Cung ứng USDC và định giá Circle: Phân tích logic cơ bản của vốn hóa thị trường 58 tỷ USD
Việc Circle niêm yết trên thị trường công khai đánh dấu sự gia tăng nhu cầu của các tổ chức đối với cơ sở hạ tầng tiền điện tử được quản lý. Tuy nhiên, tính bền vững của định giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào động cơ thu nhập cốt lõi liên quan đến tổng cung USDC.
Bài viết này sẽ phân tích cấu trúc định giá của Circle từ góc độ dữ liệu. Hơn 95% doanh thu của Circle đến từ các kênh liên quan đến USDC, khiến nó nhạy cảm cao với lãi suất ngắn hạn và tổng lưu thông của USDC. Chúng tôi sẽ đầu tiên thực hiện phân tích cấu trúc đường cung USDC, phân tích sự thay đổi trong độ tập trung cấp chuỗi, tính thanh khoản của vốn và các điểm uốn trong các điều kiện thị trường cụ thể, nhằm xác định các biến chính thúc đẩy hoạt động đúc.
Sau đó, chúng tôi đã giới thiệu một mô hình tự hồi quy được hiệu chỉnh, mô hình này có thể dự đoán lượng cung hàng tuần, với biên độ sai số khoảng ±1.5%, và trực tiếp chuyển đổi sự gia tăng thành độ nhạy EBITDA.
Cuối cùng, chúng tôi đã trình bày cách sử dụng chỉ số cung này như một tín hiệu có thể giao dịch theo thời gian thực, cung cấp cho người tham gia thị trường một đại diện theo thời gian thực về động thái cơ bản của Circle.
Phân tích cấu trúc định giá Circle
Trên cơ sở vốn hóa thị trường 58,2 tỷ USD, tỷ lệ P/E của Circle đã vượt quá gần 8 lần của Visa. Sự đầu tư từ các tổ chức nổi tiếng như ARK Invest và BlackRock cho thấy, các nhà đầu tư không chỉ đang định giá cho các yếu tố cơ bản hiện tại, mà còn đang đặt cược vào tiềm năng của nó trong việc đạt được sự phổ biến rộng rãi trong tương lai.
Để duy trì giá trị hiện tại, Circle phải tiếp tục thể hiện một đường đi tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. Dữ liệu lịch sử cho thấy, hơn 95% doanh thu của Circle đến từ lãi suất và cổ tức từ tài sản dự trữ tiền tệ của stablecoin của họ. Do đó, doanh thu của họ rất nhạy cảm với lãi suất ngắn hạn và lưu thông của USDC.
Phân tích độ nhạy EBITDA
EBITDA = (USDC cung cấp * tỷ lệ thu nhập lãi ròng ) + chi phí dựa trên tính thanh khoản cung cấp
Trong đó:
Lợi suất lãi ròng ( NIM ): Thu nhập lãi từ tài sản sinh lợi.
Phí dựa trên lưu chuyển cung ứng: Phí phát sinh từ việc đúc và đổi USDC.
Khi việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gần kề, lợi suất lãi ròng sẽ bị nén, thị trường đang định giá cho sự chuyển biến mà trong đó tăng trưởng doanh thu dựa trên khối lượng giao dịch vượt qua ảnh hưởng của việc nén lãi suất.
Sự tăng trưởng này phụ thuộc vào việc tiếp tục áp dụng USDC như một mạng lưới thanh toán toàn cầu, khả năng thu phí của nó sẽ mở rộng cùng với tốc độ sử dụng, dòng tiền xuyên biên giới và sự tích hợp hệ sinh thái. Do đó, nghiên cứu các động lực cung cấp của USDC là điều vô cùng quan trọng, không chỉ là một chỉ số hàng đầu cho dòng doanh thu tương lai của Circle mà còn là điểm neo chính cho định giá của nó.
Phân tích động thái cung cấp stablecoin
Hiện tại, tổng cung stablecoin đã tăng lên 251 tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử, so với đỉnh điểm của chu kỳ trước vào năm 2021 tăng 34%. Điều này phản ánh dòng vốn vào đáng kể và sự phục hồi niềm tin vào hệ sinh thái tiền điện tử.
USDT và USDC chiếm hơn 86% tổng cung của stablecoin. USDT dẫn đầu với 62,1% thị phần, trong khi USDC theo sau với 24,2%. Hai loại stablecoin này đóng vai trò cơ bản trong các hệ sinh thái khác nhau, đặc biệt là USDC, với quỹ đạo phát triển của nó cung cấp cho chúng ta một cái nhìn minh bạch hơn về nhu cầu từ các tổ chức được quản lý.
Công thức lưu lượng cung ứng stablecoin:
ΔSt = Mt - Rt
Trong đó:
ΔSt: sự thay đổi ròng trong tổng cung của stablecoin
Mt: số lượng đúc ( tiền pháp định → stablecoin )
Rt: Số lượng hoàn lại ( stablecoin → pháp tệ )
Động thái này tiết lộ logic cốt lõi của nguồn cung stablecoin:
Mở rộng: Khi lượng đúc vượt quá lượng đổi, nguồn cung tăng lên.
Co hẹp: Khi lượng hoàn trả vượt quá lượng đúc, nguồn cung giảm.
Tăng tốc mở rộng(2025 và sau đó)
Kể từ khi Circle niêm yết, tổng cung lưu thông của USDC hiện đã đạt mức cao kỷ lục 61,2 tỷ USD. Điều này thể hiện quá trình USDC đã chuyển từ một stablecoin giao dịch đơn giản thành một nguyên ngữ tài chính cốt lõi. Kể từ năm 2021:
Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày tăng 406%, từ 7,77 tỷ USD vọt lên 31,52 tỷ USD.
Người dùng hoạt động hàng ngày đã nhanh chóng tăng trưởng với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kết hợp là 142,92% kể từ năm 2020, phản ánh sự phổ biến nhanh chóng của nó trong các hệ sinh thái lớn.
Sự tăng trưởng của USDC chủ yếu được thúc đẩy bởi ba lực lượng sau:
Sự phục hưng DeFi: Sự quan tâm và tham gia của nhóm người dùng gốc tiền điện tử đã tăng trở lại.
Tài chính truyền thống áp dụng: được chấp nhận rộng rãi hơn trong lĩnh vực thanh toán, quản lý tiền mặt và phân bổ vốn.
Hợp tác chiến lược với Coinbase: Đạt được lợi thế phân phối vô song thông qua sự hợp tác.
Hiệu quả vốn tiết lộ giá trị thực
Chỉ nhìn vào nguồn cung không đủ để phản ánh hiệu quả thực tế của stablecoin. Quan trọng hơn là hiệu quả lưu thông của nguồn vốn stablecoin.
Trên một nền tảng giao dịch, USDT chiếm ưu thế với nguồn cung 18.9 tỷ USD, trong khi nguồn cung của USDC là 5.81 tỷ USD, khoảng một phần ba của USDT.
Tuy nhiên, về khối lượng giao dịch, khoảng cách gần như biến mất. Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch của USDT là 44,8 tỷ USD, trong khi USDC đạt 38,7 tỷ USD, chỉ kém 13,6%.
Bằng cách tính toán tốc độ vốn (30 ngày khối lượng giao dịch chia cho nguồn cung lưu thông ), chúng ta có thể định lượng hiệu quả vốn:
Tốc độ vốn = Khối lượng giao dịch 30 ngày / Nguồn cung lưu thông
Ứng dụng cho USDT và USDC:
USDT tốc độ vốn = 2.37
Tốc độ vốn USDC = 6.66
Kết quả cho thấy, tốc độ vốn của USDC gấp 2,81 lần USDT, tức là mỗi đồng USD của USDC được giao dịch với tần suất gần gấp ba lần USDT. Điều này có nghĩa là dòng tiền của USDC nhanh hơn, hiệu quả hơn, thể hiện giá trị chuỗi sâu hơn.
Tăng trưởng chuỗi: Mở rộng đến Alt-VM và Layer 2
Sự tăng trưởng cung ứng của USDC đã dần chuyển từ trung tâm Ethereum sang một hệ sinh thái rộng lớn hơn, bao gồm Solana, Layer 2 của Ethereum và các chuỗi Alt-VM mới nổi.
Dữ liệu cho thấy, nguồn cung USDC đang ngày càng phân bố trong một hệ sinh thái đa dạng, phù hợp với tính thanh khoản, nhu cầu thanh toán và các lĩnh vực mở rộng tiện ích trên chuỗi nhanh nhất.
 vị thế thống trị của USDC trên Solana
Vào tháng 5 năm 2024, USDC chiếm 99,5% khối lượng giao dịch stablecoin trên Solana. Ngay cả đến tháng 12, khi hoạt động của hệ sinh thái có sự phân tán, USDC vẫn duy trì được 96% thị phần.
![Cung cấp USDC và định giá Circle: Phân tích dữ liệu về logic cơ bản của vốn hóa thị trường 58 tỷ USD]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
) Sự đảo ngược vị thế của một Layer 2 ###
Tháng 9 năm 2024, USDC lặng lẽ vượt qua USDT trên một Layer 2, trở thành đồng stablecoin thống trị. Trong thời kỳ đỉnh cao, tỷ lệ cung giữa USDT và USDC là 2.03. Ngày nay, tỷ lệ này đã giảm xuống còn 0.2.
Sự đảo ngược này chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng bùng nổ của một DEX, với tổng lượng khóa tài sản từ 600 triệu USD trong quý 4 năm 2024 đã tăng vọt lên 2,5 tỷ USD vào cuối quý 1 năm 2025, với tỷ lệ tăng trưởng lên tới 417%. Đến nay, số tiền gửi cầu nối của DEX này đã đạt mức cao kỷ lục 3,62 tỷ USD, tăng 601% so với mức cơ sở của quý 4.
Sự thay đổi này phản ánh sự phù hợp cấu trúc độc đáo giữa hệ sinh thái cốt lõi Layer 2 và sự tích hợp mở rộng của nó, tạo điều kiện cho xu hướng thống trị của stablecoin.
Mô hình định lượng đường cong cung cấp USDC: Nắm bắt động lực cung cấp stablecoin
Vì tầm quan trọng của động thái cung cấp USDC, chúng tôi đã xây dựng một mô hình hồi quy tự hồi quy (AR ) để dự đoán tổng cung USDC. Việc chọn mô hình AR là do tính đơn giản, minh bạch và hiệu suất tốt trong mô hình tăng trưởng tuyến tính cục bộ của đường cung USDC.
Mô hình được hiệu chỉnh lại sau mỗi 90 ngày để nắm bắt những xu hướng thị trường mới nhất, đồng thời đảm bảo số lượng mẫu được sử dụng cho hồi quy và tính toán ma trận đủ vững chắc. Mỗi chu kỳ dự đoán có một mô hình riêng biệt, được đào tạo dựa trên cửa sổ trượt 90 ngày. Mô hình sử dụng trung bình di động (1 ngày, 3 ngày, 7 ngày, 14 ngày và 30 ngày ) làm biến đặc trưng, dự đoán giá trị trung bình cung cấp USDC trong n ngày tới, trong đó n có phạm vi từ 1 đến 7. Hằng số hồi quy được đặt bằng không để đảm bảo mô hình hoàn toàn phụ thuộc vào tín hiệu.
Phương pháp này rất hiệu quả trong việc dự đoán sự thay đổi hướng cung trong ngắn hạn. Kể từ năm 2022, tổng cung USDC trung bình trong 7 ngày do mô hình dự đoán có 80% xác suất nằm trong khoảng ±1,5% của kết quả dự đoán.
Kết luận
Việc niêm yết của Circle đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Đây không chỉ là một cuộc huy động vốn, mà còn cho thấy nhu cầu chưa được đáp ứng trước đó của thị trường đối với stablecoin trên thị trường công khai. Hiệu suất của nó nổi bật sự quan tâm sâu sắc của các nhà đầu tư đối với hạ tầng USD kỹ thuật số tuân thủ quy định, củng cố thêm vị thế của Circle như là đại diện công khai rõ ràng nhất của loại tài sản mới nổi này.
Hiện tại, định giá của Circle đã đạt 58,2 tỷ USD, trở thành cổng vào cho các tổ chức tham gia vào lĩnh vực thanh khoản số được quản lý, trong khi USDC nằm ở trung tâm của hệ sinh thái này. Khi USDC ngày càng được tích hợp sâu vào hệ sinh thái DeFi đang mở rộng và hệ thống tài chính truyền thống, vai trò của nó đang diễn ra sự chuyển biến. Nó không còn chỉ là phản ánh tỷ lệ áp dụng, mà đã trở thành một chỉ số thanh khoản toàn cầu theo thời gian thực, có khả năng phản ánh dòng vốn, tâm lý rủi ro và vị trí thị trường. Đến nay, cách duy nhất để đặt cược vào sự tăng trưởng này là giao dịch cổ phiếu của Circle, nhưng các yếu tố đặc trưng của cổ phiếu thường che khuất các động lực cơ bản.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 thích
Phần thưởng
8
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MoneyBurner
· 11giờ trước
Lợi suất chắc chắn sẽ bơm All in rồi
Xem bản gốcTrả lời0
IntrovertMetaverse
· 11giờ trước
Đột phá thông tin tốt ví tiền lại sắp bị treo máy
Xem bản gốcTrả lời0
StableGeniusDegen
· 11giờ trước
Chỉ là những người chơi có đòn bẩy cao, nhạy cảm với Stablecoin.
Phân tích đường cung của USDC: Động lực chính đứng sau định giá 58 tỷ đô la của Circle
Cung ứng USDC và định giá Circle: Phân tích logic cơ bản của vốn hóa thị trường 58 tỷ USD
Việc Circle niêm yết trên thị trường công khai đánh dấu sự gia tăng nhu cầu của các tổ chức đối với cơ sở hạ tầng tiền điện tử được quản lý. Tuy nhiên, tính bền vững của định giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào động cơ thu nhập cốt lõi liên quan đến tổng cung USDC.
Bài viết này sẽ phân tích cấu trúc định giá của Circle từ góc độ dữ liệu. Hơn 95% doanh thu của Circle đến từ các kênh liên quan đến USDC, khiến nó nhạy cảm cao với lãi suất ngắn hạn và tổng lưu thông của USDC. Chúng tôi sẽ đầu tiên thực hiện phân tích cấu trúc đường cung USDC, phân tích sự thay đổi trong độ tập trung cấp chuỗi, tính thanh khoản của vốn và các điểm uốn trong các điều kiện thị trường cụ thể, nhằm xác định các biến chính thúc đẩy hoạt động đúc.
Sau đó, chúng tôi đã giới thiệu một mô hình tự hồi quy được hiệu chỉnh, mô hình này có thể dự đoán lượng cung hàng tuần, với biên độ sai số khoảng ±1.5%, và trực tiếp chuyển đổi sự gia tăng thành độ nhạy EBITDA.
Cuối cùng, chúng tôi đã trình bày cách sử dụng chỉ số cung này như một tín hiệu có thể giao dịch theo thời gian thực, cung cấp cho người tham gia thị trường một đại diện theo thời gian thực về động thái cơ bản của Circle.
Phân tích cấu trúc định giá Circle
Trên cơ sở vốn hóa thị trường 58,2 tỷ USD, tỷ lệ P/E của Circle đã vượt quá gần 8 lần của Visa. Sự đầu tư từ các tổ chức nổi tiếng như ARK Invest và BlackRock cho thấy, các nhà đầu tư không chỉ đang định giá cho các yếu tố cơ bản hiện tại, mà còn đang đặt cược vào tiềm năng của nó trong việc đạt được sự phổ biến rộng rãi trong tương lai.
Để duy trì giá trị hiện tại, Circle phải tiếp tục thể hiện một đường đi tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. Dữ liệu lịch sử cho thấy, hơn 95% doanh thu của Circle đến từ lãi suất và cổ tức từ tài sản dự trữ tiền tệ của stablecoin của họ. Do đó, doanh thu của họ rất nhạy cảm với lãi suất ngắn hạn và lưu thông của USDC.
Phân tích độ nhạy EBITDA
EBITDA = (USDC cung cấp * tỷ lệ thu nhập lãi ròng ) + chi phí dựa trên tính thanh khoản cung cấp
Trong đó:
Khi việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gần kề, lợi suất lãi ròng sẽ bị nén, thị trường đang định giá cho sự chuyển biến mà trong đó tăng trưởng doanh thu dựa trên khối lượng giao dịch vượt qua ảnh hưởng của việc nén lãi suất.
Sự tăng trưởng này phụ thuộc vào việc tiếp tục áp dụng USDC như một mạng lưới thanh toán toàn cầu, khả năng thu phí của nó sẽ mở rộng cùng với tốc độ sử dụng, dòng tiền xuyên biên giới và sự tích hợp hệ sinh thái. Do đó, nghiên cứu các động lực cung cấp của USDC là điều vô cùng quan trọng, không chỉ là một chỉ số hàng đầu cho dòng doanh thu tương lai của Circle mà còn là điểm neo chính cho định giá của nó.
Phân tích động thái cung cấp stablecoin
Hiện tại, tổng cung stablecoin đã tăng lên 251 tỷ USD, lập kỷ lục lịch sử, so với đỉnh điểm của chu kỳ trước vào năm 2021 tăng 34%. Điều này phản ánh dòng vốn vào đáng kể và sự phục hồi niềm tin vào hệ sinh thái tiền điện tử.
USDT và USDC chiếm hơn 86% tổng cung của stablecoin. USDT dẫn đầu với 62,1% thị phần, trong khi USDC theo sau với 24,2%. Hai loại stablecoin này đóng vai trò cơ bản trong các hệ sinh thái khác nhau, đặc biệt là USDC, với quỹ đạo phát triển của nó cung cấp cho chúng ta một cái nhìn minh bạch hơn về nhu cầu từ các tổ chức được quản lý.
Công thức lưu lượng cung ứng stablecoin:
ΔSt = Mt - Rt
Trong đó: ΔSt: sự thay đổi ròng trong tổng cung của stablecoin Mt: số lượng đúc ( tiền pháp định → stablecoin ) Rt: Số lượng hoàn lại ( stablecoin → pháp tệ )
Động thái này tiết lộ logic cốt lõi của nguồn cung stablecoin:
Tăng tốc mở rộng(2025 và sau đó)
Kể từ khi Circle niêm yết, tổng cung lưu thông của USDC hiện đã đạt mức cao kỷ lục 61,2 tỷ USD. Điều này thể hiện quá trình USDC đã chuyển từ một stablecoin giao dịch đơn giản thành một nguyên ngữ tài chính cốt lõi. Kể từ năm 2021:
Sự tăng trưởng của USDC chủ yếu được thúc đẩy bởi ba lực lượng sau:
Hiệu quả vốn tiết lộ giá trị thực
Chỉ nhìn vào nguồn cung không đủ để phản ánh hiệu quả thực tế của stablecoin. Quan trọng hơn là hiệu quả lưu thông của nguồn vốn stablecoin.
Trên một nền tảng giao dịch, USDT chiếm ưu thế với nguồn cung 18.9 tỷ USD, trong khi nguồn cung của USDC là 5.81 tỷ USD, khoảng một phần ba của USDT.
Tuy nhiên, về khối lượng giao dịch, khoảng cách gần như biến mất. Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch của USDT là 44,8 tỷ USD, trong khi USDC đạt 38,7 tỷ USD, chỉ kém 13,6%.
Bằng cách tính toán tốc độ vốn (30 ngày khối lượng giao dịch chia cho nguồn cung lưu thông ), chúng ta có thể định lượng hiệu quả vốn:
Tốc độ vốn = Khối lượng giao dịch 30 ngày / Nguồn cung lưu thông
Ứng dụng cho USDT và USDC: USDT tốc độ vốn = 2.37 Tốc độ vốn USDC = 6.66
Kết quả cho thấy, tốc độ vốn của USDC gấp 2,81 lần USDT, tức là mỗi đồng USD của USDC được giao dịch với tần suất gần gấp ba lần USDT. Điều này có nghĩa là dòng tiền của USDC nhanh hơn, hiệu quả hơn, thể hiện giá trị chuỗi sâu hơn.
Tăng trưởng chuỗi: Mở rộng đến Alt-VM và Layer 2
Sự tăng trưởng cung ứng của USDC đã dần chuyển từ trung tâm Ethereum sang một hệ sinh thái rộng lớn hơn, bao gồm Solana, Layer 2 của Ethereum và các chuỗi Alt-VM mới nổi.
Dữ liệu cho thấy, nguồn cung USDC đang ngày càng phân bố trong một hệ sinh thái đa dạng, phù hợp với tính thanh khoản, nhu cầu thanh toán và các lĩnh vực mở rộng tiện ích trên chuỗi nhanh nhất.
 vị thế thống trị của USDC trên Solana
Vào tháng 5 năm 2024, USDC chiếm 99,5% khối lượng giao dịch stablecoin trên Solana. Ngay cả đến tháng 12, khi hoạt động của hệ sinh thái có sự phân tán, USDC vẫn duy trì được 96% thị phần.
![Cung cấp USDC và định giá Circle: Phân tích dữ liệu về logic cơ bản của vốn hóa thị trường 58 tỷ USD]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
) Sự đảo ngược vị thế của một Layer 2 ###
Tháng 9 năm 2024, USDC lặng lẽ vượt qua USDT trên một Layer 2, trở thành đồng stablecoin thống trị. Trong thời kỳ đỉnh cao, tỷ lệ cung giữa USDT và USDC là 2.03. Ngày nay, tỷ lệ này đã giảm xuống còn 0.2.
Sự đảo ngược này chủ yếu nhờ vào sự tăng trưởng bùng nổ của một DEX, với tổng lượng khóa tài sản từ 600 triệu USD trong quý 4 năm 2024 đã tăng vọt lên 2,5 tỷ USD vào cuối quý 1 năm 2025, với tỷ lệ tăng trưởng lên tới 417%. Đến nay, số tiền gửi cầu nối của DEX này đã đạt mức cao kỷ lục 3,62 tỷ USD, tăng 601% so với mức cơ sở của quý 4.
Sự thay đổi này phản ánh sự phù hợp cấu trúc độc đáo giữa hệ sinh thái cốt lõi Layer 2 và sự tích hợp mở rộng của nó, tạo điều kiện cho xu hướng thống trị của stablecoin.
Mô hình định lượng đường cong cung cấp USDC: Nắm bắt động lực cung cấp stablecoin
Vì tầm quan trọng của động thái cung cấp USDC, chúng tôi đã xây dựng một mô hình hồi quy tự hồi quy (AR ) để dự đoán tổng cung USDC. Việc chọn mô hình AR là do tính đơn giản, minh bạch và hiệu suất tốt trong mô hình tăng trưởng tuyến tính cục bộ của đường cung USDC.
Mô hình được hiệu chỉnh lại sau mỗi 90 ngày để nắm bắt những xu hướng thị trường mới nhất, đồng thời đảm bảo số lượng mẫu được sử dụng cho hồi quy và tính toán ma trận đủ vững chắc. Mỗi chu kỳ dự đoán có một mô hình riêng biệt, được đào tạo dựa trên cửa sổ trượt 90 ngày. Mô hình sử dụng trung bình di động (1 ngày, 3 ngày, 7 ngày, 14 ngày và 30 ngày ) làm biến đặc trưng, dự đoán giá trị trung bình cung cấp USDC trong n ngày tới, trong đó n có phạm vi từ 1 đến 7. Hằng số hồi quy được đặt bằng không để đảm bảo mô hình hoàn toàn phụ thuộc vào tín hiệu.
Phương pháp này rất hiệu quả trong việc dự đoán sự thay đổi hướng cung trong ngắn hạn. Kể từ năm 2022, tổng cung USDC trung bình trong 7 ngày do mô hình dự đoán có 80% xác suất nằm trong khoảng ±1,5% của kết quả dự đoán.
Kết luận
Việc niêm yết của Circle đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Đây không chỉ là một cuộc huy động vốn, mà còn cho thấy nhu cầu chưa được đáp ứng trước đó của thị trường đối với stablecoin trên thị trường công khai. Hiệu suất của nó nổi bật sự quan tâm sâu sắc của các nhà đầu tư đối với hạ tầng USD kỹ thuật số tuân thủ quy định, củng cố thêm vị thế của Circle như là đại diện công khai rõ ràng nhất của loại tài sản mới nổi này.
Hiện tại, định giá của Circle đã đạt 58,2 tỷ USD, trở thành cổng vào cho các tổ chức tham gia vào lĩnh vực thanh khoản số được quản lý, trong khi USDC nằm ở trung tâm của hệ sinh thái này. Khi USDC ngày càng được tích hợp sâu vào hệ sinh thái DeFi đang mở rộng và hệ thống tài chính truyền thống, vai trò của nó đang diễn ra sự chuyển biến. Nó không còn chỉ là phản ánh tỷ lệ áp dụng, mà đã trở thành một chỉ số thanh khoản toàn cầu theo thời gian thực, có khả năng phản ánh dòng vốn, tâm lý rủi ro và vị trí thị trường. Đến nay, cách duy nhất để đặt cược vào sự tăng trưởng này là giao dịch cổ phiếu của Circle, nhưng các yếu tố đặc trưng của cổ phiếu thường che khuất các động lực cơ bản.