Gần đây, một cuộc trò chuyện trực tuyến với chủ đề "Triển vọng tương lai của Bitcoin và xu hướng vĩ mô" đã diễn ra trên mạng xã hội. Cuộc phỏng vấn này đã mời nhiều chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong ngành, bao gồm Lao Bạch, đối tác nghiên cứu đầu tư của ABCDE, Suji Yan, người sáng lập Mask Network, Minh Đạo, người sáng lập dForce và Jeffrey Hu, giám đốc nghiên cứu đầu tư của HashKey Capital, cùng nhau thảo luận về xu hướng phát triển trong tương lai của thị trường tiền điện tử.
Giới thiệu khách mời
Lão Bạch:
Với tư cách là đối tác nghiên cứu đầu tư của ABCDE, hiện tại tôi chủ yếu tập trung vào thị trường cấp một và thị trường cấp hai. Ở thị trường cấp một, tôi liên tục chú trọng vào nghiên cứu dự án, đặc biệt là các dự án liên quan đến AI. Về thị trường cấp hai, tôi chủ yếu chú ý đến các dự án DeFi mới, DeFi tuân thủ và các dự án liên quan đến AI agent.
Suji Yan:
Người sáng lập Mask Network, đồng thời điều hành quỹ Bonfire Union. Hiện tại, chủ yếu tập trung vào phát triển trong lĩnh vực ứng dụng phi tài chính, bao gồm ứng dụng AI, sản phẩm xã hội và lĩnh vực trò chơi.
Minh Đạo:
Hiện tại, tôi chủ yếu tập trung vào sự kết hợp giữa DeFi và AI agent, cũng như phát triển sản phẩm mới. Đặc biệt chú trọng vào cách đưa mô hình kinh tế DeFi và quản lý thanh khoản vào lĩnh vực AI agent.
Tổng quan thị trường năm 2024
Năm 2024 là một năm đặc biệt quan trọng đối với toàn bộ Bitcoin và thị trường tiền điện tử. Một số từ khóa bao gồm giảm một nửa Bitcoin, ETF Bitcoin của Mỹ, và chiến thắng của Trump, những điểm mốc này đã thúc đẩy thị trường tăng trưởng, Bitcoin vượt qua mốc một trăm nghìn đô la. Đồng thời, nhiều tổ chức, doanh nghiệp thậm chí cả quốc gia bắt đầu tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử.
Lão Bạch cho rằng sự ra đời của GOAT là sự kiện gây chấn động nhất, nó đã làm thay đổi nhận thức của ngành về lĩnh vực AI. Ông chỉ ra rằng công dân đầu tiên của blockchain nên là AI agent, chứ không phải con người.
Suji Yan đã xem lại dự đoán của mình vào cuối năm 2020, cho rằng những lời tiên tri về mối quan hệ giữa chính trị, địa chính trị và Bitcoin lúc đó đã trở thành hiện thực. Ông dám dự đoán rằng trong 40-60 năm nữa, AI có thể sẽ có quyền con người, và quá trình này sẽ có mối liên hệ chặt chẽ với Bitcoin.
Minh Đạo cho biết, việc gia đình Trump trực tiếp tham gia vào các dự án DeFi là hoàn toàn bất ngờ. Ông cho rằng sự chuyển biến này có thể phá vỡ quy luật chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin trong bốn năm.
Bitcoin vượt qua 100.000 USD sau khi tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ
Về vấn đề liệu các nhà đầu tư nhỏ lẻ có khó tham gia sau khi Bitcoin vượt 100.000 USD hay không, Lao Bạch cho rằng điều này phụ thuộc vào cách định nghĩa "tham gia". Nếu mong đợi đạt được lợi nhuận gấp trăm gấp nghìn lần như trong vài vòng thị trường tăng giảm trước đây, thì thực sự sẽ khó khăn hơn sau 100.000 USD. Nhưng nếu coi Bitcoin như một công cụ đầu tư và quản lý tài chính tương tự như cổ phiếu Mỹ và vàng, thì nó vẫn là một trong những lựa chọn tốt nhất.
Suji Yan chỉ ra rằng, bất kỳ quỹ nào tuyên bố có tỷ lệ sinh lợi cao đều có tính thanh khoản thấp hơn Bitcoin. Ông cho rằng đối với các nhà đầu tư bình thường, điều quan trọng là phải kiên nhẫn và tập trung vào những lĩnh vực mà họ thực sự hiểu biết.
Minh Đạo gợi ý rằng các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể cân nhắc phân bổ 50% vào Bitcoin, 50% còn lại đầu tư vào một số dự án thị trường thứ cấp có giá trị vốn hóa nhỏ hoặc dự án thị trường sơ cấp.
Jeffrey Hu nhấn mạnh, không thể đơn giản cho rằng nhà đầu tư cá nhân khó tham gia thị trường. Chìa khóa nằm ở việc lựa chọn phương thức tham gia phù hợp, tìm ra điểm cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận.
Chiến lược đầu tư của tổ chức
Minh Đạo giải thích chiến lược của MicroStrategy như một công ty "bán độ biến động của Bitcoin", và cách mà BlackRock liên tục mua vào thông qua ETF. Ông dự đoán MicroStrategy có thể ngừng mua thêm khi nắm giữ 7-8% Bitcoin, vì sự tập trung quá mức sẽ ảnh hưởng đến thuộc tính phi tập trung của Bitcoin.
Lão Bạch cho rằng, chỉ cần Bitcoin không xuất hiện đợt sụp đổ lớn, chắc chắn sẽ có nhiều công ty bắt chước MicroStrategy. Ông chỉ ra rằng MicroStrategy đã gia nhập Nasdaq 100, điều này cung cấp cho các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân một kênh gián tiếp để nắm giữ Bitcoin.
Suji Yan dự đoán rằng sẽ có nhiều tổ chức nhỏ giống như MicroStrategy xuất hiện trong tương lai, đặc biệt là ở các quốc gia khác nhau. Ông cho rằng nhiều quốc gia không sử dụng đô la hạn chế việc mua Bitcoin ETF của Mỹ, điều này có thể dẫn đến sự ra đời của các phiên bản MicroStrategy nội địa.
Tình trạng và tương lai của hệ sinh thái Bitcoin
Jeffrey Hu đưa ra rằng hệ sinh thái Bitcoin không nhất thiết phải là Bitcoin, vì nhiều dự án sẽ phát hành mã thông báo riêng của họ. Ông cho rằng lợi nhuận của BTC-Fi chủ yếu đến từ lợi nhuận staking, phí giao dịch và lợi nhuận cho vay.
Minh Đạo chỉ ra rằng, khái niệm "Bitcoin Layer 2" có phần cứng nhắc, đã mắc phải sai lầm của chủ nghĩa thực nghiệm Ethereum. Anh ấy tỏ ra nghi ngờ về tính bền vững lâu dài của BTC-Fi.
Lão Bạch cho biết, Bitcoin Layer 2 hiện đang ở trạng thái bán chứng minh. Ông ấy khá lạc quan về việc khám phá Layer 2 gốc của Bitcoin.
Suji Yan cho rằng cần phân biệt ba khái niệm: hệ sinh thái Bitcoin, BTC-Fi và Layer 2 của Bitcoin. Ông đề xuất rằng hệ sinh thái Bitcoin nên tập trung vào những lĩnh vực đặc biệt quan trọng và cần tính trung lập tuyệt đối.
Bitcoin trong thời kỳ Trump
Jeffrey Hu chỉ ra rằng rất khó để xác định việc Trump lên nắm quyền có thực sự là điều tốt hay không, vì có thể có sự khác biệt giữa những cam kết trong chiến dịch tranh cử và các chính sách thực tế sau khi lên nắm quyền.
Mingdao dự đoán khả năng thông qua các đạo luật thân thiện với tiền điện tử trong nhiệm kỳ của Trump là rất cao.
Suji Yan cho rằng, thuộc tính của Bitcoin và crypto punk phù hợp hơn với lý tưởng của Đảng Cộng hòa. Ông nhắc nhở mọi người cần nhìn nhận một cách lý trí về các chính sách có lợi, chú ý đến cách thức và nhịp độ thực hiện chính sách.
Dự đoán 2025
Mingdao khá lạc quan về Ethereum, cho rằng nó có thể phá vỡ mức cao lịch sử trong thời gian tới. Ông dự đoán rằng việc chuyển đổi giữa bò và gấu có thể phải đến quý hai hoặc muộn hơn.
Suji Yan quan sát thấy rằng vào năm 2025 có thể xuất hiện một số thay đổi cấu trúc quan trọng, bao gồm việc các tổ chức tài chính truyền thống tham gia sâu hơn vào thị trường tiền điện tử, các công ty công nghệ lớn có thể đưa tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán, hệ sinh thái Layer 2 có thể trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, và sự kết hợp giữa DeFi và tài chính truyền thống sẽ được thúc đẩy.
Ông ấy khuyên các nhà khởi nghiệp nên nắm bắt cơ hội này, các nhà đầu tư thông thường không nên bị ảnh hưởng bởi những biến động ngắn hạn mà bị rơi khỏi xe, tổng thể mà nói thị trường lâu dài sẽ phát triển tốt, nhưng cách mà tin tốt được hiện thực hóa có thể khác với dự kiến.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Nhiều chuyên gia trong ngành dự đoán năm 2024: Thị trường sau khi Bitcoin vượt qua 100.000 USD
Bitcoin tương lai và triển vọng xu hướng vĩ mô
Gần đây, một cuộc trò chuyện trực tuyến với chủ đề "Triển vọng tương lai của Bitcoin và xu hướng vĩ mô" đã diễn ra trên mạng xã hội. Cuộc phỏng vấn này đã mời nhiều chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong ngành, bao gồm Lao Bạch, đối tác nghiên cứu đầu tư của ABCDE, Suji Yan, người sáng lập Mask Network, Minh Đạo, người sáng lập dForce và Jeffrey Hu, giám đốc nghiên cứu đầu tư của HashKey Capital, cùng nhau thảo luận về xu hướng phát triển trong tương lai của thị trường tiền điện tử.
Giới thiệu khách mời
Lão Bạch: Với tư cách là đối tác nghiên cứu đầu tư của ABCDE, hiện tại tôi chủ yếu tập trung vào thị trường cấp một và thị trường cấp hai. Ở thị trường cấp một, tôi liên tục chú trọng vào nghiên cứu dự án, đặc biệt là các dự án liên quan đến AI. Về thị trường cấp hai, tôi chủ yếu chú ý đến các dự án DeFi mới, DeFi tuân thủ và các dự án liên quan đến AI agent.
Suji Yan: Người sáng lập Mask Network, đồng thời điều hành quỹ Bonfire Union. Hiện tại, chủ yếu tập trung vào phát triển trong lĩnh vực ứng dụng phi tài chính, bao gồm ứng dụng AI, sản phẩm xã hội và lĩnh vực trò chơi.
Minh Đạo: Hiện tại, tôi chủ yếu tập trung vào sự kết hợp giữa DeFi và AI agent, cũng như phát triển sản phẩm mới. Đặc biệt chú trọng vào cách đưa mô hình kinh tế DeFi và quản lý thanh khoản vào lĩnh vực AI agent.
Tổng quan thị trường năm 2024
Năm 2024 là một năm đặc biệt quan trọng đối với toàn bộ Bitcoin và thị trường tiền điện tử. Một số từ khóa bao gồm giảm một nửa Bitcoin, ETF Bitcoin của Mỹ, và chiến thắng của Trump, những điểm mốc này đã thúc đẩy thị trường tăng trưởng, Bitcoin vượt qua mốc một trăm nghìn đô la. Đồng thời, nhiều tổ chức, doanh nghiệp thậm chí cả quốc gia bắt đầu tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử.
Lão Bạch cho rằng sự ra đời của GOAT là sự kiện gây chấn động nhất, nó đã làm thay đổi nhận thức của ngành về lĩnh vực AI. Ông chỉ ra rằng công dân đầu tiên của blockchain nên là AI agent, chứ không phải con người.
Suji Yan đã xem lại dự đoán của mình vào cuối năm 2020, cho rằng những lời tiên tri về mối quan hệ giữa chính trị, địa chính trị và Bitcoin lúc đó đã trở thành hiện thực. Ông dám dự đoán rằng trong 40-60 năm nữa, AI có thể sẽ có quyền con người, và quá trình này sẽ có mối liên hệ chặt chẽ với Bitcoin.
Minh Đạo cho biết, việc gia đình Trump trực tiếp tham gia vào các dự án DeFi là hoàn toàn bất ngờ. Ông cho rằng sự chuyển biến này có thể phá vỡ quy luật chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin trong bốn năm.
Bitcoin vượt qua 100.000 USD sau khi tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ
Về vấn đề liệu các nhà đầu tư nhỏ lẻ có khó tham gia sau khi Bitcoin vượt 100.000 USD hay không, Lao Bạch cho rằng điều này phụ thuộc vào cách định nghĩa "tham gia". Nếu mong đợi đạt được lợi nhuận gấp trăm gấp nghìn lần như trong vài vòng thị trường tăng giảm trước đây, thì thực sự sẽ khó khăn hơn sau 100.000 USD. Nhưng nếu coi Bitcoin như một công cụ đầu tư và quản lý tài chính tương tự như cổ phiếu Mỹ và vàng, thì nó vẫn là một trong những lựa chọn tốt nhất.
Suji Yan chỉ ra rằng, bất kỳ quỹ nào tuyên bố có tỷ lệ sinh lợi cao đều có tính thanh khoản thấp hơn Bitcoin. Ông cho rằng đối với các nhà đầu tư bình thường, điều quan trọng là phải kiên nhẫn và tập trung vào những lĩnh vực mà họ thực sự hiểu biết.
Minh Đạo gợi ý rằng các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể cân nhắc phân bổ 50% vào Bitcoin, 50% còn lại đầu tư vào một số dự án thị trường thứ cấp có giá trị vốn hóa nhỏ hoặc dự án thị trường sơ cấp.
Jeffrey Hu nhấn mạnh, không thể đơn giản cho rằng nhà đầu tư cá nhân khó tham gia thị trường. Chìa khóa nằm ở việc lựa chọn phương thức tham gia phù hợp, tìm ra điểm cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận.
Chiến lược đầu tư của tổ chức
Minh Đạo giải thích chiến lược của MicroStrategy như một công ty "bán độ biến động của Bitcoin", và cách mà BlackRock liên tục mua vào thông qua ETF. Ông dự đoán MicroStrategy có thể ngừng mua thêm khi nắm giữ 7-8% Bitcoin, vì sự tập trung quá mức sẽ ảnh hưởng đến thuộc tính phi tập trung của Bitcoin.
Lão Bạch cho rằng, chỉ cần Bitcoin không xuất hiện đợt sụp đổ lớn, chắc chắn sẽ có nhiều công ty bắt chước MicroStrategy. Ông chỉ ra rằng MicroStrategy đã gia nhập Nasdaq 100, điều này cung cấp cho các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân một kênh gián tiếp để nắm giữ Bitcoin.
Suji Yan dự đoán rằng sẽ có nhiều tổ chức nhỏ giống như MicroStrategy xuất hiện trong tương lai, đặc biệt là ở các quốc gia khác nhau. Ông cho rằng nhiều quốc gia không sử dụng đô la hạn chế việc mua Bitcoin ETF của Mỹ, điều này có thể dẫn đến sự ra đời của các phiên bản MicroStrategy nội địa.
Tình trạng và tương lai của hệ sinh thái Bitcoin
Jeffrey Hu đưa ra rằng hệ sinh thái Bitcoin không nhất thiết phải là Bitcoin, vì nhiều dự án sẽ phát hành mã thông báo riêng của họ. Ông cho rằng lợi nhuận của BTC-Fi chủ yếu đến từ lợi nhuận staking, phí giao dịch và lợi nhuận cho vay.
Minh Đạo chỉ ra rằng, khái niệm "Bitcoin Layer 2" có phần cứng nhắc, đã mắc phải sai lầm của chủ nghĩa thực nghiệm Ethereum. Anh ấy tỏ ra nghi ngờ về tính bền vững lâu dài của BTC-Fi.
Lão Bạch cho biết, Bitcoin Layer 2 hiện đang ở trạng thái bán chứng minh. Ông ấy khá lạc quan về việc khám phá Layer 2 gốc của Bitcoin.
Suji Yan cho rằng cần phân biệt ba khái niệm: hệ sinh thái Bitcoin, BTC-Fi và Layer 2 của Bitcoin. Ông đề xuất rằng hệ sinh thái Bitcoin nên tập trung vào những lĩnh vực đặc biệt quan trọng và cần tính trung lập tuyệt đối.
Bitcoin trong thời kỳ Trump
Jeffrey Hu chỉ ra rằng rất khó để xác định việc Trump lên nắm quyền có thực sự là điều tốt hay không, vì có thể có sự khác biệt giữa những cam kết trong chiến dịch tranh cử và các chính sách thực tế sau khi lên nắm quyền.
Mingdao dự đoán khả năng thông qua các đạo luật thân thiện với tiền điện tử trong nhiệm kỳ của Trump là rất cao.
Suji Yan cho rằng, thuộc tính của Bitcoin và crypto punk phù hợp hơn với lý tưởng của Đảng Cộng hòa. Ông nhắc nhở mọi người cần nhìn nhận một cách lý trí về các chính sách có lợi, chú ý đến cách thức và nhịp độ thực hiện chính sách.
Dự đoán 2025
Mingdao khá lạc quan về Ethereum, cho rằng nó có thể phá vỡ mức cao lịch sử trong thời gian tới. Ông dự đoán rằng việc chuyển đổi giữa bò và gấu có thể phải đến quý hai hoặc muộn hơn.
Suji Yan quan sát thấy rằng vào năm 2025 có thể xuất hiện một số thay đổi cấu trúc quan trọng, bao gồm việc các tổ chức tài chính truyền thống tham gia sâu hơn vào thị trường tiền điện tử, các công ty công nghệ lớn có thể đưa tiền điện tử vào bảng cân đối kế toán, hệ sinh thái Layer 2 có thể trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, và sự kết hợp giữa DeFi và tài chính truyền thống sẽ được thúc đẩy.
Ông ấy khuyên các nhà khởi nghiệp nên nắm bắt cơ hội này, các nhà đầu tư thông thường không nên bị ảnh hưởng bởi những biến động ngắn hạn mà bị rơi khỏi xe, tổng thể mà nói thị trường lâu dài sẽ phát triển tốt, nhưng cách mà tin tốt được hiện thực hóa có thể khác với dự kiến.