RWA cho vay: Sự hòa nhập giữa Blockchain và TradFi
Bối cảnh
Một trong những xu hướng mới trong lĩnh vực Blockchain và tiền điện tử là sử dụng tài sản thực để mở rộng tín dụng trên chuỗi. Điều này liên quan đến việc sử dụng công nghệ Blockchain để tạo ra đại diện số của tài sản thực, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa hoặc nghệ thuật, và phát hành tín dụng trên chuỗi bằng cách sử dụng chúng làm tài sản thế chấp. Cách này có thể giúp người vay dễ dàng và rẻ hơn trong việc tiếp cận tín dụng so với các khoản vay truyền thống, trong khi người cho vay cũng có thể kiếm lãi từ tài sản bằng cách cung cấp tính thanh khoản. Điều này có khả năng làm cho việc tiếp cận tín dụng trở nên dân chủ hóa và bao trùm hơn, đặc biệt là đối với những nhóm khó tiếp cận dịch vụ tài chính truyền thống. Hơn nữa, việc sử dụng tài sản thực làm tài sản thế chấp có thể giúp thị trường tín dụng trên chuỗi trở nên ổn định hơn, ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động và đầu cơ trong cho vay tiền điện tử.
Thông tin tổng quan về thị trường trái phiếu truyền thống
Thị trường trái phiếu truyền thống có lịch sử lâu dài, có thể truy ngược lại đến thế kỷ 17 khi Công ty Đông Ấn Hà Lan phát hành trái phiếu để tài trợ cho các hoạt động thương mại. Kể từ đó, thị trường tài chính đã phát triển đáng kể, trái phiếu dần trở thành công cụ huy động vốn quan trọng của các cơ quan như chính phủ, doanh nghiệp.
Thị trường trái phiếu truyền thống hiện đại là một mạng lưới mua bán toàn cầu phi tập trung giữa người mua và người bán, trong đó giao dịch được thực hiện thông qua chứng khoán nợ do người vay phát hành. Thị trường rất đa dạng, trái phiếu được phát hành bởi chính phủ, công ty, các cơ quan chính quyền địa phương, và có thể được phân loại thêm dựa trên thời hạn, xếp hạng tín dụng, mệnh giá tiền tệ, v.v.
Theo dữ liệu từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, tính đến năm 2021, quy mô thị trường trái phiếu truyền thống rất lớn, với khoảng 123 triệu tỷ USD trái phiếu chưa thanh toán. Thị trường phân bố toàn cầu hóa cao, việc phát hành và giao dịch trái phiếu chủ yếu diễn ra tại các trung tâm tài chính như New York, London, Tokyo, Hong Kong, và cũng diễn ra tại các thị trường khu vực trên toàn thế giới.
Năm 2020, Mỹ và Nhật Bản chiếm gần một nửa lượng phát hành trái phiếu toàn cầu, trong khi Tây Âu và Trung Quốc chiếm một phần tư. Điều này phản ánh vị thế chiếm ưu thế của các nước phát triển trên thị trường, với hệ thống tài chính trưởng thành, nguồn vốn dồi dào và môi trường chính trị kinh tế ổn định.
So với trước đây, các nước đang phát triển có thị phần nhỏ hơn trong thị trường trái phiếu truyền thống, một phần là do hạ tầng tài chính tương đối yếu và sự không ổn định về chính trị - kinh tế. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, mức độ tham gia của các thị trường mới nổi đã tăng lên, các nhà phát hành từ Brazil, Mexico và Indonesia trở nên năng động hơn.
Mặc dù vậy, sự phân bố của thị trường trái phiếu truyền thống vẫn có sự khác biệt đáng kể. Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, các nước đang phát triển chỉ chiếm khoảng 20% tổng lượng phát hành trái phiếu toàn cầu, mặc dù chúng đại diện cho gần một phần ba dân số thế giới và một phần quan trọng trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Một yếu tố gây ra những khác biệt này là cái gọi là "chênh lệch lãi suất", tức là sự khác biệt về lãi suất giữa các quốc gia phát triển và các quốc gia đang phát triển. Lãi suất ở các quốc gia phát triển thường thấp hơn, phản ánh hệ thống tài chính mạnh mẽ hơn của họ và môi trường chính trị kinh tế ổn định. Điều này khiến cho các quốc gia đang phát triển khó khăn hơn trong việc cạnh tranh trên thị trường trái phiếu truyền thống, vì họ phải cung cấp lãi suất cao hơn để thu hút các nhà đầu tư.
Thách thức của vay truyền thống
TradFi khoản vay đối mặt với một số thách thức, những thách thức này đã thúc đẩy nhu cầu về các giải pháp cho vay dựa trên Blockchain:
Chi phí giao dịch cao: TradFi cho vay liên quan đến nhiều trung gian, mỗi trung gian đều lấy phần trăm từ giao dịch. Điều này có thể dẫn đến chi phí giao dịch cao, khiến người vay khó khăn hơn trong việc tiếp cận tín dụng, và người cho vay cũng khó đạt được đủ lợi nhuận.
Thiếu minh bạch: Các khoản vay trong TradFi có thể thiếu minh bạch, người vay thường không rõ ràng về các điều khoản và điều kiện của khoản vay hoặc các chi phí liên quan. Điều này có thể dẫn đến việc cả hai bên cho vay và vay thiếu niềm tin, khó xây dựng mối quan hệ lâu dài.
Quy trình chậm chạp và kém hiệu quả: Tốc độ vay vốn của TradFi có thể chậm và kém hiệu quả, người vay thường cần cung cấp một lượng lớn tài liệu và trải qua quy trình phê duyệt kéo dài. Điều này có thể đặc biệt thách thức đối với các doanh nghiệp nhỏ và cá nhân có nguồn lực hạn chế.
Cơ hội tín dụng hạn chế: Các khoản vay truyền thống có thể bị hạn chế do cơ hội tín dụng hạn chế, đặc biệt là ở các quốc gia đang phát triển hoặc những cá nhân và doanh nghiệp có hồ sơ tín dụng hạn chế. Điều này có thể khiến những nhóm này khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn cần thiết cho sự phát triển.
Những thách thức này đã thúc đẩy nhu cầu về các giải pháp cho vay dựa trên Blockchain, những giải pháp này cung cấp tính minh bạch cao hơn, chi phí giao dịch thấp hơn và quy trình nhanh chóng, hiệu quả hơn. Khi công nghệ Blockchain trưởng thành và phát triển, chúng ta có thể thấy sự đổi mới liên tục trong lĩnh vực này, các nhà phát triển và doanh nhân sẽ tìm cách tận dụng những lợi thế độc đáo của công nghệ Blockchain để tạo ra các sản phẩm và dịch vụ cho vay sáng tạo mới.
Cho vay blockchain được đảm bảo bằng tài sản thực
Định nghĩa và đặc điểm
Việc cho vay tài sản thực ( RWA ) trên Blockchain liên quan đến việc sử dụng công nghệ blockchain để tạo ra đại diện số của tài sản thực, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa hoặc tác phẩm nghệ thuật, và sử dụng những tài sản này làm tài sản thế chấp để phát hành khoản vay hoặc hình thức tín dụng khác. Hình thức cho vay này thường được gọi là "vay hỗ trợ tài sản", với các đặc điểm chính sau:
Tính ổn định: Việc sử dụng RWA cung cấp một nền tảng ổn định và đáng tin cậy hơn cho việc định giá các sản phẩm và dịch vụ tài chính dựa trên Blockchain, giúp giảm rủi ro và nâng cao tính ổn định của hệ sinh thái Blockchain. Điều này là do RWA được hỗ trợ bởi các tài sản hữu hình có giá trị nội tại và liên quan đến dòng tiền thực tế, khiến nó ít bị biến động và đầu cơ hơn so với việc cho vay hoàn toàn dựa trên tiền điện tử.
Dân chủ hóa: Cho vay RWA trên Blockchain có thể giúp việc tiếp cận tín dụng trở nên dân chủ hơn và bao trùm hơn, đặc biệt là đối với những nhóm khó tiếp cận dịch vụ tài chính truyền thống. Điều này là do RWA có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để phát hành các khoản vay và hình thức tín dụng khác dễ dàng hơn và với chi phí thấp hơn so với các khoản vay truyền thống.
Tính minh bạch: Sử dụng công nghệ Blockchain có thể nâng cao tính minh bạch và khả năng tiếp cận trong quy trình cho vay, vì tất cả các giao dịch đều được ghi lại trên sổ cái công khai, để tất cả các bên tham gia có thể xem. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro gian lận và nâng cao niềm tin giữa hai bên cho vay.
Tổng thể, RWA Blockchain cho vay có tiềm năng thay đổi ngành cho vay bằng cách làm cho tín dụng dễ dàng hơn để có được, ổn định hơn và minh bạch hơn. Cơ chế mới sẽ giảm rủi ro cho tất cả các bên tham gia.
lợi thế
RWA Blockchain cho vay so với mô hình cho vay truyền thống có những lợi thế đáng kể ở một số khía cạnh chính:
Khả năng tiếp cận quốc tế và tính toàn vẹn của thị trường toàn cầu: Khác với việc cho vay truyền thống thường bị hạn chế bởi khu vực và quy định, cho vay trên Blockchain có thể được sử dụng bởi người vay và người cho vay từ bất kỳ nơi nào trên thế giới. Điều này là do cho vay trên Blockchain hoạt động trên một mạng lưới phân tán, không bị ràng buộc bởi vị trí địa lý cụ thể hay quyền hạn. Do đó, cho vay RWA trên Blockchain có thể cung cấp cho cả hai bên đi vay và cho vay sự linh hoạt và cơ hội tiếp cận vốn lớn hơn.
Khả năng tiếp cận các công cụ tài chính tiền mã hóa: Chứng chỉ phát hành từ các dự án cho vay RWA có thể được tái tài chính bởi các dự án DeFi khác. Điều này tạo ra một hệ sinh thái cho vay liên kết chặt chẽ hơn, cho phép người vay có thể tiếp cận vốn từ nhiều nguồn khác nhau. Hơn nữa, hoạt động trên chuỗi có thể được coi là bằng chứng cho danh tính dựa trên DeFi (DID) và hệ thống tín nhiệm. Hành vi và lịch sử thanh toán của người vay có thể được theo dõi và sử dụng để xây dựng lòng tin và uy tín trong hệ sinh thái DeFi.
Linh hoạt: Blockchain cho vay có thể cung cấp cho người vay nhiều linh hoạt hơn, họ có thể chọn tài sản vay có độ rủi ro khác nhau dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân và mục tiêu đầu tư.
Sự đồng thuận và dân chủ: Đặc điểm phi tập trung của blockchain cho vay có nghĩa là tất cả người tham gia trong mạng lưới đều có quyền phát biểu trong quá trình ra quyết định. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các khoản vay truyền thống, thường được kiểm soát bởi một số ít tổ chức hoặc cá nhân. Trong cho vay blockchain, các quyết định về ai có thể vay tiền và vay với lãi suất nào được thực hiện thông qua một quá trình được thúc đẩy bởi sự đồng thuận, đảm bảo rằng tất cả người tham gia đều có tiếng nói trong quá trình cho vay. Cách cho vay dân chủ này giúp nâng cao tính minh bạch và công bằng, giảm thiểu rủi ro về thiên lệch và phân biệt có thể xảy ra trong các mô hình cho vay truyền thống.
Tóm lại, cho vay blockchain RWA có nhiều lợi thế chính so với cho vay truyền thống, bao gồm khả năng tiếp cận quốc tế lớn hơn, khả năng tiếp cận các công cụ tài chính tiền điện tử và quy trình ra quyết định dân chủ hơn. Những yếu tố này góp phần làm cho việc cho vay trở nên bao trùm và minh bạch hơn, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho nhiều bên cho vay hơn, đồng thời cũng thúc đẩy tính ổn định của hệ sinh thái cho vay và giảm rủi ro.
giới hạn
Mặc dù việc cho vay trên Blockchain RWA có nhiều lợi thế, nhưng cũng tồn tại một số hạn chế cần xem xét:
Rủi ro tín dụng: Mặc dù công nghệ Blockchain cung cấp một nền tảng minh bạch và không cần tin tưởng, nhưng cho vay RWA trên Blockchain vẫn mang lại rủi ro tín dụng. Ngay cả khi tài sản được đảm bảo bằng tài sản vật chất, người vay vẫn có thể chọn không thanh toán, từ đó phơi bày các vấn đề về thanh toán và quyền tài phán trong thực tế. Trong trường hợp này, sự đồng thuận trên Blockchain sẽ không còn hiệu lực, và lợi thế không cần tin tưởng không thể mở rộng đến tài sản thế chấp vật chất. Hơn nữa, việc định giá tài sản có thể gặp thách thức, dẫn đến khó khăn trong việc đánh giá mức độ tài sản thế chấp phù hợp.
Vấn đề tuân thủ toàn cầu: Khi cho vay xuyên biên giới có thể xuất hiện những thách thức về tuân thủ. Các quốc gia khác nhau có các khuôn khổ và yêu cầu tuân thủ khác nhau, điều này có thể mang lại những thách thức pháp lý và hoạt động cho các nền tảng cho vay blockchain hoạt động trên nhiều khu vực tài phán. Việc tuân thủ các quy định về chống rửa tiền (AML) và biết khách hàng của bạn (KYC) có thể đặc biệt thách thức đối với các nền tảng cho vay blockchain, có thể cần phải hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý của các quốc gia để đảm bảo tuân thủ.
Rủi ro kỹ thuật: Công nghệ Blockchain vẫn đang phát triển liên tục, có thể tồn tại những thách thức kỹ thuật liên quan đến tính an toàn, khả năng mở rộng và tính tương tác, những thách thức này có thể ảnh hưởng đến tính ổn định và độ tin cậy của nền tảng cho vay trên Blockchain. Cũng có thể xuất hiện những thách thức liên quan đến lập trình và thực thi hợp đồng thông minh, có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và độ chính xác của hợp đồng cho vay.
Tổng thể, mặc dù việc cho vay trên Blockchain RWA có nhiều lợi thế, nhưng điều quan trọng là phải xem xét những hạn chế và rủi ro tiềm ẩn liên quan đến hình thức cho vay mới này. Bằng cách đánh giá cẩn thận rủi ro và thực hiện các chiến lược quản lý rủi ro phù hợp, các nền tảng cho vay Blockchain có thể đảm bảo sự phát triển và tăng trưởng liên tục của ngành công nghiệp đổi mới này.
Nghiên cứu trường hợp dự án cho vay Blockchain
Centrifuge
Centrifuge là thị trường cho vay thế chấp RWA lớn nhất. Nó tuyên bố: "Centrifuge là cơ sở hạ tầng cho việc tài trợ phi tập trung các tài sản thực được định vị trên chuỗi, tạo ra một thị trường hoàn toàn minh bạch, cho phép người vay và người cho vay giao dịch mà không cần trung gian không cần thiết."
Đặc điểm:
Cấu trúc trên chuỗi - ngoài chuỗi: Sử dụng cấu trúc trên chuỗi và ngoài chuỗi để giảm thiểu rủi ro tín dụng. Thiết lập cấu trúc SPV ngoài chuỗi, thuận tiện cho việc thanh lý tài sản thế chấp khi có sự cố vỡ nợ.
Thỏa thuận tài chính: Ngoài chữ ký trên chuỗi và bản ghi giao dịch, nhà đầu tư cũng có thể ký thỏa thuận đặt mua với bên phát hành.
Đa dạng hóa tài sản RWA thế chấp: bao gồm các khoản vay tiêu dùng ở thị trường mới nổi và tín dụng cấu trúc. Mỗi dự án có ví SPV độc lập kiểm soát quyên góp.
Tỷ lệ vỡ nợ cao: Tỷ lệ vỡ nợ của các khoản vay hoàn thành là 5.6%. Tỷ lệ vỡ nợ cao không có nghĩa là thất bại, mà là thiên về việc áp dụng các chiến lược tài chính có rủi ro cao hơn.
Maple
Maple thông qua việc kết hợp tính tuân thủ và thẩm định tiêu chuẩn ngành với sự minh bạch và không ma sát mà công nghệ hợp đồng thông minh và Blockchain mang lại.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 thích
Phần thưởng
14
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlindBoxVictim
· 22giờ trước
Tài sản thế chấp quá đắt, người nghèo không thể chơi được.
Vay mượn tài sản thực trên Blockchain: Cầu nối giữa TradFi và thế giới mã hóa
RWA cho vay: Sự hòa nhập giữa Blockchain và TradFi
Bối cảnh
Một trong những xu hướng mới trong lĩnh vực Blockchain và tiền điện tử là sử dụng tài sản thực để mở rộng tín dụng trên chuỗi. Điều này liên quan đến việc sử dụng công nghệ Blockchain để tạo ra đại diện số của tài sản thực, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa hoặc nghệ thuật, và phát hành tín dụng trên chuỗi bằng cách sử dụng chúng làm tài sản thế chấp. Cách này có thể giúp người vay dễ dàng và rẻ hơn trong việc tiếp cận tín dụng so với các khoản vay truyền thống, trong khi người cho vay cũng có thể kiếm lãi từ tài sản bằng cách cung cấp tính thanh khoản. Điều này có khả năng làm cho việc tiếp cận tín dụng trở nên dân chủ hóa và bao trùm hơn, đặc biệt là đối với những nhóm khó tiếp cận dịch vụ tài chính truyền thống. Hơn nữa, việc sử dụng tài sản thực làm tài sản thế chấp có thể giúp thị trường tín dụng trên chuỗi trở nên ổn định hơn, ít bị ảnh hưởng bởi sự biến động và đầu cơ trong cho vay tiền điện tử.
Thông tin tổng quan về thị trường trái phiếu truyền thống
Thị trường trái phiếu truyền thống có lịch sử lâu dài, có thể truy ngược lại đến thế kỷ 17 khi Công ty Đông Ấn Hà Lan phát hành trái phiếu để tài trợ cho các hoạt động thương mại. Kể từ đó, thị trường tài chính đã phát triển đáng kể, trái phiếu dần trở thành công cụ huy động vốn quan trọng của các cơ quan như chính phủ, doanh nghiệp.
Thị trường trái phiếu truyền thống hiện đại là một mạng lưới mua bán toàn cầu phi tập trung giữa người mua và người bán, trong đó giao dịch được thực hiện thông qua chứng khoán nợ do người vay phát hành. Thị trường rất đa dạng, trái phiếu được phát hành bởi chính phủ, công ty, các cơ quan chính quyền địa phương, và có thể được phân loại thêm dựa trên thời hạn, xếp hạng tín dụng, mệnh giá tiền tệ, v.v.
Theo dữ liệu từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, tính đến năm 2021, quy mô thị trường trái phiếu truyền thống rất lớn, với khoảng 123 triệu tỷ USD trái phiếu chưa thanh toán. Thị trường phân bố toàn cầu hóa cao, việc phát hành và giao dịch trái phiếu chủ yếu diễn ra tại các trung tâm tài chính như New York, London, Tokyo, Hong Kong, và cũng diễn ra tại các thị trường khu vực trên toàn thế giới.
Năm 2020, Mỹ và Nhật Bản chiếm gần một nửa lượng phát hành trái phiếu toàn cầu, trong khi Tây Âu và Trung Quốc chiếm một phần tư. Điều này phản ánh vị thế chiếm ưu thế của các nước phát triển trên thị trường, với hệ thống tài chính trưởng thành, nguồn vốn dồi dào và môi trường chính trị kinh tế ổn định.
So với trước đây, các nước đang phát triển có thị phần nhỏ hơn trong thị trường trái phiếu truyền thống, một phần là do hạ tầng tài chính tương đối yếu và sự không ổn định về chính trị - kinh tế. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, mức độ tham gia của các thị trường mới nổi đã tăng lên, các nhà phát hành từ Brazil, Mexico và Indonesia trở nên năng động hơn.
Mặc dù vậy, sự phân bố của thị trường trái phiếu truyền thống vẫn có sự khác biệt đáng kể. Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, các nước đang phát triển chỉ chiếm khoảng 20% tổng lượng phát hành trái phiếu toàn cầu, mặc dù chúng đại diện cho gần một phần ba dân số thế giới và một phần quan trọng trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Một yếu tố gây ra những khác biệt này là cái gọi là "chênh lệch lãi suất", tức là sự khác biệt về lãi suất giữa các quốc gia phát triển và các quốc gia đang phát triển. Lãi suất ở các quốc gia phát triển thường thấp hơn, phản ánh hệ thống tài chính mạnh mẽ hơn của họ và môi trường chính trị kinh tế ổn định. Điều này khiến cho các quốc gia đang phát triển khó khăn hơn trong việc cạnh tranh trên thị trường trái phiếu truyền thống, vì họ phải cung cấp lãi suất cao hơn để thu hút các nhà đầu tư.
Thách thức của vay truyền thống
TradFi khoản vay đối mặt với một số thách thức, những thách thức này đã thúc đẩy nhu cầu về các giải pháp cho vay dựa trên Blockchain:
Chi phí giao dịch cao: TradFi cho vay liên quan đến nhiều trung gian, mỗi trung gian đều lấy phần trăm từ giao dịch. Điều này có thể dẫn đến chi phí giao dịch cao, khiến người vay khó khăn hơn trong việc tiếp cận tín dụng, và người cho vay cũng khó đạt được đủ lợi nhuận.
Thiếu minh bạch: Các khoản vay trong TradFi có thể thiếu minh bạch, người vay thường không rõ ràng về các điều khoản và điều kiện của khoản vay hoặc các chi phí liên quan. Điều này có thể dẫn đến việc cả hai bên cho vay và vay thiếu niềm tin, khó xây dựng mối quan hệ lâu dài.
Quy trình chậm chạp và kém hiệu quả: Tốc độ vay vốn của TradFi có thể chậm và kém hiệu quả, người vay thường cần cung cấp một lượng lớn tài liệu và trải qua quy trình phê duyệt kéo dài. Điều này có thể đặc biệt thách thức đối với các doanh nghiệp nhỏ và cá nhân có nguồn lực hạn chế.
Cơ hội tín dụng hạn chế: Các khoản vay truyền thống có thể bị hạn chế do cơ hội tín dụng hạn chế, đặc biệt là ở các quốc gia đang phát triển hoặc những cá nhân và doanh nghiệp có hồ sơ tín dụng hạn chế. Điều này có thể khiến những nhóm này khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn cần thiết cho sự phát triển.
Những thách thức này đã thúc đẩy nhu cầu về các giải pháp cho vay dựa trên Blockchain, những giải pháp này cung cấp tính minh bạch cao hơn, chi phí giao dịch thấp hơn và quy trình nhanh chóng, hiệu quả hơn. Khi công nghệ Blockchain trưởng thành và phát triển, chúng ta có thể thấy sự đổi mới liên tục trong lĩnh vực này, các nhà phát triển và doanh nhân sẽ tìm cách tận dụng những lợi thế độc đáo của công nghệ Blockchain để tạo ra các sản phẩm và dịch vụ cho vay sáng tạo mới.
Cho vay blockchain được đảm bảo bằng tài sản thực
Định nghĩa và đặc điểm
Việc cho vay tài sản thực ( RWA ) trên Blockchain liên quan đến việc sử dụng công nghệ blockchain để tạo ra đại diện số của tài sản thực, chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa hoặc tác phẩm nghệ thuật, và sử dụng những tài sản này làm tài sản thế chấp để phát hành khoản vay hoặc hình thức tín dụng khác. Hình thức cho vay này thường được gọi là "vay hỗ trợ tài sản", với các đặc điểm chính sau:
Tính ổn định: Việc sử dụng RWA cung cấp một nền tảng ổn định và đáng tin cậy hơn cho việc định giá các sản phẩm và dịch vụ tài chính dựa trên Blockchain, giúp giảm rủi ro và nâng cao tính ổn định của hệ sinh thái Blockchain. Điều này là do RWA được hỗ trợ bởi các tài sản hữu hình có giá trị nội tại và liên quan đến dòng tiền thực tế, khiến nó ít bị biến động và đầu cơ hơn so với việc cho vay hoàn toàn dựa trên tiền điện tử.
Dân chủ hóa: Cho vay RWA trên Blockchain có thể giúp việc tiếp cận tín dụng trở nên dân chủ hơn và bao trùm hơn, đặc biệt là đối với những nhóm khó tiếp cận dịch vụ tài chính truyền thống. Điều này là do RWA có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để phát hành các khoản vay và hình thức tín dụng khác dễ dàng hơn và với chi phí thấp hơn so với các khoản vay truyền thống.
Tính minh bạch: Sử dụng công nghệ Blockchain có thể nâng cao tính minh bạch và khả năng tiếp cận trong quy trình cho vay, vì tất cả các giao dịch đều được ghi lại trên sổ cái công khai, để tất cả các bên tham gia có thể xem. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro gian lận và nâng cao niềm tin giữa hai bên cho vay.
Tổng thể, RWA Blockchain cho vay có tiềm năng thay đổi ngành cho vay bằng cách làm cho tín dụng dễ dàng hơn để có được, ổn định hơn và minh bạch hơn. Cơ chế mới sẽ giảm rủi ro cho tất cả các bên tham gia.
lợi thế
RWA Blockchain cho vay so với mô hình cho vay truyền thống có những lợi thế đáng kể ở một số khía cạnh chính:
Khả năng tiếp cận quốc tế và tính toàn vẹn của thị trường toàn cầu: Khác với việc cho vay truyền thống thường bị hạn chế bởi khu vực và quy định, cho vay trên Blockchain có thể được sử dụng bởi người vay và người cho vay từ bất kỳ nơi nào trên thế giới. Điều này là do cho vay trên Blockchain hoạt động trên một mạng lưới phân tán, không bị ràng buộc bởi vị trí địa lý cụ thể hay quyền hạn. Do đó, cho vay RWA trên Blockchain có thể cung cấp cho cả hai bên đi vay và cho vay sự linh hoạt và cơ hội tiếp cận vốn lớn hơn.
Khả năng tiếp cận các công cụ tài chính tiền mã hóa: Chứng chỉ phát hành từ các dự án cho vay RWA có thể được tái tài chính bởi các dự án DeFi khác. Điều này tạo ra một hệ sinh thái cho vay liên kết chặt chẽ hơn, cho phép người vay có thể tiếp cận vốn từ nhiều nguồn khác nhau. Hơn nữa, hoạt động trên chuỗi có thể được coi là bằng chứng cho danh tính dựa trên DeFi (DID) và hệ thống tín nhiệm. Hành vi và lịch sử thanh toán của người vay có thể được theo dõi và sử dụng để xây dựng lòng tin và uy tín trong hệ sinh thái DeFi.
Linh hoạt: Blockchain cho vay có thể cung cấp cho người vay nhiều linh hoạt hơn, họ có thể chọn tài sản vay có độ rủi ro khác nhau dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro cá nhân và mục tiêu đầu tư.
Sự đồng thuận và dân chủ: Đặc điểm phi tập trung của blockchain cho vay có nghĩa là tất cả người tham gia trong mạng lưới đều có quyền phát biểu trong quá trình ra quyết định. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các khoản vay truyền thống, thường được kiểm soát bởi một số ít tổ chức hoặc cá nhân. Trong cho vay blockchain, các quyết định về ai có thể vay tiền và vay với lãi suất nào được thực hiện thông qua một quá trình được thúc đẩy bởi sự đồng thuận, đảm bảo rằng tất cả người tham gia đều có tiếng nói trong quá trình cho vay. Cách cho vay dân chủ này giúp nâng cao tính minh bạch và công bằng, giảm thiểu rủi ro về thiên lệch và phân biệt có thể xảy ra trong các mô hình cho vay truyền thống.
Tóm lại, cho vay blockchain RWA có nhiều lợi thế chính so với cho vay truyền thống, bao gồm khả năng tiếp cận quốc tế lớn hơn, khả năng tiếp cận các công cụ tài chính tiền điện tử và quy trình ra quyết định dân chủ hơn. Những yếu tố này góp phần làm cho việc cho vay trở nên bao trùm và minh bạch hơn, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho nhiều bên cho vay hơn, đồng thời cũng thúc đẩy tính ổn định của hệ sinh thái cho vay và giảm rủi ro.
giới hạn
Mặc dù việc cho vay trên Blockchain RWA có nhiều lợi thế, nhưng cũng tồn tại một số hạn chế cần xem xét:
Rủi ro tín dụng: Mặc dù công nghệ Blockchain cung cấp một nền tảng minh bạch và không cần tin tưởng, nhưng cho vay RWA trên Blockchain vẫn mang lại rủi ro tín dụng. Ngay cả khi tài sản được đảm bảo bằng tài sản vật chất, người vay vẫn có thể chọn không thanh toán, từ đó phơi bày các vấn đề về thanh toán và quyền tài phán trong thực tế. Trong trường hợp này, sự đồng thuận trên Blockchain sẽ không còn hiệu lực, và lợi thế không cần tin tưởng không thể mở rộng đến tài sản thế chấp vật chất. Hơn nữa, việc định giá tài sản có thể gặp thách thức, dẫn đến khó khăn trong việc đánh giá mức độ tài sản thế chấp phù hợp.
Vấn đề tuân thủ toàn cầu: Khi cho vay xuyên biên giới có thể xuất hiện những thách thức về tuân thủ. Các quốc gia khác nhau có các khuôn khổ và yêu cầu tuân thủ khác nhau, điều này có thể mang lại những thách thức pháp lý và hoạt động cho các nền tảng cho vay blockchain hoạt động trên nhiều khu vực tài phán. Việc tuân thủ các quy định về chống rửa tiền (AML) và biết khách hàng của bạn (KYC) có thể đặc biệt thách thức đối với các nền tảng cho vay blockchain, có thể cần phải hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý của các quốc gia để đảm bảo tuân thủ.
Rủi ro kỹ thuật: Công nghệ Blockchain vẫn đang phát triển liên tục, có thể tồn tại những thách thức kỹ thuật liên quan đến tính an toàn, khả năng mở rộng và tính tương tác, những thách thức này có thể ảnh hưởng đến tính ổn định và độ tin cậy của nền tảng cho vay trên Blockchain. Cũng có thể xuất hiện những thách thức liên quan đến lập trình và thực thi hợp đồng thông minh, có thể ảnh hưởng đến hiệu suất và độ chính xác của hợp đồng cho vay.
Tổng thể, mặc dù việc cho vay trên Blockchain RWA có nhiều lợi thế, nhưng điều quan trọng là phải xem xét những hạn chế và rủi ro tiềm ẩn liên quan đến hình thức cho vay mới này. Bằng cách đánh giá cẩn thận rủi ro và thực hiện các chiến lược quản lý rủi ro phù hợp, các nền tảng cho vay Blockchain có thể đảm bảo sự phát triển và tăng trưởng liên tục của ngành công nghiệp đổi mới này.
Nghiên cứu trường hợp dự án cho vay Blockchain
Centrifuge
Centrifuge là thị trường cho vay thế chấp RWA lớn nhất. Nó tuyên bố: "Centrifuge là cơ sở hạ tầng cho việc tài trợ phi tập trung các tài sản thực được định vị trên chuỗi, tạo ra một thị trường hoàn toàn minh bạch, cho phép người vay và người cho vay giao dịch mà không cần trung gian không cần thiết."
Đặc điểm:
Maple
Maple thông qua việc kết hợp tính tuân thủ và thẩm định tiêu chuẩn ngành với sự minh bạch và không ma sát mà công nghệ hợp đồng thông minh và Blockchain mang lại.