Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để sắp xếp lại logic đầu tư DePIN
Grayscale đã phát hành một báo cáo nghiên cứu về DePIN vào đầu năm nay, trong đó trình bày các dự án DePIN hàng đầu và giá trị thị trường của chúng. Kể từ năm 2022, DePIN và AI đã được coi là hai hướng đầu tư mới trong tiền điện tử. Tuy nhiên, lĩnh vực DePIN dường như luôn thiếu một dự án biểu tượng. (Helium có thể được coi là một dự án hàng đầu, nhưng nó thậm chí đã tồn tại trước cả khái niệm DePIN; trong khi Bittensor, Render và Akash trong bảng được phân loại nhiều hơn vào lĩnh vực AI)
Từ góc độ này, DePIN thiếu một dự án dẫn đầu đủ mạnh để nâng cao tiềm năng của toàn bộ lĩnh vực. Do đó, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha trong 1-3 năm tới.
Bài viết này nhằm mục đích hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN từ nền tảng cơ bản, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng để chúng ta chú ý, và đề xuất một khung phân tích đơn giản. Do DePIN là một khái niệm tổng hợp, bao gồm nhiều lĩnh vực phụ khác nhau, nên bài viết này sẽ giải thích khái niệm từ góc độ tương đối trừu tượng, nhưng đồng thời cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao nên quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một thuật ngữ phổ biến
Trước tiên cần phải làm rõ, việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không phải là một ý tưởng hào nhoáng mà không có thực tế, và càng không chỉ đơn thuần là "khái niệm thổi phồng", mà là điều có thể thực hiện được. Trong lĩnh vực DePIN thực sự tồn tại khả năng phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một trong những lĩnh vực chính của DePIN - lĩnh vực viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông truyền thống thường cần đầu tư một khoản tiền khổng lồ cho việc đấu giá giấy phép tần số và triển khai trạm phát sóng, chi phí triển khai một trạm phát sóng macro với bán kính phủ sóng từ 1-3 km dao động từ 200.000 đến 500.000 USD. Năm 2022, một ông lớn viễn thông đã chi tới 9 tỷ USD trong một cuộc đấu giá tần số 5G của Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC). Mô hình hạ tầng do trung tâm hóa chi phối này dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một dự án viễn thông di động đã thông qua hình thức cộng đồng crowdsourcing để phân chia chi phí ban đầu này cho mỗi người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị hotspot với giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", thông qua việc khuyến khích bằng token để thúc đẩy cộng đồng tự phát triển mạng lưới, từ đó giảm tổng đầu tư. Chi phí để một nhà khai thác truyền thống triển khai một trạm gốc lớn khoảng 200.000 đô la, trong khi dự án này có thể đạt được phạm vi phủ sóng tương tự bằng cách triển khai khoảng 100 thiết bị hotspot (tổng chi phí khoảng 50.000 đô la), giảm chi phí khoảng 75%.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống phải trả tới 300 triệu USD/năm phí API cho các nền tảng mạng xã hội để lấy dữ liệu huấn luyện, và sử dụng các proxy dân cư và proxy trung tâm dữ liệu để thu thập dữ liệu. Hơn nữa, họ cũng phải đối mặt với ngày càng nhiều hạn chế về bản quyền và công nghệ, tính tuân thủ và đa dạng của nguồn dữ liệu rất khó đảm bảo.
Một dự án thu thập dữ liệu đã giải quyết được tình huống này thông qua việc sử dụng Web Scraping phân tán, cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi của họ bằng cách tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, giúp thu thập dữ liệu từ các trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token từ đó. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê, hiện có 109,755,404 địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng, đóng góp trung bình 1,000 TB dữ liệu internet mỗi ngày.
Tóm lại, một điểm khởi đầu cơ bản trong việc đầu tư vào hướng DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội hoạt động tốt hơn cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí thực hiện những điều mà phương thức truyền thống không thể đạt được.
như điểm giao nhau giữa cơ sở hạ tầng và người tiêu dùng
Với hai dòng chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và dự án tiêu dùng đều phải đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án hạ tầng thường có hai đặc điểm: một là thuộc tính công nghệ rất mạnh, chẳng hạn như ZK, FHE, MPC và các công nghệ khác có ngưỡng gia nhập rất cao, sự nhận thức của thị trường có một số khoảng cách nhất định. Hai là, ngoài các dự án mà chúng ta quen thuộc như Layer1/2, cầu nối chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp với người dùng cuối, hầu hết các hạ tầng thực tế lại hướng đến doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ cho nhà phát triển, lớp khả dụng dữ liệu, oracle, đồng xử lý, v.v., tương đối xa rời người dùng.
Hai điểm này khiến cho các dự án cơ sở hạ tầng rất khó để thúc đẩy tỷ lệ chiếm lĩnh tâm trí của người dùng, tính lan truyền kém. Mặc dù cơ sở hạ tầng chất lượng có một mức độ phù hợp nhất định với thị trường sản phẩm và doanh thu, có thể tự cung tự cấp vượt qua chu kỳ, nhưng trong tình trạng thị trường khan hiếm sự chú ý, việc thiếu tỷ lệ chiếm lĩnh tâm trí khiến cho việc niêm yết sau này trở nên rất khó khăn.
Xét ngược lại, các dự án dành cho người tiêu dùng có lợi thế tự nhiên trong việc tiếp cận người dùng cuối, có ưu thế trong việc chiếm lĩnh tâm trí. Tuy nhiên, các khái niệm mới rất dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí sau khi các điểm nóng chuyển đổi có thể giảm sút nghiêm trọng. Các dự án như vậy thường rơi vào vòng lặp từ việc thúc đẩy khái niệm đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến sự suy giảm do bị bác bỏ, và có vòng đời ngắn. Ví dụ bao gồm một dự án token xã hội nào đó và một giao thức xã hội phi tập trung nào đó.
Tăng trưởng, tỷ lệ chiếm lĩnh tâm trí, và việc niêm yết đồng tiền là những vấn đề được thảo luận rất nhiều trong chu kỳ này. Nhìn chung, DePIN có thể giải quyết tốt hai khó khăn đã nêu trên, tìm ra điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, chẳng hạn như năng lượng, mạng không dây, v.v., các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp vững chắc giữa sản phẩm và thị trường cùng với doanh thu, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu. Ví dụ, một dự án viễn thông di động có gói cước không giới hạn 30 đô la mỗi tháng rõ ràng rẻ hơn so với các gói do nhà cung cấp truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể chiếm lĩnh thị trường tâm lý. Ví dụ, người dùng có thể tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt của một dự án thu thập dữ liệu để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện tại dự án này đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng cuối, và nhiều trong số họ không phải là người dùng gốc của tiền điện tử. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu trên xe hơi, v.v. cũng tương tự, rất gần gũi với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Xuất phát từ trực giác, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu xe hơi và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Từ phía nhu cầu, xem liệu có phải là nhu cầu thiết yếu (5G) hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần của 5G trong thị trường truyền thống rất lớn, ngay cả khi DePIN có thể nắm bắt một phần nhỏ trong đó, thì dưới quy mô của tiền điện tử, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
sản phẩm
Theo báo cáo của một tổ chức nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, cấu trúc độc quyền rõ ràng và sử dụng tài nguyên không hiệu quả. Việc trả lời câu hỏi về sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường về bản chất xem xét hai điểm.
Ở phía cung, liệu DePIN có thực hiện được những điều mà trước đây không thể làm, hoặc có ưu điểm nổi bật hơn so với các giải pháp hiện có (về chi phí, hiệu quả, v.v.). Ví dụ, trong lĩnh vực thu thập bản đồ của một dự án thu thập bản đồ nhất định, thu thập bản đồ truyền thống ít nhất gặp phải ba vấn đề lớn:
Truyền thống dựa vào đội xe chuyên nghiệp và đánh dấu bằng tay, chi phí cao và khả năng mở rộng kém
Một nhà cung cấp dịch vụ bản đồ lớn có chu kỳ cập nhật hình ảnh đường phố dài, tỷ lệ phủ sóng ở vùng xa thấp.
Nhà cung cấp dịch vụ bản đồ tập trung độc quyền quyền định giá dữ liệu
Dự án này cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán camera hành trình, biến việc thu thập dữ liệu thành một phần của việc lái xe hàng ngày của người dùng theo mô hình crowdsourcing. Thông qua việc khuyến khích bằng token, người dùng được hướng dẫn để ưu tiên phân bổ tài nguyên vào các khu vực có nhu cầu cao.
Ở phía cầu, sản phẩm mà DePIN cung cấp phải có nhu cầu thị trường thực sự, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, dự án bản đồ có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính được xác minh.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã đề cập đến phần cứng ngay từ đầu trong bài viết của họ vào năm 2023. Tác giả ở đây xin bổ sung một vài quan điểm.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì".
Sản xuất
Nhà phát triển dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay sử dụng phần cứng hiện có? Ví dụ, một dự án viễn thông cung cấp hai loại điểm nóng tự có và cũng hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc là các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể trực tiếp sử dụng các card đồ họa và ổ cứng hiện có.
Bán hàng
Giá cả được niêm yết rõ ràng trong bán hàng có nghĩa là người dùng sẽ dựa vào lợi nhuận tiềm năng để tính toán thời gian hoàn vốn. Một dự án viễn thông di động có giá bán điểm truy cập di động gia đình là 249 đô la Mỹ, một dự án dữ liệu trên xe có giá bán bộ thu thập dữ liệu trên xe là 1,331 đô la Mỹ.
Phân phát
Phân phối như thế nào? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian logistics, chi phí vận chuyển, cũng như chu kỳ giao hàng bắt đầu từ đợt bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm đến phạm vi toàn cầu, thiết kế và phương pháp phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án rất nhiều.
Bảo trì
Người dùng cần làm gì để bảo trì phần cứng? Một số thiết bị có thể gặp phải tình trạng khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là một dự án thu thập dữ liệu, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, không yêu cầu thao tác nào khác; hoặc là điểm phát sóng của một dự án viễn thông di động, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời, có thể sẽ phức tạp hơn.
Xét trên những điểm đã nêu, mô hình đơn giản nhất là mô hình của một dự án thu thập dữ liệu - trực tiếp sử dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng không có rào cản để bắt đầu, cũng không cần bán hàng, giúp mở rộng mạng nhanh chóng trong giai đoạn đầu của dự án.
Quả thật, nhu cầu về phần cứng của các dự án ở mỗi hướng là khác nhau. Nhưng phần cứng liên quan đến ma sát trong việc chấp nhận ban đầu. Ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án thì càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ gắn bó nhất định. Đối với các đội khởi nghiệp, cần quản lý việc lựa chọn con đường và đầu tư tài nguyên về phần cứng, tiến bộ dần dần chứ không phải một sớm một chiều.
Hãy tưởng tượng, nếu từ "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có một động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những phần thách thức nhất trong các dự án DePIN. Khác với các dự án ở những lĩnh vực khác, DePIN cần khuyến khích các bên tham gia khác nhau của mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, vì vậy cần phát hành token trong giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này phù hợp để mở một bài viết mới thực hiện một số nghiên cứu trường hợp, bài viết này sẽ không mở rộng thêm.
đội
Trong đội ngũ, người sáng lập tối thiểu cần có các nền tảng sau: một là đã từng làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, phụ trách các vấn đề thực tiễn như công nghệ và sản phẩm; hai là người bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt sở thích và mô hình tâm lý giữa người dùng tiền mã hóa và người không sử dụng tiền mã hóa.
khác
Các vấn đề về quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ trong nước rõ ràng là rất nhạy cảm.
Tổng kết
Tiền điện tử trong chu kỳ này không thực sự có ứng dụng "phá vỡ giới hạn", dường như chúng ta còn xa mới có thể tiếp cận người dùng bên ngoài. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp động lực ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể bền vững. Trong khi đó, lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN có khả năng thay thế hạ tầng truyền thống ở phía người dùng, từ đó đạt được tính bền vững cho ứng dụng và thực hiện việc áp dụng quy mô lớn.
Mặc dù đặc điểm kết hợp DePIN với thực tế khiến chu kỳ phát triển kéo dài, nhưng chúng tôi đã thấy một số ánh sáng từ sự phát triển của một dự án viễn thông di động: dự án này hợp tác với một nhà điều hành lớn, thiết bị của người dùng có thể chuyển đổi liền mạch sang mạng 5G quốc gia của nhà điều hành đó, ví dụ, khi người dùng rời khỏi khu vực điểm phát sóng cộng đồng, tự động kết nối với trạm gốc của nhà điều hành đó, tránh gián đoạn tín hiệu. Đầu năm nay, dự án đã thông báo hợp tác với một ông lớn viễn thông toàn cầu, triển khai các điểm phát sóng 5G tại Thành phố Mexico và bang Oaxaca, bắt đầu mở rộng tại Nam Mỹ. Công ty con của ông lớn viễn thông này tại Mexico có khoảng 2,3 triệu người dùng, và sự hợp tác này trực tiếp kết nối những người dùng này với mạng 5G của dự án.
Ngoài những nội dung đã thảo luận ở trên, chúng tôi còn cho rằng DePIN có hai lợi thế độc đáo:
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Phân tích logic đầu tư DePIN: Tổng quan đầy đủ từ cơ hội đến khung.
Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để sắp xếp lại logic đầu tư DePIN
Grayscale đã phát hành một báo cáo nghiên cứu về DePIN vào đầu năm nay, trong đó trình bày các dự án DePIN hàng đầu và giá trị thị trường của chúng. Kể từ năm 2022, DePIN và AI đã được coi là hai hướng đầu tư mới trong tiền điện tử. Tuy nhiên, lĩnh vực DePIN dường như luôn thiếu một dự án biểu tượng. (Helium có thể được coi là một dự án hàng đầu, nhưng nó thậm chí đã tồn tại trước cả khái niệm DePIN; trong khi Bittensor, Render và Akash trong bảng được phân loại nhiều hơn vào lĩnh vực AI)
Từ góc độ này, DePIN thiếu một dự án dẫn đầu đủ mạnh để nâng cao tiềm năng của toàn bộ lĩnh vực. Do đó, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha trong 1-3 năm tới.
Bài viết này nhằm mục đích hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN từ nền tảng cơ bản, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng để chúng ta chú ý, và đề xuất một khung phân tích đơn giản. Do DePIN là một khái niệm tổng hợp, bao gồm nhiều lĩnh vực phụ khác nhau, nên bài viết này sẽ giải thích khái niệm từ góc độ tương đối trừu tượng, nhưng đồng thời cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao nên quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một thuật ngữ phổ biến
Trước tiên cần phải làm rõ, việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không phải là một ý tưởng hào nhoáng mà không có thực tế, và càng không chỉ đơn thuần là "khái niệm thổi phồng", mà là điều có thể thực hiện được. Trong lĩnh vực DePIN thực sự tồn tại khả năng phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một trong những lĩnh vực chính của DePIN - lĩnh vực viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông truyền thống thường cần đầu tư một khoản tiền khổng lồ cho việc đấu giá giấy phép tần số và triển khai trạm phát sóng, chi phí triển khai một trạm phát sóng macro với bán kính phủ sóng từ 1-3 km dao động từ 200.000 đến 500.000 USD. Năm 2022, một ông lớn viễn thông đã chi tới 9 tỷ USD trong một cuộc đấu giá tần số 5G của Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC). Mô hình hạ tầng do trung tâm hóa chi phối này dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một dự án viễn thông di động đã thông qua hình thức cộng đồng crowdsourcing để phân chia chi phí ban đầu này cho mỗi người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị hotspot với giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", thông qua việc khuyến khích bằng token để thúc đẩy cộng đồng tự phát triển mạng lưới, từ đó giảm tổng đầu tư. Chi phí để một nhà khai thác truyền thống triển khai một trạm gốc lớn khoảng 200.000 đô la, trong khi dự án này có thể đạt được phạm vi phủ sóng tương tự bằng cách triển khai khoảng 100 thiết bị hotspot (tổng chi phí khoảng 50.000 đô la), giảm chi phí khoảng 75%.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống phải trả tới 300 triệu USD/năm phí API cho các nền tảng mạng xã hội để lấy dữ liệu huấn luyện, và sử dụng các proxy dân cư và proxy trung tâm dữ liệu để thu thập dữ liệu. Hơn nữa, họ cũng phải đối mặt với ngày càng nhiều hạn chế về bản quyền và công nghệ, tính tuân thủ và đa dạng của nguồn dữ liệu rất khó đảm bảo.
Một dự án thu thập dữ liệu đã giải quyết được tình huống này thông qua việc sử dụng Web Scraping phân tán, cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi của họ bằng cách tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, giúp thu thập dữ liệu từ các trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token từ đó. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê, hiện có 109,755,404 địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng, đóng góp trung bình 1,000 TB dữ liệu internet mỗi ngày.
Tóm lại, một điểm khởi đầu cơ bản trong việc đầu tư vào hướng DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội hoạt động tốt hơn cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí thực hiện những điều mà phương thức truyền thống không thể đạt được.
như điểm giao nhau giữa cơ sở hạ tầng và người tiêu dùng
Với hai dòng chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và dự án tiêu dùng đều phải đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án hạ tầng thường có hai đặc điểm: một là thuộc tính công nghệ rất mạnh, chẳng hạn như ZK, FHE, MPC và các công nghệ khác có ngưỡng gia nhập rất cao, sự nhận thức của thị trường có một số khoảng cách nhất định. Hai là, ngoài các dự án mà chúng ta quen thuộc như Layer1/2, cầu nối chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp với người dùng cuối, hầu hết các hạ tầng thực tế lại hướng đến doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ cho nhà phát triển, lớp khả dụng dữ liệu, oracle, đồng xử lý, v.v., tương đối xa rời người dùng.
Hai điểm này khiến cho các dự án cơ sở hạ tầng rất khó để thúc đẩy tỷ lệ chiếm lĩnh tâm trí của người dùng, tính lan truyền kém. Mặc dù cơ sở hạ tầng chất lượng có một mức độ phù hợp nhất định với thị trường sản phẩm và doanh thu, có thể tự cung tự cấp vượt qua chu kỳ, nhưng trong tình trạng thị trường khan hiếm sự chú ý, việc thiếu tỷ lệ chiếm lĩnh tâm trí khiến cho việc niêm yết sau này trở nên rất khó khăn.
Xét ngược lại, các dự án dành cho người tiêu dùng có lợi thế tự nhiên trong việc tiếp cận người dùng cuối, có ưu thế trong việc chiếm lĩnh tâm trí. Tuy nhiên, các khái niệm mới rất dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí sau khi các điểm nóng chuyển đổi có thể giảm sút nghiêm trọng. Các dự án như vậy thường rơi vào vòng lặp từ việc thúc đẩy khái niệm đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến sự suy giảm do bị bác bỏ, và có vòng đời ngắn. Ví dụ bao gồm một dự án token xã hội nào đó và một giao thức xã hội phi tập trung nào đó.
Tăng trưởng, tỷ lệ chiếm lĩnh tâm trí, và việc niêm yết đồng tiền là những vấn đề được thảo luận rất nhiều trong chu kỳ này. Nhìn chung, DePIN có thể giải quyết tốt hai khó khăn đã nêu trên, tìm ra điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, chẳng hạn như năng lượng, mạng không dây, v.v., các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp vững chắc giữa sản phẩm và thị trường cùng với doanh thu, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu. Ví dụ, một dự án viễn thông di động có gói cước không giới hạn 30 đô la mỗi tháng rõ ràng rẻ hơn so với các gói do nhà cung cấp truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể chiếm lĩnh thị trường tâm lý. Ví dụ, người dùng có thể tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt của một dự án thu thập dữ liệu để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện tại dự án này đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng cuối, và nhiều trong số họ không phải là người dùng gốc của tiền điện tử. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu trên xe hơi, v.v. cũng tương tự, rất gần gũi với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Xuất phát từ trực giác, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu xe hơi và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Từ phía nhu cầu, xem liệu có phải là nhu cầu thiết yếu (5G) hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần của 5G trong thị trường truyền thống rất lớn, ngay cả khi DePIN có thể nắm bắt một phần nhỏ trong đó, thì dưới quy mô của tiền điện tử, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
sản phẩm
Theo báo cáo của một tổ chức nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, cấu trúc độc quyền rõ ràng và sử dụng tài nguyên không hiệu quả. Việc trả lời câu hỏi về sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường về bản chất xem xét hai điểm.
Ở phía cung, liệu DePIN có thực hiện được những điều mà trước đây không thể làm, hoặc có ưu điểm nổi bật hơn so với các giải pháp hiện có (về chi phí, hiệu quả, v.v.). Ví dụ, trong lĩnh vực thu thập bản đồ của một dự án thu thập bản đồ nhất định, thu thập bản đồ truyền thống ít nhất gặp phải ba vấn đề lớn:
Dự án này cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán camera hành trình, biến việc thu thập dữ liệu thành một phần của việc lái xe hàng ngày của người dùng theo mô hình crowdsourcing. Thông qua việc khuyến khích bằng token, người dùng được hướng dẫn để ưu tiên phân bổ tài nguyên vào các khu vực có nhu cầu cao.
Ở phía cầu, sản phẩm mà DePIN cung cấp phải có nhu cầu thị trường thực sự, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, dự án bản đồ có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính được xác minh.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã đề cập đến phần cứng ngay từ đầu trong bài viết của họ vào năm 2023. Tác giả ở đây xin bổ sung một vài quan điểm.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì".
Sản xuất
Nhà phát triển dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay sử dụng phần cứng hiện có? Ví dụ, một dự án viễn thông cung cấp hai loại điểm nóng tự có và cũng hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc là các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể trực tiếp sử dụng các card đồ họa và ổ cứng hiện có.
Bán hàng
Giá cả được niêm yết rõ ràng trong bán hàng có nghĩa là người dùng sẽ dựa vào lợi nhuận tiềm năng để tính toán thời gian hoàn vốn. Một dự án viễn thông di động có giá bán điểm truy cập di động gia đình là 249 đô la Mỹ, một dự án dữ liệu trên xe có giá bán bộ thu thập dữ liệu trên xe là 1,331 đô la Mỹ.
Phân phát
Phân phối như thế nào? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian logistics, chi phí vận chuyển, cũng như chu kỳ giao hàng bắt đầu từ đợt bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm đến phạm vi toàn cầu, thiết kế và phương pháp phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án rất nhiều.
Bảo trì
Người dùng cần làm gì để bảo trì phần cứng? Một số thiết bị có thể gặp phải tình trạng khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là một dự án thu thập dữ liệu, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, không yêu cầu thao tác nào khác; hoặc là điểm phát sóng của một dự án viễn thông di động, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời, có thể sẽ phức tạp hơn.
Xét trên những điểm đã nêu, mô hình đơn giản nhất là mô hình của một dự án thu thập dữ liệu - trực tiếp sử dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng không có rào cản để bắt đầu, cũng không cần bán hàng, giúp mở rộng mạng nhanh chóng trong giai đoạn đầu của dự án.
Quả thật, nhu cầu về phần cứng của các dự án ở mỗi hướng là khác nhau. Nhưng phần cứng liên quan đến ma sát trong việc chấp nhận ban đầu. Ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án thì càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ gắn bó nhất định. Đối với các đội khởi nghiệp, cần quản lý việc lựa chọn con đường và đầu tư tài nguyên về phần cứng, tiến bộ dần dần chứ không phải một sớm một chiều.
Hãy tưởng tượng, nếu từ "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có một động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những phần thách thức nhất trong các dự án DePIN. Khác với các dự án ở những lĩnh vực khác, DePIN cần khuyến khích các bên tham gia khác nhau của mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, vì vậy cần phát hành token trong giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này phù hợp để mở một bài viết mới thực hiện một số nghiên cứu trường hợp, bài viết này sẽ không mở rộng thêm.
đội
Trong đội ngũ, người sáng lập tối thiểu cần có các nền tảng sau: một là đã từng làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, phụ trách các vấn đề thực tiễn như công nghệ và sản phẩm; hai là người bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt sở thích và mô hình tâm lý giữa người dùng tiền mã hóa và người không sử dụng tiền mã hóa.
khác
Các vấn đề về quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ trong nước rõ ràng là rất nhạy cảm.
Tổng kết
Tiền điện tử trong chu kỳ này không thực sự có ứng dụng "phá vỡ giới hạn", dường như chúng ta còn xa mới có thể tiếp cận người dùng bên ngoài. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp động lực ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể bền vững. Trong khi đó, lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN có khả năng thay thế hạ tầng truyền thống ở phía người dùng, từ đó đạt được tính bền vững cho ứng dụng và thực hiện việc áp dụng quy mô lớn.
Mặc dù đặc điểm kết hợp DePIN với thực tế khiến chu kỳ phát triển kéo dài, nhưng chúng tôi đã thấy một số ánh sáng từ sự phát triển của một dự án viễn thông di động: dự án này hợp tác với một nhà điều hành lớn, thiết bị của người dùng có thể chuyển đổi liền mạch sang mạng 5G quốc gia của nhà điều hành đó, ví dụ, khi người dùng rời khỏi khu vực điểm phát sóng cộng đồng, tự động kết nối với trạm gốc của nhà điều hành đó, tránh gián đoạn tín hiệu. Đầu năm nay, dự án đã thông báo hợp tác với một ông lớn viễn thông toàn cầu, triển khai các điểm phát sóng 5G tại Thành phố Mexico và bang Oaxaca, bắt đầu mở rộng tại Nam Mỹ. Công ty con của ông lớn viễn thông này tại Mexico có khoảng 2,3 triệu người dùng, và sự hợp tác này trực tiếp kết nối những người dùng này với mạng 5G của dự án.
Ngoài những nội dung đã thảo luận ở trên, chúng tôi còn cho rằng DePIN có hai lợi thế độc đáo: