, nhưng đến giữa kỳ bắt đầu sử dụng vốn vay, đòn bẩy, cuối cùng trong đợt điều chỉnh nhanh chóng, lợi nhuận trên giấy trở thành thua lỗ, thậm chí bị buộc phải cắt lỗ ra khỏi thị trường. Chiến lược tốt nhất là chuẩn bị một khoản tiền mà ngay cả khi mất hoàn toàn cũng không ảnh hưởng đến cuộc sống hiện tại, vào thời điểm thích hợp rút lại vốn gốc, đảm bảo rằng số tiền trong thị trường đều là lợi nhuận. Cần tránh việc liên tục bổ sung vốn gốc, khi không đủ vốn gốc lại sử dụng đòn bẩy.
Quản lý nghiên cứu đầu tư Zeke của YBB Capital chỉ ra rằng, sự biến động của thị trường vào năm 2025 sẽ phức tạp hơn so với những năm trước, và chiến lược đầu tư tổng thể cần phải vững chắc hơn trước năm 2024. Thị trường càng tăng càng nguy hiểm, chúng ta nên có sự kính trọng hơn đối với sự biến động của thị trường. Đầu tư và giao dịch là một hành trình tu luyện, thị trường mã hóa đang phát triển theo xu hướng trưởng thành và chuyên nghiệp hơn, các nhà đầu tư nên trước tiên học hỏi từ bên trong rồi mới ra bên ngoài, việc duy trì một lõi vững chắc và mạnh mẽ là vô cùng quan trọng, và luôn đặt rủi ro lên hàng đầu.
Đối tác Jsquare Dinghan khuyên các nhà đầu tư nhỏ nên ưu tiên quản lý rủi ro. Đối với những người tìm kiếm đầu tư thụ động, các tài sản blue-chip như Bitcoin và Ethereum thường an toàn hơn. Đối với những nhà đầu tư tham gia tích cực hơn, tính an toàn là điều tối quan trọng - sử dụng ví phần cứng và các công cụ bảo mật đáng tin cậy. Tập trung vào các dự án chất lượng cao, phát triển bền vững, thay vì chạy theo các xu hướng ngắn hạn. Trong bất kỳ thị trường nào, việc xác định các tài sản có hiệu suất tốt trong dài hạn, thay vì nắm giữ các tài sản kém hơn thị trường, là điều cực kỳ quan trọng.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Mã hóa VC đại cà phê 2025 dự đoán ngành: BTC vượt qua 200.000 USD AI và Blockchain hòa nhập thành điểm nổi bật
mã hóa VC视角:2025年市场机遇与行业展望
Với sự đến của năm 2025, ngành mã hóa đã chào đón một giai đoạn phát triển mới. Trong năm qua, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu liên tục củng cố vị thế, những lĩnh vực mới nổi dần dần nổi lên. Là một chỉ báo của ngành, VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn hình thành hướng đi của ngành trong sự giao thoa của vốn, cộng đồng và công nghệ.
Đứng trên điểm khởi đầu mới, nhiều VC hàng đầu đã chia sẻ những quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa. Họ đã nhìn lại những khoảnh khắc nổi bật của năm 2024, phân tích những cơ hội và thách thức hiện tại của thị trường, và đưa ra dự đoán về xu hướng phát triển trong tương lai. Hãy cùng nhau bước vào góc nhìn của các VC, khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành mã hóa.
Dự án ấn tượng nhất năm 2024
Người sáng lập và CEO DFG, James Wo, chỉ ra rằng Hyperliquid, với tư cách là một DEX hợp đồng vĩnh viễn có hiệu suất xuất sắc, đã thu hút một lượng lớn người dùng. Nền tảng này đang mở rộng sản phẩm và ra mắt hệ sinh thái HyperEVM, bao gồm nhiều dApp gốc. Nền tảng này thu được một lượng phí lớn thông qua thanh lý và tạo lập thị trường trên chuỗi, dần dần chiếm lĩnh thị phần của các DEX và CEX hàng đầu.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cũng đã đánh giá cao Hyperliquid vì thị phần, cơ chế airdrop cộng đồng và phân phối, và ấn tượng với hiệu ứng tài sản. Ông cũng đề cập rằng Pump.fun là nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất năm nay, thành công đưa "nền tảng phát hành Meme" lên câu chuyện hàng đầu, kích hoạt cơn sốt thị trường Meme.
Giám đốc điều hành Wallfacer Labs Ryan Rodenbaugh cho biết, sự hồi sinh của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound trong lĩnh vực DeFi, cũng như sự xuất hiện của các người mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna là rất đáng phấn khởi.
Người sáng lập và CEO của Jsquare, Joanna, đã ca ngợi Pudgy Penguin, cho rằng nó đã thúc đẩy sự phục hưng của toàn bộ lĩnh vực NFT bằng sức mạnh cá nhân. Là một nhà đầu tư sớm, cô đã cảm nhận được năng lượng mạnh mẽ từ tư duy kết hợp Web2 và Web3 của người sáng lập Luca, đại diện cho thế hệ doanh nhân mới.
Đối tác Jsquare, Dinghan cho biết, Ethena đã thể hiện xuất sắc trong lĩnh vực DeFi nhờ vào đồng stablecoin USDE, bằng cách thiết lập vị thế mua và bán 1 lần trên CEX, kiếm lợi từ tỷ lệ phí vốn cao. Sự hợp tác với quỹ BUIDL của BlackRock đảm bảo rằng ngay cả khi tỷ lệ phí vốn âm, USDE vẫn có thể giữ được lợi nhuận ổn định.
Triển vọng thị trường Bitcoin
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, cho rằng, thị trường gấu của Bitcoin có khả năng tiếp tục kéo dài, việc vượt qua 200.000 USD vào năm 2025 là một sự kiện có xác suất cao. Khi thị trường trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin sẽ càng được củng cố, Bitcoin dưới 50.000 USD có thể trở thành lịch sử trong chu kỳ tương lai.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs xác định đỉnh thông qua các chỉ số kỹ thuật Pi Cycle và 2Y MA Multiplier. Dựa trên ước tính của 2Y MA Multiplier, đỉnh của Bitcoin có thể ở khoảng 200.000 USD. Cả hai chỉ số này đều có công cụ sẵn có trên TradingView, có thể thiết lập thông báo để xác định đỉnh và quyết định giảm vị thế.
Giám đốc đầu tư Waterdrip Capital, Evan Lu dự đoán, đỉnh điểm giai đoạn tiếp theo của Bitcoin có thể đạt 120.000-150.000 đô la, sau đó dao động trong khoảng 100.000-150.000 đô la. Giả sử giá trị thị trường vàng không thay đổi, chỉ cần giá trị thị trường của Bitcoin chưa vượt qua vàng, thì có thể coi là tài sản tăng trưởng, giá có thể chạm 600.000 đô la, nhưng điều này có thể mất từ 5-10 năm.
Evan cho rằng, khác với trước đây, động lực thị trường trong đợt này sẽ bị ảnh hưởng sâu sắc bởi nhiều yếu tố, bao gồm tính thanh khoản bên ngoài do ETF Bitcoin giao ngay mang lại và dòng vốn liên tục được thúc đẩy bởi chính sách dự trữ Bitcoin trong tương lai. Điều này có nghĩa là từ hiện tại đến đỉnh điểm vào năm sau, thị trường Bitcoin có thể sẽ không trải qua điều chỉnh lớn, mà thay vào đó duy trì xu hướng tăng dao động.
Tương lai của cuộc tranh cãi giữa Meme và "VC币"
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, cho rằng, khi quy mô quỹ VC trên thị trường sơ cấp vượt quá 30-50 triệu đô la Mỹ, rất khó để mang lại lợi nhuận vượt trội cho LP. Ông tin rằng, chỉ có quy mô đủ tinh tế mới có thể ép buộc VC đi sâu vào giai đoạn đầu, hỗ trợ những người khởi nghiệp cần sự giúp đỡ, nuôi dưỡng ra những "huyền thoại" thực sự. Các quỹ VC quy mô lớn thường rơi vào cái bẫy mở rộng quy mô quản lý, tham gia vào các vòng sau, phát hành "VC coin" bị thị trường chỉ trích.
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, chỉ ra rằng cuộc tranh luận giữa Meme và VC coin về bản chất là cuộc cạnh tranh giữa vốn lưu động và thanh khoản trên thị trường. Trong bối cảnh nguồn vốn mới có hạn, VC coin với đặc điểm lưu thông thấp và FDV cao, cùng với sự xuất hiện liên tục của các dự án mới, khiến cho vốn trên thị trường khó duy trì. Ưu điểm của Meme coin nằm ở tính lưu thông hoàn toàn và cơ chế phân phối công bằng, phù hợp với tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Tuy nhiên, thuộc tính PVP của đồng Meme về bản chất là không bền vững. Chris cho rằng, trong ngắn hạn, tình hình của đồng VC vẫn chưa có giải pháp tốt. Trong bối cảnh thanh khoản thị trường bị thiếu hụt và lợi thế của các nhà đầu tư tổ chức được củng cố, việc giải quyết vấn đề cần trải qua một chu kỳ bò và gấu hoàn chỉnh, để thị trường tự nhiên thanh lý, tái thiết lập niềm tin và sự công bằng.
Quản lý đầu tư Waterdrip Capital, Evan Lu nhấn mạnh, phát hành token không phải là đích đến, mà là điểm khởi đầu thực sự cho hoạt động của dự án. Các bên dự án cần suy nghĩ nghiêm túc về việc hiện thực hóa các trường hợp ứng dụng, duy trì dòng tiền ổn định, cũng như giữ chân người dùng hoạt động và cộng đồng thực sự sau khi phát hành token.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei, cho rằng "Dự án VC" cần suy nghĩ tốt hơn về sự phù hợp của Token Market, tính cần thiết và công dụng của việc phát hành token, cũng như cách để thu hút sự tham gia của cộng đồng rộng rãi hơn, phân tán chip để tăng cường sự gắn kết lợi ích.
Đường đua tiềm năng và ngôi sao của ngày mai
Đối tác của Generative Ventures, Will Wang, cho rằng RWA về bản chất là khiến blockchain ghi chép cho các tài sản tài chính chính thống toàn cầu. Hiện tại, tỷ lệ "ghi chép trên chuỗi" chưa đến 0.1%, ngay cả khi tăng lên một bậc, cũng có thể thúc đẩy nhiều tài sản thứ cấp tương tự như ONDO và USUAL.
Giám đốc đầu tư của IOSG Ventures, Jiawei, cho biết, việc tái thế chấp sẽ là câu chuyện lớn cho năm 2024, trong khi giá tiền chưa phản ánh hoàn toàn. Khi AVS lần lượt ra mắt, năm 2025 có thể sẽ đón nhận đỉnh cao. Ngoài ra, các dự án thuộc hệ ZK như RiscZero, phần cứng tăng tốc Ingonyama và các dự án khác ( cũng sẽ dần dần thể hiện tiềm năng thị trường.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen của Ryze Labs lạc quan về AI Agent. AI Agent có khả năng xử lý khối lượng lớn dữ liệu thị trường, trong tương lai có thể đưa ra quyết định giao dịch chính xác theo thời gian thực; trong lĩnh vực DeFi có thể tối ưu hóa lãi suất cho vay và cơ chế định giá pool thanh khoản; mở ra những khả năng mới cho việc quản lý tài sản mã hóa thông minh.
PayFi lĩnh vực nhận được nhiều sự chú ý. Đối tác Jsquare Dinghan dự đoán rằng các dự án kết nối tài chính truyền thống với mã hóa như giải pháp Layer 2 và nhà phát hành stablecoin ) sẽ nhận được sự quan tâm rộng rãi trong tương lai. Những giao thức thanh toán có thể tích hợp sâu với các dịch vụ chính thống, dễ dàng thực hiện chuyển đổi giữa mã hóa và tiền pháp định, sẽ trở thành lực lượng chính thúc đẩy mã hóa hòa nhập vào cuộc sống hàng ngày.
Sự kết hợp giữa AI và blockchain được xem là hướng phát triển quan trọng. Dinghan cho biết, với sự trỗi dậy của cơ sở hạ tầng AI phi tập trung và các đại lý AI (Agent), lĩnh vực này đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới. Các dự án xây dựng mạng lưới AI phi tập trung hoặc ứng dụng do AI điều khiển đang chuẩn bị ra mắt, dự kiến sẽ trở thành điểm nổi bật mới của ngành.
"Mass Adoption" đột phá triển vọng
Người sáng lập và CEO của DFG, James Wo, cho rằng các lĩnh vực dọc như DePIN đang thu hút người dùng Web2. Lĩnh vực thanh toán có thể thúc đẩy làn sóng áp dụng quy mô lớn tiếp theo, cơ sở hạ tầng cung cấp thanh toán mã hóa hiệu quả và giải pháp quy đổi tiền pháp định cho các cửa hàng vật lý sẽ thúc đẩy một làn sóng người dùng mới.
Giám đốc nghiên cứu đầu tư Zeke của YBB Capital lạc quan về việc lĩnh vực thanh toán sẽ trở thành điểm đột phá đầu tiên cho "Mass Adoption" của blockchain. Stablecoin đã thể hiện sức mạnh vượt trội so với hiệu quả tài chính ngân hàng truyền thống tại các quốc gia không sử dụng đô la Mỹ, mang lại nhiều tiện ích cho cư dân các nước thế giới thứ ba. Một khi khung quy định được thiết lập, tiềm năng của lĩnh vực này có thể so sánh với hệ thống thanh toán truyền thống trị giá hàng nghìn tỷ của Web2.
Người sáng lập và CEO của Jsquare, Joanna, có thái độ lạc quan về "sự chấp nhận đại chúng". Cô ấy cho rằng, một mặt là đưa tiền vào ( tổ chức/cá nhân ), mặt khác là mang người dùng vào ( chủ yếu là cá nhân ). Các tổ chức truyền thống có khả năng vào thị trường cao hơn do các yếu tố chính sách, trong khi ở cấp độ cá nhân, hệ sinh thái Solana có lợi thế nổi bật hơn.
Giám đốc điều hành Wallfacer Labs Ryan Rodenbaugh cho rằng, điều thúc đẩy đột phá sẽ là trải nghiệm người dùng mới ở front-end, giúp người dùng ít kinh nghiệm hơn dễ dàng sử dụng DeFi. Các sản phẩm có kênh phân phối sẵn như ví ( thông qua trải nghiệm DeFi nhúng, cung cấp tương tác liền mạch cho người dùng cũng sẽ trở thành điều quan trọng.
Xác định giai đoạn thị trường bò
Giám đốc nghiên cứu đầu tư YBB Capital, Zeke, cho rằng chúng ta có thể đang ở giữa giai đoạn thị trường bò. Việc ETF Bitcoin được thông qua có nghĩa là giao dịch hợp pháp và được quản lý, sẽ tạo ra nhiều sản phẩm phái sinh tài chính hơn. Người tham gia ngày càng đa dạng, trực tiếp làm giảm sự biến động giá trên thị trường. Trong tương lai, khó có thể thấy tình trạng giảm một nửa hoặc giảm mạnh trong ngắn hạn, tác động theo chu kỳ của việc giảm phần thưởng Bitcoin đã giảm bớt, thị trường có thể chuyển từ tình trạng gấu mạnh sang bò chậm dài hạn.
Người sáng lập và CEO của DFG, James Wo, cho biết, chúng ta có thể đang ở giai đoạn "lạc quan" của chu kỳ thị trường, những người không tin vào mã hóa bắt đầu mua và giữ một phần tài sản mã hóa, ngày càng nhiều tổ chức và chính phủ bày tỏ sự quan tâm đến ngành mã hóa. Chính quyền Trump trở lại sẽ thúc đẩy một môi trường quản lý mã hóa thân thiện hơn, đề xuất dự trữ chiến lược Bitcoin sẽ tiếp tục nâng cao niềm tin của thị trường.
James bổ sung, việc dự đoán thời điểm kết thúc chu kỳ thị trường có phần vi phạm trực giác. Việc thị trường sụp đổ như năm 2022 khó có khả năng xảy ra, vì môi trường mã hóa đã cải thiện và phát triển. Nhiều tổ chức bắt chước Microstrategy tích lũy một lượng lớn Bitcoin, vì vậy khó có thể thấy sự sụt giảm 80%. Trong tương lai có thể có điều chỉnh, nhưng khó có khả năng quay trở lại mức của thị trường gấu.
Giám đốc đầu tư Nemo của Web3.com Ventures cho rằng, trong ngắn hạn, Bitcoin ít nhất đã hoàn thành một nửa quá trình thị trường bò. Từ góc độ lạc quan và niềm tin, Bitcoin sẽ không phụ lòng bất kỳ ai. Bản chất của Bitcoin là chống lại lạm phát, bảo vệ tài sản.
Gợi ý đầu tư cho nhà đầu tư nhỏ lẻ
Người đồng sáng lập Web3Port, Chris, khuyên các nhà đầu tư nhỏ lẻ tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, chú ý đến BTC, các đồng Meme và các lĩnh vực câu chuyện AI, đầu tư cẩn thận vào các đồng tiền cũ thiếu sự hỗ trợ từ câu chuyện mới. Cần học cách hành động theo xu hướng, hiểu thị trường và theo kịp các điểm nóng và sự chú ý. Khi chu kỳ đến, hãy bố trí kịp thời, và rút lui trước khi chu kỳ kết thúc.
Nhà phân tích nghiên cứu Allen từ Ryze Labs nhắc nhở rằng, thị trường tăng giá lại là nguyên nhân chính khiến hầu hết mọi người thua lỗ. Các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận bất ngờ vào giai đoạn đầu, nhưng đến giữa kỳ bắt đầu sử dụng vốn vay, đòn bẩy, cuối cùng trong đợt điều chỉnh nhanh chóng, lợi nhuận trên giấy trở thành thua lỗ, thậm chí bị buộc phải cắt lỗ ra khỏi thị trường. Chiến lược tốt nhất là chuẩn bị một khoản tiền mà ngay cả khi mất hoàn toàn cũng không ảnh hưởng đến cuộc sống hiện tại, vào thời điểm thích hợp rút lại vốn gốc, đảm bảo rằng số tiền trong thị trường đều là lợi nhuận. Cần tránh việc liên tục bổ sung vốn gốc, khi không đủ vốn gốc lại sử dụng đòn bẩy.
Quản lý nghiên cứu đầu tư Zeke của YBB Capital chỉ ra rằng, sự biến động của thị trường vào năm 2025 sẽ phức tạp hơn so với những năm trước, và chiến lược đầu tư tổng thể cần phải vững chắc hơn trước năm 2024. Thị trường càng tăng càng nguy hiểm, chúng ta nên có sự kính trọng hơn đối với sự biến động của thị trường. Đầu tư và giao dịch là một hành trình tu luyện, thị trường mã hóa đang phát triển theo xu hướng trưởng thành và chuyên nghiệp hơn, các nhà đầu tư nên trước tiên học hỏi từ bên trong rồi mới ra bên ngoài, việc duy trì một lõi vững chắc và mạnh mẽ là vô cùng quan trọng, và luôn đặt rủi ro lên hàng đầu.
Đối tác Jsquare Dinghan khuyên các nhà đầu tư nhỏ nên ưu tiên quản lý rủi ro. Đối với những người tìm kiếm đầu tư thụ động, các tài sản blue-chip như Bitcoin và Ethereum thường an toàn hơn. Đối với những nhà đầu tư tham gia tích cực hơn, tính an toàn là điều tối quan trọng - sử dụng ví phần cứng và các công cụ bảo mật đáng tin cậy. Tập trung vào các dự án chất lượng cao, phát triển bền vững, thay vì chạy theo các xu hướng ngắn hạn. Trong bất kỳ thị trường nào, việc xác định các tài sản có hiệu suất tốt trong dài hạn, thay vì nắm giữ các tài sản kém hơn thị trường, là điều cực kỳ quan trọng.