Thị trường Stablecoin tăng lên ngược xu thế: Cung ERC-20 đạt mức cao kỷ lục, trở thành chỉ số thanh khoản quan trọng trong thị trường tiền điện tử

Điểm chính:

• Nguồn cung stablecoin vượt qua $1210 tỷ USD ( mức cao nhất lịch sử )
• Circle (USDC) có hiệu suất niêm yết mạnh mẽ Giá cổ phiếu ( đã tăng vọt 167% sau IPO ).
• Tỷ lệ thống trị của stablecoin ổn định ở mức 7,9%, phản ánh tâm lý thận trọng trung tính trên thị trường.
• Dữ liệu trên chuỗi tiết lộ tín hiệu phục hồi thanh khoản, có thể là chất xúc tác cho giai đoạn tiếp theo của thị trường bò

1. Stablecoin: Nơi trú ẩn và động lực tăng trưởng trong thị trường biến động

Khi Bitcoin khó có thể vượt qua mức cao lịch sử và các đồng tiền ảo khác đang tìm kiếm sự hỗ trợ vững chắc, thị trường tiền điện tử lại chứng kiến sự mở rộng không ngừng của mảng stablecoin. Kể từ khi chu kỳ thị trường tăng giá này bắt đầu, thị trường stablecoin đã thể hiện một xu hướng tăng trưởng ổn định, củng cố danh tiếng của nó như một trong những trường hợp sử dụng đáng tin cậy và có khả năng mở rộng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Khác với tài sản tiền điện tử có biến động cao, stablecoin cung cấp sự ổn định, thanh khoản và tính thực tiễn thiết yếu trong các lĩnh vực DeFi (tài chính phi tập trung), giao dịch và thanh toán.

2. Nguồn cung stablecoin ERC-20 đạt mức cao kỷ lục: $1210 tỷ USD

Dữ liệu mới nhất từ nhà phân tích Darkfost đã tiết lộ một xu hướng quan trọng: tổng cung của stablecoin ERC-20 đang phục hồi và hôm nay đã đạt đến đỉnh cao lịch sử 121 tỷ USD. Cột mốc này có ý nghĩa to lớn, nó cho thấy trong khi các lĩnh vực khác của thị trường dường như đang trì trệ, nhu cầu và tính thanh khoản mới đang tràn vào hệ sinh thái tiền điện tử.

Phân tích sự gia tăng cung cấp stablecoin:

• Đúc theo nhu cầu: Sự tăng cung phản ánh trực tiếp nhu cầu của người dùng và dòng vốn mới vào thị trường tiền điện tử.
• Đáp ứng nhu cầu: Sự mở rộng cung cấp đã đáp ứng nhu cầu của các giao thức và sàn giao dịch trước sự gia tăng hoạt động của người dùng và sự gia tăng dòng vốn.
• Tín hiệu tâm lý thị trường: Nếu nguồn cung tiếp tục tăng, có thể báo hiệu sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro của thị trường và sự gia tăng ý định phân bổ vốn.

3. Vòng tròn (USDC) thành công ra mắt: Xác thực mô hình kinh doanh stablecoin

Stablecoin đã trở thành một trong những đổi mới có ảnh hưởng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, xây dựng cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống (TradFi) và DeFi. Câu chuyện này đã nhận được một cú hích lớn vào tháng Sáu năm nay, khi nhà phát hành stablecoin USDC, Circle (NASDAQ: CRCL), niêm yết thành công trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Giá IPO của Circle được định giá ở mức 31 USD mỗi cổ phiếu, vượt xa mong đợi - giá đóng cửa ngày đầu tiên đạt 82.84 USD, tăng 167%. Hiện tại, giá cổ phiếu CRCL đã gần gấp sáu lần giá IPO của nó, mang lại cho công ty khoảng 42 tỷ USD giá trị thị trường, mạnh mẽ khẳng định tính khả thi của mô hình kinh doanh stablecoin và sự tin tưởng của thị trường.

4. Phân tích tỷ lệ chiếm ưu thế của stablecoin: Vị trí trung lập 7.90%

Biểu đồ tuần cho thấy, tỷ lệ thống trị stablecoin (Stablecoin Dominance) hiện duy trì ở mức 7.90%. Mức này phản ánh sự quan tâm thận trọng nhưng liên tục của thị trường đối với dự trữ thanh khoản tiền điện tử.

• Tổng quan lịch sử: Trong giai đoạn tránh rủi ro từ năm 2020 đến giữa năm 2022, tỷ lệ thống trị đã tăng vọt lên mức cao trên 16%. Sau đó, với sự chuyển hướng sự ưa thích rủi ro sang Bitcoin và altcoin trong thị trường bò, tỷ lệ thống trị đã giảm dần.
• Tình hình hiện tại: Kể từ đầu năm 2024, tỷ lệ thống trị đã ổn định trong khoảng 7% đến 10%, cho thấy môi trường thị trường đang trở nên cân bằng hơn.
• Chỉ báo kỹ thuật: Mức hiện tại hơi cao hơn 50 tuần trung bình (7.76%) và 100 tuần trung bình (8.02%), cho thấy có hỗ trợ mức mạnh. 200 tuần trung bình (9.30%) thì tạo thành mức kháng cự dài hạn.

Tín hiệu thị trường ngụ ý từ tỷ lệ chi phối:

• Vị trí trung lập: Người tham gia thị trường vừa không hoàn toàn thích rủi ro (Risk-On), vừa không hoàn toàn tránh rủi ro (Risk-Off).
• Hướng tiềm năng: Nếu tỷ lệ thống trị tăng từ đây, có thể có nghĩa là:
  • Cảm xúc hoảng loạn gia tăng (tiền rời bỏ tài sản biến động).
  • Hoặc nhập lưu động mới (đặc biệt là khi nguồn cung stablecoin tăng đồng bộ - giống như xu hướng hiện tại của stablecoin ERC-20).

5. Tóm tắt: Stablecoin - chất xúc tác tiềm năng cho vòng thị trường tiếp theo

Sự gia tăng nguồn cung stablecoin làm nổi bật sự kiên cường và tầm quan trọng cốt lõi của lĩnh vực này. Khi các token đầu cơ phải đối mặt với sức cản, stablecoin tiếp tục phát triển mạnh mẽ nhờ giá trị thực tiễn và sự áp dụng rộng rãi. Dù là để đối phó với rủi ro, thực hiện chiến lược lợi suất DeFi, hay chuyển giao vốn, vai trò nền tảng của nó trong hệ sinh thái tiền điện tử là không thể thay thế.

Tín hiệu chính:

• Khi thị trường rộng lớn hơn đang chờ đợi sự lựa chọn hướng đi, sự gia tăng âm thầm của lượng stablecoin có thể chính là dấu hiệu sớm cho sự phục hồi toàn diện của thị trường.
• Nếu nguồn cung stablecoin tiếp tục mở rộng, nó rất có thể sẽ trở thành catalyst sớm cho giai đoạn chính tiếp theo của chu kỳ thị trường bò tiền điện tử.

Kết luận: Câu chuyện về stablecoin vẫn còn xa mới kết thúc - thực tế, nó có thể chỉ mới bắt đầu.