Kỳ vọng suy thoái kinh tế chi phối, thị trường đối mặt với rủi ro đình trệ lạm phát.

2025-07-08 16:59:06

Phân tích logic giao dịch thị trường: Kỳ vọng suy thoái kinh tế chi phối, rủi ro đình trệ hiện ra

I. Tình hình giao dịch hiện tại trên thị trường

Tín hiệu từ thị trường lãi suất cho thấy, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm nhanh chóng, khoảng cách với lãi suất tài chính ngắn hạn đang mở rộng. Lợi suất kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống dưới lãi suất ngắn hạn, phản ánh rằng thị trường đang chuẩn bị cho sự giảm tốc của nền kinh tế và khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể bị buộc phải giảm lãi suất. Đồng thời, sự đảo ngược lãi suất dài hạn càng làm gia tăng cảnh báo suy thoái.

Xuất hiện hiện tượng mâu thuẫn về tính thanh khoản. Mặc dù việc tiêu thụ từ tài khoản chính phủ thúc đẩy sự cải thiện biên của tính thanh khoản đô la Mỹ, nhưng tâm lý tránh rủi ro trên thị trường dẫn đến việc rút vốn khỏi tài sản rủi ro, đổ vào thị trường trái phiếu chính phủ, hình thành nghịch lý "thanh khoản nới lỏng nhưng khẩu vị rủi ro thu hẹp".

Hai, nguyên nhân sâu xa của sự biến động tài sản rủi ro

Dữ liệu kinh tế yếu kém và sự không chắc chắn về chính sách là nguyên nhân chính gây ra sự biến động của tài sản rủi ro:

Vết nứt kinh tế xuất hiện: Chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm mạnh, thị trường việc làm hạ nhiệt, cộng với mối đe dọa thuế quan, lo ngại về việc nền kinh tế "hạ cánh cứng" gia tăng.
Cuộc khủng hoảng kể chuyện của trí tuệ nhân tạo: Báo cáo tài chính của các ông lớn chip gây ra tranh cãi về công nghệ, cộng với sự lặp lại công nghệ của các công ty AI, thị trường bắt đầu nghi ngờ về triển vọng thương mại hóa AI, cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các lĩnh vực liên quan đến sức mạnh tính toán, đã gặp phải tình trạng bán tháo.
Phản ứng dây chuyền của thị trường tiền mã hóa: Sự thay đổi cấu trúc giá trên thị trường hợp đồng tương lai làm giảm sức hấp dẫn của việc chênh lệch giá, cộng thêm dòng vốn ETF rút ra, dẫn đến sự giảm giá đồng thời của Bitcoin và thị trường chứng khoán, làm tăng cảm giác hoảng loạn trong thị trường.

Ba, Điểm tranh đấu quan trọng trong tương lai: Dữ liệu việc làm sẽ định hình cường độ "giao dịch suy thoái"

Trong tuần tới, dữ liệu việc làm sẽ trở thành tâm điểm của thị trường:

Nếu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 tiếp tục vượt kỳ vọng, hoặc chỉ số PMI ngành sản xuất tiếp tục giảm, sẽ củng cố kỳ vọng suy thoái, thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ giảm thêm, tài sản rủi ro bị áp lực.
Ngược lại, dữ liệu vượt kỳ vọng có thể sửa chữa kỳ vọng của thị trường về "hạ cánh mềm" trong ngắn hạn.

Cần phải cảnh giác với rủi ro chính sách, bao gồm chi tiết chính sách thuế quan và những phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về lộ trình cắt giảm lãi suất, những yếu tố này có thể gây ra biến động mạnh trên thị trường.

Đề xuất chiến lược đầu tư

Trong bối cảnh hiện tại có nhiều sự không chắc chắn, nên chủ yếu tập trung vào phòng thủ và chờ thời cơ để phản công. Mặc dù ngành công nghiệp tiền điện tử đang phải đối mặt với áp lực bán trong ngắn hạn, nhưng sự cải thiện môi trường quản lý và đổi mới công nghệ vẫn hỗ trợ không gian tăng trưởng dài hạn của nó. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế, xu hướng lãi suất, thay đổi tính thanh khoản và động thái chính sách, kịp thời điều chỉnh kỳ vọng và chiến lược.

BTC0.86%

Xem bản gốc

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

15 thích