RWA: Xây dựng thế giới mới cho sổ cái công khai tài sản thực

Hiện nay, lĩnh vực RWA đang phát triển mạnh mẽ. Quy mô thị trường đã đạt 36,5 tỷ đô la Mỹ, tăng khoảng 60% so với năm trước. Liên quan đến nhiều lĩnh vực như tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản, chứng khoán. Khu vực Hồng Kông chủ yếu tập trung vào tài sản năng lượng mới.

Mặc dù RWA vẫn đang đối mặt với nhiều thách thức, chẳng hạn như việc thực hiện quy định và tính thanh khoản toàn cầu cần được giải quyết. Tuy nhiên, sự can thiệp của các ông lớn tài chính truyền thống và những nỗ lực tích cực của các chính phủ trên thế giới đã mang lại hy vọng cho RWA trong việc thay đổi vấn đề tài chính blockchain bị khuyết tật và quy mô hóa.

RWA như là một sản phẩm tài chính phái sinh blockchain của thế giới tài sản truyền thống, chính là cầu nối hoàn hảo bù đắp cho những điểm yếu trong việc nắm bắt giá trị của thế giới blockchain. Chúng tôi tin rằng, RWA sẽ trở thành cây cầu quan trọng kết nối tài chính truyền thống với tiền điện tử.

Trong thế giới blockchain "rừng tối" này, RWA có thể đóng vai trò là "người cầm kiếm" trong một số lĩnh vực cụ thể.

Mục tiêu cuối cùng của RWA là kết nối liền mạch giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung. Nó không chỉ muốn định hình lại tài chính truyền thống mà còn đưa những cơ hội từ thế giới thực lên chuỗi, thay vì chỉ tồn tại trên một đống giao thức riêng tư trên chuỗi công khai. Chúng tôi hy vọng RWA có thể mang lại hình thức đầu tư tài sản và cách diễn đạt tài chính không biên giới toàn cầu. Trong tương lai, có thể chúng ta có thể mua cổ phiếu Nasdaq vào ban ngày tại Hồng Kông, gửi tiền vào Ngân hàng Tiết kiệm Liên bang Nga vào giữa đêm, và vào ngày hôm sau cùng đầu tư bất động sản tại Dubai với hàng trăm cổ đông mà chúng ta chưa từng gặp.

Chúng tôi tin rằng, RWA đang xây dựng một thế giới mới dựa trên sổ cái công khai của tài sản thực! Một thế giới vĩ đại hơn không biên giới!

Diễn biến thị trường gần đây và các sự kiện quan trọng

Các động thái liên quan đến thị trường

1. Quy mô thị trường tiếp tục tăng trưởng: Tính đến ngày 21 tháng 4 năm 2025, tổng giá trị thị trường RWA đạt 36,5 tỷ USD, tăng 0,7% trong vòng 24 giờ. Số lượng token tiền điện tử liên quan đã vượt qua 185, với tổng giá trị thị trường trên 10,62 tỷ USD, tăng 61% so với cùng kỳ năm trước.

2. Các ông lớn tài chính truyền thống đang tích cực tham gia: BlackRock đang tìm kiếm sự chấp thuận của cơ quan quản lý để mã hóa trái phiếu và cổ phiếu, JPMorgan đã ra mắt nền tảng mã hóa nội bộ. Dự kiến trong năm năm tới, quy mô lĩnh vực này sẽ vượt qua ngưỡng 1.000 tỷ.

3. Tiến triển về sự tuân thủ quy định: Mantra Chain đã nhận được giấy phép VASP từ VARA Dubai, trở thành nền tảng DeFi đầu tiên nhận được giấy phép này. Nền tảng cho phép các thành viên trong hệ sinh thái xây dựng ứng dụng có giấy phép trong môi trường không cần giấy phép.

4. Mở rộng hợp tác blockchain Stellar: Thiết lập quan hệ đối tác với Paxos, Ondo, Etherfuse và SG Forge thuộc ngân hàng Société Générale. Kế hoạch đưa 3 tỷ USD tài sản thế giới thực lên blockchain trước cuối năm 2025.

5. Alchemy Pay tích hợp RWAs: công bố hợp tác với các nhà cung cấp RWA chính thống, đưa vào các tài sản tài chính truyền thống chất lượng cao như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, cổ phiếu blue-chip.

6. Nền tảng Yala RealYield ra mắt: nền tảng thị trường thu nhập cấu trúc đầu tiên dựa trên Bitcoin, tích hợp RWA, tập hợp các nhà cung cấp RWA đa dạng.

7. RWA REAL UP Dubai Summit 2025: Hội nghị thượng đỉnh do Ant Group dẫn dắt, với sự tham gia của nhiều đối tác Web3.0 sẽ được tổ chức tại Dubai.

Động thái đổi mới công nghệ

1. Quant Network ra mắt Overledger: Hệ điều hành blockchain có khả năng tương tác cho các ứng dụng đa chuỗi, tăng cường tính thanh khoản RWA giữa các chuỗi.

2. Securitize ra mắt tính năng sToken Vault: dựa trên công nghệ kho ERC-4626, tăng cường tính thanh khoản và khả năng kết hợp của RWA. Hợp tác với Elixir, kết nối tài chính truyền thống với DeFi.

động thái tài trợ dự án

1. Plume đã nhận 20 triệu USD tài trợ để xây dựng hệ sinh thái tài chính RWA.

2. Tether đầu tư vào Quantoz, dự định phát hành stablecoin phù hợp với tiêu chuẩn MiCAR, mở rộng khả năng token hóa.

Phát triển RWA giữa Hồng Kông và Trung Quốc

1. Conflux Network hợp tác với Ant Digital Technology: thúc đẩy sự phát triển RWA tại Hồng Kông, tham gia dự án RWA đầu tiên về trao đổi pin năng lượng tái tạo tại Trung Quốc.

2. Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông đã ra mắt "Chương trình cấp phát trái phiếu kỹ thuật số": khuyến khích thị trường vốn áp dụng công nghệ token hóa. Khởi động dự án thử nghiệm "Project Ensemble" để hỗ trợ các tổ chức thử nghiệm ứng dụng token hóa.

3. Lễ hội Web3 năm 2025 sẽ được tổ chức tại Hong Kong: Định danh RWA trở thành chủ đề chính. Thảo luận về sáng kiến "Project Ensemble", khám phá cơ sở hạ tầng thị trường đổi mới.

4. Quỹ bảo hiểm Trung Quốc Thái Bình Dương được mã hóa: Ra mắt quỹ thị trường tiền tệ đô la mã hóa trên HashKey Chain, huy động 100 triệu đô la Mỹ trong ngày đầu tiên.

Quan sát và suy nghĩ về ngành

Các khó khăn chính trong sự phát triển của ngành RWA hiện nay

1. Sự không chắc chắn về quy định: Thiếu khung quy định thống nhất, ảnh hưởng đến việc quảng bá toàn cầu và tăng chi phí tuân thủ.

2. Sử dụng rào cản: Cần có một nhóm người dùng rộng rãi hơn chấp nhận và sử dụng, vượt qua đường cong học tập của công nghệ mới.

3. Tính bền vững và sự biến động: Việc token hóa có thể dẫn đến đầu cơ quá mức, ảnh hưởng đến niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn.

4. Thách thức kỹ thuật: Lỗ hổng hợp đồng thông minh và vấn đề khả năng mở rộng của blockchain có thể ảnh hưởng đến tính an toàn và độ tin cậy.

5. Vấn đề thanh khoản: Một số RWA (như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật) sau khi được token hóa có thể vẫn phải đối mặt với tình trạng thanh khoản thiếu hụt.

6. Niềm tin của nhà đầu tư: Thiếu tính minh bạch, an ninh và tuân thủ quy định có thể làm suy yếu niềm tin.

Quan sát và suy nghĩ

1. Quản lý trước khi lên chuỗi tập trung và lưu thông sau khi lên chuỗi phi tập trung là hình thức biểu đạt cuối cùng của RWA. Lấy Hồng Kông làm ví dụ, đã thiết lập cơ chế hợp tác ba tầng giữa đại lục - Hồng Kông - Singapore.

2. Kích hoạt sự sống động của thị trường thứ cấp RWA là chìa khóa cho sự bùng nổ của ngành. Hệ thống danh tính số phân phối (DID) sẽ trở thành một mốc chiến lược quan trọng.

3. RWA既能将传统金融代币化，也能将加密货币传统化。Hai bên tiến về phía nhau, thực hiện quá trình cải cách tiền mã hóa tốt và xấu.