Paradigms của ứng dụng tiêu dùng Web3 và những suy nghĩ lý thuyết đầu tư

Gần đây, Alliance DAO đã thu hút sự chú ý rộng rãi nhờ vào việc ươm mầm thành công các ứng dụng người tiêu dùng Web3 như Pump.fun, Moonshot. Bài viết này sẽ tổng kết triết lý đầu tư của Alliance DAO và đưa ra những quan sát về lĩnh vực này, nhằm tổng quát các mô hình chính của ứng dụng người tiêu dùng Web3 hiện tại, những thách thức mà chúng phải đối mặt và các cơ hội tiềm năng, cuối cùng là tổng kết những suy nghĩ về lý thuyết đầu tư vào ứng dụng người tiêu dùng Web3.

Alliance DAO ươm tạo trong lĩnh vực người tiêu dùng Web3

Kể từ khi ra mắt, Alliance DAO Accelerator đã ươm tạo hoặc đầu tư vào 28 ứng dụng Web3 cho người tiêu dùng, có thể được chia thành 7 loại chính:

1. Thể loại Phong Cách Sống: Các dự án nuôi dưỡng lối sống mới mẻ và lành mạnh cho người dùng, tổng cộng 3 dự án.

2. Thể loại Games: Web3 game hoặc GameFi, tổng cộng 10 cái.

3. Sản phẩm đầu cơ Crypto: Các sản phẩm liên quan đáp ứng nhu cầu đầu cơ Crypto của người dùng, tổng cộng 3 sản phẩm.

4. Lớp SocialFi: Biến sức ảnh hưởng của người dùng trên mạng xã hội thành token, tạo ra các dự án đầu cơ mới, tổng cộng có 6 dự án.

5. Kinh tế người sáng tạo: Nền tảng phân phối nội dung Web3 cung cấp mô hình kinh tế mới cho người tạo nội dung, tổng cộng 2 cái.

6. Lĩnh vực tài chính: Sản phẩm giảm chi phí sử dụng và quản lý Crypto của người dùng, như nạp rút tiền, tổng cộng 3 sản phẩm.

7. Công cụ: Sản phẩm giải quyết vấn đề trong cuộc sống thực của người dùng, như bản đồ Web3, tổng cộng 1 cái.

Xét về xu hướng phát triển của sở thích đầu tư, Alliance DAO bắt đầu đầu tư và ươm tạo các dự án thuộc loại Consumer từ năm 2021, từ năm 2021 đến giữa năm 2023 chủ yếu tập trung vào các dự án Games và kinh tế sáng tạo. Từ nửa cuối năm 2023 đến năm 2024, sở thích của họ đã chuyển sang các loại đầu tư Crypto, SocialFi và tài chính.

Triết lý đầu tư của Alliance DAO về lĩnh vực người tiêu dùng Web3 chủ yếu bao gồm:

1. Cho rằng các công cụ cơ bản sinh thái đã ngày càng hoàn thiện, cần nhiều lớp ứng dụng hơn để mang lại giá trị thực sự cho hệ sinh thái.

2. Đội ngũ sáng lập nên tập trung vào PMF, thường đối mặt với rủi ro từ phía sản phẩm và phía thị trường, rủi ro từ phía thị trường của các dự án Consumer lớn hơn, cần xem xét tránh việc đưa Token vào quá sớm.

3. Người dùng mục tiêu của ứng dụng Web3 cho người tiêu dùng có thể được phân chia theo mức độ chấp nhận Web3, bên trái là người dùng thông thường không phải Web3, bên phải là người dùng Web3 Native. Trong thiết kế ứng dụng cho người dùng bên trái, các yếu tố Web3 chủ yếu được đưa vào thông qua "token quảng cáo" để giảm chi phí thu hút khách hàng; người dùng bên phải thì xoay quanh các tài sản mới, mang lại nhu cầu đầu tư, đầu cơ bổ sung, hoặc giải quyết các nhu cầu độc đáo của người dùng gốc Web3.

4. Cho rằng hệ sinh thái Solana có lợi hơn cho sự thành công của các ứng dụng Consumer, lý do bao gồm: cộng đồng hoạt động tích cực hơn, hỗ trợ tài nguyên sinh thái mạnh mẽ hơn, hạ tầng nhanh chóng với chi phí thấp hơn, và rào cản cạnh tranh sản phẩm cao hơn.

Mô hình ứng dụng tiêu dùng Web3 và cơ hội, thách thức của nó

Theo phân tích về triết lý đầu tư của Alliance DAO và quan sát của bản thân, có ba mô hình ứng dụng người tiêu dùng Web3 phổ biến.

1. Tối ưu hóa một số vấn đề mà các ứng dụng tiêu dùng truyền thống gặp phải nhờ vào các đặc điểm kỹ thuật của cơ sở hạ tầng Web3:

• Bảo vệ quyền riêng tư và chủ quyền dữ liệu tối đa:

Điểm cơ hội: Lĩnh vực quyền riêng tư luôn là chủ đề chính trong đổi mới cơ sở hạ tầng Web3, từ hệ thống xác nhận danh tính bằng thuật toán mã hóa không đối xứng ban đầu, dần dần tích hợp nhiều công nghệ phần mềm và phần cứng. Công nghệ Web3 mang lại quyền sở hữu dữ liệu cho người dùng, thông tin cá nhân có thể được lưu trữ trực tiếp trên các thiết bị phần mềm và phần cứng đáng tin cậy tại địa phương, tránh việc rò rỉ thông tin riêng tư.

Điểm khó khăn: Sau nhiều năm xác minh thị trường, việc lấy bảo vệ quyền riêng tư làm điểm bán hàng cốt lõi không có lợi thế rõ rệt trong cạnh tranh thị trường. Nguyên nhân có hai: Một là sự chú trọng của người tiêu dùng đối với quyền riêng tư được xây dựng trên nền tảng của các vụ rò rỉ quyền riêng tư quy mô lớn và các sự kiện xâm phạm, nhưng thông qua việc hoàn thiện pháp luật có thể giảm bớt hiệu quả; Hai là phần lớn mô hình kinh doanh mà người tiêu dùng hiện nay áp dụng được xây dựng trên việc khai thác giá trị từ dữ liệu lớn, việc nhấn mạnh quá mức vào bảo vệ quyền riêng tư có thể làm lung lay mô hình kinh doanh chủ đạo.

• Môi trường thực thi đáng tin cậy toàn cầu với chi phí thấp, hoạt động 24/7:

Điểm cơ hội: Sự xuất hiện của nhiều L1 và L2 đã cung cấp cho các nhà phát triển ứng dụng một môi trường thực thi chương trình đa bên đáng tin cậy, toàn cầu và hoạt động 24/7. Việc tận dụng môi trường thực thi mà Web3 mang lại có thể giảm thiểu đáng kể chi phí liên quan đến việc phát triển các dịch vụ như vậy.

Điểm khó khăn: Từ góc độ giảm chi phí và tăng hiệu quả, đây thực sự là một lợi thế cạnh tranh, nhưng việc khai thác các tình huống ứng dụng thì khá khó khăn. Chỉ khi nào dịch vụ liên quan đến việc hợp tác giữa nhiều bên, và các chủ thể liên quan độc lập với nhau, có quy mô ở trạng thái cân bằng, đồng thời dữ liệu liên quan đặc biệt nhạy cảm, thì việc sử dụng môi trường thực thi này mới mang lại lợi ích, đây là một điều kiện khá khắt khe.

2. Sử dụng tài sản tiền mã hóa, thiết kế chiến lược tiếp thị mới, chương trình khách hàng trung thành hoặc mô hình kinh doanh:

• Giảm chi phí thu hút khách hàng thông qua các hoạt động tiếp thị dựa trên Token như Airdrop:

Điểm cơ hội: Đối với hầu hết các ứng dụng tiêu dùng, cách thu hút khách hàng với chi phí thấp trong giai đoạn đầu của dự án là vấn đề then chốt. Token nhờ vào thuộc tính tài chính cực cao, và lại là tài sản được tạo ra từ không khí, có thể giảm đáng kể rủi ro cho các dự án giai đoạn đầu.

Điểm khó khăn: Phương pháp thu hút khách hàng này chủ yếu đối mặt với hai vấn đề: Thứ nhất, chi phí chuyển đổi của những người dùng hạt giống mà có được từ phương pháp này rất cao, phần lớn là các nhà đầu tư tiền điện tử, không thực sự quan tâm đến dự án; Thứ hai, khi mô hình này được áp dụng rộng rãi, lợi ích biên từ việc thu hút khách hàng thông qua Airdrop sẽ giảm dần.

• Chương trình khách hàng trung thành dựa trên X to Earn:

Cơ hội: Giữ chân và kích thích hoạt động là vấn đề mà các ứng dụng tiêu dùng khác cũng quan tâm. Sử dụng thuộc tính tài chính của Token để giảm chi phí giữ chân và kích thích hoạt động đã trở thành lựa chọn của hầu hết các dự án như vậy.

Điểm khó khăn: Sự kích thích từ động cơ kiếm lợi nhuận của người dùng sẽ làm cho sự chú ý của người dùng chuyển từ tính năng sản phẩm sang tỷ lệ lợi nhuận. Nếu tỷ lệ lợi nhuận được xây dựng dựa trên giá của Token do chính họ phát hành, thì sẽ tạo ra áp lực quản lý giá trị thị trường cho bên dự án.

• Tận dụng thuộc tính tài chính của Token để hiện thực hóa trực tiếp:

Điểm cơ hội: Đối với ứng dụng tiêu dùng truyền thống, có hai mô hình kinh doanh phổ biến nhất: sử dụng miễn phí, tận dụng giá trị lưu lượng truy cập của nền tảng sau khi áp dụng quy mô lớn; sử dụng trả phí. Token mang lại một mô hình kinh doanh mới, tức là tận dụng thuộc tính tài chính của Token để chuyển đổi trực tiếp thành giá trị.

Điểm khó khăn: Đây là một mô hình kinh doanh không bền vững. Khi dự án phát triển qua giai đoạn tăng trưởng cao ban đầu, do thiếu dòng vốn gia tăng, mô hình trò chơi tổng bằng không này sẽ không tránh khỏi việc lợi ích của bên dự án đứng đối lập với lợi ích của người dùng, tăng tốc độ rời bỏ của người dùng.

3. Hoàn toàn phục vụ người dùng gốc Web3, giải quyết những nỗi đau độc đáo của nhóm người dùng này:

• Xây dựng một câu chuyện mới, thiết kế monet hóa xung quanh các yếu tố giá trị chưa được khai thác của người dùng gốc Web3, tạo ra các loại tài sản mới:

Cơ hội: Bằng cách cung cấp các mục đầu tư mới cho người dùng gốc Web3 như lĩnh vực SocialFi (, có quyền định giá một tài sản nào đó ngay từ giai đoạn đầu của dự án, từ đó đạt được lợi nhuận độc quyền.

Điểm khó khăn: Mô hình này khá phụ thuộc vào nguồn lực của đội ngũ, tức là liệu có thể nhận được sự công nhận và hỗ trợ từ những cá nhân hoặc tổ chức có sức hút mạnh mẽ hoặc "quyền định giá" trong cộng đồng người dùng gốc Web3 hay không. Điều này mang lại hai khó khăn: Thứ nhất, quyền định giá của tài sản tiền điện tử chuyển động một cách linh hoạt giữa các nhóm khác nhau, cần phải nhận diện xu hướng và thiết lập hợp tác với những người mới nổi; Thứ hai, để thiết lập mối quan hệ hợp tác với "những người định giá", thường cần phải chịu chi phí và giá trị rất lớn.

• Bằng cách cung cấp các sản phẩm công cụ mới, phục vụ cho nhu cầu chưa được đáp ứng của người dùng gốc Web3 trong quá trình tham gia thị trường, hoặc từ góc độ trải nghiệm người dùng cung cấp cho nhóm người dùng này các sản phẩm tốt hơn, tiện lợi hơn:

Cơ hội: Khi tiền điện tử ngày càng phổ biến, tổng số người dùng trong nhóm này sẽ dần mở rộng, điều này mang lại khả năng phân khúc người dùng. Hơn nữa, do tập trung vào nhu cầu thực sự của một nhóm người dùng, các sản phẩm như vậy thường dễ dàng đạt được PMF, từ đó xây dựng một mô hình kinh doanh vững chắc hơn.

Điểm khó khăn: Do quay trở lại nhu cầu thực sự của người dùng, con đường phát triển sản phẩm tuy mạnh mẽ hơn, nhưng thời gian xây dựng sẽ dài hơn các dự án theo mô hình khác. Hơn nữa, do các dự án này không được điều khiển bởi câu chuyện, mà là bởi nhu cầu cụ thể, việc xác minh PMF của sản phẩm thường dễ dàng hơn, nhưng trong giai đoạn đầu của dự án thường không thể nhận được nguồn vốn lớn.

![IOSG：Web3 người tiêu dùng ứng dụng mô hình và lý thuyết đầu tư suy nghĩ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6ac1fc975f09142d919d5b578e3703cf.webp(

Suy nghĩ về lý thuyết đầu tư vào ứng dụng tiêu dùng Web3

1. Cách vượt qua chu kỳ đầu cơ là vấn đề hàng đầu mà người tiêu dùng ứng dụng Web3 cần xem xét.

Con đường phát triển của Friend.Tech đã mang lại cho chúng ta nhiều điều bổ ích. Tổng phí giao thức đạt $24,313,188, tổng số người dùng )Trader( lên tới 918888 người, thể hiện sự nổi bật đối với các ứng dụng Web3. Tuy nhiên, hiện tại sự phát triển đang gặp phải nhiều thách thức, nguyên nhân đến từ nhiều phía. Trước tiên, thiết kế sản phẩm đã đưa vào đường cong Bonding, tạo ra đặc tính đầu cơ cho ứng dụng xã hội, trong thời gian ngắn đã thu hút một lượng lớn người dùng thông qua hiệu ứng tài sản. Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, điều này đã nâng cao ngưỡng gia nhập cộng đồng, trái ngược với cách mà hầu hết các dự án Web3 hoặc KOL xây dựng ảnh hưởng dựa vào lưu lượng công cộng. Ngoài ra, việc gắn chặt quá mức giữa token và tính hữu dụng của sản phẩm đã dẫn đến việc có quá nhiều người dùng đầu cơ Web3 trong sản phẩm, khiến người dùng mất tập trung vào tính hữu dụng của sản phẩm.

Do đó, đối với hầu hết các ứng dụng tiêu dùng Web3, sau khi tích lũy được một lượng lớn người dùng, cần phải suy nghĩ cẩn thận về cách tìm kiếm PMF, duy trì sự tham gia của người dùng, giúp dự án vượt qua chu kỳ đầu cơ và xây dựng mô hình kinh doanh bền vững. Chỉ khi giải quyết hiệu quả những vấn đề này, các ứng dụng tiêu dùng Web3 mới có thể đạt được sự chấp nhận đại chúng thực sự.

![IOSG：Mô hình ứng dụng người tiêu dùng Web3 và suy nghĩ lý thuyết đầu tư])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d24a9782eabdd29807fd9eba1352a024.webp(

2. Làm thế nào để đánh giá ứng dụng tiêu dùng Web3?

Tổng thể, việc đánh giá đầu tư vào các ứng dụng tiêu dùng Web3 chủ yếu bắt đầu từ hai khía cạnh:

Đầu tiên, từ việc phân tích dữ liệu vận hành sản phẩm để đánh giá tiềm năng thị trường, có thể chia thành hai chiều:

• Dữ liệu người dùng: Dữ liệu người dùng luôn là quan trọng nhất. Có thể đánh giá xem có tìm thấy PMF hay không thông qua các chỉ số đánh giá truyền thống như số lượng người dùng hoạt động, tỷ lệ tăng trưởng người dùng, tỷ lệ giữ chân người dùng, v.v. Đối với các ứng dụng người tiêu dùng Web3 thuộc các loại khác nhau và ở các giai đoạn khác nhau, trọng tâm cũng có sự khác biệt. Lấy ứng dụng Web3 Social làm ví dụ, tỷ lệ giữ chân người dùng sẽ trở nên quan trọng hơn.

• Chuyển đổi dữ liệu: Thông qua việc chuyển đổi dữ liệu để xác định giá trị thương mại tiềm năng của nó, chẳng hạn như AUM và Chi tiêu của người dùng. Nếu dự án có nhiều người dùng nhưng AUM nhỏ hoặc chi tiêu trung bình của mỗi người dùng nhỏ, điều đó cho thấy giá trị thương mại có hạn. Chất lượng doanh thu cũng sẽ có sự khác biệt lớn, nếu cấu trúc doanh thu được xây dựng trên cơ sở doanh thu thực, điều này cho thấy người dùng đang trả tiền cho sản phẩm được cung cấp, chứ không phải để khai thác token, mô hình kinh doanh như vậy bền vững hơn.

Thứ hai, đánh giá đội ngũ, chủ yếu tập trung vào ba khía cạnh:

• Năng lực kỹ thuật của đội ngũ, đây là cốt lõi để xây dựng hàng rào bảo vệ sản phẩm và tạo ra lợi thế cạnh tranh.
• Đội ngũ cần có khả năng nhạy bén với thị trường mạnh mẽ, và có tính cởi mở cao, có thể nhận diện kịp thời các cơ hội trên thị trường, những nhu cầu của người dùng chưa được đáp ứng, và điều chỉnh hướng kinh doanh một cách kịp thời.
• Tài nguyên đội nhóm cũng rất quan trọng, chẳng hạn như mối quan hệ hợp tác với các ứng dụng khác, mối quan hệ hợp tác với KOL, v.v., điều này quyết định tỷ lệ thành công của quá trình phát hành.

3. Làm thế nào để định nghĩa một ứng dụng người tiêu dùng Web3 thành công

Từ góc độ của nhà đầu tư, thành công của các ứng dụng tiêu dùng Web3 thực sự do doanh thu hay giá token thúc đẩy? Nói chung, cả hai đều liên quan đến nhau, nếu dự án không thể tạo ra doanh thu bền vững, thì token phát hành sẽ không có nhiều tương lai. Tuy nhiên, tiêu chí đánh giá này chủ yếu phụ thuộc vào thời gian đầu tư, nếu thời gian đầu tư tổng thể ngắn, thì việc đánh giá giá token sẽ quan trọng hơn. Nếu là đầu tư giá trị lâu dài, thì dữ liệu doanh thu và tính bền vững của cấu trúc doanh thu sẽ quan trọng hơn.

4. "Mô hình nhà máy ứng dụng" có thể là chiến lược kinh doanh xác định hơn cho các ứng dụng tiêu dùng Web3

Tham khảo sự phát triển của ngành Web2 tại Trung Quốc, ByteDance đã phát triển nhiều ứng dụng tiêu dùng thành công, chiến lược kinh doanh của họ là liên tục thử nghiệm và phát triển nhiều loại sản phẩm khác nhau, để thị trường chọn ra một vài hướng thành công và tiếp tục đầu tư tài nguyên để mở rộng kinh doanh. Đối với họ, chìa khóa thành công của chiến lược này là đã tích lũy được một lượng lớn tài nguyên người dùng, giảm thiểu chi phí thử nghiệm. Kinh nghiệm này có thể được áp dụng vào ngành Web3.

Xét từ góc độ này, các dự án tương tự như Friend.Tech vẫn có cơ hội trong chu kỳ này, ít nhất là trong ngắn hạn khi thể hiện sức hấp dẫn, thu hút một lượng lớn người dùng và có khả năng tạo doanh thu tốt, những điều này sẽ giúp họ trở thành nhà máy ứng dụng Web3, vì vậy sự phát triển tiếp theo của họ cũng đáng được chú ý.

![IOSG：Ứng dụng tiêu dùng Web3