Swap dựa trên Intent và tác động của nó đến thị trường DEX

Bài viết này sẽ khám phá Intent-Based Swap và tác động tiềm năng của nó đối với thị trường sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Chúng ta sẽ đầu tiên xem xét các mô hình giao dịch chính hiện tại của DEX, sau đó giới thiệu khái niệm intent và nguyên lý giao dịch dựa trên intent, cuối cùng thảo luận về những lợi thế, thách thức và triển vọng ứng dụng của mô hình giao dịch mới này.

Mô hình giao dịch DEX hiện tại

Hiện tại, DEX chủ yếu sử dụng hai chế độ giao dịch:

1. Mô hình tạo thị trường tự động (AMM):

   • Áp dụng thiết kế đơn giản x*y=k
   • Ưu điểm: Người dùng có thể giao dịch bất cứ lúc nào
   • Nhược điểm: Tỷ lệ sử dụng vốn thấp, nhà cung cấp thanh khoản có thể đối mặt với tổn thất vốn.
   • Có sự tồn tại của các vấn đề như giao dịch bị chạy trước và biến động giá dẫn đến giao dịch thất bại.
   • Đại diện sản phẩm: một DEX nổi tiếng, một giao thức đường cong và một giao thức cân bằng.

2. Chế độ Yêu cầu báo giá (RFQ):

   • Giao dịch ngoại tuyến, thanh toán trên chuỗi
   • Ưu điểm: Trải nghiệm người dùng thân thiện, không có vấn đề trượt giá, không bị tấn công MEV ảnh hưởng
   • Nhược điểm: yêu cầu cao đối với nhà tạo lập thị trường, cần cân bằng nhiều yếu tố khác nhau

Mô hình AMM và RFQ đều có ưu điểm và nhược điểm riêng, trong thực tế chúng bổ sung cho nhau.

Khái niệm Ý định và ứng dụng của nó trong giao dịch

Truyền thống, người dùng cần cung cấp thông tin giao dịch đầy đủ khi tương tác với DApp. Tuy nhiên, chế độ Ý định chỉ tập trung vào ý định giao dịch, để các bước thực hiện cụ thể được xử lý bởi Solver chuyên nghiệp.

Trong Swap dựa trên Intent:

• Người dùng chỉ cần xác định mục đích giao dịch (chẳng hạn như giá cả, thời gian, đối tác giao dịch hoặc số lượng giao dịch)
• Solver chịu trách nhiệm điền thông tin giao dịch khác và đưa đơn hàng lên chuỗi.
• Người dùng định nghĩa "cần gì", Solver quyết định "thực hiện như thế nào"

Lợi thế của Swap dựa trên Intent

1. Người dùng không phải trả phí gas: Người dùng chỉ cần ký tên, không cần phải trả phí lên chuỗi.
2. Tăng cường hiệu quả: Solver chuyên nghiệp xử lý quá trình lên chuỗi, tránh người dùng thiết lập các tham số phức tạp.
3. Tính khả dụng kết hợp mạnh mẽ: Solver có thể linh hoạt kết hợp các nguồn thanh khoản và nguồn giá khác nhau.

Những điểm cần cải thiện

1. Hủy đơn hàng cần thực hiện trên chuỗi.
2. Không hỗ trợ bán ETH trực tiếp
3. Khó khăn trong việc theo dõi đơn hàng
4. Khó khăn trong việc dự đoán chính xác các chi tiết thực hiện giao dịch

Các trường hợp ứng dụng và khám phá tương lai

RFQ và lệnh giới hạn có thể được coi là một ứng dụng đơn giản của Swap dựa trên ý định. Trên thị trường đã có nhiều sản phẩm liên quan, như chế độ hợp nhất của một DEX nổi tiếng, một nền tảng giao dịch bò, chức năng đặt hàng của một nền tảng giao dịch NFT, v.v.

Ngoài mô hình giao dịch truyền thống, Swap dựa trên Intent còn mở ra những khả năng mới:

• Là phương thức ủy quyền đại lý
• Thực hiện giao dịch lưới, mua vào theo từng đợt lớn, giao dịch theo giá trung bình thời gian (TWAP) và các chiến lược nâng cao khác.

Với sự phát triển không ngừng của công nghệ, mô hình giao dịch dựa trên Intent được kỳ vọng sẽ mang lại nhiều đổi mới và cơ hội cho thị trường DEX.