Tổng giá trị thị trường tiền điện tử vào năm 2024 đã tăng từ 2.31 nghìn tỷ USD lên 3.33 nghìn tỷ USD, tăng 44.2%. Sự tăng trưởng này nhờ vào việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và các sự kiện quan trọng như chiến thắng của Trump. Định vị của Bitcoin đã tăng lên 56.8%, chủ yếu do quy mô quản lý tài sản ETF gấp đôi, phản ánh sự quan tâm tăng cường của các nhà đầu tư tổ chức.
Hiệu suất của ETF Ethereum tương đối nhạt nhòa, sự ưa chuộng của các tổ chức đối với Bitcoin rõ ràng hơn. Solana có hiệu suất ấn tượng, giá SOL tăng 29,3%, dòng tiền ròng vào hệ sinh thái đạt 2 tỷ USD.
Thị phần DeFi mở rộng, tổng giá trị khóa (TVL) tăng hơn gấp đôi. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX đã tăng từ 9.37% lên 11.05%, doanh thu giao dịch hàng năm đạt 2.67 nghìn tỷ USD. Solana và Base đã hơn gấp đôi thị phần DeFi TVL, đạt 7.17% và 3%.
Vốn hóa thị trường stablecoin tăng 26,8%, vượt qua 2050 tỷ USD, những người mới nhập cuộc như Ethena thúc đẩy tăng trưởng thêm. Sự phê duyệt tiềm năng của ETF cho các tài sản như XRP và SOL trong tương lai sẽ mang lại tác động tích cực.
I.2 Môi trường vĩ mô và chính trị
Chính trị
Cuộc bầu cử Mỹ Trump thắng cử, Đảng Cộng hòa giành đa số ghế ở cả hai viện. Chính sách của Trump có thể mang lại sự không chắc chắn cho tình hình quốc tế. Còn cần quan sát xem chính sách thân thiện với tiền mã hóa của ông có thể được thực hiện hay không.
Châu Âu bị ảnh hưởng bởi chiến tranh Nga-Ukraina, sức mạnh của các đảng phái cánh hữu gia tăng. Chính sách crypto của châu Âu đang ở trạng thái theo sau, dự luật MiCA đã xác định rõ ràng các kế hoạch quản lý.
Khu vực Trung Đông liên tục xảy ra xung đột, Israel và Hamas cùng nhiều bên khác xảy ra mâu thuẫn. Tổng thống Argentina, Milei, thực hiện cải cách, nhiều quốc gia Nam Mỹ thúc đẩy hợp pháp hóa crypto.
Kinh tế
Tăng trưởng GDP toàn cầu 2,6%, tỷ lệ lạm phát 2,5%. Hoa Kỳ bắt đầu giảm lãi suất, nền kinh tế phát triển theo hướng ổn định. Khu vực đồng euro bị ảnh hưởng bởi chiến tranh địa chính trị, tăng trưởng kinh tế chậm lại. Trung Quốc đối mặt với thách thức tiêu dùng suy yếu, xuất khẩu bị cản trở. Các quốc gia thị trường mới nổi bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất của đồng đô la, một số quốc gia có đồng nội tệ mất giá nghiêm trọng.
Thị trường chứng khoán Mỹ hoạt động mạnh mẽ, chỉ số Nasdaq tăng hơn 28%. Sự phát triển của AI đã làm đảo lộn nhiều lĩnh vực, nâng cao hiệu quả sản xuất. Chỉ số Nikkei đạt mức cao nhất trong 30 năm, nhờ vào giao dịch chênh lệch lãi suất và lợi thế xuất khẩu.
2. Bitcoin
Thiết kế sản phẩm và thỏa thuận 2.1
Vào nửa cuối năm 2024, Bitcoin sẽ có những nâng cấp phần mềm quan trọng, như Bitcoin Core 28.0 giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt, mạng lưới Lightning BOLT12, v.v. Những nâng cấp này ảnh hưởng đến các mô hình kinh doanh liên quan đến MEV của các bể khai thác và các ứng dụng khác.
Cuộc thảo luận về thiết kế lớp giao thức tập trung vào đề xuất phân nhánh mềm, chủ yếu bao gồm việc tăng cường mã hoạt động mới, cải tiến LNHANCE cho mạng lưới ánh sáng, "phong trào phục hồi kịch bản lớn" và các hướng khác. Cuộc thảo luận vẫn chưa đạt được sự đồng thuận, liên quan đến các yếu tố như trọng tâm chức năng, tính linh hoạt, và độ an toàn.
Quá trình kích hoạt phân nhánh mềm trong tương lai có thể gây tranh cãi, và vào năm 2025 có khả năng thấy một loại đồng thuận và phát triển. Việc triển khai BitVM vẫn đang tiếp tục, tập trung vào thiết kế và thực hiện cầu nối chuỗi.
2.2 Layer 2 - Mạng lưới ánh sáng
Số lượng kênh mạng Lightning không thay đổi nhiều, tổng cộng khoảng 5000 BTC. Số lượng nút cơ bản ổn định, số kênh giảm có thể cho thấy tính thanh khoản tập trung hoặc kênh sớm bị đóng.
Các giao thức và hệ sinh thái ứng dụng đang tiếp tục phát triển, chẳng hạn như BOLT12 được áp dụng rộng rãi. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 tương thích với mạng lưới Lightning.
Sự chú ý vẫn tập trung vào việc đánh giá tính khả thi của mô hình kinh doanh. Các dự án hướng tới dịch vụ, đặc biệt là những dự án sử dụng mạng lưới ánh sáng làm tầng thanh toán cho giao dịch xuyên biên giới, có thể nhận được nhiều sự chú ý hơn. Sự phát triển trong tương lai phụ thuộc vào việc phát hành stablecoin trên mạng lưới ánh sáng.
2.3 Lớp 2 - Chuỗi bên
Hiệu suất của các chuỗi phụ Layer 2 không đồng đều. TVL thể hiện xu hướng luân phiên. Những thách thức bao gồm sự phụ thuộc vào sự gia tăng TVL không bền vững và các động lực airdrop.
Chìa khóa thành công nằm ở: 1) đảm bảo an toàn cho tài sản; 2) theo đuổi chiến lược tích hợp dọc.
2.4 Tài sản trên chuỗi
Tài sản trên chuỗi Bitcoin có hiệu suất tổng thể kém, tính thanh khoản thấp. Tài sản của các giao thức như BRC20, Runes không đạt được hiệu suất tốt như các tài sản Meme phổ biến.
RGB vẫn đang được quảng bá, có tích hợp kỹ thuật với mạng Lightning. Taproot Assets có thể thực hiện việc đúc stablecoin với chi phí thấp, Tether thông báo sẽ phát hành stablecoin dựa trên nó.
Lĩnh vực tài sản trên chuỗi đang đối mặt với những thách thức như trải nghiệm DEX và thiếu hụt thanh khoản, CEX vẫn giữ vai trò quan trọng.
2.5 BTCFi
BTCFi có thể cung cấp thu nhập bổ sung cho những người nắm giữ Bitcoin, tổng giá trị khóa có khả năng tăng trưởng. Con đường thu nhập chuyển từ L2 sang staking, staking thanh khoản và tái staking thanh khoản.
Babylon đã thu hút lượng TVL lớn như một nền tảng. Nhiều dự án LST xuất hiện, thiết kế dựa trên các ý tưởng DeFi đã trưởng thành. Sự phát triển kết hợp ngày càng trưởng thành hơn, nhưng tranh cãi gần đây đã đổ bóng lên BTCFi bắt đầu từ năm 2025.
Các giao thức có khả năng điều động tính thanh khoản của Bitcoin một cách linh hoạt hơn và hỗ trợ nhiều loại tài sản phong phú hơn có cơ hội thành công cao hơn.
3.Ethereum
Mặc dù đã ra mắt ETF ETH nhưng hiệu suất không bằng ETF Bitcoin. Tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống còn 0.037, cho thấy sự ưa chuộng của các tổ chức đối với Bitcoin. Phí gas Layer 2 thấp hơn Ethereum, dẫn đến dòng vốn chảy vào các dự án như Base.
EVM vẫn là máy ảo thống trị nhất, thúc đẩy các nhà phát triển liên tục xây dựng các mạng và ứng dụng tương thích với EVM. Dự kiến Ethereum và hệ sinh thái EVM sẽ giữ vị trí thống trị vào năm 2025.
3.1 L2s
Sau khi nâng cấp Dencun, phí giao dịch rollups giảm hơn 90%. Số lượng giao dịch hàng ngày của Layer 2 tăng 325%, số địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng 120%. Dòng vốn đáng kể vào Base là do trải nghiệm người dùng mượt mà, hợp tác với Coinbase và sự ra mắt của các ứng dụng nổi bật.
Arbitrum ra mắt Stylus, hỗ trợ viết hợp đồng thông minh bằng nhiều ngôn ngữ khác nhau. Lộ trình tương lai bao gồm hỗ trợ nhiều khách hàng, giá cả thích ứng, v.v.
OP Superchain tiếp tục tăng trưởng, tổng số chuỗi dựa trên OP-Stack đã đạt 56. Số lượng nhà phát triển đã tăng từ 900 lên 3446.
Dự kiến mạng L2 sẽ tiếp tục tích hợp và nâng cao sự gắn bó của người dùng, trở thành đối thủ cạnh tranh quan trọng của mạng alt-L1.
3.2 Tái thế chấp
Số lượng Ethereum được staking tăng lên tổng thể, còn tỷ suất sinh lời giảm xuống còn 3%. Người dùng tìm kiếm lợi nhuận thay thế thông qua cung cấp thanh khoản hoặc cho vay. TVL của giao thức staking giảm từ 5,11 triệu ETH xuống còn 4,44 triệu ETH.
TVL của Symbiotic đã tăng mạnh, từ 3.07 triệu USD lên 21.2 triệu USD.
Các yếu tố thúc đẩy trong tương lai phụ thuộc vào việc triển khai cơ chế cắt giảm, cũng như sự linh hoạt được cung cấp cho AVS, những người đặt cược và các nhà vận hành nút.
3.3 Lộ trình tương lai của Ethereum và đề xuất EIP
Kế hoạch nâng cấp Pectra vào năm 2025 dự kiến sẽ hoàn thành trong quý đầu tiên, bao gồm một số đề xuất EIP quan trọng:
EIP-7702: Thực hiện chức năng hợp đồng thông minh cho tài khoản EOA
EIP-7251: Tối ưu quản lý người xác thực, giảm tải mạng
Mục tiêu lộ trình dài hạn là thực hiện nâng cấp lớn vào năm 2029, giới thiệu các công nghệ như chứng minh không kiến thức và mật mã hậu lượng tử.
Ethereum trong tương lai cần điều chỉnh đường phát hành thưởng staking, thu hút các ứng dụng có thông lượng cao, tạo ra giá trị lớn hơn cho các nhà đầu tư.
4. Solana
Năm 2024, Solana có hiệu suất xuất sắc, giá tăng 75%. Tỷ lệ SOL/ETH tăng lên 0,06. Kiến trúc SVM độc đáo của nó cung cấp phí giao dịch thấp và thông lượng cao, thu hút nhiều ứng dụng đổi mới.
Sự phát triển DeFi bao gồm việc ra mắt cbBTC, các hoạt động khuyến khích PYUSD, v.v. Giá trị thị trường của stablecoin tăng hơn ba lần, đạt 5,1 tỷ đô la. Sự chấp nhận của các nhà phát triển tăng đáng kể, số lượng nhà phát triển mới vượt qua các blockchain khác. Sự chấp nhận của các tổ chức tăng lên, hợp tác với Shopify và Visa.
Điểm chú ý chính của hệ sinh thái Solana trong năm 2024 chủ yếu nằm ở các lĩnh vực DePIN, meme, PayFi, v.v.
DePIN
Helium và Render Network di chuyển đến Solana, tận dụng lợi thế chi phí thấp và TPS cao để thúc đẩy phát triển. Các dự án DePIN mới nổi như Hivemapper, Cudis,... đang xuất hiện.
Meme
Năm của Memecoin, các nền tảng như Pump.fun đạt được thành công lớn. Khối lượng giao dịch DEX hàng tuần của Solana/Ethereum tăng từ 48,85% lên 137,47%. Các nền tảng phân tích dữ liệu như GMGN.ai cung cấp nhiều chức năng hơn.
PayFi
Tích hợp các ưu điểm như thanh toán crypto hiệu quả, có thể lập trình và DeFi ít ma sát. Solana Pay được sử dụng như một plugin tích hợp trên Shopify, hợp tác với VISA để mở kênh thanh toán ngoại tuyến.
Nhìn về tương lai
Firedancer kích hoạt sẽ nâng cao hiệu suất mạng hơn nữa. Plugin Solana cung cấp tính linh hoạt cao hơn. Tiềm năng phê duyệt ETF, tăng trưởng stablecoin, việc áp dụng của các tổ chức sẽ mang lại những yếu tố thúc đẩy tích cực.
5. Alt-L1s
Berachain
Giới thiệu cơ chế chứng minh thanh khoản ( PoL ), BeaconKit là một khách hàng đồng thuận mô-đun tương thích với EVM. Trước khi ra mắt, TVL vượt quá 1,5 tỷ USD, sau khi ra mắt trở thành mạng lưới lớn thứ tám tính theo TVL.
TON
Có 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trên Telegram. Số người dùng hoạt động hàng ngày đã tăng từ 27,725 lên 293,539, TVL DeFi tăng hơn 10 lần. Tăng trưởng trong tương lai phụ thuộc vào việc hợp tác chặt chẽ hơn với Telegram.
Kaia
Được hình thành từ sự hợp nhất của Klaytn và Finschia, tích hợp LINE và KakaoTalk. Cung cấp các biện pháp tối ưu hóa như trừu tượng hóa tài khoản, thanh toán phí Gas qua đại lý. TVL đã tăng từ 37 triệu đô la lên 60 triệu đô la. Ra mắt kế hoạch Kaia Wave để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Di chuyển
Số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng tăng lên hơn 1500 người. Sui vượt trội hơn Aptos ở nhiều chỉ số, với dòng tiền ròng đạt 1,2 tỷ USD trong năm 2024. Giá trị thị trường của stablecoin tăng trưởng đáng kể, khối lượng giao dịch DEX gia tăng. TVL của Aptos tăng gấp 8 lần, giá trị thị trường của stablecoin tăng gấp 12 lần.
Movement đã ra mắt giải pháp mở rộng Ethereum dựa trên Move mang tên M2, cung cấp bộ công cụ mô-đun.
MegaETH
Tương thích với EVM, có khả năng xử lý 100.000 TPS. Giới thiệu kiến trúc chuyên môn hóa nút, tối ưu hóa hiệu suất. Tập trung vào xử lý giao dịch thời gian thực và đồng bộ trạng thái.
Monad
Thực hiện giao dịch song song lạc quan để đạt hiệu suất cao. Cơ chế đồng thuận MonadBFT giảm độ trễ, MonadDB tối ưu hóa lưu trữ dữ liệu. Hỗ trợ I/O không đồng bộ, tăng cường thông lượng.
Cấu trúc cạnh tranh
Năm 2024, câu chuyện không còn chỉ giới hạn trong cuộc tranh giành giữa Ethereum và Solana. Nhiều dự án L1 thay thế dự kiến sẽ chiếm lĩnh thị trường lớn hơn vào năm 2025.
6. Các đường đua khác
6.1 Meme
Meme đường đua tăng trưởng tổng thể 218%. Ethereum, Base và Solana là những cái tên hoạt động tích cực nhất. Pump.fun ra mắt trở thành một cột mốc, giải phóng nhu cầu bán lẻ một cách đáng kể. Hệ sinh thái Base thiên về chủ đề AI cho Meme. Các công cụ mới như Kaito, Photon và nhiều cái khác xuất hiện.
6.2 AI
Từ hạ tầng đến sự bùng nổ của agents, bao gồm các ngành công nghiệp thượng và hạ nguồn của AI. Giao thức Virtuals đã thành công trong việc chuyển đổi, thúc đẩy sự bùng nổ của agents. Chức năng của agents bao trùm nhiều lĩnh vực như robot truyền thông xã hội, thực thi trên chuỗi, v.v.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 thích
Phần thưởng
8
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AltcoinOracle
· 23giờ trước
các chỉ báo chuyên nghiệp của tôi cho thấy chúng ta đang ở đỉnh phân phối wyckoff... sự thống trị của btc là một chỉ số chậm mà thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
DeFiVeteran
· 07-04 18:48
Tài chính phi tập trung chơi lâu như vậy lại tăng lên rồi
2024 thị trường tiền điện tử hồi顾 và triển vọng: Bitcoin ETF được phê duyệt, Solana nổi lên, Tài chính phi tập trung tiếp tục tăng lên
1. Tổng quan thị trường
I.1 Cơ bản về thị trường tiền điện tử
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử vào năm 2024 đã tăng từ 2.31 nghìn tỷ USD lên 3.33 nghìn tỷ USD, tăng 44.2%. Sự tăng trưởng này nhờ vào việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và các sự kiện quan trọng như chiến thắng của Trump. Định vị của Bitcoin đã tăng lên 56.8%, chủ yếu do quy mô quản lý tài sản ETF gấp đôi, phản ánh sự quan tâm tăng cường của các nhà đầu tư tổ chức.
Hiệu suất của ETF Ethereum tương đối nhạt nhòa, sự ưa chuộng của các tổ chức đối với Bitcoin rõ ràng hơn. Solana có hiệu suất ấn tượng, giá SOL tăng 29,3%, dòng tiền ròng vào hệ sinh thái đạt 2 tỷ USD.
Thị phần DeFi mở rộng, tổng giá trị khóa (TVL) tăng hơn gấp đôi. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX đã tăng từ 9.37% lên 11.05%, doanh thu giao dịch hàng năm đạt 2.67 nghìn tỷ USD. Solana và Base đã hơn gấp đôi thị phần DeFi TVL, đạt 7.17% và 3%.
Vốn hóa thị trường stablecoin tăng 26,8%, vượt qua 2050 tỷ USD, những người mới nhập cuộc như Ethena thúc đẩy tăng trưởng thêm. Sự phê duyệt tiềm năng của ETF cho các tài sản như XRP và SOL trong tương lai sẽ mang lại tác động tích cực.
I.2 Môi trường vĩ mô và chính trị
Chính trị
Cuộc bầu cử Mỹ Trump thắng cử, Đảng Cộng hòa giành đa số ghế ở cả hai viện. Chính sách của Trump có thể mang lại sự không chắc chắn cho tình hình quốc tế. Còn cần quan sát xem chính sách thân thiện với tiền mã hóa của ông có thể được thực hiện hay không.
Châu Âu bị ảnh hưởng bởi chiến tranh Nga-Ukraina, sức mạnh của các đảng phái cánh hữu gia tăng. Chính sách crypto của châu Âu đang ở trạng thái theo sau, dự luật MiCA đã xác định rõ ràng các kế hoạch quản lý.
Khu vực Trung Đông liên tục xảy ra xung đột, Israel và Hamas cùng nhiều bên khác xảy ra mâu thuẫn. Tổng thống Argentina, Milei, thực hiện cải cách, nhiều quốc gia Nam Mỹ thúc đẩy hợp pháp hóa crypto.
Kinh tế
Tăng trưởng GDP toàn cầu 2,6%, tỷ lệ lạm phát 2,5%. Hoa Kỳ bắt đầu giảm lãi suất, nền kinh tế phát triển theo hướng ổn định. Khu vực đồng euro bị ảnh hưởng bởi chiến tranh địa chính trị, tăng trưởng kinh tế chậm lại. Trung Quốc đối mặt với thách thức tiêu dùng suy yếu, xuất khẩu bị cản trở. Các quốc gia thị trường mới nổi bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất của đồng đô la, một số quốc gia có đồng nội tệ mất giá nghiêm trọng.
Thị trường chứng khoán Mỹ hoạt động mạnh mẽ, chỉ số Nasdaq tăng hơn 28%. Sự phát triển của AI đã làm đảo lộn nhiều lĩnh vực, nâng cao hiệu quả sản xuất. Chỉ số Nikkei đạt mức cao nhất trong 30 năm, nhờ vào giao dịch chênh lệch lãi suất và lợi thế xuất khẩu.
2. Bitcoin
Thiết kế sản phẩm và thỏa thuận 2.1
Vào nửa cuối năm 2024, Bitcoin sẽ có những nâng cấp phần mềm quan trọng, như Bitcoin Core 28.0 giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt, mạng lưới Lightning BOLT12, v.v. Những nâng cấp này ảnh hưởng đến các mô hình kinh doanh liên quan đến MEV của các bể khai thác và các ứng dụng khác.
Cuộc thảo luận về thiết kế lớp giao thức tập trung vào đề xuất phân nhánh mềm, chủ yếu bao gồm việc tăng cường mã hoạt động mới, cải tiến LNHANCE cho mạng lưới ánh sáng, "phong trào phục hồi kịch bản lớn" và các hướng khác. Cuộc thảo luận vẫn chưa đạt được sự đồng thuận, liên quan đến các yếu tố như trọng tâm chức năng, tính linh hoạt, và độ an toàn.
Quá trình kích hoạt phân nhánh mềm trong tương lai có thể gây tranh cãi, và vào năm 2025 có khả năng thấy một loại đồng thuận và phát triển. Việc triển khai BitVM vẫn đang tiếp tục, tập trung vào thiết kế và thực hiện cầu nối chuỗi.
2.2 Layer 2 - Mạng lưới ánh sáng
Số lượng kênh mạng Lightning không thay đổi nhiều, tổng cộng khoảng 5000 BTC. Số lượng nút cơ bản ổn định, số kênh giảm có thể cho thấy tính thanh khoản tập trung hoặc kênh sớm bị đóng.
Các giao thức và hệ sinh thái ứng dụng đang tiếp tục phát triển, chẳng hạn như BOLT12 được áp dụng rộng rãi. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 tương thích với mạng lưới Lightning.
Sự chú ý vẫn tập trung vào việc đánh giá tính khả thi của mô hình kinh doanh. Các dự án hướng tới dịch vụ, đặc biệt là những dự án sử dụng mạng lưới ánh sáng làm tầng thanh toán cho giao dịch xuyên biên giới, có thể nhận được nhiều sự chú ý hơn. Sự phát triển trong tương lai phụ thuộc vào việc phát hành stablecoin trên mạng lưới ánh sáng.
2.3 Lớp 2 - Chuỗi bên
Hiệu suất của các chuỗi phụ Layer 2 không đồng đều. TVL thể hiện xu hướng luân phiên. Những thách thức bao gồm sự phụ thuộc vào sự gia tăng TVL không bền vững và các động lực airdrop.
Chìa khóa thành công nằm ở: 1) đảm bảo an toàn cho tài sản; 2) theo đuổi chiến lược tích hợp dọc.
2.4 Tài sản trên chuỗi
Tài sản trên chuỗi Bitcoin có hiệu suất tổng thể kém, tính thanh khoản thấp. Tài sản của các giao thức như BRC20, Runes không đạt được hiệu suất tốt như các tài sản Meme phổ biến.
RGB vẫn đang được quảng bá, có tích hợp kỹ thuật với mạng Lightning. Taproot Assets có thể thực hiện việc đúc stablecoin với chi phí thấp, Tether thông báo sẽ phát hành stablecoin dựa trên nó.
Lĩnh vực tài sản trên chuỗi đang đối mặt với những thách thức như trải nghiệm DEX và thiếu hụt thanh khoản, CEX vẫn giữ vai trò quan trọng.
2.5 BTCFi
BTCFi có thể cung cấp thu nhập bổ sung cho những người nắm giữ Bitcoin, tổng giá trị khóa có khả năng tăng trưởng. Con đường thu nhập chuyển từ L2 sang staking, staking thanh khoản và tái staking thanh khoản.
Babylon đã thu hút lượng TVL lớn như một nền tảng. Nhiều dự án LST xuất hiện, thiết kế dựa trên các ý tưởng DeFi đã trưởng thành. Sự phát triển kết hợp ngày càng trưởng thành hơn, nhưng tranh cãi gần đây đã đổ bóng lên BTCFi bắt đầu từ năm 2025.
Các giao thức có khả năng điều động tính thanh khoản của Bitcoin một cách linh hoạt hơn và hỗ trợ nhiều loại tài sản phong phú hơn có cơ hội thành công cao hơn.
3.Ethereum
Mặc dù đã ra mắt ETF ETH nhưng hiệu suất không bằng ETF Bitcoin. Tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống còn 0.037, cho thấy sự ưa chuộng của các tổ chức đối với Bitcoin. Phí gas Layer 2 thấp hơn Ethereum, dẫn đến dòng vốn chảy vào các dự án như Base.
EVM vẫn là máy ảo thống trị nhất, thúc đẩy các nhà phát triển liên tục xây dựng các mạng và ứng dụng tương thích với EVM. Dự kiến Ethereum và hệ sinh thái EVM sẽ giữ vị trí thống trị vào năm 2025.
3.1 L2s
Sau khi nâng cấp Dencun, phí giao dịch rollups giảm hơn 90%. Số lượng giao dịch hàng ngày của Layer 2 tăng 325%, số địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng 120%. Dòng vốn đáng kể vào Base là do trải nghiệm người dùng mượt mà, hợp tác với Coinbase và sự ra mắt của các ứng dụng nổi bật.
Arbitrum ra mắt Stylus, hỗ trợ viết hợp đồng thông minh bằng nhiều ngôn ngữ khác nhau. Lộ trình tương lai bao gồm hỗ trợ nhiều khách hàng, giá cả thích ứng, v.v.
OP Superchain tiếp tục tăng trưởng, tổng số chuỗi dựa trên OP-Stack đã đạt 56. Số lượng nhà phát triển đã tăng từ 900 lên 3446.
Dự kiến mạng L2 sẽ tiếp tục tích hợp và nâng cao sự gắn bó của người dùng, trở thành đối thủ cạnh tranh quan trọng của mạng alt-L1.
3.2 Tái thế chấp
Số lượng Ethereum được staking tăng lên tổng thể, còn tỷ suất sinh lời giảm xuống còn 3%. Người dùng tìm kiếm lợi nhuận thay thế thông qua cung cấp thanh khoản hoặc cho vay. TVL của giao thức staking giảm từ 5,11 triệu ETH xuống còn 4,44 triệu ETH.
TVL của Symbiotic đã tăng mạnh, từ 3.07 triệu USD lên 21.2 triệu USD.
Các yếu tố thúc đẩy trong tương lai phụ thuộc vào việc triển khai cơ chế cắt giảm, cũng như sự linh hoạt được cung cấp cho AVS, những người đặt cược và các nhà vận hành nút.
3.3 Lộ trình tương lai của Ethereum và đề xuất EIP
Kế hoạch nâng cấp Pectra vào năm 2025 dự kiến sẽ hoàn thành trong quý đầu tiên, bao gồm một số đề xuất EIP quan trọng:
Mục tiêu lộ trình dài hạn là thực hiện nâng cấp lớn vào năm 2029, giới thiệu các công nghệ như chứng minh không kiến thức và mật mã hậu lượng tử.
Ethereum trong tương lai cần điều chỉnh đường phát hành thưởng staking, thu hút các ứng dụng có thông lượng cao, tạo ra giá trị lớn hơn cho các nhà đầu tư.
4. Solana
Năm 2024, Solana có hiệu suất xuất sắc, giá tăng 75%. Tỷ lệ SOL/ETH tăng lên 0,06. Kiến trúc SVM độc đáo của nó cung cấp phí giao dịch thấp và thông lượng cao, thu hút nhiều ứng dụng đổi mới.
Sự phát triển DeFi bao gồm việc ra mắt cbBTC, các hoạt động khuyến khích PYUSD, v.v. Giá trị thị trường của stablecoin tăng hơn ba lần, đạt 5,1 tỷ đô la. Sự chấp nhận của các nhà phát triển tăng đáng kể, số lượng nhà phát triển mới vượt qua các blockchain khác. Sự chấp nhận của các tổ chức tăng lên, hợp tác với Shopify và Visa.
Điểm chú ý chính của hệ sinh thái Solana trong năm 2024 chủ yếu nằm ở các lĩnh vực DePIN, meme, PayFi, v.v.
DePIN
Helium và Render Network di chuyển đến Solana, tận dụng lợi thế chi phí thấp và TPS cao để thúc đẩy phát triển. Các dự án DePIN mới nổi như Hivemapper, Cudis,... đang xuất hiện.
Meme
Năm của Memecoin, các nền tảng như Pump.fun đạt được thành công lớn. Khối lượng giao dịch DEX hàng tuần của Solana/Ethereum tăng từ 48,85% lên 137,47%. Các nền tảng phân tích dữ liệu như GMGN.ai cung cấp nhiều chức năng hơn.
PayFi
Tích hợp các ưu điểm như thanh toán crypto hiệu quả, có thể lập trình và DeFi ít ma sát. Solana Pay được sử dụng như một plugin tích hợp trên Shopify, hợp tác với VISA để mở kênh thanh toán ngoại tuyến.
Nhìn về tương lai
Firedancer kích hoạt sẽ nâng cao hiệu suất mạng hơn nữa. Plugin Solana cung cấp tính linh hoạt cao hơn. Tiềm năng phê duyệt ETF, tăng trưởng stablecoin, việc áp dụng của các tổ chức sẽ mang lại những yếu tố thúc đẩy tích cực.
5. Alt-L1s
Berachain
Giới thiệu cơ chế chứng minh thanh khoản ( PoL ), BeaconKit là một khách hàng đồng thuận mô-đun tương thích với EVM. Trước khi ra mắt, TVL vượt quá 1,5 tỷ USD, sau khi ra mắt trở thành mạng lưới lớn thứ tám tính theo TVL.
TON
Có 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trên Telegram. Số người dùng hoạt động hàng ngày đã tăng từ 27,725 lên 293,539, TVL DeFi tăng hơn 10 lần. Tăng trưởng trong tương lai phụ thuộc vào việc hợp tác chặt chẽ hơn với Telegram.
Kaia
Được hình thành từ sự hợp nhất của Klaytn và Finschia, tích hợp LINE và KakaoTalk. Cung cấp các biện pháp tối ưu hóa như trừu tượng hóa tài khoản, thanh toán phí Gas qua đại lý. TVL đã tăng từ 37 triệu đô la lên 60 triệu đô la. Ra mắt kế hoạch Kaia Wave để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Di chuyển
Số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng tăng lên hơn 1500 người. Sui vượt trội hơn Aptos ở nhiều chỉ số, với dòng tiền ròng đạt 1,2 tỷ USD trong năm 2024. Giá trị thị trường của stablecoin tăng trưởng đáng kể, khối lượng giao dịch DEX gia tăng. TVL của Aptos tăng gấp 8 lần, giá trị thị trường của stablecoin tăng gấp 12 lần.
Movement đã ra mắt giải pháp mở rộng Ethereum dựa trên Move mang tên M2, cung cấp bộ công cụ mô-đun.
MegaETH
Tương thích với EVM, có khả năng xử lý 100.000 TPS. Giới thiệu kiến trúc chuyên môn hóa nút, tối ưu hóa hiệu suất. Tập trung vào xử lý giao dịch thời gian thực và đồng bộ trạng thái.
Monad
Thực hiện giao dịch song song lạc quan để đạt hiệu suất cao. Cơ chế đồng thuận MonadBFT giảm độ trễ, MonadDB tối ưu hóa lưu trữ dữ liệu. Hỗ trợ I/O không đồng bộ, tăng cường thông lượng.
Cấu trúc cạnh tranh
Năm 2024, câu chuyện không còn chỉ giới hạn trong cuộc tranh giành giữa Ethereum và Solana. Nhiều dự án L1 thay thế dự kiến sẽ chiếm lĩnh thị trường lớn hơn vào năm 2025.
6. Các đường đua khác
6.1 Meme
Meme đường đua tăng trưởng tổng thể 218%. Ethereum, Base và Solana là những cái tên hoạt động tích cực nhất. Pump.fun ra mắt trở thành một cột mốc, giải phóng nhu cầu bán lẻ một cách đáng kể. Hệ sinh thái Base thiên về chủ đề AI cho Meme. Các công cụ mới như Kaito, Photon và nhiều cái khác xuất hiện.
6.2 AI
Từ hạ tầng đến sự bùng nổ của agents, bao gồm các ngành công nghiệp thượng và hạ nguồn của AI. Giao thức Virtuals đã thành công trong việc chuyển đổi, thúc đẩy sự bùng nổ của agents. Chức năng của agents bao trùm nhiều lĩnh vực như robot truyền thông xã hội, thực thi trên chuỗi, v.v.
![Từ môi trường vĩ mô đến