Phân tích ảnh hưởng của thanh khoản đô la Mỹ đến thị trường tài sản tiền điện tử
Khi mùa trượt tuyết đến gần, sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển sang thị trường Tài sản tiền điện tử, đặc biệt là liệu "xu hướng Trump" có thể tiếp tục hay không. Mặc dù kỳ vọng cao của thị trường đối với các chính sách của Trump có thể dẫn đến sự thất vọng trong ngắn hạn, nhưng tác động kích thích của thanh khoản USD cũng không thể bị bỏ qua.
Hiện tại, xu hướng của Bitcoin có mối liên hệ chặt chẽ với nhịp độ phát hành đô la Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính Mỹ kiểm soát lượng cung đô la trên thị trường tài chính toàn cầu, đây là yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường.
Bitcoin đã chạm đáy trong quý 3 năm 2022, khi công cụ reverse repo của Cục Dự trữ Liên bang (RRP) đạt đỉnh. Sau đó, Bộ Tài chính Hoa Kỳ giảm phát hành trái phiếu dài hạn, tăng phát hành trái phiếu không lãi suất ngắn hạn, rút hơn 2 nghìn tỷ đô la từ RRP, bơm thanh khoản vào thị trường toàn cầu. Tài sản tiền điện tử và thị trường chứng khoán vì vậy đã tăng mạnh.
Quý I năm 2025, vấn đề then chốt là liệu sự kích thích tích cực của thanh khoản đô la có thể bù đắp cho sự thất vọng tiềm ẩn do việc thực hiện chính sách của Trump diễn ra chậm chạp hay không. Nếu có, rủi ro thị trường sẽ tương đối có thể kiểm soát.
Về phía Cục Dự trữ Liên bang, chính sách thắt chặt định lượng (QT) đang được thực hiện với tốc độ 60 tỷ USD mỗi tháng. Dự kiến đến giữa tháng 3, khi thị trường đạt đỉnh, sẽ có 180 tỷ USD thanh khoản bị rút ra.
Công cụ tái cấp vốn ngược (RRP) đã gần như cạn kiệt. Fed đã giảm lãi suất RRP xuống 0,30% vào tháng 12 năm 2024, nhằm giảm sức hấp dẫn của việc gửi tiền vào RRP. Điều này cho thấy Fed đang cố gắng tăng cường nhu cầu phát hành trái phiếu Mỹ, tránh việc dừng QT hoặc khởi động lại nới lỏng định lượng.
Chỉ cần RRP và tài khoản thông thường của Bộ Tài chính (TGA) còn lưu động, Cục Dự trữ Liên bang không cần phải điều chỉnh chính sách tiền tệ mạnh mẽ. Nhưng một khi những quỹ này cạn kiệt, Cục Dự trữ Liên bang sẽ khó ngăn chặn lãi suất tiếp tục tăng cao.
Dự kiến RRP sẽ gần bằng không vào một thời điểm nào đó trong quý đầu tiên, điều này có nghĩa là sẽ có 2370 tỷ đô la thanh khoản được bơm vào. Tổng hợp lại, QT đã rút 1800 tỷ đô la, net bơm vào thanh khoản 570 tỷ đô la.
Bộ Tài chính, do hạn chế của trần nợ, chỉ có thể chi tiêu từ TGA. Hiện tại số dư TGA là 7220 tỷ USD. Chìa khóa là khi nào các chính trị gia đồng ý nâng trần nợ.
Trump có thể sẽ không đưa vấn đề giới hạn nợ vào chương trình nghị sự trước khi nó trở nên cấp bách. Theo ước tính, số dư TGA sẽ cạn kiệt vào khoảng tháng 5-6, thời điểm đó sẽ phải nâng giới hạn nợ.
Tổng hợp từ Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính, dự kiến sẽ bơm tổng cộng 6120 tỷ USD thanh khoản vào cuối quý đầu tiên.
Điều này có thể thúc đẩy một đỉnh thị trường cục bộ vào cuối quý đầu tiên. Bitcoin vào năm 2024 đã đạt đỉnh khoảng 73,000 USD vào giữa tháng 3 và sau đó đi ngang, và bắt đầu giảm trước hạn chót thuế vào tháng 4.
Ngoài thanh khoản đồng đô la, cần xem xét các yếu tố vĩ mô khác như tín dụng của Trung Quốc, chính sách tiền tệ của Nhật Bản, sự giảm giá của đồng đô la. Tuy nhiên, từ diễn biến thị trường kể từ tháng 9 năm 2022, sự gia tăng thanh khoản đồng đô la do số dư RRP giảm đã trực tiếp thúc đẩy sự tăng giá của tài sản tiền điện tử và cổ phiếu.
Tổng thể, môi trường thanh khoản đô la tích cực trong quý đầu tiên dự kiến sẽ bù đắp cho tâm trạng thất vọng do việc thực hiện chính sách của Trump diễn ra chậm. Theo kế hoạch, cuối quý đầu tiên sẽ là thời điểm tốt để hiện thực hóa lợi nhuận.
Là Giám đốc Đầu tư của một quỹ, tôi khuyến khích việc điều chỉnh rủi ro sang chế độ "rủi ro cực cao". Chúng tôi đã thâm nhập vào lĩnh vực khoa học phi tập trung (DeSci), mua một số token bị định giá thấp. Nếu mọi việc suôn sẻ, vào tháng 3 sẽ tăng cường khả năng chịu đựng rủi ro.
Mặc dù có thể xảy ra bất cứ điều gì, nhưng nhìn chung tôi có cái nhìn lạc quan về thị trường. Ngay cả khi đôi khi dự đoán không chính xác, việc điều chỉnh chiến lược kịp thời dựa trên thông tin mới cũng rất quan trọng. Đây chính là điều khiến trò chơi đầu tư trở nên hấp dẫn.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 thích
Phần thưởng
8
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SatoshiNotNakamoto
· 3giờ trước
73000 nói quá ít rồi, cảm giác khoảng 10w.
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithAPlan
· 07-05 10:20
thị trường tăng còn có thể chạy xa bao nhiêu? sợ quá
Xem bản gốcTrả lời0
ProveMyZK
· 07-05 07:11
啥时候 chơi đùa với mọi người?
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainTalker
· 07-05 07:10
thực ra... thanh khoản là vua ở đây, mọi người. hãy chờ xem
Xem bản gốcTrả lời0
MemeKingNFT
· 07-05 06:59
Hiện tại, xu hướng thị trường khó đoán, trong cuộc chiến giữa thiên thần và con người, cảm thấy 7.3w là chuyện bình thường.
Sự tăng trưởng thanh khoản của đô la Mỹ thúc đẩy thị trường tiền điện tử, Q1 có thể đạt đỉnh Bitcoin 73000 đô la.
Phân tích ảnh hưởng của thanh khoản đô la Mỹ đến thị trường tài sản tiền điện tử
Khi mùa trượt tuyết đến gần, sự chú ý của các nhà đầu tư đã chuyển sang thị trường Tài sản tiền điện tử, đặc biệt là liệu "xu hướng Trump" có thể tiếp tục hay không. Mặc dù kỳ vọng cao của thị trường đối với các chính sách của Trump có thể dẫn đến sự thất vọng trong ngắn hạn, nhưng tác động kích thích của thanh khoản USD cũng không thể bị bỏ qua.
Hiện tại, xu hướng của Bitcoin có mối liên hệ chặt chẽ với nhịp độ phát hành đô la Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính Mỹ kiểm soát lượng cung đô la trên thị trường tài chính toàn cầu, đây là yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường.
Bitcoin đã chạm đáy trong quý 3 năm 2022, khi công cụ reverse repo của Cục Dự trữ Liên bang (RRP) đạt đỉnh. Sau đó, Bộ Tài chính Hoa Kỳ giảm phát hành trái phiếu dài hạn, tăng phát hành trái phiếu không lãi suất ngắn hạn, rút hơn 2 nghìn tỷ đô la từ RRP, bơm thanh khoản vào thị trường toàn cầu. Tài sản tiền điện tử và thị trường chứng khoán vì vậy đã tăng mạnh.
Quý I năm 2025, vấn đề then chốt là liệu sự kích thích tích cực của thanh khoản đô la có thể bù đắp cho sự thất vọng tiềm ẩn do việc thực hiện chính sách của Trump diễn ra chậm chạp hay không. Nếu có, rủi ro thị trường sẽ tương đối có thể kiểm soát.
Về phía Cục Dự trữ Liên bang, chính sách thắt chặt định lượng (QT) đang được thực hiện với tốc độ 60 tỷ USD mỗi tháng. Dự kiến đến giữa tháng 3, khi thị trường đạt đỉnh, sẽ có 180 tỷ USD thanh khoản bị rút ra.
Công cụ tái cấp vốn ngược (RRP) đã gần như cạn kiệt. Fed đã giảm lãi suất RRP xuống 0,30% vào tháng 12 năm 2024, nhằm giảm sức hấp dẫn của việc gửi tiền vào RRP. Điều này cho thấy Fed đang cố gắng tăng cường nhu cầu phát hành trái phiếu Mỹ, tránh việc dừng QT hoặc khởi động lại nới lỏng định lượng.
Chỉ cần RRP và tài khoản thông thường của Bộ Tài chính (TGA) còn lưu động, Cục Dự trữ Liên bang không cần phải điều chỉnh chính sách tiền tệ mạnh mẽ. Nhưng một khi những quỹ này cạn kiệt, Cục Dự trữ Liên bang sẽ khó ngăn chặn lãi suất tiếp tục tăng cao.
Dự kiến RRP sẽ gần bằng không vào một thời điểm nào đó trong quý đầu tiên, điều này có nghĩa là sẽ có 2370 tỷ đô la thanh khoản được bơm vào. Tổng hợp lại, QT đã rút 1800 tỷ đô la, net bơm vào thanh khoản 570 tỷ đô la.
Bộ Tài chính, do hạn chế của trần nợ, chỉ có thể chi tiêu từ TGA. Hiện tại số dư TGA là 7220 tỷ USD. Chìa khóa là khi nào các chính trị gia đồng ý nâng trần nợ.
Trump có thể sẽ không đưa vấn đề giới hạn nợ vào chương trình nghị sự trước khi nó trở nên cấp bách. Theo ước tính, số dư TGA sẽ cạn kiệt vào khoảng tháng 5-6, thời điểm đó sẽ phải nâng giới hạn nợ.
Tổng hợp từ Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính, dự kiến sẽ bơm tổng cộng 6120 tỷ USD thanh khoản vào cuối quý đầu tiên.
Điều này có thể thúc đẩy một đỉnh thị trường cục bộ vào cuối quý đầu tiên. Bitcoin vào năm 2024 đã đạt đỉnh khoảng 73,000 USD vào giữa tháng 3 và sau đó đi ngang, và bắt đầu giảm trước hạn chót thuế vào tháng 4.
Ngoài thanh khoản đồng đô la, cần xem xét các yếu tố vĩ mô khác như tín dụng của Trung Quốc, chính sách tiền tệ của Nhật Bản, sự giảm giá của đồng đô la. Tuy nhiên, từ diễn biến thị trường kể từ tháng 9 năm 2022, sự gia tăng thanh khoản đồng đô la do số dư RRP giảm đã trực tiếp thúc đẩy sự tăng giá của tài sản tiền điện tử và cổ phiếu.
Tổng thể, môi trường thanh khoản đô la tích cực trong quý đầu tiên dự kiến sẽ bù đắp cho tâm trạng thất vọng do việc thực hiện chính sách của Trump diễn ra chậm. Theo kế hoạch, cuối quý đầu tiên sẽ là thời điểm tốt để hiện thực hóa lợi nhuận.
Là Giám đốc Đầu tư của một quỹ, tôi khuyến khích việc điều chỉnh rủi ro sang chế độ "rủi ro cực cao". Chúng tôi đã thâm nhập vào lĩnh vực khoa học phi tập trung (DeSci), mua một số token bị định giá thấp. Nếu mọi việc suôn sẻ, vào tháng 3 sẽ tăng cường khả năng chịu đựng rủi ro.
Mặc dù có thể xảy ra bất cứ điều gì, nhưng nhìn chung tôi có cái nhìn lạc quan về thị trường. Ngay cả khi đôi khi dự đoán không chính xác, việc điều chỉnh chiến lược kịp thời dựa trên thông tin mới cũng rất quan trọng. Đây chính là điều khiến trò chơi đầu tư trở nên hấp dẫn.